分散型暗号通貨取引所の数は増え続けており、最もよく知られているもののXNUMXつは、RUNEトークンを利用したTHORChainです。
トークンをラップしたりペグしたりせずにチェーン間でトークンを簡単に交換できる分散型ソリューションを検討している場合は、THORChainが探しているものかもしれません。 また、取引所に流動性を提供することで稼ぐことも、ネットワークを保護するためにノードを実行することもできます。
あなたはおそらくすでにTHORChainとUniswapを頭の中で比較しているので、THORChainの違い、それが何であるか、どのように機能するか、そしてこのブロックチェーンベースの分散型交換の他の多くの側面を見つけるために読み続けてください。
THORChainとは何ですか？
THORChainは特に長い歴史はなく、2018年まで考案されていませんでした。ただし、あらゆる種類の交換サービスを提供しており、その継続的な流動性プールは業界でもユニークです。 THORChainはクロスチェーンソリューションとして構築されているため、THORChainを使用して任意の資産を交換することができます。これは、他の分散型エクスチェンジ製品よりも優れています。
ThorChainは、他の分散型取引所よりもはるかに優れています。 経由の画像 THORChainブログ.
THORChainの背後にあるコアコンセプトは、ホワイトペーパーで明確に説明されています。
「THORChainは、経済的に動機付けられたバリデーターによって保護されたクロスチェーンブリッジと継続的な流動性プールを介して、流動性の市場ですべてのブロックチェーン資産を接続するように設計された流動性プロトコルです。」
コスモスに電力を供給するビザンチンフォールトトレラントエンジンであるテンダーミント上に構築されたTHORChainは、RUNEトークンを結合するために必要なネットワークバリデーターを含むプルーフオブステークブロックチェーンです。 バリデーターは、結合されたトークンをスラッシュすることで、不正な動作に対して罰せられる可能性があります。これは、不正な動作に対する阻害要因として機能します。 ネットワークノードは、ボールトの作成やトランザクションの検証にも使用されます。
THORChainを使用しているのは誰ですか？
基本的に、THORChainエコシステムにはXNUMXつのグループがあります。 最初はユーザーであり、他は流動性プロバイダーです。
THORChainのユーザーの一部。 経由の画像 リベース.ファンデーション
ユーザーは、THORChainのクロスチェーンサービスを使用してトークンを簡単に交換するネットワークの主要な参加者です。 このような交換は流動性プール間で行われ、ユーザーはガス料金をカバーするために、そして交換の実行のためにスリップ料金を支払います。 ユーザーが行うスワッピングは、管理されておらず、制限もありません。
THORChainを使用するXNUMX番目のグループは、さまざまなプールに流動性を追加して取引所に電力を供給する流動性プロバイダーです。 この流動性は、RUNEトークンを使用してバインドされ、ネットワークノードによって電力が供給される個別のボールトに保持されます。 このように継続的な流動性プールを使用することにより、THORChainは外部の価格フィードやオラクルの必要性を回避します。 流動性プロバイダーは、ユーザーに請求されるスリップ料金を通じて報酬を獲得します。 THORChainのウェブサイトで説明されているように：
「流動性は、スワップで手数料を稼ぐスタッカーによって提供され、非生産的な資産を非管理的な方法で生産的な資産に変えます。 市場価格は、正しい市場価格を回復するためにトレーダーが裁定できるプール内の資産の比率によって維持されます。」
ノードの説明
ノードはTHORChainのすべてのサービスを支えており、ネットワークにはXNUMXつの主要な機能があります。
- ボンディングルーン
- ボールトを作成する
- ブロックを生成する
ノードはシステム報酬の2/3を獲得できます。 Rebase.foundation経由の画像
各ノードはノード管理者によって実行され、ネットワークの維持を支援することで保証金を受け取ります。 彼らが稼ぐ合計は、すべてのシステム収入のXNUMX分のXNUMXです。 ノードはXNUMX日ごとに作成され、結合資本を使用して互いに競合する必要があります。 ネットワークを最新の状態に保つために、古いノードがシステムから切り離されて置き換えられることがあります。 ノードは、すべてのトランザクションでもっともらしい否認を伴う匿名であるという利点があります。
ThorChainと資産の流動性
暗号通貨市場に精通している人なら誰でも、ビットコインやイーサリアムを含め、すべてのコインとトークンが深刻に流動性に欠けていることは明らかです。 流動性市場がどのように機能するかをよりよく理解するために、エコノミストのトニー・リベックとアブドゥラハマン・サールは流動性を5つの要素に細分しました。
流動性は、安定して適切に機能する市場の鍵です。 Thorchain.org経由の画像
ご覧のとおり、これらXNUMXつの要素のほとんどは、今日の暗号通貨市場にはほとんど存在していません。 価格は多くの場合、プロジェクトの実際の効用やファンダメンタルズとはほとんど関係がありませんが、代わりに純粋に憶測によって動かされます。 また、多くの場合、ローキャップアルトコインは幅と深さの両方が不足しているため、実行速度が低下するだけでなく、ビッドアスクのスプレッドが過剰になります。
非流動的な市場の結果
暗号通貨市場でよく見られる過剰なボラティリティは、主に市場の非流動性の関数です。 このボラティリティは、リスクに対する許容度が高い個人投資家にとって魅力的ですが、短期間で信じられないほどのリターンをもたらすことができるため、本質的に、今日の暗号通貨市場は、投資市場というよりもギャンブルのカジノに似ています。 この高いボラティリティはまた、暗号市場がいかに未成熟であるかを示しており、多くの場合、機関投資家や大規模なファンドが暗号通貨市場に参入することを妨げています。
流動性がなければ、トレーダーは取引できません。 THORChainブログ経由の画像。
また、市場の非流動性によって引き起こされるボラティリティが、暗号通貨に見られる採用の欠如の主な要因であると推測することができます。 経済の安定にはより高いレベルの流動性が必要であるため、ビットコインでさえ、非流動的な暗号通貨が近い将来にグローバルな取引通貨になる可能性はほとんどありません。
この欠如により、ビットコインは取引通貨ではなく、金融市場で金が果たす役割と同様に、価値のあるストアと見なされるべきであると多くの人が主張しています。 ただし、金の場合、暗号通貨で見られるような価格の大幅な変動は見られず、確立された投資家がビットコインを価値のあるストアとして利用することを思いとどまらせるのに役立ちます。 経験豊富な投資家は、価格が安定し、長期にわたって着実に評価されている価値のあるストアを見つけることに関心があります。
安定性は成熟した市場にとって非常に重要です。 経由の画像 Medium.com
BinanceやCoinbaseなどの主要な暗号通貨取引所でより安定した取引環境を見つけることができると主張する人もいるかもしれませんが、これらは独自の問題を引き起こし、その主なものはこれらの取引所の集中化された性質です。 一元化されているため、一元化された交換に共通する典型的な信頼とセキュリティの問題も伴います。
それに加えて、これらの取引所が実際に流動性を持っていると言うことは不可能です、または流動性のように見えるものが単に仮装売買であるかどうか。 分散型取引所は、集中型取引所が提示するすべての問題を回避しますが、それらに欠けているのは流動性であり、DEXの使用はしばしば厄介な課題になります。
Thorchainの分散型流動性ネットワーク
THORChainはプロトコルですが、単なるプロトコルではなく、現在の状態での暗号通貨交換に関してすでに述べたすべての問題を解決するように設計された完全なエコシステムでもあります。
THORChainの作成者は、エコシステム全体をチェーンに依存しないようにすることで、まだ作成されていないものも含め、既存のすべてのデジタル資産を簡単にサポートできることを知っています。 THORChainは他の取引所やプロトコルと競合しておらず、基盤となるXNUMXつの流動的な分散型ネットワークの作成に取り組んでいるため、これは重要です。
THORChainは分散型であるため、これらの問題を信頼できない方法で解決することができます。 これにより、最終的には、交換エコシステムへのサードパーティの関与がなくなる可能性があります。
THORChainの仕組み。 経由の画像 THORChainドキュメント
このネットワークは、ステーキングとボンディングを通じて流動性と安全性の提供を奨励することを中心に作成されました。 流動性プールの概念は、それ自体では確かに革新的なものではありませんが、現在、十分に活用されていない流動性プールはごくわずかです。
また、UniswapやBancorなどの現在のソリューションは、単一のチェーンのみをサポートしているため、有用性が低くなっています。 THORChainが採用しているチェーンにとらわれないアプローチは、独特で新しいものであり、最終的には、信頼できない方法で任意のXNUMXつの暗号通貨を他の暗号通貨と交換することをサポートすることにより、暗号通貨市場の流動性問題の解決につながる可能性があります。
THORChainソリューションが大量に採用され、主要な交換ソリューションになることができれば、最終的には暗号通貨市場に存在するボラティリティのかなりの部分を取り除くことができます。 それはより多くの価格安定につながり、それは次に機関投資家からの採用の増加につながるでしょう。
価格の安定性と十分な流動性のもうXNUMXつの派生物は、トランザクション支払い方法としてのデジタル通貨の使用の増加です。 これを念頭に置いて、THORChainは、支払いネットワークを展開して、あらゆる当事者間の信頼できないデジタル支払いを可能にするという長期的な目標も持っています。
インセンティブを与えられたオンチェーン流動性
THORChainによって作成されているエコシステム全体の中核はそのプロトコルであり、プロジェクトの目標は、暗号通貨市場に現在存在する流動性の問題を解決することです。 このことを念頭に置いて、プロトコルは次のXNUMXつの機能を処理するように設計されています。
- すべてのチェーンにわたる信頼できない安全な双方向ブリッジング。
- 流動性を確保するために、資産保有者に賭けを奨励する。
- 即時の資産スワップと通貨間の支払い、相互のデジタル資産を可能にします。
THORChainのインセンティブシステムは資本の流れを維持します。 Rebase.foundation経由の画像
THORChainの背後にあるテクノロジーと数学が非常に複雑であることはおそらく驚くべきことではありませんが、プロジェクトの基本的な概念は非常に単純です。流動性の創出を奨励し、すべての流動性とブロックチェーンを接続して完全な相互運用性、流動性の向上、そして最終的には大量の流動性を生み出します誰もが、どこでも、どの通貨でも、何でも支払うことができる暗号通貨の採用。
原則として、いくつかの機能を介して動作します。 まず、ユーザーが資産をチェーン上に保持し、継続的な流動性プールに配置して、市場全体の流動性を高めるように促します。 そうする見返りに、彼らはネットワーク料金から来るステーキング報酬で報われます。
エコシステム内のトークンが増えると、流動性と安定性が向上します。 Rebase.foundation経由の画像
THORChainはこの目標を達成できますが、そのためには、できるだけ多くのチェーン、特にビットコインやイーサリアムなどのある程度流動的で経済的にアクティブであるとすでに考えられているチェーンと、Binanceチェーンなどを接続する必要があります。 トークンの配布が増えるにつれて、THORChainの分散化とインセンティブも増えます。
BiFrostプロトコル
THORChainエコシステム全体をまとめるのは、BiFrostプロトコルです。 これは、チェーン間の相互運用性を可能にするのはこのプロトコルだからです。 この相互運用性は、エコシステムの最も重要な基本のXNUMXつです。相互運用性がないと、エコシステム全体が実現できないためです。
ブロックチェーンを安全にブリッジします。 THORChain.org経由の画像
THORChainチームは、BiFrostプロトコルを最初から作成しました。これは、既存のすべてのブロックチェーンを相互に接続するというXNUMXつのことだけを行います。 最終的に、チームは、このプロトコルがすべてのデジタル資産のエコシステムになり、より良い取引環境、より低い取引手数料、およびより大きなステーキング報酬を提供するのに役立つことを望んでいます。 そしてもちろん、デジタル資産との交換が容易になります。
ネットワークの信頼とセキュリティを確保し、二重支払いやその他の悪意のある動作を回避します。 簡単に言えば、100個のステーキングされたバリデーターのセットの実装を通じてこれを行います。 これらの賭けられたバリデーターは、ボールトを作成するためにTHORChainのマルチシグニチャアカウントを管理します。
外部コインがTHORChainボールトに移動されるときはいつでも、トランザクションに署名するのはこれらのバリデーターのXNUMX人の責任です。 そうすると、THORChainに新しい同等の外部コインが作成されます。 誰かが賭けたコインを引き出したい場合、THORChain相当のコインを燃やすことで外部コインのロックが解除されます。 このアプローチにより、チェーン間のブリッジングがはるかに安全になり、現在のアトミックスワップの実装よりもはるかに高い流動性が得られます。
ステーキングとアプリケーションの間のレイヤー。 経由の画像 Bifrostホワイトペーパー.
Bifrostは当初、2020年2021月に開始されたテストネットでビットコインとバイナンスチェーンをサポートしています。次にサポートされるコインはイーサリアムとライトコインであり、その後、モネロがミックスに追加されると考えられています。 mainetはXNUMX年の前半にいつか起動するはずです。
ユグドラシルプロトコル
THORChainは、Yggdrasilプロトコルを介したブロックチェーンスケーラビリティの問題の解決にも取り組んでいます。 THORChainがある時点で大量採用を希望する場合は、高いトランザクションスループットと低いトランザクションコストの両方が必要になります。 それがユグドラシルプロトコルが目指していることです。
ブロックチェーンのスケーラビリティのトリレンマに対するTHORChainの統合ソリューション。 経由の画像 Medium.com
このプロトコルは、スケーラビリティの問題のXNUMXつの部分すべてを解決することを目的とした新しい垂直シャーディングアプローチを導入しています。 Yggdrasilプロトコルを使用すると、THORChainは、分散化されたままで、可能な限り信頼性を維持しながら、最大のスケーラビリティを実現できます。
Aesirプロトコル
Aesirプロトコルは、THORChainのガバナンスを目的としています。 フォークフリーを維持する、公正で経済的に効果的なオンチェーンガバナンスメカニズムを提供することを望んでいます。
分散型ガバナンスの提供。 経由の画像 Twitter.
ネットワークを維持し、報酬を受け取ることに加えて、ステーキングはTHORChainの議決権も伝えます。 これらの権利は、ガバナンスの変更、オンチェーンコマンド、トークン構造の変更、状態の変更、アーキテクチャの変更、およびコンセンサスルールの変更にまで及びます。
アスガルデックス
現在、THORChainの交換機能はオンラインで機能します BEPSスワップ ツール。 最終的に、プロジェクトは、THORChainの上にある交換ユーザーインターフェイスとなるAsgardexへの切り替えを計画しています。 Asgardexは、集中型と分散型の両方の取引所で今日の問題をすべて解決しようとしています。 また、THORChainの機能を紹介することを目的としており、コミュニティが運営し、料金はかかりません。
アスガルデックスへの道。 Twitter.com経由の画像
セキュリティの解決
- インセンティブにより、結合されたRUNEは常にダブルプールされたRUNEになります
- プールされた資本を保護するために悪意のあるノードが削減されます
- システムの流動性とセキュリティは緊密に結合されています
- 信頼できるディーラーがいないしきい値署名スキームは資産を保護します
- システムは常にビザンチンフォールトトレラントです
スケーラビリティの解決
- 流動性は、署名委員会の規模を縮小するために領域に分割されます
- 流動性は、より迅速な署名のために小さな保管庫に委任されます
- 基本インフラストラクチャはTendermintです（100以上のノードが可能）
- 経済的重みによって追加されたチェーンと資産
- 高性能のCosmosSDK複製状態マシン
クロスチェーンの解決
- THORChainは外部ネットワーク上のトランザクションを監視します
- 状態は高度に検証されています：誤った取引は無視または返金されます
- ロジックが状態の変化に適用され、発信トランザクションが生成されます
- トランザクションは、チェーンにとらわれないTSSプロトコルを介して署名されます
- 送信トランザクションは外部ネットワークにブロードキャストされます
BEPSwapとは何ですか？
BEPSwapは、THORChainの最初のユーザーインターフェイスです。 BEP2トークンの交換とステーキングが可能であり、ユーザーはエコシステムに流動性を提供することでステーキング報酬を獲得することもできます。 トレーダーは、価格の変化を監視し、仲裁人として行動し、トークンを交換して価格を修正することで利益を得ることができます。
BEPSwapは、アスガルデックスへの道の最初の停留所です。 経由の画像 Bepswap.com
2020年10月にベータ版でリリースされたBEPSwapは、数千人のユーザーと30日あたり約XNUMX万ドルの取引量に成長しました。 まだ小さいですが、これはベータプロジェクトであり、大量の流動性を賭けたり追加したりしないようにユーザーに警告します。 それでも、ほぼXNUMX％の結合APYで、それは貸付、利回り農業、または従来の銀行口座の魅力的な代替手段です。
ルーントークン
RUNEトークンはTHORChainのネイティブトークンであり、システムの重要な部分でもあります。 これは、すべての流動性プールで使用され、ノードによって結合されるBEP2トークンです。 RUNEトークンは資産価値に対して1：1の比率のままであるため、すべての流動性プールをリンクできます。 RUNEは、エコシステムの報酬トークンとしても機能します。
RUNEトークンは、THORChainエコシステムを強化するために使用されます。 THORChain.org経由の画像
RUNEは、流動性のオンチェーンとステーキング報酬を提供するだけでなく、ネットワークにセキュリティを提供します。 これは、潜在的な悪意のある攻撃者に、システムを破壊するよりも流動性を提供するインセンティブを提供するインセンティブシステムによって実現されます。これは、ノードがシステム収入のXNUMX分のXNUMXを獲得するためです。 つまり、RUNEで実行されるすべてのトランザクションは、流動性プロバイダーと比較してより大きな報酬を受け取ります。 さらに、悪意のある動作が検出されると、ノードは自動的に閉じます。
RUNEトークンは、THORChainエコシステム内で、セキュリティ、流動性、ガバナンス、および報酬のXNUMXつの目的を果たします。
セキュリティ –バリデーターは、ネットワークを保護するためにRUNEトークンを賭けます。 ノードは、100個のバリデーターの1つになるチャンスを得るために、RUNEトークンを結合する必要があります。 その結合により、ネットワーク内にSybil耐性が生まれます。 バリデーターノードを実行するには、ボンドとしてXNUMX万のRUNEが必要です。
流動性 –流動性プールでは、すべてのトークンがRUNEに結合されます。 これにより、スワップを実行するために必要な流動性が生まれます。 RUNEを使用してアセットを結合することにより、トークン間に必要な接続が少なくなります。
ガバナンス –議決権は、賭けられたRUNEトークンから取得され、ネットワークに分散型ガバナンスを提供します。
報酬 –バリデーターと流動性プロバイダーは、RUNEトークンの形で報酬を受け取ります。
RUNEトークンは、THORChainで多くの目的を果たします。 THORChain.org経由の画像
総供給量は500億ルーンで、循環供給量は158億150万をわずかに超えています。 これらは主に、2019年0.032月にRUNEIEO中に販売された20億0.0245万のトークンです。 これらの投資家は非常に好調で、価格は公売で販売された130万ルーンでわずか2021ドル、私的販売で販売された1.58億1.66万ルーンでわずかXNUMXドルでした。 XNUMX年XNUMX月初旬の時点で、RUNEの価格はXNUMXドルで、過去最高のXNUMXドルをわずかに下回っています。
公的および私的の両方で販売された150億150万のトークンに加えて、開発チームと運用およびコミュニティの予備に割り当てられた220億XNUMX万のトークンがあります。 残りのXNUMX億XNUMX万トークンは、排出準備のために保存されます。
THORChainのガバナンス
THORChainは、設計による最小限のガバナンスで作成されました。 開発チームは、バリデーターが必要に応じて独自のクロスチェーンブリッジを作成する責任があるシステムの作成に関心を持っていました。 ガバナンスへのコミュニティまたはノードの参加を通じて、新しいチェーンをエコシステムに追加することもできます。 賭けられた資本の量が多いということは、新しい資産がエコシステムに追加されることを意味します。
THORChainエコシステムは、新しいブロックチェーンテクノロジーのハイブリッドです。 経由の画像 ブロックファイア
基本的に、ユーザーは必要に応じて独自に新しい流動性プールを作成します。 THORChainトランザクションメモで新しい資産とのステーキングトランザクションを作成することにより、新しい資産を簡単にリストできます。 新しいプールが作成されると、ブートストラップされ、スワッピングが無効になります。 その後、数日ごとに、流動性が最も高い資産のスワッピングが可能になります。 プロトコルは、流動性の量に基づいて新しい資産をリストし、最大の流動性が優先されます。
2021年以降のソーチェーン
THORChainは2020年にメインレットをリリースする予定でしたが、その目標を達成することができませんでした。 彼らはBEPSwapのベータ版を立ち上げ、以前のバージョンを廃止することができました。 ルーンボールト アプリ。 明らかに、メインレットの立ち上げは2021年の主要な目標です。チームは、BEPSwapにチェーンを追加することや、コミュニティから要求されたときにバリデーターが他のチェーンへのブリッジを構築できるようにする開発ツールの作成にも関心を持っています。
複数のブロックチェーンをブリッジするためのパス。 Medium.com経由の画像
2021年以降のその他の計画には、フラッシュネットワークと呼ばれるレイヤー2スケーリングネットワークの作成が含まれます。これは、他の軽量化ネットワークに接続されます。 フラッシュネットワークの目的は、受信者がライトニングからライトニングへのスワップで資金を受け取ったことを証明する方法がないという現在存在する問題を解決することです。 THORChainは、独自の流動性プールからの価格フィードを使用して、このフラッシュネットワークに電力を供給することを計画しています。
まとめ
ご覧のとおり、THORChainは大規模なプロジェクトであり、完全に立ち上げられ、現在の集中型取引所とDEXからより多くの市場シェアを獲得する準備が整うと、大きな可能性を秘めています。 上記のように、追加できる資産が多いほど、提供できる流動性が高くなり、より多くの採用が期待できます。 全体として、時間の経過とともに巨大になる可能性があります。
また、プロジェクトのトケノミクスは非常に良好であり、採用が増えるにつれてRUNEの需要は必然的に増大すると考えています。 それは明らかにトークンのより高い価格設定につながるはずです。 RUNEトークンは、ボンディングのためにバリデーターに必要ですが、バリデーターは100個しかないため、これは限られた量です。
ボラティリティを下げようとしているプロジェクトにとっては、かなり不安定です。 経由の画像 Coinmarketcap.com
ただし、流動性プールへの出資にも必要であり、需要は無制限です。 加えて、取引手数料が燃やされ、これがデフレトークンになります。 現在のボンディングAPYでは、約30％のRUNEが優れたステーキングトークンです。 何よりも、優れたトケノミクスは、より多くのユーザーをプラットフォームに引き付けるのにも役立ちます。
RUNEは、ボラティリティがないわけではありませんが、大幅な価格上昇が見られました。 プロジェクトがボラティリティに対抗し、暗号通貨に安定性をもたらすことを目指していることを考えると、それはやや皮肉ですが、あなたはそれを持っています。 THORChainはブロックチェーンに依存しないため、数千ではないにしても数百のチェーンを追加することで劇的に拡張することができます。 それはすべて、コミュニティが望んでいること次第です。
時価総額が240億82万ドルのルーントークンは、現在、時価総額で100番目に大きい暗号通貨であり、2020年XNUMX月にXNUMX％以上追加された後、急速に上昇しています。
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免責事項：これらは作家の意見であり、投資アドバイスと見なされるべきではありません。 読者は自分で調査する必要があります。
