ミームコインはSolanaの手数料を引き上げたが、トケノミクスはSOLの経済的持続可能性に疑問を投げかけている。
25年2024月1日午後28時XNUMX分（東部標準時間）に投稿されました。
Solana ブロックチェーンは最近、主にミームコイン活動の波によって使用量が急増しています。この上昇により、プラットフォームの高いトランザクション スループットと低い手数料が脚光を浴び、大きな注目とアクティブなユーザーを集めています。
過去 30 日間は Solana にとって目覚ましい成長を遂げた期間であり、ネットワーク料金は先月からほぼ 50 倍の約 XNUMX 万ドルに上昇しました。 データ トークンターミナルから。さらに、2024 年 2023 月にユーザーが支払った料金は、XNUMX 年全体の合計よりも高くなっています。この急増は、ブロックチェーンの魅力の増大と、大量のトランザクションを効率的に促進するブロックチェーンの能力を反映しています。
しかし、驚くべきことに、この活動の活発化にもかかわらず、Solana は依然として経済的に持続可能とは程遠く、ネットワーク料金とトークン インセンティブのバランスを検討すると明らかになります。
経済的持続可能性
ミームコインの熱狂は、Solana の技術的能力だけでなく、その経済モデルも試しています。問題の核心はネットワークの維持とセキュリティに関連する費用にあり、これは主にSOL価値の上昇により、371.9年37.7月のわずか2023万ドルからXNUMX億XNUMX万ドルに膨れ上がっている。
これらの費用は主に、バリデーターに割り当てられるトークンのインセンティブで構成されます。バリデーターはブロックチェーン エコシステムで極めて重要な役割を果たし、トランザクションを検証または拒否することでネットワークの整合性とセキュリティを維持します。彼らはサービスの見返りにトークン インセンティブを受け取ります。これは、Solana が採用する Proof of Stake (PoS) モデルの基礎となる実践です。
トークンインセンティブとして支払われる多額の金額は、SOLトークンの経済的持続可能性について疑問を引き起こします。ネットワークセキュリティへの貢献に対してバリデーターに適切に補償することが重要ですが、取引手数料から得られる収益とトークンインセンティブによって発生するコストとの間の格差は顕著です。
もっと詳しく知る： トケノミクスとは何ですか?初心者向けガイド
ミームコイン現象自体の性質により、状況はさらに複雑になります。ミームコインはネットワークの使用量や料金を一時的に高騰させる可能性がありますが、多くの場合、経済成長の安定した持続可能な基盤を提供しません。
ソラナの状況は、数少ない収益性の高いブロックチェーンの 1 つであるイーサリアムの経済モデルとは対照的です。その収益性は、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行後、高い取引手数料とバリデーターに支払われる比較的低いトークンインセンティブから生み出される収益に起因しています。さらに、ultrasound.money によれば、イーサリアムは合併後デフレになったとのことです。 ダッシュボード.
さらに詳しく説明すると、イーサリアムユーザーは 12.5 日あたり 9 万ドルの手数料を支払い、約 XNUMX 万ドルが検証者へのトークンインセンティブとして支払われます。
一方、ビットコインも同様の立場にあり、マイナーへのトークンインセンティブは現在、50日当たり2.5万ドルを超えているのに対し、手数料収入はわずかXNUMX万ドルに過ぎない。
銀色の裏地
ただし、データによると、SOL は少なくとも改善されています。年換算手数料に対する流通時価総額を評価する価格対手数料 (P/F) 比率は、ブロックチェーンの経済的地位を明らかにするものです。トークンターミナルによると、ソラナではこの比率が大幅に調整され、375月8日の123倍からXNUMX倍に低下した。これは、ミームコインの熱狂の最中の市場評価と比較して、手数料収入を生み出すネットワークの能力が著しく向上したことを示している。
この変化は経済の持続可能性への前向きな変化を意味しているが、ソラナのP/F比は依然としてイーサリアムのより堅調な52倍に及ばない。イーサリアムのP/F比が低いことは、時価総額と生成する手数料との相関関係が強いことを示しており、ソラナと比較してイーサリアムの経済モデルがより回復力があることを示唆している。
将来を見据えて、Solana のロードマップにはトークン発行の削減が含まれており、現在の年間インフレ率は 5.394% ですが、エポック年ごとに 15% ずつ減少する予定です。これは月に 55 万ドル、年間で 667 億 XNUMX 万ドルの減少に相当します。この調整は、時間の経過とともにインフレを抑制するだけでなく、SOL をステーキングするユーザーへの報酬を強化し、ネットワーク セキュリティを堅牢な状態に保つように設計されています。さらに、ネットワークは取引手数料モデルを採用しており、各手数料の半分が消費されて総供給量が減り、残りがバリデータに報酬を与えます。
このアプローチは、予想される取引量の増加と相まって、ソラナがインフレ圧力を相殺して経済の安定を達成できる可能性がありますが、現時点ではそれはやや楽観的すぎる可能性があります。
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- 情報源： https://unchainedcrypto.com/solana-is-ripping-but-are-the-economics-of-the-sol-token-sustainable/
