Week vooruit - Blijft de Amerikaanse kern-CPI op het laagste niveau sinds 2021? - MarketPulse

Iedereen zal naar het inflatierapport van de VS kijken, want een cool rapport zou de hoop op een zachte landing kunnen ondersteunen en voor sommigen de deal bezegelen dat de Fed klaar is met het verhogen van de rente. De verwachting voor het inflatierapport van juli is dat de totale inflatie zal stijgen richting het midden van de 3%, terwijl de kerninflatie stabiel blijft en vasthoudt aan de laagste niveaus sinds 2021 op maandbasis met 0.2% en 4.8% ten opzichte van een jaar geleden. Alle hete verrassingen zouden de stelling kunnen versterken dat de Fed de rente tijdens de vergadering in november moet verhogen.

Wall Street zal goed letten op het NFIB Small Business Optimism-rapport en de handelsgegevens van dinsdag. Donderdag staat in het teken van het inflatierapport en de eerste werkloosheidsaanvragen. Vrijdag bevat de release van het PPI-rapport en het voorlopige University of Michigan Sentiment-rapport/inflatieverwachtingen.

Fed speak zal maandag ook optredens van Bostic en Bowman omvatten. Harker spreekt op dinsdag en Bostic geeft donderdag commentaar op de werkgelegenheid.

De inkomsten van de week omvatten Alibaba Group Holding, Allianz, Bayer, Berkshire Hathaway, China Mobile, China Telecom, Eli Lilly, Honda Motor, Novo Nordisk, Palantir Technologies, Rivian Automotive, RWE, Saudi Arabian Oil, Siemens, SoftBank Group, United Parcel Service en Walt Disney

Eurozone

Volgende week begint snel op maandag met zowel het beleggerssentiment in de eurozone als de Duitse industriële productie. De Sentix Eurozone-sentimentlezing van augustus zou moeten aantonen dat het vertrouwen in augustus laag blijft en verder daalt van -22.5 naar -25.0. De gegevens over de Duitse industriële productie van juni zouden moeten aantonen dat de productie niet klaar is om te herstellen, aangezien de verwachtingen op maandbasis een daling van -0.5% zijn, erger dan de eerdere lezing van -0.2%. Verzwakkende datapunten zouden de mening moeten ondersteunen dat de inflatie later dit jaar aanzienlijk zal vertragen.

Deze week staat in het teken van groei en dat is aan het verdwijnen in de UK. De voorlopige blik van vrijdag op het bbp van het tweede kwartaal zal naar verwachting aantonen dat de economie stagneert. De consensusschatting voor het bbp in het tweede kwartaal is voor een vlakke lezing (consensusbereik van 2% tot 2%), een daling ten opzichte van de 0.0% in het eerste kwartaal. De BOE zal waarschijnlijk nog meer renteverhogingen opleveren, wat zou moeten betekenen dat de Britse economie op weg is naar een recessie.

Rusland

De CBR zal verdere druk uitoefenen om de tarieven te blijven verhogen na een heet juli-inflatierapport. De totale inflatie in juli zal naar verwachting stijgen van 3.25% naar 4.25%, ruim boven de doelstelling van 4%. Aan het einde van de week zal de publicatie van de voorlopige BBP-meting over het tweede kwartaal naar verwachting laten zien dat de economie herstelde van -2% naar +1.8%.

Zuid-Afrika

Volgende week biedt voornamelijk economische gegevens van niveau twee en drie met zowel mijnbouwgegevens als productieresultaten van de productie die naar verwachting een bescheiden herstel zullen laten zien.

Turkije

Deze week zullen enkele economische indicatoren worden vrijgegeven, waarbij de focus vooral ligt op de industriële productie in juni, waaruit zou moeten blijken dat de bedrijvigheid negatief is geworden.

Zwitserland

Werkloosheidsgegevens op maandag zullen naar verwachting aantonen dat de arbeidsmarkt krap blijft, aangezien het werkloosheidspercentage stabiel blijft op 2.0%. De focus blijft op inflatie voor Zwitserland en een sterke arbeidsmarkt zou de lonen hoog kunnen houden en dat zou het SNB-argument voor een verhoging in september moeten ondersteunen.

China

Drie belangrijke gegevens om in de gaten te houden. Op dinsdag, de handelsbalans voor juli, wordt opnieuw een afschuwelijke afdruk voorspeld voor een verdere daling van de exportgroei van -14% op jaarbasis naar -12.4% in juni. Als het uitpakt zoals verwacht, wordt het de derde opeenvolgende maand van samentrekking. De groei van de invoer zal naar verwachting licht verbeteren tot -5.2% jaar-op-jaar van -6.8% in juni, maar mogelijk nog steeds een vijfde achtereenvolgende maand van krimp. Al met al wijzen dergelijke prognoses op een aanhoudend zwakke interne en externe vraag, waardoor marktdeelnemers moe worden van de aanhoudende stimuleringsretoriek van de Chinese topbeleidsmakers die de afgelopen twee maanden te vaag en te klein is om de binnenlandse consumptie te stimuleren en het wegkwijnen vastgoed sector.

Woensdag komen de cijfers over de consumenteninflatie en de producentenprijzen naar buiten. Grotere kans op deflatierisico, aangezien de prognose een negatieve lezing van de inflatie van -0.3% jaar-op-jaar aangeeft, vergeleken met de 0% die in juni werd gepubliceerd. Producentenprijzen zullen naar verwachting opnieuw dalen tot -5% jaar-op-jaar van -5.4% in juni, een potentiële tien opeenvolgende maanden van negatieve groei.

Op vrijdag zullen we uitstekende kredietgroei en M2-geldhoeveelheidgegevens voor juli hebben.

Wat de inkomsten betreft, zal Alibaba, een van China's Big Tech, op donderdag 2023 augustus de resultaten van het kwartaal 10 van juni bekendmaken. Opmerkelijk om de inkomsten en prognoses van Alibaba onder de loep te nemen nu de Chinese beleidsmakers hun greep op de bedrijfsactiviteiten van de Chinese Big Tech-bedrijven hebben verslapt.

India

Het belangrijkste hoogtepunt zal het rentebesluit van RBI op donderdag zijn, waar de consensus verwacht dat de RBI op 6.5% zal blijven staan, een potentiële derde achtereenvolgende keer dat de beleidsrente ongewijzigd blijft als gevolg van afnemende inflatiedruk.

Op vrijdag zal de industriële productie voor juni uitkomen, en er wordt een groeidaling voorspeld van 4.1% op jaarbasis van 5.7% in mei, nog steeds een potentiële groei van acht opeenvolgende maanden.

Australië

Een week met weinig data in het verschiet, het consumentenvertrouwen van Westpac voor augustus wordt dinsdag bekendgemaakt, waar een dip van -0.7% maand-op-maand wordt voorspeld van 2.7% gedrukt in juli.

Ten slotte worden donderdag de inflatieverwachtingen van de consument voor augustus bekendgemaakt.

Nieuw Zeeland

Twee gegevens om op te letten: uitgaven voor elektronische kaartverkoop voor juli op woensdag en productie-PMI voor juli op vrijdag.

Japan

De samenvatting van de meningen van de Bank of Japan (BoJ) wordt maandag gepubliceerd en marktdeelnemers zullen alle hints over de volgende stap in de normalisering van het monetaire beleid in termen van timing en vorm onder de loep nemen, aangezien BoJ indirect de bovengrens van haar rendement naar boven heeft bijgesteld Curve Control (YCC) op de 10-jaars JGB-rente naar 1% tijdens de laatste bijeenkomst in juli.

Op dinsdag zullen we de gezinsuitgaven voor juni hebben, waar de consensus een lichte krimp verwacht tot -4.1% op jaarbasis van 4% in mei, maar op maand-maandbasis wordt een herstel verwacht van 0.3% in juni vanaf -1.1% gedrukt in mei. Op dezelfde dag worden ook de kredietgegevens van de banken voor juli vrijgegeven.

Singapore

De enige sleutelgegevens zijn de definitieve uitlezing van het bbp in het tweede kwartaal op vrijdag, waar de eerdere flitscijfers een recessieangst wegvaagden, aangezien Q2 q/q en y/y positief uitkwamen op respectievelijk 2% en 0.3%.

Markten

Energie

De olieprijzen werden nog steeds gesteund door de OPEC+, aangezien ze vastbesloten lijken om deze markt krap te houden. De komende week zou een deel van de focus moeten verschuiven naar de vraag. Maandag publiceert Saudi Aramco hun winstresultaten. Dinsdag zijn er twee evenementen, met de publicatie van enkele belangrijke Chinese handelsgegevens, waaronder olie-import en de US EIA Short-term Energy Outlook (STEO). Op donderdag publiceert OPEC hun maandrapport, terwijl de EIA hun maandpublicatie op vrijdag publiceert.

Aardgasprijzen zijn ook gestabiliseerd in de VS door koeler weer, terwijl Europa nog steeds te maken heeft met een krappe markt vanwege Noorse storingen.

Tijdloos goud

Na de driemaandelijkse terugbetalingsaankondiging van de Schatkist groeide de bezorgdheid over het groter wordende tekort in de VS. Goud compenseerde de wekelijkse verliezen toen de uitverkoop op de obligatiemarkt enige opluchting zag nadat het NFP-rapport aantoonde dat de arbeidsmarkt aan het verzwakken was. De focus zal volgende week volledig liggen op de Amerikaanse inflatie en enkele belangrijke gegevens uit China. Er blijft hoop op een zachte landing, maar die zou in de war kunnen raken als het desinflatieproces vastloopt.

crypto

Bitcoin blijft onder de $29,000 consolideren terwijl de volatiliteit moeite heeft om terug te keren. Bitcoin was weinig veranderd na zowel de driemaandelijkse terugbetalingsaankondiging van de Schatkist als het NFP-rapport. Regelgevingsbesluiten en ETF-uitspraken blijven nog steeds de waarschijnlijke katalysatoren om een zinvolle cryptobeweging op gang te brengen.

Zaterdag, aug. 5

Economische gebeurtenissen:

De inkomsten van Berkshire Hathaway.
Saoedi-Arabië zal naar verwachting gastheer zijn van gesprekken over de vredesplannen van Oekraïne