[Ingesloten inhoud]

Dit is Aantekeningen, een nieuwe videopodcastserie van a16z die de bedrijfsmodellen en gedragingen verkent die de consumententechnologie veranderen. Abonneer u op de a16z-kanaal op YouTube zodat je geen aflevering hoeft te missen.  

In deze aflevering host Connie Chan praat met Chris Schroeder, een ondernemer en wereldwijde investeerder die gespecialiseerd is in opkomende markten. Ze bespreken de opkomende markten die vaak over het hoofd worden gezien door Silicon Valley, de wereldwijde impact van AI, de lokale onderscheidende factoren die het belangrijkst zijn om te begrijpen bij het verkennen van een nieuwe markt, en hoe Schroeder 'patroonherkenning' ontwikkelt om te voorspellen welke oprichters en bedrijven zullen slagen.

Conny Chan: Chris en ik hebben een gemeenschappelijk thema: we houden ervan om andere delen van de wereld te bestuderen en te leren van oprichters op plaatsen buiten de VS. Innovatie kan echt overal vandaan komen. Voordat we beginnen, Chris, kun je wat vertellen over wat je in het verleden hebt gedaan?

Chris Schröder: Ik kwam vooral naar opkomende markten als operator, niet als investeerder. Ik was mijn hele leven een beetje een globalist en had zeker als toerist gereisd. Maar het was echt toen ik tech-mediabedrijven leidde [dat ik geïnteresseerd raakte in investeringen in opkomende markten]. Ik was een ondernemer - ik runde WashingtonPost.com, daarna ging ik erop uit en richtte mijn eigen bedrijf op - en ik besteedde technologie uit naar vrijwel elke uithoek van de wereld. En in tegenstelling tot veel van onze gringo-zusters en -broeders, ging ik eigenlijk op bezoek bij de partners die ik in deze delen van de wereld had.

Het feit is dat als je aan de slag gaat en deze mensen ontmoet, je je realiseert dat het niet alleen de voor de hand liggende bewering is, namelijk dat talent overal is, maar dat iedereen een supercomputer op zak heeft en dingen wil gaan bouwen voor hun markt op hun voorwaarden. En dat was echt een eye-opener voor mij. 

conny: Je bestrijkt zoveel verschillende regio's van de wereld. In welke regio's heb je tijd besteed aan studeren of veel tijd doorgebracht?

Chris: Op een bepaald niveau klinkt het alsof ik te dun gespreid ben. Maar ik denk dat een van de grote stellingen die ik tijdens het reizen heb geleerd, is: wat er gebeurt in opkomende markten wordt in veel gevallen meer gedeeld dan hun landgenoten in Silicon Valley of zelfs Beijing. En dus heb je gewoon deze patroonherkenning in opkomende markten die ik al heel vroeg oppikte. Dus ik heb veel tijd doorgebracht en geïnvesteerd in het Midden-Oosten, Zuidoost-Azië, Latijns-Amerika, een klein beetje in Afrika, en ik heb twee investeringen in Pakistan. En ik zie dat hetzelfde fenomeen zich keer op keer herhaalt.

Connie: Ik ben het met je eens. Veel opkomende markten delen een aantal gemeenschappelijke thema's. Wat zijn enkele van de gemeenschappelijke thema's waarnaar u op zoek bent? Ik weet dat veel van deze plaatsen mobieler zijn, of zelfs alleen mobiel, dan wij hier in het Westen. Veel van hen hebben zeer grote jonge populaties die nog meer technologisch vooruitstrevend zijn en snel nieuwe technologie toepassen. Wat zijn enkele algemene thema's die je ziet waardoor die lessen zo toepasbaar zijn in de ene regio in de andere?

Chris: Welnu, ik denk dat je vrouwen en mannen hebt die in een kamer zitten en de aard van de uitdagingen die ze hebben bespreken, net zo goed als wat dan ook. Last mile-logistiek is dus enorm moeilijk in de meeste markten waar we het nu over hebben, net als in China. Navigeren in veranderende en onvoorspelbare omgevingen - dat is een groot ding. Een ander groot ding is, eerlijk gezegd, gewoon het opleiden van consumenten op de markten. Ik bedoel, het feit is dat je enorm veel mensen zonder bank hebt die voor het eerst vrij gemakkelijk beltegoed op hun telefoon kunnen krijgen en die ervaring nooit echt hebben gehad om te gebruiken. Zoveel van de beste ondernemers die ik ontmoet, besteden een behoorlijk deel van hun tijd aan het letterlijk opleiden van een consumentenbestand dat zeer snel en snel beweegt. Dat is nog steeds een onderdeel van iets dat daar gebeurt dat niet gebeurt in veel van de bedrijven die je ziet.

Connie: Misschien kunnen we een beetje praten over hoe go-to-market-strategieën zo verschillen van land tot land.

Chris: We hebben de conventionele wijsheid dat als je sociale media zelfs in deze vorm gebruikt, je influencers op Instagram wilt hebben die een miljoen of 2 miljoen volgers hebben. En zeker, dat werkt in bepaalde omstandigheden. Maar een van de dingen die je ziet in opkomende markten – en ik zie dit met name in Afrika – is dat vertrouwen het allerbelangrijkste is. Mensen die de vertrouwde gemeenschapsleiders zijn, kunnen verlichten, is iets geworden dat echt vrij uniek is voor deze gebieden en zeer, zeer effectief.

conny: Wat zijn enkele specifieke anekdotes van go-to-market-strategieën die echt effectief zijn geweest in ontwikkelingslanden?

Chris: In zekere zin gaat dit terug op ons gesprek over het Amerikaanse draaiboek. In veel opzichten had Uber de ultieme casestudy van het Amerikaanse draaiboek moeten zijn. Ze hadden alle technologie, al het kapitaal, alle ervaring om elke markt te betreden en alles te winnen.

Ik kan me herinneren dat een paar jaar geleden, toen Uber het behoorlijk goed deed in het Midden-Oosten, deze parvenu's - een paar McKinsey-veteranen - een bedrijf begonnen met de naam Careem. En iedereen dacht dat ze gek waren. Zoals, hoe kunnen ze het in vredesnaam opnemen tegen Uber? En er waren een hele reeks redenen rond lokaal begrip die voor hen werkten, maar een van de grootste en meest voor de hand liggende was dat ze contante betalingen begonnen aan te bieden toen je klaar was met je rit in een Careem-auto. Ze wisten dat de meeste mensen in het Midden-Oosten nog niet vertrouwd waren met de veiligheid en bescherming van een digitale transactie. En je keek naar de cijfers: langzaam, plotseling begon Careem een ​​vlucht te nemen omdat ze zich aanpasten aan de specifieke behoeften van de markt in het algemeen, terwijl Uber achterover leunde en zei dat het niet zou gebeuren. Onnodig te zeggen dat Uber binnen een jaar contante acceptatie aanbood. Maar het is een voorbeeld van deze kleine dingen die geen grote dingen lijken, maar in werkelijkheid game changers zijn. 

conny: Dus als je een nieuwe regio bestudeert, stap je in een vliegtuig - wat, daar ben ik het helemaal mee eens, de beste manier is om gewoon te komen opdagen en te observeren hoe mensen zich gedragen. Hoeveel tijd probeer je op een plek door te brengen voordat je een mening begint te vormen en zegt: ja, dit is een plek waar ik op wil dubbelklikken, meer tijd aan wil besteden? Of: deze plek is interessant, maar heeft een aantal kenmerken die het veel moeilijker maken dan bijvoorbeeld een ander deel van de regio waar ik al veel connecties heb.

Chris: Iemand maakte laatst een grappige opmerking tegen me toen ik in Zuidoost-Azië was. Ze zeiden: "Het goede nieuws over doen wat je doet in opkomende markten is dat als je naar de vijf juiste bruiloften gaat, je de meeste mensen kunt bereiken die de ecosystemen in het algemeen runnen." Het is een schattige uitspraak, maar het is niet echt waar.

Maar wat waar is, is dat ik niet alleen op mijn observaties vertrouw, ik vertrouw op mijn rapportage. Ik denk dat je heel, heel snel kunt zien of een ecosysteem begint te bewegen in de richting die je wilt of wat de beperkingen zijn, vaak regelgevend of ergens anders. 

Connie: Dus je bent op zoek naar momentum.

Chris: Er zijn twee dingen. Een daarvan is iets waar jij en ik veel over hebben gesproken: momentum is de sleutel. Zit de dynamiek goed? Maar de andere, waar je me vaak mee hebt gepusht, denk ik volkomen terecht - en natuurlijk profiteerde China daar enorm van - schaalvergroting. Want aan het eind van de dag is er 100% smartphonepenetratie in Singapore, maar als je alleen een startup in Singapore bent, kun je maar zo veel doen. Dus het begint de vraag op te roepen, wat zijn de markten waar u kunt uitbreiden? Wat zijn de services waarmee u kunt doen wat u doet en nog steeds een voorsprong hebt terwijl u zelf naar andere landen gaat? En ik denk dat zelfs de grote molochs in sommige van deze regio's hebben geleerd dat ze evenzeer een verzameling lokale bedrijven zijn als slechts een one-stop-shop, in termen van wat ze aanbieden.

Conny: Ja, daar ben ik het mee eens. Marktomvang is zo belangrijk bij beleggen in het algemeen, vooral in de vroege stadia waarin u en ik beleggen. En dat was een heel belangrijke reden waarom ik zo optimistisch was over China, niet alleen de enorme marktomvang, maar ook de enorme was ook bezig met het nastreven van die kansen. Dus ik wist dat er de afgelopen 10 jaar veel startups zouden worden gefinancierd, wat meer innovatie aanwakkerde en ervoor zorgde dat meer oprichters in de mix wilden springen. Het maakt dit idee om in het ondernemerschap te springen min of meer risicovol. Omdat we in veel van deze opkomende landen ook vergeten dat als je kiest tussen een baan bij bijvoorbeeld Microsoft, of je eigen startup gaat doen, het nog steeds een heel groot persoonlijk risico is dat je voor jezelf neemt en jouw familie. Maar als er zoveel kapitaal een ecosysteem binnenstroomt, vermindert dat het risico tot op zekere hoogte.

Chris: Ik zie dit in sommige van de markten waarin ik actief ben. Het goede nieuws is dat er meer kapitaal is dan ooit, maar het is een probleem als er meer kapitaal is dan er kansen zijn, of kansen in bepaalde stadia.

conny: Rechts.

Chris: Heb je in je vroege China-ervaring ontdekt dat dat slechts een deel van de boog was? Op een gegeven moment heb je eigenlijk te veel kapitaal en dan komt het vanzelf goed? Wat heb je daar meegemaakt?

conny: Welnu, in China is de marktomvang, zoals u weet, zo enorm. We hebben meer dan een miljard mensen. Dus het was nog steeds een green-field-kans, denk ik. Maar wat u betreft, er worden veel meer concurrenten gefinancierd. Maar als je het eraf haalt, zit er ook logica in de waanzin: omdat de markt zo groot is, is de taart zo groot, dat het eigenlijk rechtvaardigt dat gekke risico's nemen. Zelfs als een bedrijf het al goed doet, zou ik een hoop geld aan een andere concurrent kunnen geven, want als ze winnen, is de taart zoveel groter.

Chris: Ik had een Chinese durfkapitalist aan wie ik eens vroeg: "Dus wat denk je van opkomende markten?" Omdat ze begonnen rond te reizen tot in Latijns-Amerika, maar zeker in Zuidoost-Azië. Ja. En ze zeiden: "Het is een heel simpele rekensom: ik moet beslissen, wil ik naar derde- en vierderangssteden in China gaan, of wil ik naar een van deze markten gaan?" Omdat er meer mensen zijn in de derde- en vierderangssteden van China dan in een hele markt die nu beschikbaar is. En het drong tot me door, het punt dat je net maakte.

conny: Weet je, dat is nog iets heel interessants aan sommige van deze zich ontwikkelende, opkomende markten. Er is zo'n verschil tussen een eerste-, tweede-, derde-, vierde- en vijfderangs stad in China - een veel groter verschil dan in de VS, van staat tot staat. Ik kan een staat in het middenwesten nemen, vergelijken met New York of Californië, en dat verschil is veel kleiner dan het verschil tussen bijvoorbeeld Peking en een vierderangs stad. Ik kan me voorstellen dat hetzelfde geldt voor veel van de zich ontwikkelende opkomende markten die u bestudeert.

Chris: Oh, onbetwistbaar, maar het komt niet in de buurt van de schaal. Ik bedoel, het feit is dat als je kijkt naar de bevolking in veel van zelfs de grotere landen - plaatsen als Egypte en Indonesië - een groot deel van de bevolking nog steeds in Caïro of in Jakarta woont. De steden van het tweede of derde niveau zijn zeker groot, maar niet in dezelfde orde van grootte. De drop-off wordt anders dan wat je in China hebt meegemaakt.

Conny: Dat is waar. Als je met verschillende oprichters in al deze verschillende regio's praat, merk je dan dat er bepaalde eigenschappen zijn die meer nodig zijn voor het ontwikkelen van markten waar je nu een hernieuwde waardering voor hebt?

Chris: Er is een zeker geduld. Er is een zekere navigatie en aanpassing, vooral in wat er van bovenaf gebeurt, met overheden en regelgeving, waar ik naar op zoek ben - bijna een sangfroid bij ondernemers.

Ik herinner me dat ik met een fantastische ondernemer uit Pakistan sprak. En dit was eerder in de zomer, toen het daar behoorlijk onvoorspelbaar werd. Dus ik zei tegen hem: 'Kijk, je hebt deze politieke problemen. Wat er met de financiële situatie gebeurt, is niet duidelijk. En je hebt net een verschrikkelijke overstroming gehad. Hoe denk je over dit alles?” En hij keek me even aan en zei: "Bedoel je nog een juli in Pakistan?" En ik heb zoiets van, goed antwoord. Weet je, hij was er niet door van streek. Hij begreep gewoon dat er een dynamiek is die niet alleen problemen zijn waar ze omheen moeten werken, maar in sommige opzichten kunnen er unieke oplossingen voor die problemen zijn door kalm te blijven in de manier waarop je ernaar kijkt.

Connie: De bedrijven waar je tijd mee hebt doorgebracht in deze opkomende markten, wanneer ze die markt veroveren en op zoek zijn naar internationale expansie, hoe gaan ze over het algemeen te werk om uit te zoeken waar ze heen moeten?

Chris: Dit is een hele grote vraag geworden. In sommige opzichten heeft het afblazen van het afgelopen jaar tot 18 maanden enige nederigheid geleerd. Er zijn een aantal bedrijven waar ik naar heb gekeken die eerlijk gezegd, naar mijn mening, hun bestaande markt groot genoeg was en die problemen zo netelig waren dat ze zich waarschijnlijk konden concentreren op [die markt eerst aanpakken], voordat ze moesten gaan uitzoeken waar ze moesten uitrollen . Ik zag bedrijven uit Afrika, uit het Midden-Oosten en uit Zuidoost-Azië die op dag 1 naar Londen en verschillende delen van de wereld begonnen te gaan. Ik stond er destijds sceptisch tegenover en achteraf gezien heb ik gelijk gekregen, omdat de meeste van die bedrijven gaat het momenteel niet zo goed.

conny: Zie je meer een neiging naar a super-app-type bedrijfsmodel? Ik schreef onlangs over super-apps. WeChat is daar volgens mij het beste voorbeeld van. Maar het is echt in staat om naar één bedrijf te gaan als een one-stop-shop, zoals je al zei. Het is niet gericht op één product, op één probleem, maar [het bedrijf] weet veel over hun klant en kan raden welke andere behoeften en diensten ze kunnen bieden. Soms zijn het dingen die ze in eigen huis bouwen. Soms werken ze samen met externe bedrijven en delen ze alleen die distributie en het verkeer. Zie je dat model veel vaker in deze ontwikkelingslanden?

Chris: Wat ik buiten die voorbeelden heb gezien, is in zekere zin echt de definitie van wat je bedoelt met super-app. Super-app betekent bijna alles voor alle mensen, inclusief video en entertainment. Dat is één definitie. Maar ik denk dat de andere definitie, die voor mij interessant is, de halfschaduw rond de kernservice is. Je hoeft niet per se 20 dingen te bieden, maar als je vier van de juiste dingen kunt aanbieden, heb je een geweldige zaak en misschien kun je er nog een dag voor vechten.

Dus Mercado Libre, de e-commerce-moloch van Latijns-Amerika, is hier een goed voorbeeld van omdat er veel [services zijn die ze hadden kunnen aanbieden] met het aantal mensen dat ze bereikten. Ze waren in de hele regio, na jarenlang die strijd te hebben gevoerd. Ze waren een voorbeeld dat iedereen gebruikte over het bouwen van een grensoverschrijdend bedrijf in een plaats als Latijns-Amerika elders in de technische wereld.

Maar waar zijn ze gebleven? Ze gingen naar betalingen. Dus het eerste wat ze deden was zeggen: we hebben veel data. We hebben de mogelijkheid om het vermogen van mensen om te betalen te faciliteren. Ze willen meer betalen. Covid heeft hun wens om meer te betalen versneld. Trouwens, als we betalingen kunnen doen, zal het niet lang meer duren voordat we krediet kunnen doen.

En dan begin je ineens tegen jezelf te zeggen: dit zijn grote, grote gebieden. En, weet je, misschien gaan ze naar andere dingen en worden ze meer "super" in de macro-zin. Maar als ik een gokman was, wed ik dat ze een tijdje behoorlijk gefocust zullen zijn, omdat het echt de essentie is van wat de klant nodig heeft.

conny: Zijn de oprichters die je goed ziet presteren in deze opkomende markten over het algemeen degenen die een of andere vorm van opleiding hebben gevolgd of een deel van hun carrière in het Westen hebben doorgebracht, waar ze zijn blootgesteld aan hoe grote technologiebedrijven producten uitrollen? Zoek je dat?

Chris: Je zoekt naar patroonherkenning die nu op andere manieren komt dan ooit tevoren. Dus, absoluut, positief, zoals jullie allemaal hebben ervaren: fantastische ondernemers uit Silicon Valley, beproefd en waar, met over het algemeen geweldige bedrijven die ofwel "naar huis zijn gegaan" of gewoon weg zijn - alsof ze misschien niet eens uit de buurt komen - hebben het gedaan Het. Dat is een enorm 'koop'-signaal, als je bedenkt dat dat talent die ervaring heeft gehad.

Maar weet je, je hebt de nieuwe versie van wat we enkele jaren geleden in Silicon Valley het 'PayPal-effect' zouden hebben genoemd. En we weten allemaal dat PayPal letterlijk honderden ondernemers en grote namen eruit heeft gegooid en zo. Nou, zelfs in het Midden-Oosten en Zuid-Azië, zou ik zeggen, heb je veel effecten. Je hebt een "Careem-effect" van Careem. Er zijn honderd eenhoorns geweest in India, ze trappen nu een nieuwe generatie af. Ik zie veel ondernemers in Zuidoost-Azië van Grab. Ik zie veel mensen, zelfs nu nog, uit Nubank in Latijns-Amerika komen. Dat is dus een ander soort training. 

En dan de derde - omdat deze ecosystemen nu waarschijnlijk ongeveer 10 jaar oud zijn in bijna alle plaatsen waar we het over hebben gehad - hebben veel van deze jonge mensen al een bedrijf gedaan. En het is goed gedaan, of heel goed gedaan, of mislukt, maar ze hebben in ieder geval een ander niveau van patroonherkenning dan in de kinderschoenen.

conny: Ja. We zagen hetzelfde denk ik in China. Weet je, veel mensen hadden jarenlang hun werk bij Tencent of Alibaba geperfectioneerd en gingen toen weg om iets anders te gaan doen. Maar het andere grote deel daarvan was niet alleen het PayPal-effect in termen van de oprichters, maar ook het effect in termen van: als je eenmaal een paar bedrijven hebt die geweldige liquiditeitsresultaten behalen, krijg je ook een stel engelinvesteerders.

Chris: Helemaal waar. Absoluut.

conny: En die angel-investeerders werken daar zij aan zij met de oprichters, helpen hen met het aannemen van personeel, met strategie, met het verkrijgen van meer bedrijven en experimenten gefinancierd voordat ze klaar zijn om met die institutionele VC te gaan praten. Dus ik denk ook dat zodra meer bedrijven in deze ontwikkelingslanden naar de beurs kunnen gaan of een groot M&A-evenement kunnen houden, de engelen ook een grote rol spelen.

Chris: En het recht soort van engel. Omdat een van de dingen die ik in de afgelopen 18 maanden tot XNUMX jaar misschien heb gezien, een enorme hoeveelheid nieuwe rijkdom is. En ze zijn niet per se rijkdom met toegevoegde waarde. Dat kunnen ze zijn, maar dat is niet noodzakelijk. 

Dus ik denk nu aan één persoon die letterlijk besloot dat ze gingen investeren in 14 bedrijven in Pakistan. Ze kenden Pakistan helemaal niet en waren er nog nooit geweest. Ze gingen ervan uit dat een van de bedrijven zou toeslaan. En dat hielp het ecosysteem helemaal niet. Ik bedoel, het hielp alleen maar om waarderingen op te krikken en het was rommelig. Maar het soort waar je het over hebt: het is niet alleen rijkdom, maar het is ervaren rijkdom die op meerdere manieren nuttig kan zijn. 

conny: Pakistan was een deel van de wereld waarvoor je mijn ogen opende. Ik schaamde me toen ik de bevolking moest opzoeken en besefte: oh mijn god, dit land is zoveel groter dan ik had verwacht. Wat zijn enkele andere plaatsen die mensen vaak verrassen?

Chris: Wel, ik denk dat afhankelijk van met wie je praat, Connie, bijna overal iedereen kan verrassen. Ik bedoel, er zijn veel mensen die niet weten dat Indonesië zo groot is als Pakistan en dat ze het in het algemeen misschien niet op een kaart kunnen zetten. En soms zijn wij die hier enthousiast over worden zo enthousiast over de bottom-up omdat deze kinderen zo getalenteerd zijn en zoveel geweldige dingen doen - en de kansen zijn zo groot. De grootste e-commercespeler op een markt van 220 miljoen in Pakistan heeft momenteel misschien $ 200 of 300 miljoen GMV. En zelfs als je naar web2-bedrijven kijkt, is er een kans, om nog maar te zwijgen van de nieuwe dingen. Maar het feit is dat de top-down ertoe doet, en er gebeuren dingen waardoor mensen het heel, heel serieus moeten nemen.

conny: Dus hoe word je slim over dat soort dingen: het top-down effect en voor welke risico's ben je misschien blind als je naar een bepaalde populatie en TAM kijkt?

Chris: Nou, er zijn twee antwoorden. Met perfecte helderheid begrijpen dat je een fly-in en fly-out gringo bent. Ik bedoel, het mooie van wat ik doe is dat ik deze breedte van patroonherkenning heb. De crisis van mijn bestaan ​​is dat ik nooit, maar dan ook nooit echt zal begrijpen wat er in een markt begrepen moet worden. En het antwoord, wat jullie heel goed hebben gedaan in Latijns-Amerika en elders, is dat je partners vindt die je kunt vertrouwen en die deze dingen dag in dag uit beleven.

En als u de juiste partners hebt om het te doen, kunt u op hun oordeel vertrouwen om risico's te omzeilen. Dus je moet heel nederig zijn en je moet bij de mensen zijn die helpen om die discussies te beïnvloeden en je best doen. 

conny: Oké, dus dat brengt me bij een ander onderwerp, namelijk: je bent fly-in, fly-out. En je bent in zoveel regio's dat je, zelfs als je regelmatig in het vliegtuig zit, nog steeds maar een korte periode per jaar in elke regio bent. Hoe blijf je op de hoogte, naast het lezen van wereldwijde publicaties? Hoe blijf je up-to-date in al deze regio's, zodat je kunt bepalen hoe je prioriteiten kunt stellen?

Chris: Zelfs vóór Zoom en Covid besteedde ik veel tijd aan mijn dagelijkse lectuur - ik las diepgaande hoeveelheden dingen - maar ik interview ook elke dag mensen. Elke dag zie ik, net als jij, een hele reeks ondernemers die mij pitchen of degenen waarin we al hebben geïnvesteerd en die we willen helpen. Als er in deze markt drie mensen zijn met wie ik zou moeten praten die echt inzicht hebben en eerlijk en open willen praten, wie zijn dan de vrouwen en mannen die u bewondert? En het wordt heel gemakkelijk om die heel efficiënt te vullen.

conny: Ja. Net als jij, wanneer ik naar China of Azië ga, probeer ik te praten met mensen die erg lokaal zijn, die niet noodzakelijkerwijs in de technische wereld werken. En je observeert gewoon: wat voor apps gebruiken ze? Hoe besteden ze hun tijd? Er zijn eigenlijk verhalen over VC's die een aantal echt fantastische bedrijven in China konden vangen die zich meer op tweede-, derde- of vierderangssteden richtten door letterlijk alleen maar met obers en serveersters te praten. En hen vragen - degenen die in Beijing werkten, maar hun familie elders was - wat voor soort apps en diensten gebruiken ze? En dat zou fantastische investeringen opleveren.

Chris: Was je ooit verrast? Is er een moment dat je op de grond was dat je een vrij duidelijk geloof had dat je begreep wat er aan de hand was en dat je uit die verlovingen kwam en zei: ik moet deze heroverwegen?

conny: Natuurlijk. Als ik bijvoorbeeld regelmatig in een hotel zou verblijven, zou ik bevriend raken met de persoon die de deur opent. En door met die persoon te praten, omdat ik een relatie heb opgebouwd door zoveel tijd in dat hotel door te brengen, zou ik te weten komen: waar is ze op gefocust? Uit welke woonplaats komt ze? Hoe lang is ze al in Peking? Wat is haar woonsituatie? Wat zijn haar doelen nadat ze deze baan heeft aangenomen? En opleidingsachtergrond. Je leert dus gewoon veel over verschillende soorten mensen. En jij?

Chris: Zeer vergelijkbaar. Ik bedoel, de meeste mensen die ik heb ontmoet, waren erg lokaal tijdens deze reis en de andere die ik heb gedaan. Vóór Covid vloog ik een kwart miljoen mijl per jaar. Het was dat soort verspreiding.

Connie: Zijn er interessante bedrijfsmodellen die je tijdens je vorige reis naar Zuidoost-Azië hebt gezien en die je hebben geïnspireerd en die je nog niet ergens anders hebt gezien?
Chris: Er was veel opwinding en enthousiasme, maar de toon was over het algemeen nuchter. Niet somber, maar nuchter. Er was een soort gevoel dat we veel hebben meegemaakt. Er zijn veel waarderingsstijgingen geweest die problemen hebben veroorzaakt binnen het ecosysteem en natuurlijk veel dynamiek in de wereld die op hen drukt in die regio. En dus zouden zelfs zij zelf zeggen: "Ik weet niet zeker wat het volgende proefschrift is." Ik weet bijvoorbeeld niet wat de volgende restaurantbezorging [trend] is. We denken na over wat het zou kunnen zijn.

Waar ik dus op dubbelklikte, waren het soort bedrijven dat ik leuk vind in opkomende markten waar Silicon Valley, botweg, vaak niet van houdt. En dit zijn handen vuile bedrijven waar je de basis goed moet krijgen en dan kun je datawetenschap en -technologie opschalen. Maar in de detailhandel, in veel opkomende markten, bestaat tot op de dag van vandaag 90%, 85% - kies de markt - uit moeder-en-pop-winkels. Dit zijn zeer kleine markten die in honderd jaar niet zijn veranderd. Ze zullen waarschijnlijk niet veranderen in honderd jaar. Voor zover ze ooit krediet kunnen krijgen om uit te breiden, lenen ze van familie of zitten ze opgescheept met een woekeraar of wat dan ook. Ze hebben geen koopkracht in het aanbod. Ze kunnen meestal één keer per dag dingen kopen, dus ze kunnen hun incentive niet eens beheren. 

En dan zijn er ineens mensen over de hele wereld in deze opkomende markten - en ik heb zelfs een portfolio van hen op verschillende plaatsen - die zeggen: dat is belachelijk. We kunnen deze mensen absoluut softwaretools geven die ze nog nooit eerder hebben gehad. Er is geen reden waarom ze nog dingen op papier zouden moeten doen. We kunnen allerlei soorten gegevens krijgen die ons kunnen helpen zien hoe ze het in werkelijkheid doen. Wij kunnen hen helpen hun logistiek te beheren. We kunnen hen helpen hun vermogen om toegang tot krediet te krijgen uit te breiden. En ze brengen een revolutie teweeg, bottom-up, deze zeer, zeer vuile systemen met veel tussenpersonen om efficiëntie te creëren.

En dan hebben ze allemaal telefoons, en dus hebben ze allemaal gegevens die beschikbaar zijn. Niemand heeft ooit geprobeerd hen tools voor hun telefoons te geven of die gegevens te gebruiken op een manier die nuttig voor hen is. 

conny: Wat je zegt, herinnert me eraan hoe integraal fintech is voor elk ontwikkelingsland, voordat ze die enorme uitbarsting van veel start-ups van consumenten kunnen hebben.

Chris: Het is bijna alles. Het is bijna zoals de rails.

conny: Precies.

Chris: Ik ben benieuwd naar uw reactie hierop, want ik heb hier veel over nagedacht in Zuidoost-Azië: Fintech is alles, zoals u zegt, maar het lijkt per land buitengewoon uit te spelen. Gedeeltelijk niet alleen omdat de regelgeving uniek is, maar de toezichthouders of de politici willen eigenlijk niet dat Nubank eigenaar wordt van het fintech-leenplatform in Argentinië.

conny: Ik ben er vrij zeker van dat mijn fintech-partners het met je eens zouden zijn, en daarom zijn ze waarschijnlijk het meest internationaal gericht van het hele team van het bedrijf. Precies ter zake: alleen omdat je in het ene land wint, wil nog niet zeggen dat je het andere land begrijpt. Het is heel land voor land.

Chris: Heel interessant.

conny: Zou u ooit een investering doen in een land waar u nog niet bent geweest?

Chris: Ik denk dat als jij en ik dit gesprek drie jaar geleden hadden gehad, ik je ronduit nee zou hebben gezegd. Covid heeft me geleerd waar we het eerder over hadden, namelijk: als je de juiste partners vindt, ontstaan ​​er mogelijkheden om dat te beheren.

En als het in een gebied is waar ik het gevoel heb dat ik patroonherkenning heb - ik heb een heleboel investeringen in andere delen van de wereld in dat gebied - zou ik met die combinatie een weddenschap kunnen sluiten. En dus waren de twee bedrijven waarin ik in Pakistan heb geïnvesteerd bedrijven waarvan ik de ruimte goed ken door wereldwijde relaties, maar ik wist dat ik fantastische partners ter plaatse had. En ik was bereid om een ​​weddenschap aan te gaan. Het waren geen grote weddenschappen, maar het waren weddenschappen, zelfs als ze er niet echt waren geweest. 

conny: En je bent er niet geweest.

Chris: Niet toen ik die investeringen deed. Maar dat is ongebruikelijk, daar zijn er niet veel van.

Conni: Wauw. Laten we het hebben over AI, want AI is het ding waar iedereen in Silicon Valley het nu over heeft. Toen je bijvoorbeeld onlangs naar Zuidoost-Azië ging, of als je met oprichters in andere delen van de wereld praat, zijn ze dan net zo enthousiast over de transformerende aard van AI als wat je in de VS hoort?

Chris: Er was geen vergadering die ik bezocht waar twee dingen bijna niet binnen de eerste vijf minuten ter sprake kwamen. De eerste was China en de tweede was GPT-3. Elke durfkapitalist die ik heb ontmoet, heeft al een meerdaagse offsite gehad om te stoppen en na te denken over wat de gevolgen ervan op middellange termijn kunnen betekenen en wat het niet alleen voor hun portefeuilles kan betekenen, maar ook voor hun scripties. Elke ondernemer die ik heb ontmoet, gebruikt het al in een of andere operationele kracht in het bedrijf. Weet je, mensen die hun technologie migreerden van wat ze ook gebruikten naar Python en dat allemaal deden met GPT-3; mensen die hun e-mailbelasting verminderden met GPT-3. Alle dingen die we horen in Amerikaanse startups gebeuren parallel, met exact dezelfde snelheid, onder de beste ondernemers die ik heb ontmoet in opkomende markten.

Kijk, ik denk dat een interessante vraag voor een heel ander gesprek is: wordt AI een spel dat China en Amerika winnen en de rest van de wereld speelt volgens welke regels dat ook zijn? Als het eenmaal daar is, wint er dan iemand? Is het feit dat Indonesië over vijf jaar niet genoeg machine learning-ingenieurs heeft van belang? Of maakt het helemaal niet uit? Hoeveel van deze bedrijven die we drie jaar geleden perfect zagen ontstaan, zijn niet logisch te midden van de alomtegenwoordigheid van AI-tools? Dit is nogal een moment, zoals je heel goed weet. Maar het is een moment dat even gewaardeerd wordt in de plaatsen waar ik mee te maken heb.

conny: Het laatste waar ik echt op wil ingaan, is: wat is de persoonlijke drijfveer om achter al deze opkomende markten aan te gaan? Ik bedoel, je zou een fantastische engelinvesteerder kunnen zijn door je alleen op de VS te concentreren. Wat was het om naar al deze verschillende regio's te gaan en deze frisse, energieke oprichters te ontmoeten die het ondernemerschap voor het eerst omarmen, dat je echt aantrok om dit je missie te maken?

Chris: Weet je, ik ben in een fase van mijn carrière - nadat ik een aantal bedrijven heb geleid - dat ik mensen help om barrières te slechten om iets te creëren dat er nooit eerder was, waar ik dol op ben, als een macro.

Ik denk echter dat het meer directe antwoord is dat ik gefascineerd ben door wat er in de wereld gebeurt, en ik denk dat dit verreweg het meest hoopvolle scenario is van wereldwijde verandering, op grote schaal. En ik ben er trots op een wereldburger te zijn, maar ik heb mezelf geschokt over hoe vaak ik vastloop in dezelfde Amerikaanse verhalende vooringenomenheid over de manier waarop de wereld werkt. Ik denk dat ondanks alle machinaties - vooral die ik zie in Washington DC, waar ik nu woon - waar mensen nog steeds met elkaar omgaan in deze top-down, 20e-eeuwse, Koude Oorlog-vooruitzichten... honderdduizenden jonge mensen zien zeggen: dat maakt me allemaal niet uit. Het heeft allemaal geen zin. Sterker nog, ik twijfel zelfs aan centralisatie. En ik weet alleen dat ik problemen in mijn achtertuin heb die ik met technologie kan oplossen. Je kunt niet genoeg scholen bouwen om de situatie op te lossen. Je kunt niet genoeg winkels bouwen om de logistiek beter en anders te laten verlopen. De grote spelers hebben normaal gesproken niet de prikkel om het te doen. En dus denk ik dat ik iets kan doen dat het spel van mijn samenleving net zo gaat veranderen als een echt succesvol bedrijf maken. 

En ik denk dat aan het eind van de dag, wanneer mensen vrede hebben met zichzelf, je meer vrede hebt, wat allerlei soorten bloei en kansen creëert. Ik heb zojuist tijdens deze reis heel sterk gevoeld dat het een van de meest opwindende probleemoplossende fenomenen is waarover we tien jaar geleden nooit hadden kunnen praten. En op een kleine, kleine manier - omdat de jongeren het zelf doen - kan ik er een toegevoegde hulp bij zijn. 

conny: Oké. Laatste vraag, tweedelige vraag. Waar maak je je het meeste zorgen over, nu je al die verschillende delen van de regio hebt gezien? (En ook begrijpen dat de top-down echt invloed heeft op het vermogen van het ecosysteem om te floreren.) En waar ben je dan het meest enthousiast of hoopvol over?

Chris: Weet je, in de eerste plaats zijn het zorgen waar jij noch ik controle over hebben. Dus ik maak me niet al te veel zorgen over wat we niet kunnen controleren. Ik zal zeggen dat wat u tussen haakjes zei, en waar we het eerder over hadden, waar is. Deze ecosystemen zullen gedijen als de instellingen van bovenaf naar binnen leunen en hen helpen. En naarmate ze ze vertragen, is het goede nieuws dat talent mobieler is dan ooit tevoren. Ze zullen ergens anders heen gaan. Er zal sprake zijn van een braindrain. Maar ik maak me grote zorgen over de gemiste kans die daarmee gepaard gaat.

En waar ik het meest aan heb, is dat we gewoon vragen kunnen stellen en problemen kunnen oplossen op manieren die we een paar jaar geleden niet konden hebben. Ik bedoel, ik ben niet een van die algemene mensen die zeggen: "de jeugd is de hoop van alles", omdat ik een aantal ongelooflijk onwetende, corrupte jonge mensen heb ontmoet - zoals ik oude mensen heb.

Mensen zijn mensen van verschillende generaties. Maar dat gezegd hebbende, als je naar de planeet bent gekomen en nog nooit een wereld hebt gekend zonder een slim apparaat, kijk je gewoon anders naar de wereld. Je bekijkt het gewoon als een ander probleem dan andere mensen. En dat is zonder twijfel ongelooflijk hoopvol.

conny: Geweldig. Heel erg bedankt, Chris.

Chris: Wat een verwennerij om bij jou te zijn.

Abonneer je op het a16z kanaal op YouTube om geen aflevering te missen.  

[Ingesloten inhoud]

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Bron: https://a16z.com/2023/04/19/field-notes-chris-schroeder/