O SushiSwap surgiu de forma muito controversa como um fork do Uniswap. Cerca de meio ano depois, o projeto se destaca como um dos 10 primeiros DeFi protocolos e a segunda melhor troca descentralizada no Ethereum rede, competindo frente a frente com seu irmão mais velho.

SushiSwap é uma plataforma que incorpora diferentes DeFi Ferramentas. Ele foi originalmente lançado como uma bolsa descentralizada. Em vez de usar a carteira de pedidos clássica, funciona graças a um criador de mercado automatizado (AMM).

Possui um token SUSHI que confere aos seus titulares direitos de governança sobre o desenvolvimento da plataforma. Além disso, os proprietários do SUSHI podem depositar seus tokens na piquetagem. Eles recebem recompensas por isso com os lucros obtidos com as comissões cobradas por cada transação.

SushiSwap usa vários oráculos descentralizados para relatar preços, incluindo SushiSwap TWAP, Compound's Open Price Power Oracle e Oráculos criados por elos de corrente.

Origens vampíricas

O SushiSwap surgiu em meio à campanha publicitária do verão de 2020 DeFi de um fork do Uniswap. Uniswap é o maior troca descentralizada no ecossistema, bem como os mais populares.

O projeto foi iniciado por uma pessoa que trabalhava sob o pseudônimo de Chef Nomi. Eles logo se juntaram a outro colaborador, também anônimo, que se autodenominava 0xMaki.

Para adicionar liquidez inicial à plataforma, foi elaborado um plano engenhoso e polêmico. 

Este plano foi chamado de “ataque de vampiro” ou “mineração de vampiro”. Esse nome vem do fato de que a liquidez inicial não foi extraída organicamente, mas de uma plataforma para transferi-la para outra.

O SushiSwap incentivou fortemente os provedores de liquidez da Uniswap a apostar seus tokens de provedor de liquidez (LP) usando recompensas adicionais pagas em SUSHI.

Muitos dos provedores de liquidez da Uniswap apostaram seus tokens LP no SushiSwap e ganharam recompensas.

Durante as primeiras duas semanas, os provedores de liquidez ganharam 1,000 tokens SUSHI para cada bloco. Uma vez que cerca de um bilhão de dólares em fichas LP foram apostados, a equipe do SushiSwap começou seu ataque de vampiros.

Em 9 de setembro de 2020, graças a todos os LPs do Uniswap depositados no SushiSwap, a equipe migrou um total de $ 840 milhões em liquidez do Uniswap para o SushiSwap.

O trending topic do verão

Apenas duas semanas depois, o protocolo DeFi sofreu um grave revés e quase perdeu muito do seu sucesso inicial.

Poucos dias antes da migração final, quando o token SUSHI atingiu novos recordes históricos, seu fundador Chef Nomi decidiu vender todos os seus SUSHIs.

Eles valiam cerca de US $ 14 milhões. Isso levou a uma queda abrupta no preço do token, que caiu quase 50%.

Na época, 10% do SUSHI cunhado havia sido destinado a um fundo de desenvolvimento, sendo a Chef Nomi a única que controlava esses recursos.

Os tokens eram legitimamente do Chef Nomi, então eles decidiram vendê-los todos de uma vez. Isso causou não apenas a queda do preço, mas também a raiva de toda a comunidade.

Depois de um esforço inicial para justificar suas ações como positivas para o projeto, a comunidade perdeu a fé na Chef Nomi, e eles foram forçados a deixar o projeto.

Antes de partir, o Chef Nomi transferiu o controle do projeto para Sam Bankman-Fried, CEO da bolsa FTX e do fundo Alameda Research.

Fonte: Twitter

Depois de concluir a migração de toda a liquidez, o Bankman-Fried mudou o controle da chave do administrador para uma assinatura múltipla (multi-sig) wallet administrado por nove pessoas escolhidas pela comunidade.

Dias após a migração bem-sucedida, o Chef Nomi voltou, comprou a mesma quantidade de SUSHI que eles haviam vendido, devolveu-os ao fundo para desenvolvimento da plataforma e pediu desculpas à comunidade.

Ainda assim, ninguém quis mexer no protocolo por meses. Só depois que os novos desenvolvedores começaram a trabalhar no SushiSwap a plataforma conseguiu reconquistar a confiança da comunidade.

Fonte: Twitter

Token SUSHI

O SushiSwap introduziu vários elementos que faltavam no Uniswap na época. O primeiro e mais importante foi seu token SUSHI. Notavelmente, poucos dias após a migração de liquidez do Uniswap para o SushiSwap, o Uniswap lançou seu próprio token UNI.

As pessoas estavam exigindo um token Uniswap por um longo tempo. Como tal, todo o incidente com o SushiSwap acelerou, ou talvez até forçou, o Uniswap a lançar o seu próprio.

O token SushiSwap representa o valor da plataforma. Além disso, também oferece a possibilidade de participar da governança do projeto. Dessa forma, a plataforma é um projeto da comunidade.

O SushiSwap permite a compra e venda de diferentes criptomoedas entre usuários. Para cada troca feita entre dois tokens, a plataforma cobra uma comissão de 0.3%. 0.25% vai para provedores de liquidez. Os 0.05% restantes são convertidos em SUSHI e distribuídos aos usuários que possuem o token SUSHI.

Lucros no Sushi Bar

O token SushiSwap atua como um mecanismo de distribuição dos lucros do protocolo entre aqueles que apostam no sucesso da plataforma.

Os usuários que possuem SUSHI e desejam receber parte das comissões geradas pelas transações dentro da plataforma, só precisam depositar seus tokens no “Sushi Bar”. As recompensas serão proporcionais ao número de tokens SUSHI depositados na aposta.

O SushiSwap deve comprar o SUSHI para pagar essas recompensas, o que faz com aquele 0.05% taxa de transação.

Isso cria uma pressão de compra no mercado que pode neutralizar inflação e manter o preço do SushiSwap se o volume de negociação for alto o suficiente. O SUSHI tem emissão máxima de 250 milhões de tokens. Espera-se que chegue a esse teto até novembro de 2023.

Peças do quebra-cabeça

A marca registrada do SushiSwap sempre foi o desenvolvimento e a inovação constantes.

Embora tenha começado como um DEX, hoje a plataforma vem integrando diferentes peças ao seu quebra-cabeça geral. Isso inclui uma plataforma de depósito e empréstimo, plataformas de lançamento para novos projetos e uma ampla variedade de agricultura de rendimento.

Onsen

Onsen é um sistema para recompensar usuários por oferecerem tokens relativamente novos de liquidez. Os tokens selecionados para estar no “menu” Onsen recebem um número específico de tokens SUSHI por bloco para incentivar o fornecimento de liquidez.

A vantagem de estar no menu Onsen é que os projetos não precisam incentivar suas comunidades a fornecer liquidez com seus próprios tokens, porque o Sushi faz isso por eles.

Para receber recompensas do SUSHI, os usuários devem depositar os tokens recebidos pelo fornecimento de liquidez em determinados pares de tokens (tokens de Provedor de Liquidez do Sushi) no menu Onsen. Essas recompensas ajudam a aumentar a liquidez em novas moedas, reduzindo o slippage e atraindo mais usuários em busca dos melhores preços.

Isso aumenta o volume de operações no SushiSwap. O volume das operações, por sua vez, aumenta as comissões por transação e, portanto, os lucros recebidos pelos titulares do SUSHI que depositaram suas fichas no Sushi Bar.

Todo esse sistema também cria relações sinérgicas com outros projetos no DeFi. Onsen tem um limite para projetos com base em sua capitalização de mercado.

BentoBox

BentoBox é um fundo simbólico que gera retorno para provedores de liquidez. Ao contrário do Onsen, essa liquidez não é usada para negociação entre pares de tokens.

A BentoBox utiliza esta liquidez para fazer empréstimos e utilizá-la em diferentes estratégias de geração de lucro previamente aprovadas pela comunidade.

Os usuários que depositam seus tokens no BentoBox obtêm um retorno percentual anual. Ele escala sem muito esforço.

Ao contrário de outros protocolos, BentoBox cria uma fonte de liquidez que qualquer usuário pode acessar com aprovações mínimas, uso mínimo de gás e eficiência máxima de capital.

Este design fácil de escalar permite que ele sirva como a infraestrutura futura para os próximos protocolos DeFi no SushiSwap, o primeiro dos quais é Kashi.

Kashi

Kashi é um negociação de margem plataforma de empréstimo e negociação construída em cima do BentoBox. Ele permite que qualquer pessoa crie mercados personalizados e eficientes em termos de gás para empréstimos, emprestando uma ampla variedade de tokens DeFi, stablecoins e ativos sintéticos.

Ao contrário dos mercados financeiros DeFi tradicionais, como Aave, onde ativos de alto risco podem apresentar risco em todo o protocolo, em Kashi, cada mercado é completamente separado do resto. Isso significa que o risco dos ativos em um mercado de empréstimo não afeta os outros mercados.

As plataformas de empréstimo normalmente permitem que os usuários adicionem liquidez a um sistema baseado em pool. Nesses sistemas, se um dos ativos usados ​​como garantia para o empréstimo caísse de preço tão rapidamente que os usuários do empréstimo não tivessem tempo de reagir, todos os usuários e todos os ativos seriam afetados negativamente. Nesse sentido, o risco total de plataformas em pool é amplamente determinado pelo ativo mais arriscado que você usa na plataforma.

Esse risco aumenta com cada ativo adicional adicionado, levando a uma escolha mínima de ativos na maioria das plataformas.

O design exclusivo de Kashi permite um novo tipo de empréstimo e endividamento. Como resultado, a capacidade de isolar riscos em mercados de empréstimos individuais significa que Kashi pode permitir que os usuários adicionem qualquer token.

Missô

Miso é um conjunto de contratos inteligentes de código aberto. Facilita o processo de lançamento de um novo projeto no SushiSwap.

O objetivo da Miso é trazer novo capital e novos negócios para sua plataforma, aumentando o apelo do SushiSwap.

O objetivo é criar uma plataforma de lançamento para fundadores de novos projetos que permita que comunidades e projetos acessem todas as opções de que precisam para lançar seus tokens. Isso inclui ferramentas para distribuir tokens, a criação de fundos de depósito, mecanismos de cultivo.

Sushiswap ou Uniswap? A eterna discussão

No geral, SushiSwap e Uniswap em sua base são muito semelhantes. Afinal, o SushiSwap é literalmente baseado no código-fonte do Uniswap.

Ainda assim, ao contrário do Uniswap, a equipe do SushiSwap é mais versátil e mais focada na inovação. O SushiSwap funciona como uma “organização aberta”, o que significa que qualquer desenvolvedor de qualquer lugar do mundo pode se juntar à equipe.

A Uniswap tem um investimento inicial de fundos conceituados como Andreessen Horowitz ou Paradigm Venture Capital, o que lhe confere um ar muito mais “tradicional”.

Por outro lado, até agora, o desenvolvimento do SushiSwap é muito maior e mais rápido que o do Uniswap.

Até hoje, a única coisa que o Uniswap oferece aos seus usuários é a troca de tokens e a possibilidade de fornecer liquidez a essas trocas.

O SushiSwap já conta com outras ferramentas e troca de tokens. Tornou-se uma troca descentralizada de várias cadeias. Isso significa que a plataforma pode operar com outras cadeias de blocos além da Ethereum.

Por exemplo, atualmente, os usuários do Binance Smart Chain, Polygon ou Fantom podem usar o SushiSwap. Além disso, SushiSwap anunciou a próxima implementação de a nova solução da camada 2 com os acúmulos otimistas da Arbitrum.

Em resumo, SushiSwap é o irmão mais novo do Uniswap. Como tal, é mais experimental, mais aberto e mais flexível, enquanto o Uniswap manteve-se num perfil de plataforma mais sério, tradicional e com uma equipa mais estruturada.