Logo Zephyrnet

Trí thông minh dữ liệu tạo

Nhãn: Dự định

3 đồng tiền điện tử Metaverse hàng đầu đạt giá cao nhất hiện nay (DDL, SENSO, OOKS)

Zephyrnet

Tuần này, các đồng tiền điện tử metaverse tiếp tục giao dịch đi ngang khi Bitcoin và Ethereum giữ mức hỗ trợ. Hôm nay là thời điểm khá lạc quan đối với nhiều đồng tiền điện tử Metaverse, nhiều đồng trong số đó đang chứng kiến ​​mức tăng giá hai chữ số. Bài viết này xem xét ba đồng tiền điện tử Metaverse hàng đầu tăng giá nhiều nhất hiện nay, được sắp xếp theo mức tăng trong 24 giờ, từ thấp nhất đến cao nhất. […]

Các bài viết 3 đồng tiền điện tử Metaverse hàng đầu đạt giá cao nhất hiện nay (DDL, SENSO, OOKS) xuất hiện đầu tiên trên NullTX.

SkyLaunch có kế hoạch hợp tác với Polygon để thúc đẩy các dự án tiền điện tử

Chuỗi khối

Để giải quyết các vấn đề và hỗ trợ mục tiêu của một hệ sinh thái tài chính phi tập trung, SkyLaunch đã đưa ra tầm nhìn trở thành một nền tảng cung cấp phi tập trung ban đầu đa chuỗi sẽ mang lại những thay đổi cho hệ sinh thái. (Đọc thêm)

Trò chơi kết thúc tập trung hóa của Ethereum trở thành trường hợp để xây dựng dựa trên Bitcoin

Chuỗi khối
Trong một giải thích gần đây về lộ trình của Ethereum, Vitalik Buterin đã vô tình đưa ra trường hợp rằng xây dựng dựa trên Bitcoin là con đường duy nhất của chúng ta để phân quyền.

Avrilar tài trợ các miền Blockchain cho nền tảng giáo dục Metaverse thông qua NexBloc

Chuỗi khối
Miền cấp cao nhất của chuỗi khối .LERN sẽ cấp quyền truy cập vào lưu trữ phi tập trung và quyền riêng tư dữ liệu cho những người học toàn cầu New York, New York, USA Avrilar, thiết bị nhập ...

Ví dụ về bằng sáng chế tiền điện tử từ các công ty hàng đầu

Startups

Tiền điện tử lần đầu tiên được phát minh vào năm 2008 với việc phát hành Bitcoin, loại tiền kỹ thuật số công khai đầu tiên có đặc điểm là kiểm soát phi tập trung, ẩn danh người dùng và xác minh bao gồm lưu trữ hồ sơ bằng công nghệ mạng và sổ cái blockchain. Mặc dù thuật ngữ “tiền điện tử” và “Bitcoin” thường được sử dụng thay thế cho nhau, nhưng ngày nay có hơn một nghìn loại tiền điện tử khác nhau với […]

Các bài viết Ví dụ về bằng sáng chế tiền điện tử từ các công ty hàng đầu xuất hiện đầu tiên trên Nhóm luật Rapacke.

Cần bảo mật mạng trong Metaverse

Chuỗi khối

Từ Bitcoin đến ETF, Ethereum đến DeFi, Đặt cược đến Arbitrage và bây giờ từ NFT đến Metaverse, thế giới Blockchain và tiền điện tử dường như đang hoạt động mạnh mẽ! Với sự phát triển của Blockchain và sau đó là tiền điện tử, NFT và Metaverse, sự đổi mới trong không gian là điều không đổi duy nhất. Tuy nhiên, đổi mới kỹ thuật số luôn có hai mặt, […]

Các bài viết Cần bảo mật mạng trong Metaverse xuất hiện đầu tiên trên Blog Quillhash.

Nâng cao giới hạn không làm giảm tỷ lệ chấp nhận bằng sáng chế ở Úc

Bằng sáng chế
Nâng cao giới hạn không làm giảm tỷ lệ chấp nhận bằng sáng chế ở Úc

Nhảy caoDữ liệu về việc chấp nhận bằng sáng chế đến năm 2021 xác nhận rằng Luật Sở hữu trí tuệ sửa đổi (Nâng cao giới hạn) Đạo luật 2012 ('Đạo luật RtB'), có hiệu lực vào ngày 15 tháng 2013 năm 2009, đã có tác động tối thiểu đến tỷ lệ chấp nhận đơn đăng ký sáng chế ở Úc - và trong phạm vi có hiệu lực, nó không diễn ra theo hướng có thể mong đợi! Ở đây, tôi định nghĩa 'tỷ lệ chấp nhận' là tỷ lệ các ứng dụng đã được kiểm tra tiếp tục được chấp nhận để cấp. Từ năm 2013 đến năm 69, tỷ lệ các ứng dụng tuân theo các điều khoản trước đây (tức là trước RtB) được chấp nhận đã tăng từ 72% lên 75%. Trong khi đó, tỷ lệ chấp nhận các đơn đăng ký sau RtB đã ổn định ở mức khoảng 2017% mỗi năm từ năm 2021 đến năm XNUMX.

Một số người có thể đã đoán trước rằng, trong việc nâng cao tiêu chuẩn của bước sáng chế và đưa ra các yêu cầu khắt khe hơn để hỗ trợ và hỗ trợ các yêu cầu, các cải cách RtB sẽ dẫn đến việc ít ứng dụng được chấp nhận hơn. Tôi không phải là một trong những người đó, và tôi mong rằng hầu hết các luật sư cấp bằng sáng chế khác cũng vậy. Những người trong chúng tôi làm việc thay mặt cho những người nộp đơn bằng sáng chế đều nhận thức rõ rằng, trước tiên, hầu hết những người nộp đơn đang tìm kiếm sự bảo hộ bằng sáng chế ở các khu vực pháp lý khác có tiêu chuẩn cao về khả năng cấp bằng sáng chế và không lãng phí thời gian và tiền bạc cho các đơn đăng ký sáng chế tương đương của Úc. không đáp ứng các tiêu chuẩn đó. Và, thứ hai, gặp phải sự chấp nhận cao hơn không nhất thiết có nghĩa là từ bỏ ứng dụng hoàn toàn; thường nó có thể đơn giản có nghĩa là giải quyết cho một phạm vi bảo vệ hạn chế hơn.

Tuy nhiên, có lẽ đáng ngạc nhiên hơn, việc nâng cao các tiêu chuẩn về khả năng cấp bằng sáng chế đã không dẫn đến việc người nộp đơn phải thực hiện nhiều vòng sửa đổi hơn đối với đơn của họ để đạt được sự chấp nhận. Trên thực tế, nếu bất kỳ ứng dụng nào được kiểm tra theo các điều khoản sau RtB thì trung bình phải chịu ít sửa đổi hơn trong quá trình kiểm tra so với các ứng dụng trước RtB.

Điều thú vị là trong quá trình chuyển đổi giữa hai chế độ pháp lý, các đơn đăng ký sớm nhất được xem xét theo quy định của Đạo luật RtB có tỷ lệ chấp nhận vượt quá 90%, trong khi tỷ lệ chấp nhận của các đơn cuối cùng được kiểm tra theo các quy định cũ giảm xuống dưới 50%. Những tác động này rất có thể là do chiến lược của các ứng viên tương ứng trong việc theo đuổi việc kiểm tra sớm các đơn đăng ký sau RtB và kiên trì đến cuối cùng với một số đơn đăng ký trước RtB.

Một quan sát thú vị khác là kiểm tra nhanh ngày càng trở nên phổ biến trong những năm kể từ khi cải cách RtB bắt đầu, tăng từ mức dưới 6% tổng số trường hợp trong năm 2014/15 lên hơn 8% vào năm 2020/21. Đặc biệt, kiểm tra cấp tốc theo Đường cao tốc truy tố bằng sáng chế toàn cầu (GPPH) chương trình đã tăng từ chỉ 2.7% trong năm 2013/14 lên 5.1% trong 2019/20. Trên thực tế, các yêu cầu GPPH là phần lớn trong số tất cả các yêu cầu kiểm tra nhanh trong mỗi năm sau RtB ngoại trừ lần đầu tiên (2013/14).

Cuối cùng, dữ liệu gần đây nhất xác nhận (một lần nữa) rằng thời gian truy tố bằng sáng chế (tức là từ khi yêu cầu thẩm định đến khi được chấp nhận, trong các trường hợp thành công) đã giảm đáng kể - từ mức trung bình hơn 600 ngày xuống còn hơn 400 ngày một chút - kể từ khi bắt đầu cải cách RtB. Điều này gần như chính xác là do các ràng buộc về thời gian áp dụng đối với người nộp đơn, và do sự chậm trễ của Văn phòng Sáng chế trong việc bắt đầu thẩm định sau khi đã nộp đơn yêu cầu.

Xem thêm

Đại dịch có ảnh hưởng đến các bộ phim PCT Úc năm 2020 không?

Bằng sáng chế
Đại dịch có ảnh hưởng đến các bộ phim PCT Úc năm 2020 không?

Hợp tác quốc tếNhư tôi đã báo cáo lại vào tháng Giêng, có một số dấu hiệu cho thấy việc nộp đơn xin cấp bằng sáng chế của các ứng viên Úc vào năm 2020 đang suy yếu. Những người nộp đơn trong nước đã nộp ít hơn 10% số đơn đăng ký theo tiêu chuẩn của Úc so với năm 2019. Và trong khi các hồ sơ tạm thời nói chung chỉ giảm 2%, những người được chuẩn bị với sự hỗ trợ chuyên nghiệp - liên quan đến chi phí lớn hơn, nhưng cũng nhiều khả năng cung cấp cơ sở vững chắc cho các quyền sáng chế có giá trị trong tương lai - giảm gần 5%. Mặc dù có lẽ không phải là yếu tố duy nhất, nhưng thật hợp lý khi giả định rằng tác động kinh doanh của đại dịch COVID-19 phần nào ảnh hưởng đến sự suy giảm này. Tất nhiên, số đơn của Úc không phải là chỉ số duy nhất về hoạt động nộp đơn. Mỗi năm, cư dân Úc nộp hơn 1,500 đơn đăng ký quốc tế theo Hiệp ước Hợp tác Sáng chế (PCT), đại diện cho các hồ sơ tiềm năng trong tương lai không chỉ ở Úc mà còn ở bất kỳ quốc gia nào trong số 152 quốc gia ký kết khác (tại thời điểm viết bài). Vì vậy, cũng rất thú vị khi biết liệu cư dân Úc có giảm hồ sơ PCT tương ứng vào năm 2020 hay không.

Câu trả lời ngắn gọn là, có thể, Nhưng không lớn như sự sụt giảm trong hồ sơ đăng ký tiêu chuẩn. Mặc dù gần như chắc chắn rằng một số đơn xin PCT được nộp vào năm 2020 vẫn chưa được công bố và do đó không được hiển thị, nhưng sự sụt giảm trong trường hợp xấu nhất về số lượng hồ sơ quốc tế của cư dân Úc là khoảng 6%. Tuy nhiên, một khi tất cả các đơn đăng ký được xuất bản và có sẵn để được tính, có thể sẽ có ít hơn 2% số đơn xin PCT được người Úc nộp vào năm 2020 so với năm 2019. Điều này sẽ phù hợp với sự sụt giảm tương tự trong năm trước và với gần đây xu hướng trong hồ sơ tạm thời, trước đại dịch.

Hơn nữa, mô hình hồ sơ PCT trong năm 2020 cũng giống như những năm trước, không có dấu hiệu cho thấy hành vi của người nộp đơn bị ảnh hưởng bởi sự tiến triển của đại dịch.

Xem thêm

Cách Thiên nhiên thu giữ và lưu trữ carbon [Hội thảo trên web]

Carbon
Thuyết trình về Carbon cơ sở: “Quá trình hấp thụ carbon trong đất: Cách thiên nhiên thu nhận và lưu trữ carbon” Một hội thảo trực tuyến miễn phí có sự góp mặt của Giám đốc điều hành Russ Conser của Blue Nest Beef. Đồng hồ...

phòng thí nghiệm gió

SPAC

Một trong những công ty thú vị hơn để thực hiện IPO trong vài năm gần đây là Windlab, một công ty phát triển chăn nuôi gió được thành lập vào năm 2003 để thương mại hóa phần mềm được phát triển tại CSIRO. Phần mềm độc quyền của Windlab Windscape phủ mô hình khí quyển lên các đặc điểm địa lý để xác định và đánh giá các địa điểm nuôi gió tiềm năng. Trong bản cáo bạch của mình, họ tuyên bố phần mềm này mang lại cho họ lợi thế đáng kể so với các công ty phát triển trang trại gió khác, vì nó cho phép họ xác định các địa điểm có nguồn gió lớn mà không cần tiến hành thử nghiệm tại chỗ tốn kém và kéo dài. Bằng chứng cho tuyên bố này, hai khẩu súng gió mang lại phần trăm sản lượng tối đa cao nhất trong suốt năm 2018 đều nằm trên các địa điểm được tìm thấy và phát triển bằng cách sử dụng windcape, Coonooer Bridge và Kiata, cả hai đều ở Victoria. 

Công ty niêm yết vào tháng 2017 năm 2 trên ASX với giá 146.3 đô la một cổ phiếu, tương đương với mức vốn hóa thị trường đã pha loãng hoàn toàn là 9.5 triệu đô la. Mặc dù kết quả ban đầu đầy hứa hẹn, với việc công ty đạt lợi nhuận 2017 triệu đô la trong năm 2018, năm 23.1 đã chứng kiến ​​sự đảo ngược hoàn toàn của tiến độ đó, với doanh thu giảm từ 3.5 triệu đô la xuống 3.8 triệu đô la và công ty lỗ 1.04 triệu đô la. Kết quả là, giá cổ phiếu đã giảm mạnh và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 77 đô la, tương đương mức vốn hóa thị trường là XNUMX triệu đô la.
Mặc dù đối với các công ty trung bình, sự sụt giảm hiệu suất ở mức độ này cho thấy có điều gì đó không ổn nghiêm trọng, nhưng tôi không nghĩ đây là trường hợp của Windlab. Giống như bất kỳ công ty nào thu được phần lớn doanh thu từ các hoạt động phát triển, sự thay đổi đáng kể trong lợi nhuận từ năm này sang năm sau là điều không thể tránh khỏi. Công ty đã đi từ mức đóng tài chính cho hai trang trại phong điện vào năm 2017 sang một trang trại vào năm 2018, và mặc dù việc không đạt được mức đóng tài chính cho một dự án duy nhất là điều đáng thất vọng, nhưng không có gì đáng ngạc nhiên vì khung thời gian dài cần thiết cho hầu hết các dự án phát triển trang trại điện gió.  Tôi tin rằng thị trường đã phản ứng quá mức với kết quả năm 2018 của Windlab do sự hiểu nhầm hoặc không tin tưởng vào mô hình hoạt động của công ty và rằng ở mức giá cổ phiếu hiện tại, công ty đang bị định giá thấp hơn đáng kể.

Vỏ cho Windlab


 Năng lượng tái tạo đang trải qua một thời kỳ khó khăn ở Úc, với ít sự gắn kết giữa các chính phủ liên bang và tiểu bang, và các yêu cầu kết nối mới khiến việc kết nối một nhà máy năng lượng tái tạo vào lưới điện trở nên đắt đỏ hơn. Tuy nhiên, nếu bạn tin rằng biến đổi khí hậu là có thật, thì năng lượng tái tạo sẽ là một trong những ngành phát triển nhanh nhất trong vòng 50 đến 2030 năm tới. Trong khi tăng trưởng về hiệu suất của năng lượng mặt trời có xu hướng được chú ý nhiều hơn, công nghệ Windfarm cũng đang được cải thiện về hiệu suất và gần như tất cả các chuyên gia về năng lượng tái tạo đều nhận thấy các trang trại gió đóng một vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng tái tạo. Trên quy mô thời gian ngắn hơn nhiều, nếu Lao động thắng cuộc bầu cử liên bang sắp tới, thị trường năng lượng tái tạo trong nước sẽ cải thiện rõ rệt. Lao động có chính sách XNUMX% năng lượng tái tạo vào năm XNUMX, và để đạt được điều này, mức đầu tư vào các dự án trang trại gió ở Úc sẽ cần phải tăng theo cấp số nhân.

Windlab được đặt ở vị trí lý tưởng để tận dụng lợi thế này, vì việc phát triển các trang trại trồng trọt bằng gió có lẽ là phần mang lại lợi nhuận cao nhất trong ngành công nghiệp trang trại gió. Từ năm 2014 đến năm 2017, công ty quản lý Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình là 42%, trong thời gian bao gồm tăng trưởng đáng kể và chi phí niêm yết trên ASX. 

. 2017 2016 2015
lợi tức  $ 24,515,379  $ 18,101,100  $ 10,012,006
Chi phí - 10,098,372 USD -$13,023,113 - $ 8,524,804
Lợi nhuận trước thuế thu nhập  $ 14,417,007  5,077,987 USD  $ 1,487,202
Thuế thu nhập - $ 4,912,534 - 1,779,491 USD  $ 14,687
Lợi nhuận  9,504,473 USD  3,298,496 USD  $ 1,501,889
Vốn chủ sở hữu đầu năm  $ 13,404,230  9,207,680 USD  $ 7,699,065
ROE 71% 36% 20%
Trung bình 42%

Công ty có thể đạt được loại ROE này khi các dự án phát triển trang trại gió được bán sau khi tất cả các phê duyệt và thỏa thuận được ký kết nhưng trước khi bắt đầu xây dựng, có nghĩa là phát triển các dự án hàng triệu đô la không yêu cầu vốn đáng kể. Ví dụ, lấy địa điểm của trang trại gió cầu Coonooer, một trang trại gió 19.8 megawatt ở Tây Bắc Victoria với tổng chi phí phát triển là 48.6 triệu đô la. Sau khi xác định địa điểm với Windscape, Windlab chỉ chi 300,000 USD để mua lại khu đất, sau đó chi 2.2 triệu USD hoặc các ứng dụng nghiên cứu và lập kế hoạch với tổng vốn đầu tư chỉ 2.5 triệu USD. Windlab sau đó đã bán 96.5% cổ phần tại Cầu Coonoer cho Eurus Energy với giá chỉ hơn 4.7 triệu đô la, người sau đó đã tài trợ cho việc xây dựng địa điểm với sự trợ giúp từ các khoản tài trợ từ chính quyền bang. Tổng cộng, Windlab đã bỏ đi khỏi giao dịch này với hơn 4.7 triệu đô la tiền mặt và 3.5% cổ phần còn lại trong dự án, lợi nhuận hơn 111% so với khoản đầu tư ban đầu. 

Định giá


Trong khi về mặt lịch sử, Windlab lấy phần lớn doanh thu từ việc phát triển trang trại gió, công ty cũng có một chi nhánh quản lý tài sản đang phát triển của doanh nghiệp, nơi họ cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho các trang trại Điện gió, ngoài vốn chủ sở hữu đáng kể trong hoạt động và sắp được vận hành Windfarms. Mặc dù về mặt lịch sử không đáng kể khi so sánh với phí phát triển công ty, nhưng các bộ phận kinh doanh này đang nhanh chóng phát triển và dường như là cách quản lý để đảm bảo dòng tiền dễ dự đoán hơn một chút trong tương lai.

Do đó, để định giá Windlab một cách chính xác, tôi đã chia công ty thành ba lĩnh vực riêng biệt.

Hàng tồn kho (các dự án phát triển trang trại gió)

Giá trị sổ sách mà Windlab đưa ra cho hàng tồn kho của mình theo báo cáo tài chính năm 2019 là 9.69 triệu đô la, mặc dù điều này là quá thận trọng vì các dự án được định giá thấp hơn chi phí hoặc giá trị ròng có thể thực hiện được.  Để có được bức tranh chính xác hơn về giá trị thực tế của hàng tồn kho của Windlab, tôi đã cố gắng gán giá trị riêng lẻ cho một số dự án lớn hơn của Windlab.

Trang trại gió Lakeland

Lakeland là một dự án 106 megawatt nằm ở Bắc Queensland. Mặc dù Windlab không đưa ra bảng phân tích giá trị hàng tồn kho, nhưng do quy mô và giai đoạn trong chu kỳ phát triển của nó, Trang trại gió Lakeland có lẽ là dự án duy nhất có giá trị lớn nhất trong số hàng tồn kho của các công ty.  Lakeland cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu sụt giảm trong sáu tháng qua, do dự án được lên kế hoạch kết thúc tài chính vào năm 2018 cho đến khi nhà đầu tư chính rút tiền vào phút cuối. Sự chậm trễ này có nghĩa là dự án hiện phải tuân theo các yêu cầu mới để kết nối với lưới điện, điều này đồng nghĩa với việc chi phí bổ sung đáng kể để tăng tính ổn định của kết nối (đây là một thay đổi đối với tiêu chí kết nối toàn quốc cho các nhà máy năng lượng tái tạo được thiết kế để giải quyết nguồn cung cấp không ổn định).

Mặc dù không thể phủ nhận những thất bại này là đáng lo ngại, Windlab tuyên bố rằng sự chậm trễ cũng đã cho phép họ đấu thầu lại các tuabin hiệu quả hơn và chúng vẫn chưa làm giảm giá trị hàng tồn kho của dự án, điều mà họ đã làm trong quá khứ khi các dự án bị xâm phạm. Theo thông báo mới nhất của họ, Windlab vẫn tự tin đạt được mức tài chính cho dự án này vào năm 2019.
Nếu thành công, Lakeland sẽ là dự án lớn nhất mà Windlab mang về tài chính cho đến nay, với 106 Megawatts. Đối với Kennedy, một dự án 56 megawatt, Windlab nhận được khoản thanh toán tài chính gần 5.4 triệu USD, đồng thời giữ 50% vốn chủ sở hữu trong dự án. Nếu Windlab đạt được tỷ lệ ký quỹ và cấu trúc vốn chủ sở hữu tương tự cho Lakeland, điều này sẽ dẫn đến khoản thanh toán cho Windlab là 10.2 triệu đô la, với 50% vốn cổ phần còn lại trong dự án trị giá ít nhất 10.2 triệu đô la, với tổng giá trị là 20.4 triệu đô la . Tuy nhiên, với sự không chắc chắn xung quanh dự án, chiết khấu 50% có vẻ phù hợp, điều này mang lại cho dự án tổng giá trị là 10.2 triệu đô la theo tính toán của chúng tôi.

Miombo Hewani

Một dự án trang trại gió giai đoạn cuối khác của Windlab là trang trại gió Miombo Hewani ở Tanzania. Dự án 300 megawatt trị giá 750 triệu đô la này là bước đột phá đầu tiên của Windlab vào Đông Phi và chắc chắn là công ty tham vọng nhất. Dự án đã được chính phủ Tanzania phê duyệt vào tháng 2018 năm 2019 và sẽ nhận được một phần tài trợ từ Chính phủ Phần Lan. Windlab đã không cam kết đạt được mức đóng tài chính vào năm 25 cho Miombo Hewani, điều này có thể hiểu được do hoạt động ở Châu Phi không chắc chắn, nhưng khi phê duyệt phát triển đã được thực hiện cũng như một số thỏa thuận cấp vốn, việc đóng tài chính không thể quá xa vời. Chứng minh giá trị tiềm năng đáng kể của các khoản đầu tư khác ở Đông Phi của Miombo Hewani và Windlabs, Eurus Energy, một công ty năng lượng bền vững của Nhật Bản đã hợp tác với Windlab trong quá khứ gần đây đã mua 10% cổ phần trong các dự án ở Đông Phi của Windlab với giá 30 triệu USD, định giá phần còn lại của Windlab cổ phần trong danh mục đầu tư các dự án phát triển ở Đông Phi của riêng họ ở mức 42.2 triệu đô la Mỹ, tương đương 250,000 triệu đô la Úc. Mặc dù điều này có vẻ quá mức, nhưng Windlab đã tuyên bố trong bản cáo bạch của họ rằng tỷ suất lợi nhuận phát triển mục tiêu của họ đối với các dự án phát triển Windfarm là 2015 đô la Mỹ trên mỗi megawatt công suất và từ năm 2017 đến 260,000, công ty đã vượt mức này, với tỷ suất lợi nhuận từ 490,000 đến 75 đô la Mỹ trên mỗi megawatt. Nếu Windlab đạt được thành công về tài chính đối với Miombo Hewani ở biên độ phát triển mục tiêu của họ, điều này sẽ dẫn đến khoản thanh toán 42.3 triệu đô la một mình. Do đó, việc áp dụng giá trị mà Eurus Energy ấn định là XNUMX triệu USD cho các dự án ở Đông Phi của công ty có vẻ hợp lý.

Greenwich

Dự án phát triển giai đoạn cuối cuối cùng đáng chú ý trong phần này là Greenwich Windfarm ở Hoa Kỳ. Windlab chính thức bán dự án vào năm 2018, nhưng sẽ chỉ nhận được phần lớn khoản thanh toán 4 triệu đô la Mỹ (5.6 triệu AUD) của họ khi bắt đầu xây dựng. Trong khi Windlab đã tuyên bố rằng họ mong đợi nhận được khoản thanh toán này vào năm 2019, một nhóm hàng xóm đã đưa ra lời thách thức đối với dự án lên Tòa án tối cao Ohio nhằm tìm cách tranh chấp sự chấp thuận do Ủy ban Quyền lực Ohio đưa ra. . Với sự không chắc chắn của trường hợp, có lẽ nên thận trọng khi chiết khấu khoản thanh toán này 50%, có nghĩa là giá trị của Greenwich là 2.8 triệu đô la.


Trong khi các dự án được liệt kê ở trên có nhiều khả năng dẫn đến một số hình thức thanh toán trong 12 đến 18 tháng tới, Windlab có nhiều dự án khác sớm hơn trong chu kỳ phát triển. Bao gồm các:
  • 640 megawatt công suất tiềm năng đã được phê duyệt cho nhiều dự án ở Nam Phi. (Trong khi các dự án Năng lượng tái tạo của Nam Phi đã bị gián đoạn, có vẻ như các dự án đang sắp đứng dậy và chạy lại sau một sự thay đổi gần đây của chính phủ 
  •       Dự án 250 megawatt ở Bắc Queensland mà Windlab đang có ý định nộp đơn đăng ký phát triển vào năm 2019
  •           Dự án 230 megawatt ở Vedigre Hoa Kỳ mà Windlab không còn quyền kiểm soát, nhưng đủ điều kiện để nhận được khoản thanh toán thành công lên đến 4.6 triệu đô la nếu dự án kết thúc tài chính.


Mặc dù khó có giá trị chính xác cho tất cả các dự án này, nhưng tôi đã ấn định giá trị là 15 triệu đô la cho phần còn lại của các dự án của Windlab.

Không bao gồm hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của Windlab, mà tôi sẽ đề cập riêng, Windlab chi khoảng 6.4 triệu đô la mỗi năm cho chi phí dự án, quản lý và nhân viên. Các dự án tôi đã liệt kê ở trên chủ yếu dự kiến ​​sẽ đạt được một số hình thức kết thúc tài chính trong ba năm tới, do đó, có vẻ hợp lý khi gán chi phí 19.2 triệu đô la, hoặc ba năm chi phí cho các tính toán trên. Sau khi thuế suất 30% được tính vào, bạn còn lại với tổng giá trị hàng tồn kho là $ 35.177 theo bảng dưới đây.

Dự án Giá trị
Lakeland  $ 10,200,000.00
Các dự án Đông Phi  $ 42,300,000.00
Greenwich  $ 2,800,000.00
các dự án khác  $ 15,000,000.00
Tổng số:  $ 70,300,000.00
Giá trị sổ sách  $ 9,690,000.00
ba năm chi phí hàng năm  $ 19,200,000.00
thuế trên lợi nhuận dự kiến  $ 12,423,000.00
Giá trị sau thuế  $ 38,677,000.00

Vận hành trang trại gió

Hiện tại Windlab có vốn chủ sở hữu đáng kể trong hai trang trại gió lớn đang hoạt động hoặc sắp đi vào hoạt động, Kiata, ở Tây Bắc của Melbourne, hiện đã hoạt động được hơn một năm, và Công viên Năng lượng Kennedy ở Bắc Queensland đã hoàn thành xây dựng và sẽ được kết nối với lưới điện trong những tháng tới. Cả hai dự án ban đầu được tìm thấy và phát triển bằng cách sử dụng công nghệ độc quyền của Windlab là Windscape, sau đó Windlab bán bớt vốn cổ phần trong dự án để giúp phát triển quỹ. Windlab sở hữu 25% cổ phần của trang trại gió Kiata và 50% của Kennedy, và gộp hai dự án này có giá trị sổ sách là 43.6 triệu đô la trên bảng cân đối kế toán của Windlab.
Kiata là một nhà máy điện gió tuabin 30 công suất 9 megawatt ở Bắc Victoria đã có năm hoạt động đầu tiên vào năm 2018, với tổng lợi nhuận trong năm là 4.57 triệu đô la. Các trang trại gió được cho là có thời gian sử dụng hữu ích khoảng 20 năm, sau đó cần phải có chi phí cải tạo đáng kể để tiếp tục hoạt động. Nếu chúng tôi chiết khấu các dòng tiền trong tương lai này với tỷ lệ 7%, (điều này có vẻ hợp lý với rủi ro tương đối thấp của một trang trại gió đã thành lập), chúng tôi nhận được tổng giá trị của Kiata chỉ dưới 43.9 triệu đô la. Điều này định giá cổ phần của Windlab là 10.97 triệu đô la.

Để định giá Kennedy thì phức tạp hơn một chút, vì nó vẫn chưa bắt đầu hoạt động. Tuy nhiên, chúng tôi biết rằng dự án là một dự án 56 megawatt, kết hợp 41 megawatt gió với 15 megawatt năng lượng mặt trời. Nhà máy cũng có 2 megawatt pin dự trữ để giúp điều chỉnh nguồn cung cấp và cho phép lưu trữ năng lượng dư thừa trong thời gian không phải cao điểm. Nếu chúng tôi ngoại suy lợi nhuận hàng năm trên mỗi megawatt công suất của Kiata trong năm 2018 là 152,353 đô la và ấn định tỷ lệ chiết khấu tương tự, chúng tôi còn lại giá trị cho Kennedy là 83.6 triệu đô la, hoặc 41.8 triệu đô la cho 50% quyền sở hữu của Windlab.

Kết hợp, điều này mang lại giá trị 52.86 triệu đô la cho hai dự án này. 

Quản lý tài sản

Có lẽ nhánh quản lý tài sản của Windlab là nhánh dễ hiểu và có giá trị nhất. Windlab nâng cao chuyên môn của mình bằng cách cung cấp các dịch vụ quản lý liên tục cho các trang trại năng lượng gió và năng lượng mặt trời hiện có, cả công ty có cổ phần và cho các trang trại hoặc tài nguyên năng lượng độc lập của bên thứ ba. Mảng kinh doanh này đang nhanh chóng phát triển, với doanh thu tăng 27% trong năm 2018 lên 2.97 triệu đô la, với lợi nhuận trước thuế là 610,000 đô la, hoặc 427,000 đô la sau thuế với mức thuế suất 30%. Công ty đã ký một hợp đồng quản lý tài sản quan trọng vào đầu năm 2019 cho một trang trại năng lượng mặt trời, cho thấy rằng họ đang tiếp tục phát triển hoạt động kinh doanh này. Với cả sự tăng trưởng đáng kể của khu vực này và tiềm năng tăng trưởng rộng hơn của ngành, hệ số P / E 20 có vẻ mang tính hợp lý, điều này sẽ định giá bộ phận quản lý tài sản của Windlab ở mức 8.5 triệu.

Phần mềm

Cuối cùng, vì Windlab đã chứng minh khả năng sử dụng Windscape để phát triển các Windfarms hiệu suất cao, nên có vẻ như chỉ công bằng khi đưa ra giá trị cho chính phần mềm Windscape. Windlab đang tiếp tục sử dụng phần mềm này để xác định các dự án trong tương lai và công ty đã chứng minh rằng phần mềm này có thể cung cấp cho công ty một lợi thế đáng kể trong các dự án phát triển. Mặc dù đây là một điều khó thực hiện, nhưng 10,000,000 đô la có vẻ như là một mức định giá thận trọng, xem xét cả hiệu suất lịch sử của Windlab và khả năng tăng trưởng của ngành năng lượng trong tương lai.


Để tất cả chúng cùng nhau

Khu vực Giá trị
Dự án phát triển  $ 38,677,000.00
Vận hành trang trại gió  $ 52,770,000.00
Quản lý tài sản kinh doanh  $ 8,500,000.00
Phần mềm Windscape  $ 10,000,000.00
tiền mặt  $ 14,622,414.00
nợ phải trả - $ 10,755,130.00
Tổng số:  $ 113,814,284.00
Cổ phiếu đang lưu hành (pha loãng) 73848070
Giá cả  $ 1.54

Nếu chúng ta cộng các giá trị lại với nhau theo các tính toán ở trên, chúng ta còn lại tổng giá trị của công ty là 113.8 triệu đô la, hay 1.54 đô la. Vì công ty hiện đang giao dịch quanh mốc 1.02 đô la, điều này cho thấy công ty đang bị định giá thấp hơn đáng kể ở mức giá hiện tại. 

Phòng thí nghiệm Aurora

SPAC

Aurora Labs là một trong danh sách dài các công ty ASX trước khi IPO đã đạt được lợi nhuận lớn trước khi sụp đổ khi doanh thu được thổi phồng quá nhiều không thành hiện thực. Được niêm yết vào tháng 2016 năm 4, cổ phiếu đạt đỉnh chỉ dưới 2017 đô la vào tháng 20 năm 90 với mức lợi nhuận gần 36 lần và sau đó mất XNUMX% giá trị trong năm tiếp theo. Mặc dù vậy, gần đây, Aurora đã phần nào chuẩn bị cho sự trở lại. Cổ phiếu của họ được giao dịch ở mức khoảng XNUMX xu vào tháng XNUMX năm nay khi họ bắt đầu đưa ra các thông báo về tiến độ với Máy in khổ lớn của họ. Thị trường phản ứng với quá mức và trong vài tuần, cổ phiếu đã trở lại hơn 90 xu. Việc các nhà đầu tư sẵn sàng quay lại quan hệ với một công ty như Aurora là một cáo trạng khá đáng buồn đối với thị trường vốn hóa nhỏ của Úc. Lịch sử ngắn gọn của Aurora trên ASX là một câu chuyện đầy rẫy những mục tiêu thất bại, giao tiếp không rõ ràng và sự kiên định không chấp nhận bất kỳ sai lầm nào của họ. Đó cũng là một câu chuyện đáng biết cho bất kỳ ai quan tâm đến việc đầu tư vào cổ phiếu trước doanh thu.


Phòng thí nghiệm Aurora được thành lập vào tháng 2014 năm 3 bởi David Budge, một kỹ sư và nhà thiết kế sản phẩm từ WA khi anh đăng trên Facebook rằng anh muốn thành lập một công ty tên lửa. Ý tưởng về tên lửa không tồn tại được lâu và công ty nhanh chóng chuyển sang in 18D. Nếu bạn tin vào phiên bản chính thức của công ty về các sự kiện, trong vòng 3 tháng sau bài đăng trên Facebook, phòng thí nghiệm Aurora đã phát triển ba kỹ thuật mang tính cách mạng riêng biệt cho in kim loại 3D với ý nghĩa chính là giảm chi phí, tăng tốc độ và quản lý phần mềm in 2016D. Chính xác thì những phát minh này là gì chưa bao giờ được trình bày rõ ràng, nhưng với một thông điệp hấp dẫn và mang tính thị trường như thế này thì việc niêm yết công khai là điều không thể tránh khỏi và vào tháng 3.5 năm XNUMX, Aurora đã đưa ra bản cáo bạch của họ để huy động được XNUMX triệu đô la.

Mặc dù bản cáo bạch chủ yếu tập trung vào lợi nhuận trong tương lai, nhưng điểm mấu chốt trong quảng cáo chào hàng ban đầu của họ là Máy in khổ nhỏ. Máy in này được thiết kế để rẻ hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh của họ và dường như đã ở trong giai đoạn thử nghiệm beta với 31 lần bán trước được bảo đảm. Giá Máy in khổ nhỏ được liệt kê trong bản cáo bạch là từ $ 40,000 đến $ 43,000 USD mỗi chiếc, vì vậy đây là một doanh số đáng kể đối với một công ty trẻ như vậy.

Các cổ phiếu được liệt kê trên 12thcủa tháng 2016 năm 0.20 ở mức $ 2016 cent và tăng nhanh về giá trị. Vào tháng 10 năm XNUMX, họ thông báo rằng họ sẽ vận chuyển đơn vị Máy in khổ nhỏ đầu tiên của mình cho khách hàng và trước ngày XNUMXth vào tháng 2017 năm 3.93, giá cổ phiếu đã đạt mức 1,900 đô la đáng kinh ngạc, đại diện cho lợi nhuận chỉ dưới 216% kể từ khi niêm yết và vốn hóa thị trường hơn XNUMX triệu đô la. 

Tuy nhiên, cũng giống như câu chuyện của nhiều công ty trước doanh thu, đó là khi doanh thu được cho là thành hiện thực thì bánh xe mới rơi xuống. Trên báo cáo hoạt động hàng quý của họ vào ngày 28th vào tháng 2017 năm 103,000, công ty thông báo rằng họ đã sẵn sàng tập trung vào việc bán hàng, vì họ đã hoàn thành các chứng nhận và thử nghiệm cần thiết để bán Máy in khổ nhỏ ra quốc tế. Bất chấp những đảm bảo này, dòng tiền từ hoạt động bán hàng trong giai đoạn từ tháng 6,000 đến tháng 3 chỉ ở mức 40,000 đô la và giảm xuống còn 6,000 đô la trong quý tiếp theo. Đối với một công ty mà sản phẩm của họ dường như dẫn đầu thị trường với một ngân hàng đặt hàng trước mạnh mẽ thì điều này chẳng có ý nghĩa gì. Làm thế nào mà một công ty bán máy in 30D với giá XNUMX đô la Mỹ mỗi chiếc lại có doanh thu chỉ XNUMX đô la một quý khi họ rõ ràng có một ngân hàng đặt hàng gồm XNUMX lần bán trước để lấp đầy?

Các nhà đầu tư đang tìm kiếm câu trả lời đã phải đợi đến tháng 2017 năm 40,000, khi công ty cuối cùng đã thừa nhận thông qua một bản cập nhật thị trường rằng lượng bán trước được ca ngợi rất nhiều đã được bán với giá chỉ bằng một phần nhỏ so với giá hiện tại. Thay vì $ 7,000 USD được liệt kê trong bản cáo bạch, giá trước khi bán là từ $ 9,000 đến $ 49,999 AUD. Do giá bán lẻ hiện đã tăng lên $ XNUMX USD, các phòng thí nghiệm của Aurora hiện đang quyết định hủy bán hàng trước của họ và hoàn lại tiền đặt cọc cho khách hàng tiềm năng.

Thật khó hiểu làm thế nào mà Aurora lại thoát khỏi thông báo này mà không bị ASX vỗ vào cổ tay. Cho đến khi thông báo này, Aurora không đưa ra dấu hiệu nào cho thấy đợt bán trước của họ thấp hơn giá đề xuất hiện tại, nếu có bất cứ điều gì họ đã làm việc chăm chỉ để gây ấn tượng ngược lại.

Dưới đây là ảnh chụp màn hình trực tiếp từ bản cáo bạch, hai câu này nối tiếp nhau:


Bất kỳ nhà đầu tư nào đọc những câu trên đều sẽ mặc nhiên cho rằng giá trước khi bán là khoảng $ 40,000 USD. Ngoài báo giá này, việc bán trước được đề cập đến 6 lần khác trong bản cáo bạch, và chưa một lần thực tế là việc bán trước được bán với giá chiết khấu cao được tiết lộ.
Sau khi niêm yết, công ty tiếp tục đề cập đến việc bán trước trong các thông báo của họ. Trong một thông báo tháng 2017 năm XNUMX, công ty đã tuyên bố rằng:

Đối với một sản phẩm mà điểm bán hàng chính là giá rẻ so với các đối thủ cạnh tranh, thì làm thế nào mà việc bán hàng ở mức thấp hơn 25% so với giá thị trường hiện tại lại cho thấy nhu cầu từ “tất cả các nơi trên toàn cầu?” Nó tương đương với việc một công ty điện thoại mới sử dụng doanh số bán điện thoại thông minh 200 đô la để làm bằng chứng cho nhu cầu của một mẫu giống hệt ở mức 800 đô la.

Một câu hỏi rõ ràng khác là tại sao Aurora lại đợi đến tháng 12 để không bán hàng trước của họ. Vào thời điểm đưa ra bản cáo bạch, giá bán lẻ của họ đã cao hơn đáng kể so với giá trước khi bán, nhưng công ty đã đợi hơn XNUMX tháng trước khi quyết định hủy các đơn đặt hàng trước. Khó có thể bỏ qua lời giải thích rõ ràng rằng họ giữ nguyên doanh thu bán trước trên sổ sách càng lâu càng tốt để duy trì giá cổ phiếu của mình.

Ngay cả khi bỏ việc bán trước sang một bên, Aurora đã đưa ra một số lời hứa ấn tượng liên quan đến Máy in khổ nhỏ của họ đã không thành hiện thực. Vào tháng 2017 năm XNUMX, Giám đốc điều hành David Budge đã có một bài phát biểu tại một hội nghị nhà đầu tư, nơi ông nói:
“Chúng tôi đã bán trước khoảng 32 máy và chúng tôi đang mong muốn có được khoảng 30 máy mỗi tháng trong 3 đến 6 tháng tới với giá khoảng 50,000 USD một máy”.
Rất nhiều nhà đầu tư đã chú ý đến tuyên bố này, như thể nó đúng có nghĩa là công ty đã gần đạt được doanh thu hàng năm là 18 triệu USD một năm chỉ từ Máy in khổ nhỏ. 

Tuy nhiên, khi báo cáo thường niên cho năm 2017 của họ được công bố hơn 15 tháng sau đó, doanh thu chỉ là 329,970 USD, cho thấy doanh số bán ra không đến 1 thiết bị mỗi tháng. Trong thời trang mũ lưỡi trai nhỏ điển hình của Úc, báo cáo hàng năm không chỉ không giải thích được lý do tại sao doanh số bán hàng lại khác xa so với dự báo này mà thậm chí còn không thừa nhận rằng dự báo này đã được đưa ra.

Bạn có thể tự hỏi vào thời điểm này tại sao tôi lại bận tâm viết về điều này. Một công ty Micro Cap khác đã chơi trò PR và cố gắng đẩy giá cổ phiếu lên mức định giá vô lý với hàng loạt lời hứa mà họ không bao giờ thực hiện. Hầu như không phải là sự xuất hiện duy nhất cho ASX. Nó quan trọng bởi vì các công ty nhận được tài trợ trên ASX quá thường xuyên dường như là những công ty tồi với bộ phận PR tốt. Một lời hứa trung tâm của chủ nghĩa tư bản là tiền có thể được phân bổ một cách hiệu quả từ những người có tiền cho những người cần nó. Tốt nhất, thị trường cổ phiếu là một phương tiện hữu hiệu để đưa tiền từ các nhà đầu tư vào tay các công ty có ý tưởng tuyệt vời và quỹ hạn chế. Thực tế là mỗi đô la được chi để tài trợ hoặc mua cổ phiếu của một công ty quảng cáo thổi phồng là một đô la sẽ không đến với một công ty có doanh thu trước hợp pháp và có rất nhiều công ty có doanh thu trước hợp pháp đang rất cần tiền.

Xu hướng đưa ra các dự đoán ngông cuồng của các công ty cũng gây áp lực khiến các chủ doanh nghiệp nhỏ khác đang tìm cách đầu tư lạc quan không kém. Một người bạn của tôi sở hữu một doanh nghiệp đang phát triển đã đạt được mức tăng trưởng ấn tượng khoảng 40% một năm trong vài năm qua. Dự báo mới nhất của họ cho năm 2019 sẽ tăng mức tăng trưởng này lên gần 100% cho năm tài chính 18, nhưng các nhà đầu tư đã quen nhìn thấy những dự báo như Aurora vẫn không ấn tượng và đã hỏi liệu có bất kỳ cách nào để tăng mức này hay không. Đối với ngành mà bạn tôi đang làm, việc tăng trưởng hơn 100% có thể sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến tỷ suất lợi nhuận và hồ sơ rủi ro của anh ấy, nhưng đây là một điểm khó khăn đối với các nhà đầu tư quen với các công ty khởi nghiệp hứa hẹn doanh thu hàng triệu đô la trong nhiều năm.

Với tư cách là nhà đầu tư, chúng tôi có trách nhiệm phản biện nhiều hơn khi được giới thiệu với phần trình bày tiếp theo nhẹ nhàng về chi tiết nhưng lớn về hứa hẹn. Nếu điều này đang đòi hỏi quá nhiều thì ít nhất chúng ta cần đảm bảo rằng các giám đốc điều hành của các công ty nhỏ phải chịu trách nhiệm về những lời hứa của họ. Khi một giám đốc điều hành nói rằng anh ta có ý định bán 30 thiết bị mỗi tháng, anh ta sẽ không thể phát hành báo cáo hàng năm 15 tháng sau đó cho thấy tổng doanh số bán hàng dưới 10 thiết bị trong năm mà không cần quan tâm đến vấn đề đã xảy ra. Và khi chính CEO đó bắt đầu đưa ra những thông báo về sản phẩm mới nhất của họ, phản ứng của thị trường sẽ đáng ngờ hơn một chút.
1hữu ích. Cảm ơn !161718Trang 18 của 18

Tin tức mới nhất

tại chỗ_img
tại chỗ_img

Bản quyền @ 2024 Plato Technologies Inc.