A receita trimestral da AXT se recupera 18% no quarto trimestre de 4

26 de fevereiro de 2024

AXT Inc de Fremont, CA, EUA – que fabrica substratos e matérias-primas de arsenieto de gálio (GaAs), fosfeto de índio (InP) e germânio (Ge) – afirma que sua receita anual caiu 46.3%, de US$ 141.1 milhões em 2022 para US$ 75.8 m em 2023.

No entanto, apesar de ter caído 23.1% em relação aos 26.8 milhões de dólares do ano anterior, a receita trimestral recuperou 18%, de 17.4 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2023 para 20.4 milhões de dólares no quarto trimestre de 2023, excedendo a orientação de 16 a 19 milhões de dólares.

“Começamos agora a ver uma recuperação nos nossos mercados”, afirma o CEO Morris Young. “Embora o ambiente geral de demanda permaneça um tanto fraco, estamos vendo um aumento nos pedidos de fosfeto de índio para aplicações de inteligência artificial (IA) e fibra óptica”, acrescenta.

A receita de fosfeto de índio foi de US$ 5.4 milhões, ainda bem abaixo dos US$ 14 milhões do ano anterior, mas aumentou 10% em relação aos US$ 4.9 milhões do último trimestre, refletindo um mercado em estabilização com melhoria contínua em inteligência artificial, redes ópticas passivas (PONs) e aplicações de data center.

A receita de arsenieto de gálio foi de US$ 6 milhões, recuperando-se 42% em relação aos US$ 4.2 milhões do último trimestre e acima dos US$ 5.5 milhões do ano anterior. “O mercado de arsenieto de gálio, que foi o primeiro dos nossos mercados a entrar numa correção, parece ter funcionado em grande parte através do excesso de inventário e está agora a refletir uma procura mais verdadeira”, diz Young, citando a força crescente nas aplicações sem fios e LED, bem como sucesso contínuo na obtenção de licenças de exportação da China para a maioria dos clientes da AXT. “Estamos vendo uma nova demanda por aplicações HBT [transistor bipolar de heterojunção], onde historicamente tivemos muito pouca participação de mercado. Acreditamos que isto é o resultado tanto da melhoria das condições de mercado como do desejo dos clientes de diversificar a sua base de fornecimento”, afirma Young. “Também estamos vendo uma demanda crescente geograficamente na China em uma variedade de aplicações, incluindo LEDs, interruptores sem fio e lasers de alta potência”, acrescenta.

Os substratos de germânio custaram US$ 1.1 milhão, ligeiramente abaixo dos US$ 1.2 milhão do último trimestre e dos US$ 1.3 milhão do ano anterior.

A receita foi de US$ 7.9 milhões das duas empresas consolidadas de joint venture de matéria-prima: BoYu (que fabrica cadinhos pirolíticos de nitreto de boro de alta temperatura e ferramentas baseadas em pBN para diodos emissores de luz orgânicos) e JinMei (que fornece materiais de alta pureza, incluindo gálio e germânio , bem como InP poli e outros materiais). Isso representou um aumento de 13% em relação aos US$ 7 milhões do último trimestre e de 31.7% em relação aos US$ 6 milhões do ano anterior, com melhoria contínua da margem bruta. No geral, o ambiente de preços permanece relativamente estável.

Da receita total no quarto trimestre de 4, a proporção da região Ásia-Pacífico caiu de 2023% no último trimestre para 82%, enquanto a Europa recuperou de 77% para 14% e a América do Norte recuperou de 16% para 4%.

A proporção da receita total contribuída pelos cinco principais clientes caiu de 31% no último trimestre para 28%. Novamente, nenhum cliente representou mais de 10%.

Em uma base não-GAAP, a margem bruta para o ano inteiro caiu de 2022% em 37.2 para 18.1% em 2023. A margem bruta trimestral foi de 23.2%, queda em relação aos 32.5% do ano anterior. No entanto, esta foi uma recuperação de apenas 11.3% no último trimestre, impulsionada principalmente pelo maior volume, mix de produtos e melhores margens brutas nas joint ventures de matérias-primas JinMei e BoYu.

As despesas operacionais foram cortadas ainda mais, de US$ 9 milhões no ano anterior e US$ 7.8 milhões no último trimestre para US$ 7.5 milhões no quarto trimestre de 4, reduzindo o OpEx para o ano inteiro de US$ 2023 milhões em 35.9 para US$ 2022 milhões em 31.8. “Mantivemos a disciplina de gastos em nossas operações despesas para se alinhar com o ambiente atual”, observa o diretor financeiro Gary Fischer.

Em comparação com o lucro líquido de US$ 19.8 milhões (US$ 0.46 por ação) em 2022, o ano inteiro de 2023 rendeu um prejuízo líquido de US$ 14.3 milhões (US$ 0.34 por ação). Da mesma forma, em comparação com o lucro líquido trimestral de US$ 2.1 milhões (US$ 0.05 por ação) do ano anterior, o quarto trimestre de 4 rendeu um prejuízo líquido de US$ 2023 milhões (US$ 2.8 por ação). No entanto, este valor foi reduzido em relação aos 0.07 milhões de dólares (4.9 dólares por ação) do último trimestre e é muito melhor do que os 0.12-0.13 dólares esperados por ação.

A depreciação e amortização permaneceram em US$ 2.2 milhões no quarto trimestre. As despesas de capital (CapEx) foram de US$ 4 milhões pelo segundo trimestre consecutivo. Durante o trimestre, o caixa, equivalentes de caixa e investimentos aumentaram de US$ 4 milhões para US$ 43.6 milhões

O estoque líquido ficou estável trimestre a trimestre, em cerca de US$ 86.5 milhões. Destes, 38% são matérias-primas (abaixo dos 41% do último trimestre), 58% são produtos em andamento (WIP, acima dos 55%) e apenas 4% são produtos acabados.

“Em 2023, não apenas navegamos com sucesso no processo de licença de controle de exportação em nome de nosso cliente, mas também entregamos inovação revolucionária no desenvolvimento de substratos de arsenieto de gálio e fosfeto de índio de grande diâmetro”, diz Young. “Além disso, implementamos um programa de reciclagem que promove nosso compromisso ESG e melhora nossa eficiência.”

Para o primeiro trimestre de 1, a AXT espera receita de US$ 2024–20 milhões. A receita de matérias-primas cairá substancialmente (sem grandes mudanças no ambiente de preços), mas isso será compensado por um maior crescimento nas receitas de substrato de GaAs e InP e pela receita estável do germânio. A perda líquida deve permanecer estável em US$ 22–0.06.

“As tendências que impulsionaram a nossa receita e a expansão de clientes permanecem praticamente intactas, com novos catalisadores, como a IA, proporcionando fortes oportunidades incrementais”, afirma Young.

“Vemos a IA como uma nova aplicação emergente para o fosfeto de índio que se desenvolverá de forma estimulante nos próximos anos. Hoje, as aplicações de IA usam principalmente VCSELs de arsenieto de gálio, que requerem uma quantidade relativamente pequena de material de substrato. Mas, à medida que a indústria avança para velocidades de 800G e depois de 16 terabytes, esperamos que haja uma transição necessária para o fosfeto de índio. A IA aumentará a necessidade de requisitos massivos de transferência de dados com maior largura de banda, baixa atenuação e baixa distorção. Acreditamos que isso resultará em um aumento na demanda por fosfeto de índio como a melhor plataforma para transferência rápida de dados”, acrescenta Young.

“Já estamos vendo trabalho de desenvolvimento acontecendo hoje com dispositivos fotônicos de silício de última geração e lasers modulados por eletroabsorção (EML) para transceptores de data center de alta velocidade. As receitas iniciais provenientes destas aplicações contribuíram para o nosso crescimento de fosfeto de índio no quarto trimestre e ajudarão a impulsionar o nosso crescimento esperado no primeiro trimestre. Este interesse no fosfeto de índio para aplicações de IA está intensificando a demanda do mercado por fosfeto de índio de 4 polegadas. À medida que o mercado cresce, o cliente deseja a escala e o custo benefício dos substratos de grande diâmetro. Estamos entusiasmados com o progresso que estamos fazendo em nossos esforços de P&D e esperamos continuar a liderar nosso setor com o melhor material da categoria”, continua Young.

“O mercado de micro-LED continua a se solidificar. Várias empresas de nível 1 estão impulsionando essa adoção e o novo produto poderá chegar ao mercado já no próximo ano”, afirma Young. “Temos investido em nossa tecnologia de arsenieto de gálio de 8 polegadas para dar suporte a essas aplicações. E recentemente fizemos avanços inovadores tanto na densidade quanto nos rendimentos de defeitos. Esta inovação posiciona-nos fortemente para ganhar uma quota de liderança no mercado, ao mesmo tempo que apoia de forma eficiente a crescente procura do mercado”, acredita.

“Continuaremos a priorizar a economia de custos e a eficiência e estamos focados em acelerar nosso retorno à lucratividade”, afirma Young. “Além do curto prazo, continuamos confiantes de que poderemos recuperar [a margem bruta] para a faixa média de 30%, à medida que o meio ambiente se fortalece através de um maior volume geral, um mix de produtos mais favorável e os benefícios de nossos programas de reciclagem, juntamente com uma eficiência contínua. melhorias em todo o nosso negócio”, conclui Fischer. Espera-se que a receita do ano inteiro de 2024 aumente em relação a 2023, “provavelmente superior a US$ 85 milhões”, avalia Young.

Atualização da listagem do STAR Market

Em 10 de janeiro de 2022, a AXT anunciou que sua subsidiária de fabricação de wafer com sede na China, Beijing Tongmei Xtal Technology Co Ltd, havia solicitado a listagem de suas ações no Sci-Tech innovAtion boRd (STAR Market) da Bolsa de Valores de Xangai (SSE) e que o pedido foi aceito para revisão. Posteriormente, Tongmei respondeu a diversas rodadas de perguntas recebidas da SSE. Em 12 de julho de 2022, a SSE aprovou a listagem das ações da Tongmei em uma oferta pública inicial (IPO) no Mercado STAR. Em 1º de agosto de 2022, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) aceitou o pedido de IPO da Tongmei para revisão. O IPO do STAR Market permanece sujeito à revisão e aprovação do CSRC e outras autoridades. AXT observa que o processo de abertura de capital no Mercado STAR inclui vários períodos de revisão e, portanto, é um processo demorado. No entanto, Tongmei espera atingir este objetivo nos próximos meses.

“Precisamos resolver um item em aberto”, observa Fischer. “Embora esteja avançando mais lentamente do que esperávamos, estamos fazendo progressos e estamos confiantes de que a Tongmei continua sendo uma excelente candidata para listagem.”

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