Logo Zephyrnet

Trí thông minh dữ liệu tạo

Nhãn: PWC

6 khóa học trực tuyến để trở thành chuyên gia về chuỗi khối vào năm 2019

Zephyrnet
Blockchain là công nghệ đằng sau tiền điện tử. Sự nổi lên của Bitcoin và Ethereum đã giúp công nghệ sổ cái phân tán này trở nên phổ biến rộng rãi trên toàn thế giới. Trong khi...

Các vấn đề về thế hệ xã hội của Pháp đầu tiên 'Trái phiếu được bảo hiểm' trị giá 112 triệu đô la khi sử dụng chuỗi khối Ethereum

Chuỗi khối

Tập đoàn Societe Generale, một công ty cho vay hàng đầu của Pháp, được cho là đã phát hành một trái phiếu trị giá 112 triệu đô la thông qua một mã thông báo bảo mật được cung cấp trên chuỗi khối Ethereum. Nhà cung cấp tài chính đã công bố sự phát triển vào thứ Ba, ngày 23 tháng XNUMX, lưu ý rằng công ty con của họ là Societe Generale SFH đã phát hành trái phiếu mã thông báo bảo mật có nhãn OFH. OFH của công ty (Nghĩa vụ tài chính de l'habitat) […]

Liên kết nguồn: Các vấn đề về thế hệ xã hội của Pháp đầu tiên 'Trái phiếu được bảo hiểm' trị giá 112 triệu đô la khi sử dụng chuỗi khối Ethereum

Bình luận la Société Générale renforce con trai chuyên môn dans la Blockchain

Zephyrnet
Société Générale tiếp tục d'explorer le potentiel de la Blockchain. Cette technologie dite de chaîne de blocs, née avec le bitcoin il ya dix ...

Ai là người cung cấp nhiều công việc liên quan đến Blockchain nhất?

Zephyrnet
Công nghệ chuỗi khối đã xuất hiện được khá lâu và mặc dù ban đầu không có nhiều công ty tin tưởng nó, nhưng giờ đây nó đã trở thành cơn sốt...

Bộ lạc tăng tốc bộ lạc của Singapore giao dịch với ConsenSys để nâng cao hệ sinh thái chuỗi khối - Tin tức Blockchain

Zephyrnet
QUẢNG CÁO Chia sẻ là quan tâm! Tribe Accelerator vừa ký Biên bản ghi nhớ (MOU) với tập đoàn blockchain toàn cầu ConsenSys - đặt ra kế hoạch ...

Vụ thảm sát Blockchain: Các công ty khởi nghiệp ở Thung lũng tiền điện tử Thụy Sĩ đã mất một nửa giá trị – Tin tức Bitcoin

Zephyrnet
Quảng cáo Định giá thị trường của 50 công ty blockchain lớn nhất Thụy Sĩ đã giảm hơn một nửa trong vòng ba tháng. Ngoài ra còn có ngày càng nhiều ...

Chuỗi khối Usecase: Chăm sóc sức khỏe

Zephyrnet
Công nghệ blockchain y là một trong những công nghệ quan trọng và đột phá nhất trên thế giới. Nhiều ngành công nghiệp đang áp dụng công nghệ blockchain ...

Phụ nữ thúc đẩy đổi mới Blockchain và tiền điện tử ở New Zealand

Chuỗi khối
Trong 4 tháng qua, tôi đã khơi dậy sự tò mò của mình về blockchain và những tác động đối với cuộc sống như chúng ta biết, trong...

Đưa các chuyên gia DLT lại với nhau: Ai sẽ phát biểu tại Hội nghị Blockchain & Bitcoin ở Stockholm?

Chuỗi khối
Vào ngày 11 tháng XNUMX, Thụy Điển sẽ đăng cai Hội nghị Blockchain & Bitcoin Stockholm do Smile-Expo – điều phối viên quốc tế các sự kiện kinh doanh tổ chức. Hội thảo sẽ giới thiệu...

Giám đốc điều hành Mash Patel của Kurtosys

Fintech
Hôm nay trên Hồ sơ FinTech, chúng tôi rất vui mừng được nói chuyện với Mash Patel, người sáng lập Kurtosys, người cung cấp các dịch vụ kỹ thuật số cho các nhà quản lý tài sản. Kurtosys ...

Công ty TNHH Tập đoàn nước giải khát Tianmei

SPAC
Giới thiệu chung

Tianmei Beverage Group Corporation Limited là một công ty của Trung Quốc có trụ sở tại Quảng Châu với hai cánh tay cho doanh nghiệp. Đầu tiên là với tư cách là nhà phân phối và quảng bá các sản phẩm thực phẩm đóng gói, đặt hàng hóa của các nhà cung cấp khác nhau tại các cửa hàng tiện lợi và siêu thị. Thứ hai là một công ty nước đóng chai bán nước được sản xuất bởi một nhà máy chế biến nước Trung Quốc mà họ có hợp đồng. Họ đang sử dụng Bản cáo bạch để huy động 10 triệu đô la, bán 25% cổ phần của công ty trong quá trình này. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua nhà máy đóng chai nước mà họ hiện đang cung cấp nước và bắt đầu nhập khẩu các sản phẩm thực phẩm của Úc. Trung Quốc và quảng bá nó tại các cửa hàng đã ký hợp đồng của họ.

Định giá

Từ quan điểm định giá thuần túy, Tianmei Trung Quốc là một thương vụ tuyệt vời. Theo Bản cáo bạch, họ đã kiếm được hơn 4.3 triệu đô la trong nửa đầu năm 2016 và IPO định giá công ty ở mức 34 triệu, có nghĩa là tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P / E) thấp hơn 40 nếu bạn tính hàng năm các khoản thu nhập đó . Trên hết, cả hai nhánh của doanh nghiệp này đều đang ở trong những lĩnh vực tăng trưởng mạnh: Thị trường nước đóng chai ở Trung Quốc đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng hàng năm hai con số do lo ngại ô nhiễm và sự gia tăng nhu cầu đối với các sản phẩm thực phẩm và sức khỏe của Úc ở Trung Quốc là phi thường. Bạn có thể thấy điều này trong mức phí bảo hiểm ấn tượng mà thị trường đặt cho bất kỳ công ty Úc nào tiếp xúc với người tiêu dùng Trung Quốc: Bellamy's đã giao dịch ở mức P / E 10 cách đây ít lâu, và thậm chí sau khi sa thải CEO và lo ngại về kế toán của họ, giá cổ phiếu chỉ giảm xuống mức P / E là 2. Công ty Sữa A68 đang giao dịch với tỷ lệ P / E khổng lồ là 20 và Blackmores đang giao dịch ở mức P / E XNUMX phần lớn nhờ vào tiềm năng tăng trưởng ở Trung Quốc.

Về cơ bản, không thể đưa ra mức định giá không cao hơn giá niêm yết của Tianmei bằng cách sử dụng phân tích dòng tiền chiết khấu. Ngay cả khi bạn đặt tỷ lệ chiết khấu cao ngất ngưởng là 20% và giả định tốc độ tăng trưởng thận trọng là 6% trong 8 năm tới trước khi chững lại ở mức 1%, bạn vẫn có giá trị công ty trên 40 triệu đô la. Theo cách tôi thấy sau đó, nếu bạn đang đánh giá cổ phiếu này, thì việc điều tra tốc độ tăng trưởng chính xác của thị trường nước đóng chai hoặc điều kiện siêu thị Trung Quốc là một việc lãng phí thời gian, vì bất cứ điều gì bạn nghĩ ra đều cho thấy cổ phiếu đó là một sản phẩm đáng mua. . Thay vào đó, câu hỏi đơn giản cho bất kỳ nhà đầu tư tiềm năng nào là chúng ta có thể tin tưởng công ty này? Là một công ty tương đối ít tên tuổi hoạt động ở một quốc gia không có tiếng tăm hoàn hảo về quản trị công ty tốt, khó có thể không nghi ngờ. Câu chuyện họ đang bán thông qua tài khoản của họ là câu chuyện mà bất kỳ ai cũng muốn đầu tư vào. Câu hỏi là, câu chuyện này có thật không?

Nhân viên

Theo John Hempton, một hình mẫu của tôi và là người đã truyền cảm hứng cho tôi bắt đầu viết blog này, cách tốt nhất để tìm hiểu xem một công ty có ngoan cố hay không là xem lịch sử của các nhân sự quản lý chủ chốt. Quỹ đầu cơ Bronte Capital của Hempton thực hiện điều đó, theo dõi những người mà họ tin rằng đã có liên quan đến các công ty đã lừa đảo các mục tiêu tiềm năng để bán khống.


Thật không may, thật khó để tìm thấy gần như bất kỳ thông tin tiếng Anh nào về hầu hết những người chủ chốt trong công ty và tôi không nói được tiếng Quan Thoại, vì vậy người duy nhất tôi có thể thực sự tìm hiểu là chủ tịch, một anh chàng người Úc tên là Tony Sherlock. Tony Sherlock đã hoạt động lâu năm trong giới M&A và tài chính. Ông là chủ tịch của Australian Wool Corporation, đã làm việc tại PWC trong bộ phận rủi ro trong XNUMX năm và đồng sáng lập Bennelong capital, một công ty tư vấn cho các công ty cửa hàng vững chãi. Đánh giá qua hồ sơ Linkedin của anh ấy, anh ấy trông có vẻ như anh ấy ở độ tuổi cuối sáu mươi ở độ tuổi trẻ nhất, vì anh ấy đã tốt nghiệp Cử nhân Kinh tế vào năm 1969. Liệu một chàng trai sắp kết thúc sự nghiệp thành công có mạo hiểm với danh tiếng của mình để quảng bá cho một công ty không ở trên không Cái bảng? Nó dường như không thể. Anh ấy đã tạo dựng được danh tiếng vững chắc cho mình trong những năm qua và sẽ thật kỳ lạ nếu anh ấy mạo hiểm nó vào cuối sự nghiệp của mình. Tất nhiên không có gì là chắc chắn, và có thể anh ta mắc một chứng bệnh cờ bạc bí mật nào đó khiến anh ta tuyệt vọng với tiền mặt hoặc đơn giản là không biết rằng công ty lừa đảo, nhưng nhìn chung, đó có vẻ là một dấu hiệu tích cực cho thấy anh ta là Chủ tịch.

Lịch Sử

Một trong những điều ban đầu khiến tôi nghi ngờ về Tianmei là tuổi của nó, theo bản cáo bạch công ty chỉ mới bắt đầu vào năm 2013. Cố gắng tìm ra lịch sử chính xác của Tianmei Trung Quốc là một công việc khó khăn, vì có một số lượng lớn các công ty cổ phần đã được thành lập cùng với việc thay đổi tên doanh nghiệp. Theo những gì tôi có thể hiểu, có vẻ như doanh nghiệp Tianmei được thành lập vào năm 2013 bởi Quảng Đông Gewang, một doanh nghiệp có trụ sở tại Quảng Châu bắt đầu hoạt động vào năm 2010 chuyên bán các chất bổ sung selen, một nguyên tố hóa học mà Quảng Đông Gewang khẳng định là rất quan trọng đối với sức khỏe con người. Mặc dù ban đầu tôi nghi ngờ về một công ty bán thực phẩm bổ sung mà tôi chưa bao giờ nghe nói đến, nhưng sau khi thực hiện một số nghiên cứu, nó thực sự có vẻ hợp pháp. Mặc dù tình trạng thiếu selen rất hiếm xảy ra ở phương Tây, nhưng rõ ràng đây là một vấn đề ở một số vùng của Trung Quốc do cây trồng được trồng trên đất thiếu selen. Trong quá trình tái cấu trúc vào năm 2015, Quảng Đông Gewang đã tách mảng kinh doanh bổ sung selen khỏi mảng kinh doanh nước và FMCG, và kết quả là tạo ra Tianmei. Thật thú vị, Guangdong Gewang hiện đang nộp đơn xin gia nhập Nasdaq cho đợt IPO của chính họ. Quảng Đông Gewang vẫn nắm giữ 22.5% cổ phần của Tianmei thông qua Biotechnlogy Holding Ltd, một công ty được thành lập tại Quần đảo Virgin thuộc Anh. (Cả hai công ty này dường như đều thực sự yêu thích Quần đảo Virgin thuộc Anh, quyền sở hữu của Tianmei cũng được chuyển qua một công ty ở Quần đảo Virgin thuộc Anh.) Mặc dù lịch sử không thực sự ổn định, nhưng tôi không thể tìm thấy dấu hiệu đỏ rõ ràng nào để biến mình ngừng đầu tư vào Tianmei.

Quyền sở hữu

Một trong những điều tôi thích về đợt IPO này là việc niêm yết ban đầu ít nhất không chỉ là một cách để các chủ sở hữu kiếm tiền. Là một người rất thận trọng, mặc dù vẫn tin tưởng vào những lợi ích lý thuyết của chủ nghĩa tư bản, thật tuyệt khi thấy một đợt IPO làm những gì một thị trường chứng khoán có nghĩa là để làm; phân bổ vốn cho một doanh nghiệp muốn phát triển.
Một điều kỳ lạ về cơ cấu sở hữu là cổ đông lớn nhất bằng nhau với tỷ lệ sở hữu 22.5% lại là một phụ nữ tên là Han Xu, an Giám đốc điều hành, người từ bức ảnh của cô ấy trông có vẻ ngoài đôi mươi. Làm thế nào để một người hoàn thành bằng cử nhân năm 2011 và bằng Thạc sĩ Tài chính Quốc tế năm 2013 lại có thể mua được số cổ phần trị giá 7.2 triệu đô la trong công ty? Có lẽ một câu hỏi cơ bản hơn là làm thế nào một người đã rời trường đại học ba năm trước và chưa từng học luật lại có thể trở thành 'chuyên gia pháp lý' và giám đốc điều hành của một tổ chức sớm được niêm yết công khai, khi các luật sư đủ trình độ ở độ tuổi của cô ấy vẫn đang làm việc 70 giờ hàng tuần với tư cách là Junior Associates? Lời giải thích rõ ràng nhất sẽ là cô ấy là con gái của một người quan trọng. Sau khi tìm hiểu kỹ, tôi phát hiện ra rằng một trong những người đồng sáng lập công ty bổ sung Selenium ban đầu là một người tên là Wei Xu. Mặc dù tôi không biết họ Xu ở Trung Quốc phổ biến như thế nào, nhưng có vẻ hợp lý khi cho rằng họ có thể có liên quan với nhau.
Chủ nghĩa thận trọng tiềm ẩn này có đủ để trở thành mối quan tâm không? Tôi không thực sự nghĩ như vậy. Mặc dù cô ấy có thể không phải là người đủ năng lực nhất cho công việc, nhưng nếu có bất cứ điều gì, bạn có thể yên tâm rằng những người đồng sáng lập của công ty đang duy trì cổ phần của họ. Cổ đông lớn thứ ba của Tianmei là một người tên là Mengdi Zhang, người có cha là Shili Zhang là một người đồng sáng lập ban đầu khác của doanh nghiệp Selenium theo hồ sơ của Quảng Đông Gewang về đợt IPO Nasdaq của họ.

Phán quyết

Nhìn chung, tôi nghĩ đây có vẻ là một đợt IPO khá tốt. Tất nhiên, luôn có rủi ro khi đầu tư vào một công ty còn non trẻ và đặc biệt là một công ty đang hoạt động ở nước ngoài, nhưng mức giá đủ thấp để khiến nó trở nên đáng giá. Có vẻ như việc niêm yết vừa nhằm huy động vốn cũng như tạo mối liên kết với Úc để họ có thể bắt đầu nhập khẩu thực phẩm của Úc, điều này có lẽ giải thích tại sao họ lại niêm yết với giá thấp như vậy; lợi ích cho họ không chỉ là số vốn mà họ dự định huy động. Nếu thị trường tin tưởng rằng Tianmei là hợp pháp, công ty có thể tăng gấp đôi thị trường của mình vốn hóa trong 12 tháng tới và tôi chắc chắn sẽ đồng hành cùng bạn. 


1hữu ích. Cảm ơn !575859Trang 59 của 59

Tin tức mới nhất

tại chỗ_img
tại chỗ_img

Bản quyền @ 2024 Plato Technologies Inc.