ビットコインのマイニング企業は、進行中の弱気市場を乗り切るのに苦労し続けています。 の夢 優れたパフォーマンス 公開採掘会社としてのビットコインはとうの昔になくなっています。 破産 & 訴訟 定期的な見出しを作成します。 ウォール街のアナリストでさえ かつては強気 ビットコインマイニングの投資機会について、彼らは「プラグを引っ張る」 市場が改善するまで。 しかし、現在の弱気相場は正確にどの程度悪いのでしょうか?
格言が言うように、夜明け前は常に最も暗いです。 また、以前の弱気相場と比較すると、鉱業業界は激動の市場フェーズの始まりよりも終わりに近づいているように見えます。 この記事では、現在および過去の弱気市場からの一連のデータ セットを調査して、業界の状況と鉱業セクターの状況を文脈化します。 ハードウェアのライフサイクルとマイナーの残高から、ハッシュ レートの成長とハッシュ プライスの低下まで、これらすべてのデータは、ビットコインの最も重要な経済セクターの XNUMX つに関する独自のストーリーを物語っています。
マイニングの収益が蒸発している
ビットコインの価格が下落すると、ドル建てのマイニング収益も減少することは驚くべきことではありません。 しかし、それはたくさんあります。 約 900 BTC が毎日採掘されています 2024 年の次の半減期まで続くでしょう。しかし、これらのビットコインの法定価格は今年急落しました。これは、マイナーが電気、メンテナンス、ローンのサービスなどの費用に費やすドルがはるかに少ないことを意味します。
下のグラフが示すように、500 月にビットコイン マイニング業界全体がトランザクションの処理と新しいコインの発行から得た収益は XNUMX 億ドル未満でした。 以下の棒グラフは、過去 XNUMX 年間と比較したこの月間収益を示しています。 XNUMX 月のマイニング収益は、月次収益で XNUMX 年ぶりの低水準を記録しました。
先月、ビットコイン マイニング企業の収益は XNUMX 年ぶりの低水準を記録しました。
潜在的なハッシュレートの上昇傾向の反転
現在の弱気相場を 2018 年の以前の弱気相場と比較すると、鉱業がどのように変化し、どのように変わらないかについて興味深い洞察が得られます。 そのような比較の 2018 つは、価格が下落傾向にあるときのハッシュ レートの増加です。 弱気相場でハッシュレートが上昇することは珍しくありません。 以下の注釈付きの折れ線グラフは、2022 年と XNUMX 年の弱気相場における、ビットコイン価格のピークからドローダウンの過去の (または現在の) 安値までの正規化されたハッシュ レートの成長を示しています。
これまでのところ、この弱気相場では、ビットコインのハッシュレートは上昇しただけです.
しかし、上記のチャートから明らかに欠けていることの 2018 つは、弱気局面の後期におけるハッシュ レートの成長の修正です。 たとえば、XNUMX 年には、市場が最終的にビットコイン価格の安値を見つけたため、成長傾向は明らかにコースを変えて落ち込みました。 しかし、現在の市場では、ハッシュ レートは成長しただけです。 XNUMX 月下旬までのハッシュ レートのわずかな低下は、トレンドの変化を示している可能性がありますが、問題はまだ未解決です。
公営鉱業会社の崩壊
おそらく最も残忍なビットコイン マイニング チャートは、今年の上場マイニング企業のドローダウンを示しています。 昨年がビットコイン、その他の仮想通貨、そして世界経済全般にとって厳しいものだったことは周知の事実です。 しかし、特に鉱業会社は打撃を受けています。 これらの企業の半数以上が、90 月以降、株価が 80% 以上下落しています。 CleanSpark と Riot Blockchain の XNUMX つだけが、XNUMX% を超えて下落していません。
一般に、マイニング企業はビットコインへの高ベータ投資であると見なされることが多く、ビットコインが上昇すると、マイニング株の価格がさらに上昇することを意味します。 しかし、この市場のダイナミクスは双方向に影響を与え、ビットコインが下落すると、鉱業株のマイナス面はさらに深刻になります。 下の棒グラフは、これらの株が耐えてきた虐殺を示しています。
ビットコインのマイニング株は大虐殺されました。
ビットコインマイニングの「AK-47」の盛衰
現在のビットコイン弱気市場の過小評価されている特徴は、Bitmain の Antminer S9 マシンによってもたらされたハッシュ レートの急激な低下です。 このモデルのマイニング マシンは時折 言及 その耐久性と信頼性の高い性能から、マイニングの「AK-47」として知られています。 そして、2018年の弱気相場のある時点では、S9が王様でした. ビットコインの総ハッシュ レートのほぼ 80% は、以前の弱気相場の深さの間、この Bitmain モデルからのものでした。
しかし、現在の弱気相場はまったく別の話です。 新しい、より効率的なハードウェアと、マイニングの利益率を大幅に圧迫したおかげで、S9 のハッシュ レートの割合は 2 月初旬に XNUMX% を下回りました。 以下の注釈付き折れ線グラフは、このマシンの上昇と下降を示しています。
Antminer S9 の下落は目覚ましいものがあります。
マイナー残高が売りを取り戻す
過去数か月は、交換戦争、支払不能のカストディアン、および 他の形態の金融伝染が市場を席巻した. 多くのビットコイン投資家は、業界の彼らのセグメントは、残りの「仮想通貨」の混沌からほとんど隔離されていると思いがちですが、これは通常、誤りです。 市場のタイミングが悪いことで知られるマイナーの場合、アドレス残高が減少し、マイナーの流出が急増したように見えるため、パニックが明らかになりました。
しかし、この活動は短命でした。 下の折れ線グラフは、マイナー アドレスの残高が XNUMX 月下旬から XNUMX 月にかけてほぼ完全に減少したことを示しています。 要するに、マイナーは HODL モードに戻ったように見え、外生的な市場イベントの影響を受けません。 弱気相場が終わったかどうかは不明です。 しかし、マイナーは売却以上に蓄積しているようです。
マイナーは HODL モードに戻ったようです。
今日のハッシュ価格の下落対。 2018年
ハッシュ価格は、マイナーが追跡する最も一般的な経済指標の 2018 つですが、マイニング セクター以外で理解している人はほとんどいません。 つまり、このメトリックは、ハッシュ レートの限界単位ごとに得られると予想されるドル建ての収益を表します。 弱気市場の他のすべてと同様に、ハッシュ価格は大幅に下落しました。 しかし、特にXNUMX年のハッシュ価格の下落と比較すると、その下落は珍しいことではありません.
下のグラフは、2018 年と 2022 年の正規化されたハッシュ価格のドローダウンです。読者は、ドローダウンの勾配とサイズがかなり似ていることに気付くでしょう。 2018年はやや急勾配でした。 2022 年までの期間は、浅くはありましたが、より長くなりました。 しかし、どちらもまだ始まったばかりの採掘事業にとって残忍でした。
この 2022 年のハッシュ値のドローダウンは、2018 年の同等のものよりも浅いですが、長くなっています。
マイニングの次の段階
景気の好転と不況のサイクルは、適切に機能している市場にとって自然な一連の出来事です。 ビットコインのマイニング部門も例外ではありません。 過去 XNUMX 年間、マイニングは、強気相場からの超過分が考慮されるにつれて、弱体で準備不足の事業者が淘汰されるのを見てきました。 現在、弱気期のどん底にあるが、真のビルダーは事業を拡大し続け、陶酔的な強気の次の段階に向けて強固な基盤を構築することができる.
これはZackVoellによるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCIncまたはBitcoinMagazineの意見を反映しているわけではありません。
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- 情報源： https://bitcoinmagazine.com/business/six-charts-on-the-bitcoin-mining-market
