جاستن صن "يشترك" مع ستيف وزنياك من شركة آبل. ماذا يمكن أن تشمل الشراكة؟ لدى صن تاريخ مخادع من "الشراكات". شارك الرئيس التنفيذي لشركة Tron Justin Sun ، الرئيس التنفيذي في شراكة ...
لا يزال وارن بافيت لا يحب Bitcoin ، لكنه يتحول إلى blockchain. الصورة: Daniel Zuchnik / getty Images بقلم ستان شرودر2019-05-07 07:37:12 بالتوقيت العالمي ...
باعتباري شخصًا يعمل في مجال تطوير الأعمال ، فقد اعتدت أن يتم استدعائي إلى غرفة من قبل مسؤول تنفيذي أو مدير لتقديم عرض تقديمي لأداة المبيعات الجديدة التي ستعمل على تقليل مسؤولنا / السماح لنا بالتنبؤ بدقة بالمبيعات / توفير عملاء محتملين ذوي جودة. 9 مرات من أصل 10 إنه أمر مخيب للآمال. نادرًا ما يتم عرض الأدوات في بيئة حية ، وغالبًا ما تكون البيانات غير دقيقة ، ويبدو أن الرؤى المفترضة مع "التعلم الآلي" ليست أكثر تعقيدًا من بضع حجج في خلية Excel. لهذا السبب كنت متشككًا بعض الشيء عند حصولي على نشرة Bigtincan ، وهي منصة محتوى لأفراد المبيعات على الأجهزة المحمولة.
يسمح مركز Bigtincan للشركات بدفع محتوى المبيعات بشكل انتقائي إلى الهواتف المحمولة والأجهزة اللوحية لموظفي المبيعات. الفكرة هي أنه بدلاً من اضطرار موظفي المبيعات للبحث عن رسائل بريد إلكتروني أو مجلدات مختلفة للعرض التقديمي أو الضمانات التي يحتاجون إليها ، يمكن الوصول إلى كل المحتوى من مركز واحد ، مع إمكانات غير متصلة بالإنترنت وعبر الإنترنت. تسعى Bigtincan لجمع 26 مليون لقيمة سوقية مخففة بالكامل تبلغ 52.34 مليون بمجرد أخذ جميع الخيارات المختلفة في الاعتبار.
المالية
BigTinCan تحرق حاليًا الكثير من الأموال. بلغ إجمالي الخسارة في عام 2016 ما يقرب من 8 ملايين ، وبناءً على توقعاتهم الخاصة ، سيخسرون 5.2 مليون أخرى في عام 2017. في أي قطاع آخر ، فإن محاولة المجادلة بشركة مع هذه الأنواع من الخسائر تبلغ قيمتها أكثر من 50 مليون دولار ستكون سخيفة ولكن في مجال التكنولوجيا ، يعد هذا أمرًا عاديًا جدًا. أي شركة تقنية ناجحة يمكنك أن تفكر في فقدها لمبالغ ضخمة من المال خلال مرحلة نموها ، وأحيانًا لفترة طويلة. لاستخدام أحدث مثال ، كان إدراج Snapchat بعد القيمة السوقية حوالي 29 مليار دولار ، على الرغم من خسارة أكثر من 500 مليون دولار العام الماضي.
بإلقاء نظرة فاحصة على الأرقام ، يبدو حجم الخسائر استراتيجية أكثر من كونها غير إرادية. في السنة المالية 2016 ، أنفقت BigTinCan ما يقل قليلاً عن 9.5 مليون دولار على تطوير المنتجات وتسويقها ، أو 135٪ من إجمالي إيراداتها ، وهم يخططون لإنفاق 12 مليونًا أخرى في السنة المالية 2017. كان بإمكانهم تقليل خسائرهم بسهولة عن طريق تقليص هذه المجالات ، ولكن كما تعلم كل شركة تقنية أخرى ، فإن المفتاح الحقيقي للنجاح عندما تبيع البرمجيات هو النطاق. يكلفك بيع منتج ما إلى مليون شخص نفس المبلغ تقريبًا مقابل ألف شخص ، ولا يمكنك البيع إلا لمليون شخص إذا كان لديك منتج رائع. المقياس الأساسي لأي شركة برمجيات شابة هو النمو ، وهنا لا يخيب Bigtincan آماله. بلغ إجمالي الإيرادات 5.17 مليون في عام 2016 ونما بنسبة 35٪ إلى 7.04 مليون في عام 2016 ، مع إيرادات متوقعة تبلغ 9.7 مليون في السنة المالية 2017.
المشكلة الوحيدة المحتملة التي وجدتها فيما يتعلق بالبيانات المالية لشركة Bigtincan هي ما إذا كان هناك ما يكفي من النقد المتاح لتحمل الخسائر المستقبلية التي قد تتكبدها الشركة. ستحصل BigTinCan على 14.421 مليون دولار نقدًا فور الاكتتاب العام. نظرًا لخسائرهم الحالية والمتوقعة ، هناك خطر معقول من أنهم قد يحتاجون إلى إعادة التمويل قبل أن يتحولوا إلى السوق السوداء ، وهو الأمر الذي يجب أخذه في الاعتبار عند تقرير ما إذا كان شراء هذه الأسهم أمرًا منطقيًا.
منتج
باعتباري شخصًا غالبًا ما يقدم عرضًا لعملاء في وظيفتي اليومية ، فإنني أحصل على جاذبية Bigtincan Hub. في المبيعات ، أنت تبحث باستمرار في المجلدات ورسائل البريد الإلكتروني عن العرض التقديمي الصحيح أو الأداة التي تناسب العميل الذي تتعامل معه ، وعندما تضطر إلى القيام بكل ذلك على جهاز Ipad ، يصبح الأمر أكثر صعوبة. المحور المركزي الذي يمكنه التعامل مع مجموعة من أنواع الملفات المختلفة ، والسماح بالتعليق والتعاون ، والسماح للمديرين بدفع الملفات إلى مستخدمين مختلفين ، يتمتع بجاذبية واضحة.
علاوة على ذلك ، من جميع الأبحاث التي قمت بها ، يبدو أن BigtinCan Hub قد قدمها أيضًا. كانت معظم المراجعات التي تلقوها إيجابية جدًا ، وقد تلقوا بعض الشهادات الرائعة منها كبار العملاء.
ربما تكون الكتابة الأكثر إثارة للإعجاب تأتي من Bowery Capital ، وهي شركة رأسمالية تنشر ملخصًا شاملاً لجميع أدوات البرامج لمنظمات المبيعات المبتدئة كل عام. في أحدث مقالهم ، حصلت Bigtincan على أفضل تصنيف من بين 13 شركة أخرى في "مساحة مشاركة المحتوى".
الحجز الوحيد الذي أملكه مع Bigtincan hub هو أنه يستهدف تلبية حاجة محددة للغاية. ماذا يحدث إذا أصدرت Google أو Apple أو Microsoft في غضون عامين شيئًا يمكنه فعل كل ما يمكن لـ Bigtincan القيام به وأكثر؟ بالنظر إلى المزايا الطبيعية التي تتمتع بها هذه الشركات الكبيرة ، فمن المحتمل أن تكون نهاية Bigtincan. بالطبع ، النتيجة الأكثر قبولا هي أن إحدى هذه الشركات قررت أنها تريد الاستحواذ على Bigtincan عن طريق شراء المساهمين بعلاوة صحية على سعر السوق ، لذلك هناك جانب إيجابي لهذا الاحتمال أيضًا.
قضايا المحاكم السابقة
تم دفن في القسم المالي من نشرة الإصدار ملاحظة صغيرة تشير إلى وجود قضيتين أمام المحكمة كان لهما تأثير على الربح القانوني والخسارة خلال العامين الماضيين. نظرًا لأن الاستثمار في شركة ذات تاريخ قانوني مضطرب هو احتمال مثير للقلق ، فقد قررت القيام ببعض البحث لمعرفة ما إذا كان بإمكاني معرفة المزيد عن هذا الأمر.
كانت القضية الأولى للمحكمة نزاعًا مع مدير مبكر يُدعى ديفيد رامزي. مما يمكنني فهمه من إصدار Bigtinc an للأحداث ، تم منح David Ramsey المال لتطوير برنامج Bigtincan والذي استخدمه بدلاً من ذلك لتطوير تطبيق لشركته الخاصة. يبدو Bigtincan ربح هذه القضية وكان على رامزي دفع 300,000 ألف دولار كتعويض نتيجة لذلك. بينما حاول رامزي استئناف هذا الأمر ، يبدو أن استئنافه أمام المحكمة العليا كان كذلك رفض. لذلك يبدو أن هذا الفصل على الأقل مغلق.
كانت الحالة الثانية مع شركة برمجيات أمريكية تسمى Artifex ، والتي رفعت دعوى قضائية ضد Bigtincan بشأن استخدام التكنولوجيا التي تتيح للمستخدمين تحرير مستندات Microsoft Office على هواتفهم الذكية. وصلت Bigtincan تسوية سرية مع Artifex بشأن هذه المسألة ، لذلك لا نعرف النتيجة الدقيقة ، ولكن نظرًا لاستمرار Bigtincan في النمو منذ ذلك الحين ، يمكننا أن نفترض أن أي تنازلات تم تقديمها لم يكن لها تأثير كبير على أعمال Bigtincan.
لا أرى حقًا أي سبب رئيسي للقلق بشأن أي من هاتين القضيتين. بالنظر إلى الأموال المحتملة على المحك ، يبدو أنه من المحتم أن تدخل شركات البرمجيات في خلافات حول التكنولوجيا الاحتكارية ، ومعظم شركات التكنولوجيا الناجحة لديها قصة مخرج منفرد أو غيره في ماضيها ، حتى لو كانت تقدم مادة لآرون سوركين وأشتون كوتشر.
السعر
يعد تقييم سعر إدراج Bigtincan أكثر تعقيدًا من معظم الشركات ، حيث لم أتمكن من الاعتماد على نسبة السعر إلى الأرباح الأساسية للتعرف على ما يمكن أن يكون معقولاً. بدلاً من ذلك ، قررت استخدام السعر إلى الإيرادات كبديل حيث أن جميع شركات البرامج تقريبًا تسردها في حيرة.
بناءً على هذه الأرقام ، يبدو تقييم Bigtincan معقولًا جدًا. بلغ إجمالي الإيرادات من السنة التقويمية 2016 7.934 مليون مقابل سقف سوقي مخفف بالكامل قدره 52.34 مليون ، مما يعطي سعرًا للإيرادات 6.6. كانت القائمة الأولية لـ Linkedin عند نسبة السعر إلى الإيرادات 56 ، وكان إدراج Salesforce حوالي 11 (كان هذا في عام 2004 عندما كان يُنظر إلى شركات الإنترنت بعين الريبة). أقرب إلى المنزل ، Xero شركة برمجيات المحاسبة النيوزيلندية المدرجة في ASX في عام 2012 مع نسبة السعر إلى الإيرادات من 25.
بالإضافة إلى مقارنة Bigtincan بالاكتتابات العامة الأولية للتكنولوجيا الأخرى ، لدي على غرار السنوات الخمس المقبلة بعد عام 2017 لمحاولة الحصول على فكرة عن المكان الذي يمكن أن ينتهي به المطاف بشركة Bigtincan ، مع تخصيص معدلات نمو مختلفة لمجالات الإيرادات والمصروفات الرئيسية.
بناءً على الافتراضات التي قدمتها (وأوافق على أن الكثيرين سيختلفون مع الكثير منها) ، ستحصل الشركة على أرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تبلغ 4.4 مليون في عام 2022. بالنسبة لي ، هذا مقنع للغاية. لا أعتقد أنني كنت مفرطًا في التفاؤل بمعدلات النمو التي استخدمتها ، ولا يتعين عليك أن تكون وارين بافيت لتعرف أن شركة SaaS سريعة النمو تربح 4.4 مليون دولار سنويًا ستكون أقرب في القيمة السوقية إلى 150 مليون من 50 مليون.
حكم
هناك مخاطر كبيرة مع هذا الاكتتاب العام. لا تزال Bigtincan شركة شابة تعمل في بيئة تنافسية ، وكل ما يتطلبه الأمر هو تغيير اتجاه الصناعة أو منتج أفضل من شركة تقنية أكبر لإنهاء توقعاتهم تمامًا. ومع ذلك ، فإن الاتجاه الصعودي المحتمل إذا سارت الأمور كما هو مخطط لها كبير جدًا ، وبالنسبة لي السعر منخفض بما يكفي لتبرير التورط.
