De mogelijke goedkeuring van spot Ethereum (ETH) Exchange-traded Funds (ETF’s) in de VS, waaronder plannen voor staking, zouden de concentratierisico’s binnen het Ethereum-netwerk kunnen vergroten, benadrukt S&P Global Ratings in een recente analyse.

Volgens het rapport zou de SEC ETH ETF's al in mei kunnen goedkeuren. Nu financiële zwaargewichten echter strijden om een ​​aandeel in deze opkomende sector, zou de toetreding van ETF’s de balans van de validatormacht in Ethereum aanzienlijk kunnen beïnvloeden, wat nieuwe uitdagingen en kansen met zich meebrengt.

De SEC moet hierover beslissen VanEck's aanvraag vóór 23 mei en zou tegen die deadline kunnen beslissen over andere ETH ETF-aanvragen.

Concentratierisico's

Ontdek Ethereum ETF-voorstellen van Ark Investering en Franklin Templeton doel om extra opbrengst te genereren door ETH in te zetten. Als deze ETF's met inzetmogelijkheden echter een voldoende hoge instroom zien, kunnen ze van invloed zijn op de deelnamepercentages in het validatienetwerk van Ethereum, schreven analisten van S&P Global.

Volgens het rapport, Lido is momenteel goed voor iets minder dan een derde van de ingezette ETH en is de grootste Ethereum-validator. Het rapport doet echter twijfel rijzen over de waarschijnlijkheid dat deze ETF's zullen kiezen voor gedecentraliseerde stakingprotocollen zoals Lido.

In plaats daarvan lijkt een voorkeur voor institutionele crypto-bewaarders waarschijnlijker, wat duidt op een verschillende impact op de concentratie van validatoren, afhankelijk van de diversificatiestrategieën van emittenten.

Het rapport benadrukte dat ook Coinbase – dat als bewaarder voor sommige fondsen fungeert – zou ook een concentratierisico kunnen vormen als het namens Amerikaanse ETF’s nieuwe ETH inneemt.

De beurs is momenteel verantwoordelijk voor ongeveer 15% van de ingezette ETH, waardoor het de op een na grootste validator in het algemeen is. Het fungeert ook als bewaarder voor drie van de vier grootste Ethereum ETF's met niet-Amerikaanse inzetten.

Volgens het rapport zijn deze problemen van cruciaal belang omdat de afhankelijkheid van één enkele entiteit of softwareclient het risico van uitval van de validator en aanvallen kan met zich meebrengen. Het riep op tot meer toezicht op het concentratierisico en benadrukte het belang ervan.

De opkomst van nieuwe beheerders van digitale activa zou ETF-emittenten een mogelijkheid kunnen bieden om hun belangen breder te verdelen, wat ook het concentratierisico zou kunnen beperken.

JP Morgan herhaalt zijn zorgen

Het rapport van S&P Global weerspiegelt de zorgen die JP Morgan onlangs heeft geuit in een soortgelijke analyse over spot Ethereum ETF's. Het rapport van de kredietverstrekker concludeerde ook dat de dominantie van Lido en Coinbase aanzienlijke concentratierisico's voor het ecosysteem met zich meebrengt.

JP Morgan voerde aan dat een geconcentreerd aantal validators een single point of Failure zou kunnen worden, waardoor de stabiliteit en veiligheid van het netwerk in gevaar zouden komen. Een dergelijke centralisatie biedt ook lucratieve doelwitten voor kwaadaardige aanvallen, variërend van hackpogingen tot gecoördineerde verstoringen van netwerkactiviteiten.

Bovendien waarschuwden de analisten van JPMorgan voor de mogelijkheid van samenspanning tussen grote validatoren. Een oligopolie van validators zou de governance- en operationele parameters van het netwerk in hun voordeel kunnen manipuleren, ten koste van de bredere gebruikersbasis van Ethereum.

Dit zou zich kunnen manifesteren in het censureren van transacties, het toepassen van een voorkeursbehandeling voor bepaalde operaties, of front-running – praktijken die het vertrouwen in de eerlijkheid en transparantie van Ethereum zouden ondermijnen.

Om ervoor te zorgen dat Ethereum een ​​robuust, veilig en gedecentraliseerd platform blijft, is een collectieve inspanning nodig om concentratierisico’s te beperken en een omgeving te bevorderen waarin geen enkele validator of groep validators onevenredige macht kan uitoefenen.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://cryptoslate.com/sp-global-warns-of-spot-ethereum-etfs-impact-on-staking-concentration/