Det finns inget i världen som är mer granskat än pengar. Hur kunde det inte vara när pengar förmedlar information om värdet av...allt? Och all ekonomisk aktivitet härrör från den journalföringen, om den bedrivs korrekt.

När Bitcoin lanserades 2009 öppnade det en ny dörr, ett nytt perspektiv på hur den informationen hanteras och överförs. Eller, mer exakt, blockchain-tekniken gjorde det. Medan Satoshi Nakamoto föreställde sig Bitcoin som fristående och suverän även från regeringar och centralbanker, är blockchain ett neutralt verktyg.

En som kan stimulera ytterligare en FinTech-våg – tokenisering av verkliga tillgångar (RWA). Dessa typer av tokens har alla kännetecken för blockchain-tillgångar – transparens, effektivitet och självvård – uppbackade av verkliga tillgångar.

Internet > Blockchain > Tokenisering

Blockchain-teknik var avgörande för att etablera det förtroende som behövdes för att Bitcoin skulle utvecklas till en digital tillgång värd en halv biljon dollar. Genom att utnyttja kryptografi med kedjade datablock, där varje nytt block är beroende av det föregående, är Bitcoin det banbrytande proof-of-concept att digitala poster kan göras oföränderliga.

Och om verkliga värden kan föras in i den digitala världen på ett säkert sätt, står vi vid tröskeln till en ny era. Eran av tokenisering av verkliga tillgångar (RWA). Om något är juridiskt definierbart som en tillgång, kan den logiken tokeniseras till en handelbar tillgång. Av denna anledning är RWA:s räckvidd obegränsad, allt från fastigheter, konst och värdepapper till skuldinstrument, lyxvaror och insamlingsaktier.

RWA-tokenisering är banbrytande genom att den öppnar 24/7 handelsdörrar till en global marknad, tidigare reserverad för exklusiva institutioner. Utöver det kan även icke-fungibla tillgångar som maskiner eller råvaror göras ombytbara med delat ägande. Framför allt minskar RWA-tokenisering friktionen i kapitalflöden genom att ta bort, eller drastiskt minska, mellanhänder.

Ändå, när det gäller något så viktigt som värde, tar "banbrytande" innovation ofta en baksätet till försiktighet. Dessutom är det oklart att mellanhänder skulle kunna tas bort i alla fall, vilket skulle dämpa hela poängen med tokeniserade RWA. Med det i åtanke, hur ser vi på det nuvarande tillståndet för RWA-tokenisering och dess framtid?

Mäta momentum av monetär innovation

Blockchain-tekniken är både ny och revolutionerande. Ett tillvägagångssätt för att mäta dess adoptionsgrad är att se investerarnas intresse. Detta resulterar dock ofta i hypebubblor som inte indikerar dess livslängd. På samma sätt är bubblor en annan indikator om de är inramade på rätt sätt.

Fjorton år efter Bitcoins uppkomst, 4.2% av den globala befolkningen, över 420 miljoner, engagerar sig i blockchain-teknik genom att inneha kryptotillgångar. Är denna andel bra eller dålig? Hur förankrar vi det i en referenspunkt för att mäta RWA-tokeniseringshastigheten?

Ekonomen Carlota Perez utvecklade ett ramverk för att mäta den långsiktiga dynamiken i tekniska störningar. Detta "pereziska ramverk" kretsar kring adoptionsfaserna i en cykel:

• Irruption – Ny teknisk framväxt som stör befintliga industrier.
• Installation – Ekonomin och samhället omstruktureras kring den nya tekniken, åtföljd av nya affärsmodeller och regelverk.
• Bubble – Frenzy skede under installationen där investerare blir alltför optimistiska, åtföljd av spekulationer och finansiella bubblor som leder till kris (bubblor) och stagnation.
• Synergy – Återhämtningen efter bubblan sprack, där de överlevande investerarna anammar den nya tekniken mer effektivt.

I den gyllene fasen, mognad, är den nya tekniken helt integrerad i den sociala och ekonomiska strukturen. Detta varar vanligtvis flera decennier tills punkten av minskande avkastning eller tills nästa irruption.

När man läser igenom dessa faser kan man omedelbart komma ihåg dot-com-bubblan i slutet av 1990-talet, där "irruptionen" var själva internet, som en förutsättning för Bitcoin och tokenisering.

I oktober 2002 sjönk Nasdaq Composite, som representerar internetcentrerade företag, med 740 % från sin topp i mars 2000. Om vi ​​tillämpar det pereziska ramverket har vi redan gått från en irruption (internet) till nästa (blockchain).

Med tanke på den obevekliga raden av konkurser 2022, från Terra och Celsius till FTX, har vi vidare nått bubblan sprängstadiet. Detta framgår också av ett uttag av VC-kapital. Enligt PitchBook-data gick endast 2023 kryptoaffärer ned under första halvåret 814, jämfört med 1,862 2022 XNUMX.

Påminner om dot-com-bubblan som sprack, denna kapitaltorka översätts till endast 325 miljoner dollar i investeringar i kryptostartuper under andra kvartalet 2 jämfört med 2023 miljarder dollar i toppen av första kvartalet 3.5. Med andra ord, RWA-tokeniseringen lämnar bubbelfasen bakom sig till synergifas.

RWA-tokens: motståndskraft från decentralisering

Som tidigare noterats utgör tokeniserade RWA endast "avbrott" om det är möjligt att på ett tillförlitligt sätt göra anspråk på en tillgång utan en mellanhand. Som ett exempel, låt oss säga att en bonde köper en token för att utöka verksamheten. Denna speciella tokeniserade RWA skulle representera jordbruksutrustning som en traktor.

Denna token är tillgänglig på en viss plattform. Bonden skulle betala mindre för poletten/traktorn eftersom han inte skulle behöva ha att göra med en mellanhand som en återförsäljare. Men vad händer om den plattformen går sönder av någon anledning?

Utan plattformen som utfärdade token, hur skulle bonden lösa ut token eller hävda äganderätten till traktorn i framtiden när han har för avsikt att sälja den?

Lösningen kommer i form av smarta kontrakt som finns på ett stort blockkedjenätverk, som Ethereum. Man kan komma ihåg att det amerikanska finansdepartementet sanktionerade valutamixern Tornado Cash. Ändå, även med sanktionen, fortsatte det underliggande smarta kontraktet att vara värd, dock utan webbgränssnittet från Infura/Alchemy.

Då var det bara att kringgå blocket med Interplanetär fillagring. Detta är den typ av decentraliserad finans (DeFi) motståndskraft investerare förväntar sig när de köper hårda tillgångar som tokens. Så länge blockchain-nätverket är live, säkrat av tusentals noder över hela världen, är inlösbarheten oberoende av förtroende på vilken Web3-plattform som helst.

Med andra ord fungerar tokeniserade RWA:er som inlösbara smarta kontrakt, oåterkalleliga för annullering. Vi har redan sett det med icke-fungibla tokens (NFT) som kan definiera villkoren för ägande/royalty, inklusive fraktionerat ägande. RWA-tokens kommer att utöka smart kontraktslogik ytterligare för att täcka tvister från decentraliserade tvistlösare.

Det nuvarande landskapet av tokeniserade RWA

Som fiat-valutatokenizers har stablecoins drivit RWA-marknaden på marknaden, medan kryptovalutor kan tjäna pengar på specifika projekt eller fungera som bristvara. Till exempel härmar Bitcoin digitalt guld. Å andra sidan tokeniserar NFT:er allmänna äganderätter för e-böcker, album och konstverk. Allmän RWA-tokenisering är det naturliga steget framåt.

Den första vågen kommer att behandla tillgångar som inte kräver ytterligare infrastruktur, såsom Internet of Things (IoT). När allt kommer omkring skulle hårda tillgångar behöva integrera spårning i realtid för att deras status (plats/pris) ska kunna sändas till blockkedjenätverk.

Den tidigaste formen av denna teknik finns i paketspårning. Av denna anledning kommer mer abstrakta riskvägda vägar att ha prioritet. Larry Fink, VD för världens största kapitalförvaltare, BlackRock, hade antytt att det skulle vara bekanta aktier, obligationer och andra finansiella instrument.

Blackrock är världens största kapitalförvaltare med 10 biljoner dollar i AUM. 💰💰💰

Blackrocks vd Larry Fink:

"Jag tror att nästa generation för marknader ... för värdepapper kommer att vara tokenisering av värdepapper." pic.twitter.com/f3MmASXywi

— The Tokenist (@thetokenist) Januari 20, 2023

Startups Tzero och Securitze har etablerat sig som veteran tokenizers. Likaså gick Goldman Sachs Digital Asset Platform (DAP) online i januari. Amerikanska stora banker och Big Tech-företag har gått samman för att bygga tokeniserade produkter på ett blockchain-nätverk med tillstånd som heter Canton.

Digital Asset utvecklade Canton Network, med Goldman Sachs som huvudinvesterare i DA. Överraskande nog gick även externa finansinstitutioner med. Europeiska investeringsbanken (EIB) hade redan emitterat en andra eurodenominerad digital obligation på Canton.

På tillståndslösa nätverk utgör tokeniserade obligationer en marknad på 630.2 miljoner dollar, med en genomsnittlig avkastning på 5.25 %. Noterbart använde den tyska teknikjätten Siemens Polygon för att emittera sin första digitala företagsobligation € 60 euro, med en löptid på ett år.

en RWA dApp, som en utväxt av den populära utlåningen dApp AAVE, har en marknadsstorlek på 7 miljoner USD. Det räcker med att säga att alla dessa är långt under en miljard siffror. Det är därför utbudet för den globala RWA-marknaden är så spekulativt just nu. Boston Consulting Group förutspår RWA-aktivitet i kedjan att nå mellan 4 biljoner och 16 biljoner dollar år 2030.

Ökningen av detaljhandelns kommunikation sett igenom Discord-servrar fokuserade på aktiehandel har potential att skapa en väg till tokeniserade RWA också. Enligt CySEC hämtar nästan 22% av privata investerare sina handelsidéer från sociala medieplattformar. Dessutom fungerar dessa samhällen som en grogrund för innovativa idéer, så det är inte svårt att se tokeniserade RWA:er få dragkraft där också – i detta nya "hem" för detaljhandlaren.

Inom en snar framtid, som en andel av global BNP, bör den tokeniserade marknaden nå 2.5 % till 2025, främst i hemaktier och obligationer. Den verkliga adoptionen bör manifesteras med mer olika "andra symboliserbara tillgångar" i slutet av 2020-talet.

Vid sidan av blockchain och kryptotillgångar, förstå traditionella finansiella instrument som handel med optioner är mycket viktigt eftersom de fortfarande spelar en roll i marknadsdynamiken. Deras samexistens och potentiella synergier med tokeniserade tillgångar kan bli ett fascinerande studie- och investeringsområde när denna nya era av finansiell diversifiering utvecklas.

RWA:s slutmål: Turing-komplett ekonomi

På grund av investeringstorkan som blev över av kryptovintern, uppsägning av banker som anammar kryptovaluta, och Feds vandringscykel som gjorde kapital dyrare, är vi fortfarande i pionjärstadiet för den globala RWA-marknaden.

Ändå är världens främsta nätverk som kombinerar akademiskt, socialt, politiskt och ekonomiskt kapital, World Economic Forum (WEF), helt med på tokeniseringen. Enligt prof. Jason Potts från RMIT University, är slutmålet med RWA-tokenisering att "replicera verklig social infrastruktur i en digital värld."

Enligt Agenda 2030, prof. Potts föreställer sig en ny typ av handel som sömlöst smälter samman fysisk och digital ekonomi till en "beräknad ekonomi". Det är den sista kuggen i det tokeniserade pusslet. Om alla världens tillgångar är tokeniserade och tillgängliga på en offentlig reskontra, skulle detta möjliggöra en "turing-komplett ekonomi".

En sådan ekonomi, som speglar Turing-maskinsteorin, skulle kunna modellera vilket ekonomiskt system som helst eftersom det skulle finnas en total redovisning av tillgångar. I det scenariot skulle hela det ekonomiska systemet kunna simuleras. Och om något kan simuleras kan det riktas till att följa optimala resultat.

Detta är en naturlig följd av WEF:s intressentkapitalismkoncept, som förgrenar sig från det snäva aktieägarintresset till alla intressenter i större samhällen.

Slutsats

Ägarrepresentation har kommit långt från stentavlor. Det visar sig att representationsmetoden har stor betydelse. När internet kom, blev folk förvånade över att de kunde kommunicera utan tillåtelse med vem som helst över hela världen.

En annan häpnad är på väg, i form av tokeniserade verkliga tillgångar (RWA). Precis som man klickar på ett socialt nätverk kommer det att vara möjligt att få tillgång till global ägarbok. Även om den är uppdelad mellan tillåten och tillåten, kommer en tokeniserad marknad att ge en ny era av likviditet.

På den arenan kan både köpare och säljare förvärva och sälja tillgångar enkelt, transparent och med mindre kapitalfriktion som vanligtvis genereras av mellanhänder. I slutspelet av tokenisering kan vi till och med se ett skifte till ett nytt ekonomiskt paradigm när nya monetära system simuleras och antas.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://cryptoslate.com/tokenized-real-world-assets-rwa-where-are-they-now/