Bitcoin ETF-emittenten kopen meer dan twaalf keer zoveel Bitcoin als het netwerk op een dag kan produceren. Uit een onderzoek van de post-ETF Bitcoin-grafieken van een analist blijkt dat de instroom in deze fondsen leidt tot een prijsstijging van 2% per dag, terwijl de optiemarkt suggereert dat handelaren dit jaar op een nieuw record inzetten.

De instroom in spot-Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) overtrof de afgelopen vier dagen de $2.2 miljard, wat groter is dan de hoeveelheid instroom die de tien fondsen in de eerste vier weken zagen. 

Koploper in de groep zijn vier Bitcoin ETF's van BlackRock, Fidelity, 21 Shares en Bitwise, die allemaal de grens van $1 miljard aan beheerd vermogen (AUM) hebben overschreden als gevolg van nieuwe instroom. De GBTC van Grayscale Investments blijft de dagelijkse uitstroom registreren, hoewel deze gestaag is afgenomen sinds het fonds werd omgezet in een ETF. 

Alleen al op dinsdag zagen Bitcoin ETF’s een netto instroom van $631 miljoen – meer dan twaalf keer de hoeveelheid Bitcoin die de blockchain produceerde. De sterke stijging van de vraag zorgde ervoor dat de Bitcoin-prijs woensdag boven de $52,500 uitkwam, waarmee de afgelopen zeven dagen een winst van 17% werd afgesloten. 

“Momenteel leiden de ETF-instromen tot een prijsstijging van 2% per dag, wat neerkomt op ongeveer $1000 per dag. Het grootste deel van de stijging vindt plaats tijdens de schikkingsperiode vóór de opening van de Amerikaanse markt.” schreef oude Bitcoin-investeerder Marc van der Chijs over X. 

Van der Chijs, oprichter van First Block Capital en Hut 8 Mining, is van mening dat het beoordelen van de ETF-instroom voordat de Amerikaanse markt opengaat het mogelijk maakt om de dagelijkse stijging van de prijs van Bitcoin te voorspellen.

Ik heb vandaag wat tijd besteed aan het analyseren van de post-ETF Bitcoin-grafieken en kwam met een aantal ruwe prijsvoorspellingen voor de komende drie maanden. Momenteel leidt de instroom van ETF's tot een prijsstijging van 3% per dag, wat neerkomt op ongeveer $2 per dag. Het grootste deel van de stijging vindt plaats tijdens de…

— Marc van der Chijs (@marcvanderchijs) 15 februari 2024

“Bij de huidige prijzen is de instroom 10 tot 12 keer zo groot als die van nieuw gecreëerde BTC, wat betekent dat mensen hun BTC moeten verkopen om de ETF-orders uit te voeren. Ze zullen dat alleen doen tegen hogere prijzen, omdat bijna niemand die naar deze markt kijkt zou denken dat BTC aan het pieken is”, zei hij.

Hij merkte ook twee andere gebeurtenissen op die het prijstraject van Bitcoin in de komende drie maanden zouden kunnen beïnvloeden: de halvering en de maxima wanneer sommige financiële adviseurs een nieuwe ETF kunnen verkopen.

De halvering, die de BTC-beloningen die aan mijnwerkers worden uitgekeerd met 50% verlaagt, zou betekenen dat er na april slechts 450 nieuwe munten per dag zullen worden geproduceerd, in tegenstelling tot de huidige 900 munten per dag. 

De aanbodschok als gevolg van de halvering, in combinatie met het feit dat veel financiële adviseurs pas na 90 dagen handelen een nieuwe ETF kunnen gaan verkopen, zou ertoe kunnen leiden dat de vraag halverwege het jaar nog aanzienlijk toeneemt.

Andere sectorwaarnemers, zoals Cameron Winklevoss van Gemini, hebben soortgelijke opvattingen. “Als deze instroom tijdens de halvening aanhoudt, zullen Bitcoin ETF’s 20x meer van de markt halen dan de dagelijkse munt,” zei Winklevoss op X.

Net als bij een beursintroductie hebben de Bitcoin ETF’s voor het eerst de toegang tot bitcoin voor de enorme kapitaalmarkten geopend.

Een nieuw hoofdstuk van prijsontdekking begint – en we kunnen ontdekken dat Bitcoin op grote schaal ondergewaardeerd is.

Gaat een spannend jaar worden.

- Hunter Horsley (@HHorsley) 15 februari 2024

Ondertussen blijkt uit optiegegevens dat handelaren erop wedden dat Bitcoin dit jaar een nieuw record ooit zal bereiken. A verslag oppompen van Bloomberg Intelligence Eerder deze week was er sprake van een verhoogde vraag naar out-of-money calls met uitoefenprijzen van $60,000, $65,000 en $75,000.

Tot nu toe lijkt het erop dat het grootste deel van deze prijsactie uitsluitend is aangestuurd door institutionele beleggers.

Ark Invest's directeur digitale activa bekend dat de zoekvolumes van Google in verhouding tot de prijs van Bitcoin op een historisch dieptepunt staan, ondanks dat de cryptocurrency de grens van $50,000 overschrijdt.

Ter context: de laatste keer dat Bitcoin op dit niveau handelde, waren de zoektrends van Google voor Bitcoin boven de 90, en momenteel liggen ze onder de 20, wat impliceert dat de interesse van de detailhandel vrij laag is. Het grotere plaatje voor Bitcoin zou heel anders kunnen zijn als deze situatie verandert.

De meest bullish opstelling in #bitcoin geschiedenis ziet er als volgt uit:

– Detailhandel slaapt nog
– Tarieven nog steeds hoog
– Halvering op handen
– Pro-BTC Amerikaanse presidentskandidaten
– Blackrock-smash koopt 10k / dag
– Papieren BTC opgeruimd

Dit. Tijd. Is. Verschillend.

— Julian Fahrer (@Julian__Fahrer) 15 februari 2024