افضل حاضنة
الأخبار العاجلة
بسيط
لقد صرفتني بعض الأشياء الأخرى مؤخرًا ، لذلك أعتذر عن قلة المشاركات. لقد بدأت أيضًا بعض المنشورات قبل أن أدرك أنه ليس لدي الكثير لأقوله عن الشركة. هناك بعض الاكتتابات العامة الأولية في المجالات الفنية حيث إذا لم تكن خبيرًا في الموضوع في أي مجال تعمل فيه الشركة ، فمن الصعب تقديم الكثير بطريقة التعليقات المفيدة.
نظرًا لأنه يبدو أن استثماري في Bigtincan يؤتي ثماره أخيرًا ، فقد بدا أنه وقت مناسب لمراجعة اكتتاب عام آخر لـ SaaS (برنامج كخدمة).
خلفيّة
أواجه صعوبة صغيرة في فهم تاريخ Simble بشكل صحيح. تنص نشرة الإصدار على أنه تم إنشاء Simble كدمج بين Incipient IT ، وهي مجموعة مشروعات تقنية دولية وشركة Acresta وشركة البرمجيات الأسترالية. لكن ما لا معنى له هو أنه وفقًا لنشرة الإصدار ، تم إنشاء Simble في سبتمبر 2015 ، ومع ذلك لم يتم الاستحواذ على Acresta و Incipient IT إلا في سبتمبر 2016. لا تقدم النشرة الكثير من المعلومات حول ما كان يحدث بالضبط مع Simble أثناء 12 شهرًا بين الإنشاء والاستحواذ على Acresta و Incpient IT ، ولكن مهما فعلوا ، تمكنوا من جمع أكثر من مليون من النفقات خلال ذلك الوقت.
فقط للتوضيح ، هذه أرقام قانونية وكذلك النفقات الفعلية لشركة Simble ، وليس Acresta و Incipient IT قبل الحصول عليها. أحد التفسيرات المحتملة هو أن هذه النفقات كان من الممكن أن يكون لها علاقة بشراء الشركتين ، لكن يبدو أن هذا مبلغ ضخم من المال لإنفاقه على العناية الواجبة ، ولا يفسر مصاريف التسويق البالغة 86,000 دولار. الاحتمال الأكثر ترجيحًا هو أن Simble كان لديه في البداية بعض المشاريع التجارية الأخرى التي توقفوا عنها منذ ذلك الحين والتي أهملت نشرة الإصدار ذكرها.
بعد إجراء القليل من البحث ، يبدو أن Simble قد شارك في عدد قليل من المجالات المختلفة التي لم يكلفوا أنفسهم عناء ذكرها في نشرة الإصدار. اكتب Simble في متجر تطبيقات Android أو Google وستجد مجموعة من النتائج ، بعضها أكثر بقليل من الشعر من البعض الآخر. يوجد Simble Kids ، وهو موقع ويب للعثور على أنشطة الأطفال في الإمارات العربية المتحدة (موقع Google على مسؤوليتك الخاصة لأن الموقع لديه شهادة أمان منتهية الصلاحية) ، وهو نظام أساسي للحجز للشركات الصغيرة (يبدو أن هذا الموقع يعمل على الأقل) و Simble Live ، والذي كان على ما يبدو تطبيق تجارة اجتماعية مقره مرة أخرى في الإمارات العربية (ما زلت لا أعرف ما هو تطبيق التجارة الاجتماعية في الواقع). يبدو أن جميع هذه الشركات قد تم التخلي عنها إلى حد كبير ، لذلك أعتقد أنهم قرروا أنها قدمت رواية أنظف لتركهم خارج نشرة الإصدار.
بصفتك شخصًا خارجيًا ، فإن الدمج بين Acresta و Simble في البداية لا معنى له كثيرًا. تُظهر المعلومات القليلة التي تمكنت من العثور عليها عبر الإنترنت حول Incipeint IT أنها كانت تعمل كشركة برمجيات لرأس المال الاستثماري وحاضنة قبل الاستحواذ عليها. تم تأسيس شركة Incipient IT بالاشتراك مع فيليب شامية ، الذي قد يكون مألوفًا للمستثمرين الأستراليين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة من شركة الأبحاث الأسترالية Wise-Owl. (الأمر الأكثر إثارة للجدل هو أن شامية شاركت أيضًا في شركة Quintis لإنتاج الأخشاب الرملية. تقرير قصير على Quintis لنشر توصيات الشراء على Quintis Stock دون الكشف عن مشاركة الشامية في الشركة).
Acresta من ناحية أخرى ، هي شركة برمجيات أسترالية تركز على تقديم خدمات الأتمتة للحكومة والشركات.
ما هي أوجه التآزر بالضبط بين شركة برمجيات أسترالية وحاضنة أعمال آسيوية ليس بهذا الوضوح ، ولكن يبدو أن العمل قد تم تنظيمه للحفاظ على فريق البرمجة والبرمجيات لتكنولوجيا المعلومات الأولية في فيتنام ، مع الحفاظ على أستراليا كقاعدة أعمال للعمليات. من الناحية الاقتصادية على الأقل ، يبدو هذا منطقيًا ، نظرًا لانخفاض تكاليف الاحتفاظ بفريق تطوير في بلد مثل فيتنام. لقد رأيت عددًا من الشركات المختلفة تعمل بنموذج مماثل. يبدو أن الهيكل التنفيذي يعكس إلى حد كبير الاندماج بين Incipient IT و Acresta. كان الرئيس التنفيذي فادي جحا أحد مؤسسي Acresta ، والمدير التنفيذي التالي الأعلى أجراً هو المدير التجاري فيليب شامية من Incipient IT.
المنتجات
تلقت Simble تاريخيًا الجزء الأكبر من دخلها من Simble Mobility. من الأمثلة الجيدة على عمل Simble Mobility التطبيق الذي طوروه من أجله مركز السرطان في بارون هيلث لتسجيل المرضى والحجز.
ستعمل Simble عادةً مع منظمة لتطوير حل إلكتروني لعملية تجارية ثم تطوير البرنامج. من المهم ملاحظة أنه بالنسبة للعديد من هذه المشاريع ، لا تمتلك Simble في الواقع النظام الأساسي الذي تعمل عليه. بدلاً من ذلك ، استخدمت Simble سابقًا منصة طورتها وامتلكتها شركة Blink Mobile ، وهي شركة برمجيات أسترالية صغيرة أخرى. لدى Simble اتفاقية سارية لاستخدام منصة Blink Mobile ، لكنها لا تبدو حصرية مما يثير القلق قليلاً.
المالية
عادة ما يكون منتصف شهر يناير وقتًا هادئًا جدًا في عالم الاكتتاب العام. إنه وقت محرج للإدراج بعد شهر واحد أو نحو ذلك ، ستتمكن من تضمين نتائج السنة التقويمية 2018 ، ولكن كما هو الحال ، تبقى لديك معلومات مالية عمرها أكثر من ستة أشهر. هذه مشكلة خاصة للاكتتاب العام في Simble ، حيث يشير التفسير المتشائم لميزانيتهم العمومية من يونيو 2017 إلى أنهم قد يكونون مفلسين الآن.
في يونيو 2017 ، كان لدى الشركة 182,000 ألف دولار نقدًا فقط ، مقابل 1,650,000 ألف دولار في الذمم الدائنة ، و 309,000 ألف دولار في التزامات استحقاقات الموظفين ، وأقل بقليل من مليون دولار في الإيرادات غير المكتسبة. بالنسبة لشركة ذات تدفقات نقدية صافية سالبة للأشهر الستة حتى يونيو 2017 تبلغ 951,000 دولار ، يعد هذا مصدر قلق كبير. يبدو أن شركة Deloitte كانت لها نفس الرأي ، حيث أنها قدمت بيانًا للتأكيد على الأمر فيما يتعلق بوضع صافي رأس المال العامل المقلق عندما وقعوا على التقرير المالي HY16 و HY17.
من منظور الإيرادات ، فإن الوضع ليس أفضل بكثير. يوجد أدناه الربح والخسارة المعدل لشركة Simble ، والذي يتضمن أرقام Acresta و Incipient IT قبل الاندماج.
| $000 | يناير - يونيو 2016 | يوليو - ديسمبر 2016 | كانون الثاني (يناير) - حزيران (يونيو) 2017 |
| ربح | 1,090،XNUMX،XNUMX دولارًا | 1,629 دولارًا أمريكيًا | 1,160،XNUMX،XNUMX دولارًا |
| تكلفة المبيعات | - 340 دولار | - 810 دولار | - 359 دولارًا |
| الربح الإجمالي | 751 دولارات | 819 دولارًا أمريكيًا | 801 دولارات |
| مصدر دخل آخر | 300 دولارات | 455 دولارًا أمريكيًا | 348 دولارات |
| نفقات التشغيل | $ - | ||
| عام وإداري | - $ & نبسب ؛ 2,243،XNUMX | - 1,823 دولارًا | - 1,637 دولارًا |
| التسويق | - 164 دولار | - 359 دولار | - 62 دولارًا |
| إجمالي المصروفات العامة | - 2,407 دولارًا | - 2,182 دولارًا | - 1,699 دولارًا |
| EBITDA | - 1,355 دولارًا | - 909 دولار | - 550 دولارًا |
| الإهلاك والاستهلاك | - 366 دولار | - 407 دولار | - 462 دولارًا |
| EBIT | - 1,721 دولارًا | - 1,316 دولارًا | - 1,012 دولارًا |
تقييم الموقع
تكبدت شركة Simble خسارة قانونية قبل الضرائب بقيمة 1.25 مليون دولار للأشهر الستة المنتهية في يونيو 2017 ، لذا فإن أي طريقة تقييم تقليدية كمضاعف للأرباح لن تكون ممكنة. بدلاً من ذلك ، كما يبدو معيارًا لشركات SASS ، فإن المقياس الرئيسي الذي يمكننا استخدامه لتقييم الشركة هو مضاعف الإيرادات.
مع رسملة سوقية قصوى تبلغ 17.98 مليون دولار ، تقوم Simble بتقييم الاكتتاب العام الأولي بمعدل 7.75 ضعف الإيرادات. إذا قمت بطرح الأموال التي سيتم جمعها ، فإن قيمة ما قبل الاكتتاب العام تكون 10.48 مليون دولار أو 4.52 ضعف الإيرادات. بالنسبة لشركة SASS ، هذا أمر معقول جدًا. Bigtincan ، شركة SASS التي استثمرت فيها كانت في النهاية المنخفضة لتقديرات SASS المدرجة بإيرادات 6.6 مرة وهي الآن أعلى بنسبة 50 ٪ من سعر إدراجها. على الجانب السلبي ، فإن شركة Registry Direct ، وهي شركة أخرى من شركات SASS استثمرت فيها ، مدرجة بعائدات تبلغ 31.7 ضعفًا ، ويتم تداولها الآن بنسبة 40٪ أقل من سعر إدراجها. ومع ذلك ، فإن ما تمتلكه هاتان الشركتان والذي لا تمتلكه Simble هو نمو مذهل في الإيرادات. في نهاية اليوم ، السبب الوحيد الذي يجعل الاستثمار في شركة تخسر حاليًا أموالًا منطقيًا هو أنك تعتقد أنها ستنمو بسرعة. حقيقة أن شركة Simble تتقلص حاليًا تجعل بيع هذا الأمر أكثر صعوبة. إذا كانوا قادرين على الانتظار لفترة طويلة بما يكفي لإظهار نمو الإيرادات الفعلي من منصة إدارة الطاقة ، فسيكون التقييم أكثر إقناعًا ، لكنني أعتقد أنه نظرًا للحالة الأليمة لميزانيتهم العمومية ، فإن الانتظار لمدة ستة أشهر ربما لم يكن خيارًا.
حكم
في حين أن فكرة منصة Simble Energy Management تبدو مقنعة ، في هذه المرحلة ، لا يوجد سوى القليل من الأدلة الفعلية على النمو الحقيقي لهذه المنصة بالنسبة لي لتبرير الاستثمار. في غضون ستة أشهر ، إذا تمكنوا من إظهار بعض نمو الإيرادات ، فقد يكون من المفيد الحصول على بعض الأسهم حتى إذا كنت بحاجة إلى دفع أكثر من 0.20 دولارًا ، ولكن بدون رؤية هذا النمو ، يبدو الاستثمار وكأنه مقامرة أكثر من اللازم. سأنتظر شيئًا أكثر إقناعًا بقليل لاستثماري الأول لعام 2018.
أحدث المعلومات الاستخباراتية
