Matt Cianci, medewerker van SPACInsider, stelde deze week zijn drie favoriete potentiële SPAC-doelen in de drankensector samen. We bekijken waarom ze zo overtuigend zijn en waarom elk geschikt zou kunnen zijn voor een blanco-cheque-fusie.

SPAC's houden van eten. Operatie Acquisitie Corp. (NASDAQ: OPES) lijkt het jaar af te sluiten door te voltooien zijn combinatie met een beter voor jou snel casual concept BurgerFi. Andere plantaardige bedrijven die beter voor je zijn, werden door de markt verwelkomd na SPAC-combinaties, zoals Tattooed Chef (NASDAQ: TTCF), die voor het laatst sloten op $ 15.67.

Maar terwijl we ons allemaal klaarmaken voor een nieuwe ronde van bullish vakantie-eten, is het misschien tijd om na te denken over wat wij (en SPAC's) drinken. Immers, verpakte consumptiegoederen (CPG's) die op de markt worden gebracht als duurzaam verantwoord meer dan de helft van de totale groei in CPG's sinds 2015 en plantaardige dranken zullen naar verwachting groeien door een CAGR van 8% tot 2027, uitgegroeid tot een markt met een waarde van $ 22.9 miljard.

haver

Met name plantaardige melk wordt gedreven door dezelfde trends als vleesvervangers zoals Impossible Foods en Beyond Meat, waarbij consumenten steeds vaker bereid zijn om extra te betalen om dieren uit hun voedselketen te halen.

Oatly creëerde grotendeels de categorie melk op basis van haver en hoewel het aanvankelijk moeite had om de Amerikaanse vraag bij te houden - verkopen van $ 200 12-packs op Amazon - het heeft zijn vruchten afgeworpen nu het een verwerkingsfabriek in New Jersey heeft voltooid met een tweede Amerikaanse faciliteit die naar verwachting binnenkort online zal komen. Het is nu overal verkrijgbaar in supermarkten voor ongeveer $ 5 voor een halve gallon.

Belangrijk is dat het twee kwaliteiten heeft waar SPAC's dol op zijn, omdat ze zowel populair zijn bij millennials als een drievoudige groei in opeenvolgende jaren, waardoor 2019 wordt afgesloten met een omzet van ongeveer $ 206 miljoen.

Net als Beyond Meat heeft het geprofiteerd van het feit dat het een first-mover was, maar het had ook te maken met het voorlichten van het bredere publiek over zijn nieuwe categorie. Terwijl Beyond Meat General Mills en Tyson Foods binnenhaalde als strategische investeerders terwijl het opschaalde, heeft Oatly zich tot institutionele steun gewend en in juni $ 200 miljoen opgehaald bij Blackstone.

Deze verhoging gaf het bedrijf naar verluidt een waardering van $ 2 miljard, en Blackstone heeft er niet voor teruggeschrokken om zijn investeringsportefeuille te verbinden met SPAC's als het denkt dat de tijd rijp is. De groep investeerde in oktober $ 118 miljoen in de fabrikant van elektrische voertuigen, die vervolgens werd aangekondigd een combinatieovereenkomst met door Blackstone gesteunde SPAC CIIG Merger Corp. (NASDAQ: CIIG) de volgende maand.

Oatly heeft naar verluidt de interesse gewekt van strategische spelers in de voedselsector en zou alsnog kunnen kiezen voor een beursgang. Ondanks krappe EBITDA-marges behaalde Beyond Meat uiteindelijk een van de beste IPO's van 2019, maar dat was een eenvoudiger jaar voor de IPO-markt.

Voor Oatly zijn de planeten mogelijk uitgelijnd om een ​​SPAC de duidelijkste weg naar openbaar kapitaal te maken.

Califia Farms

Zo niet Oatly, dan zouden Califia Farms de plek kunnen vinden voor SPAC's die hun dorst naar duurzaamheid lessen.

Hoewel de VS de snelstgroeiende markt van Oatly is, blijft het de meeste zaken in het buitenland doen. Ondertussen, Califia Farms van eigen bodem heeft $ 340 miljoen opgehaald in de afgelopen vijf jaar en heeft zich resoluut gericht op Noord-Amerika als slagveld voor marktaandeel.

Het concurreert ook in categorieën buiten melk. Terwijl de productlijn van Oatly plantaardig ijs en yoghurt omvat, is Califia Farms uitgegroeid tot houdbare koude brouwsels, eiwitdranken en boters en creamers.

Melk blijft met $ 2 miljard de grootste categorie van plantaardig voedsel in Amerikaanse supermarkten, maar wordt door veel van deze nieuwe categorieën overtroffen in groei. De verkoop van plantaardige melk groeide met 5% in 2019, terwijl de omzet van plantaardige creamer met 34.3% groeide, kant-en-klare dranken met 18.4% en boter met 8.4%, aldus de Plant Based Foods Association.

Califia presenteert ook een iets andere waardepropositie dan Oatly. Het lijkt iets langzamer te groeien - ongeveer 50% jaar-op-jaar in de verkoop van levensmiddelen en drievoudige cijfers in e-commerce volgens de oprichter in mei - maar beweert ook een positieve EBITDA te hebben behaald.

Dit geeft SPAC's mogelijkheden in de ruimte naar eigen smaak. Er is ook genoeg ruimte voor beide concurrenten om te groeien, aangezien plantaardige melk al goed is 13% van de totale melkcategorie en groeiend.

De meest voor de hand liggende fit voor beide bedrijven is Natural Order Acquisitie Corp. (NASDAQ: NOAC), dat net $ 230 miljoen heeft opgehaald bij zijn beursintroductie van 11 november en specifiek zoekt in de plantaardige eet- en drinkruimte. Drie andere beursgenoteerde SPAC's die op zoek zijn naar duurzaamheidsdoelstellingen zouden ook kunnen bellen - Rice Acquisition Corporation (NYSE: RICE), AEA-Bridges Impact Corporation (NYSE: IMPX) en Sustainable Opportunities Acquisition Corporation (NYSE: SOAC).

Gezondheid-Ade

Een drankdoel dat dichter bij een BurgerFi-prijsklasse komt, zou Health-Ade Kombucha zijn.

Kombucha, of gefermenteerde thee, is ook populair bij millennials en de verkoop groeit enorm, ongeacht de pandemie. De algehele kombucha-markt zal naar verwachting groeien ongeveer $ 7 miljard tegen 2027 bij een CAGR van 19.7%.

Health-Ade is in 2012 uitgegroeid van een boerenkraam in Los Angeles tot een merk dat ongeveer 120,00 flessen per dag produceert en heeft ondertussen ongeveer $ 49.1 miljoen aan durfkapitaal opgehaald.

Strategische drankspelers hebben veel Kombucha-merken weggenomen, zoals KeVita, overgenomen door PepsiCo in 2016, en Clearly Kombucha, gekocht door Molson Coors in 2018. Maar Health-Ade heeft tot dusver een onafhankelijke koers gehandhaafd, hoewel het $ 20 kostte. miljoen euro geïnvesteerd door Coca-Cola om de distributie aan de oostkust uit te bouwen.

Die onafhankelijkheid kan belangrijk zijn om de reputatie van de straat bij de diehard fans van kombucha te behouden. KeVita keek kritiek en geschillen voor het pasteuriseren van zijn kombucha voor grotere houdbaarheid na de overname door PepsiCo. Hoewel dit logisch was voor de drankengigant om de distributie op te schalen, wordt het door de puristen als een nee-nee gezien.

Health-Ade brouwt zijn kombucha nog steeds in een extreem klein batchproces met behulp van glazen vaten van 2.5 gallon en beperkte ingrediënten. Het is mogelijk ook beter in staat om te profiteren van de samenvloeiing van de bredere beweging van schone voedingsmiddelen met de toenemende populariteit van probiotische voedingsmiddelen en dranken voor verschillende gezondheidsvoordelen.

Met een taxatie geschat rond $ 500 miljoen door PrivCo, Health-Ade zou waarschijnlijk geschikt zijn voor consumenten- of generalistische SPAC's met trusts die $ 100 miljoen tot $ 250 miljoen bezitten. Better World Acquisitie Corporation (NASDAQ: BWAC) met zijn focus op “gezond leven” valt op als een bijzonder goede combinatie.

Bron: https://spacinsider.com/2020/12/04/matts-top-3-spac-targets-beverages/