• De Nikkei 225 steeg naar het hoogste punt in 34 jaar en presteerde tot nu toe beter dan de belangrijkste Amerikaanse benchmark-aandelenindices.
• Op de binnenlandse vraag gerichte sectoren presteren het beste in de huidige bullish beweging op de Japanse aandelenmarkt.
• De USD/JPY heeft nu een negatieve correlatie met de Nikkei 225.
• De duurzaamheid van de huidige bullish toon van de Nikkei 225 is grotendeels afhankelijk van de Japanse inflatiegroeivooruitzichten.

Dit is een vervolganalyse van ons eerdere rapport, “Nikkei 225 Technical: Potentiële grote bullish uitbraak na pull-back” gepubliceerd op 20 december 2023. Klik hier voor een samenvatting.

De Nikkei 225 heeft tijdens de Aziatische sessie van vandaag (7 januari) inderdaad de bullish doorbraak uit zijn 33,770-maands range-resistentie op 10 geënsceneerd en is gestegen naar een hoogste punt in 34 jaar op 34,440.

Over het geheel genomen bedraagt ​​het huidige rendement voor 2024 +2.9%, wat beter presteert dan de belangrijkste Amerikaanse benchmarkaandelenindices; S&P 500 (-0.3%), Nasdaq 100 (-0.9%), Dow Jones Industrial Average (-0.4%) en Russell 2000 (-2.9%) gedurende de eerste twee handelsweken van 2024.

Zwakke directe correlatie tussen USD/JPY en Nikkei 225

Figuur 1: Directe correlatieanalyse op lange termijn van USD/JPY en Nikkei 225 vanaf 10 januari 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Sinds het vierde kwartaal van 4 is de directe koppeling van USD/JPY met de Nikkei 2023 tot nu toe verminderd en verbroken, wat erop wijst dat het in de toekomst onwaarschijnlijk is dat een zwakkere JPY het beleggerssentiment op de Japanse aandelenmarkt kan stimuleren, wat in het verleden het geval was .

De voortschrijdende correlatiecoëfficiënt over 20 weken van USD/JPY en Nikkei 225 is op dit moment van schrijven gedaald tot -0.48 per 10 januari 2024 (zie figuur 1).

Een exit uit een deflatoire omgeving ondersteunt een verdere stijging van de Nikkei 225

Figuur 2: Trendbewegingen van de kern-kerninflatie in Tokio met Nikkei 225 vanaf 10 januari 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Ten tweede is de houdbaarheid van de huidige bullish toon van de Nikkei 225 bij nader inzien grotendeels meer afhankelijk van de inflatiesituatie in Japan dan van een zwakkere JPY (meer op de export gericht). Een duidelijk pad naar een uitweg uit een deflatoire omgeving die al meer dan twintig jaar duurt, zal waarschijnlijk steun verlenen aan een nieuwe potentiële grote opwaartse trendfase op de Japanse aandelenmarkt, nu het vertrouwen van consumenten en bedrijven weer de kop opsteekt, wat op zijn beurt kan leiden tot een aanzienlijke toename van de binnenlandse vraag.

De eerdere grote opwaartse trend van de Nikkei 225 van februari 2 tot juni 225 overlapt de leidende trend van de kern-kerninflatie (exclusief voedsel en energie) in Tokio met de Nikkei 2022 (zie figuur 2023) en loopt synchroon met een stijging van de kern-kerninflatie. inflatiepercentage. De recente uitkomst van december 2023 van de kern-kerninflatie in Tokio is onveranderd gebleven op 2.7% jaar-op-jaar, op 31% ten opzichte van november; bijna het hoogste punt in XNUMX jaar.

Outperformance van op de binnenlandse vraag gerichte sectoren

Figuur 3: voortschrijdende prestaties over 3 maanden van 17 TOPIX-sectoren vanaf 10 januari 2024 (bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Vanuit een sectorrotatieperspectief op de middellange termijn (3-maands voortschrijdende prestaties) onder de 17 kern-TOPIX-sectoren, zijn verschillende binnenlandse vraaggerichte sectoren zoals IT & Diensten (+8.13%), Transport & Logistiek (+7.52%), Bouw & Materialen (+6.65%) presteerden beter dan de algemene markt (TOPIX +6.10%). Daarentegen presteerden sectoren die doorgaans afhankelijk zijn van een zwakkere JPY ondermaats; Commerciële en groothandel (+4%), en auto's en transportmiddelen (+1.21%) (zie figuur 3).

36,600 volgende grote weerstand om naar te kijken op Nikkei 225

Figuur 4: Nikkei 225 belangrijke en middellangetermijntrends vanaf 10 januari 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

In de lens van de technische analyse heeft de Nikkei 225 waarschijnlijk een potentiële nieuwe grote opwaartse trendfase in gang gezet met zijn belangrijkste cruciale steun op de middellange termijn op 32,090 (de ondergrens van het stijgende kanaal vanaf 4 januari 2023, laag en opwaarts hellend 200-daags voortschrijdend gemiddelde).

De volgende grote weerstand bedraagt ​​36,600, die wordt gedefinieerd door de bovengrens van het stijgende kanaal en een cluster van Fibonacci-uitbreidingsniveaus.

Bovendien blijft de dagelijkse RSI-momentumindicator bullish momentum-omstandigheden vertonen en heeft hij geen extreem overboughtgebied bereikt (boven het 70-niveau).

Aan de andere kant maakt het onvermogen om de positie op 32,090 vast te houden de bullish toon teniet om in de eerste stap de volgende middellangetermijnsteun op 30,500 bloot te leggen.

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.