Os IPOs da Special Purpose Acquisition Company (SPAC) geraram muito buzz recentemente e por um bom motivo: 242 SPACs foram lançados apenas em 2020. Os SPACs não são novidade; eles existem desde pelo menos os anos 90. Você deve até se lembrar que o Burger King foi reintroduzido aos mercados públicos por meio da fusão SPAC em 2012.
Então, por que a repentina explosão de interesse? Como poderia um instrumento financeiro relativamente misterioso saltar para a vanguarda da imaginação do público e responder por quase metade de todo o dinheiro arrecadado por meio de ofertas públicas em 2020? Acontece que existem alguns motivos, mas a verdadeira variável de mudança de paradigma que reorientou e revolucionou a paisagem do SPAC se resume a uma única palavra: qualidade.
Em última análise, espera-se que as empresas apoiadas por capital de risco gerem retornos reais para seus investidores por meio de um evento de liquidez. Antes do boom do SPAC, isso geralmente era obtido por meio de aquisições, aquisições de private equity ou IPO.
Em meados da década de 2010, um novo grupo de empresas de tecnologia que começou a se preparar para desestabilizar setores (ou criar seus próprios) atingiu o estágio do ciclo de vida corporativo em que um IPO tradicional se tornou viável. Mas as equipes de gestão que passaram suas carreiras profissionais derrubando o status quo buscaram abordagens alternativas, como listagens diretas.
Isso precipitou um despertar mais amplo; de repente, nossos olhos se abriram para um conjunto mais diversificado de caminhos para a liquidez. Empresas de alto calibre apoiadas por capital de risco, que nunca teriam pensado nisso, começaram a explorar as fusões da SPAC. Uma nova geração de SPACs emergiu para colher esse solo recém-fértil.
Como um veículo de liquidez, uma fusão SPAC é uma alternativa atraente para um IPO. As equipes de gestão recebem o capital de que precisam para financiar totalmente seus planos de negócios em avaliações que dão crédito ao crescimento antecipado, sem se sujeitar às complexidades de um processo de IPO. Como os gerentes e investidores da SPAC são responsáveis pelo desempenho futuro, as empresas que podem estar de 6 a 18 meses longe da preparação para o IPO começaram a explorar as fusões da SPAC como uma alternativa às rodadas de financiamento em estágio final.
Também começamos a ver empresas que planejaram fazer IPO, ou mesmo iniciaram o processo, pararam para examinar os benefícios e eficiências relativos de um SPAC, onde as equipes têm mais visibilidade e controle sobre sua avaliação e base de investidores. Seja qual for a motivação, as fusões da SPAC fornecem o capital necessário para se concentrar no que fazem de melhor: executar.
Embora o universo de alvos potenciais tenha evoluído, a estrutura da maioria dos SPACs não. As equipes de gestão e conselhos permanecem em sua maioria homogêneos e os patrocinadores são normalmente fundos de investimento incapazes de agregar valor além do capital a um alvo.
Capital de crescimento do jogo da rainha é um tipo fundamentalmente diferente de SPAC, fundada nos princípios da diversidade e parceria. Nossa equipe de gestão e conselho 100% liderados por mulheres são executivos experientes, líderes de pensamento e operadores; nosso patrocinador, Agility Logistics, está comprometido em fornecer oportunidades comerciais e em emprestar seus recursos operacionais ao nosso objetivo.
Os fatos:
- Você pode considerar que cada membro de nossa administração, conselho e consultor está totalmente engajado como parte da equipe; eles não são apenas para exibição.
- Somos operadores que construíram, dirigiram e lideraram empresas. Nós entendemos como acelerar o crescimento sem comprometer a cultura empresarial, adicionando apenas o processo necessário para permitir uma execução extraordinária.
- Trazemos uma rede incomparável de clientes em potencial, investidores, empresários e líderes de negócios que abrirão portas para os principais parceiros corporativos, investidores de primeira linha e tudo mais para o nosso público-alvo.
- Nossa equipe inclui dois CFOs de empresas públicas que navegaram na transição de privada para pública e cultivaram por meio da experiência um entendimento completo da verdadeira prontidão para o mercado, bem como dos rigores de controlar uma empresa pública.
- Nossa parceria com a Agility Logistics oferece uma perspectiva analítica única, bem como a promessa de benefícios comerciais e operacionais substanciais para nosso objetivo final.
- Estamos empenhados em apoiar as equipes de gestão existentes.
Nosso universo de investimento abrange Saúde, Fintech, Tecnologias de Fronteira e Logística, com um foco particular em amplos temas ESG. O alvo ideal já terá retirado seu risco técnico, terá um caminho claro para a lucratividade, estará preparado para capitalizar imediatamente em uma injeção de capital significativa para estimular um crescimento explosivo e ter um mercado público pronto, uma equipe de gestão estelar. Este último ponto é especialmente crucial, pois buscamos fazer parceria com um grupo existente motivado, alinhado e ambicioso. Mediremos nosso sucesso garantindo que uma empresa pública resiliente e sustentável seja criada como resultado da parceria com a Queen's Gambit.
Ao alavancar nossa visão diversificada e rede de longo alcance como um ativo e acelerador, nossa empresa-alvo pode esperar que o conselho e consultores da Queen's Gambit facilitem parcerias geradoras de receita e forneçam acesso a capital de longo prazo de alta qualidade e blue chip. Como líderes de negócios experientes com décadas de experiência cumulativa como diretores de empresas públicas, nossos acionistas e nossa empresa-alvo podem ter confiança em nossa capacidade de realizar diligência completa do desempenho financeiro passado da empresa-alvo, competências de pensamento estratégico, recursos de gestão de risco, bem como em nosso compromisso de estabelecer auditoria sólida, remuneração e supervisão de governança.
Acreditamos que nossa proposta de valor é tão atraente quanto diferenciada. Não poderíamos estar mais animados para nos envolver com as empresas mais promissoras da atualidade.
PS Nosso nome está de acordo com a história de nossa CEO de nomear seus fundos com base em movimentos de xadrez e é uma declaração de nosso mandato para a diversidade. Qualquer alusão a um determinado programa da Netflix deve ser considerada mera coincidência.
Sobre os autores:
Victoria Graça é o CEO da Capital de crescimento do jogo da rainha e sócio fundador da Colle Capital Partners LP, um fundo de risco de tecnologia em estágio inicial oportunista. Ela atuou anteriormente como sócia da Wall Street Technology Partners LP e diretora do Dresdner Kleinwort Wasserstein Private Equity Group. Ela foi cofundadora do Work It, Mom! e co-administrou a empresa por cinco anos até sua fusão. Victoria atua no conselho da Vostok New Ventures, uma empresa de investimentos com presença na Suécia.
Betsy Atkins é membro do Queen's Gambit Advisory Board e CEO / Owner da Baja Corporation. Ela é uma líder de pensamento em governança corporativa reconhecida globalmente, tendo atuado em mais de 34 conselhos públicos e atualmente servindo no conselho da Volvo Cars, Wynn Resorts, e é presidente do Conselho Consultivo do Google Cloud.
As visões e opiniões aqui expressas são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
Fonte: Google SPAC Feed - Um tipo fundamentalmente diferente de SPAC
