De aandelen van Century Casinos (NASDAQ:CNTY) stortten dinsdag in nadat de regionale casino-exploitant achterblijvende resultaten voor het vierde kwartaal had geleverd. Maar sommige analisten verdedigen de aandelen en zeggen dat de terugval een koopkans kan zijn.
In een notitie aan klanten herhaalt B. Riley-analist David Bain een 'koop'-advies op Century, met een koersdoel van $24. Dat is meer dan het dubbele waar het aandeel op 9 maart sloot. Zijn stelling over de kansspelaandelen is eenvoudig: de aandelen zijn goedkoop en bieden een aanzienlijk voordeel.
We blijven geloven dat CNTY wordt georganiseerd voor een aanzienlijke, voorwaartse meervoudige uitbreiding van de voorraad die een potentieel sterk opwaarts potentieel voor de aandelenprijs biedt. CNTY wordt geruild voor 5.0x/4.2x CY23E/CY24E ondernemingswaarde/winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen, amortisatie (EBITDA), een korting van 41%/44% voor gelijken,” zei Bain.
De analist voegt eraan toe dat de uitverkoop in Century-aandelen een geval kan zijn van beleggers die overdreven reageren op het feit dat het bedrijf de consensusprognoses voor het vierde kwartaal mist. Bain wijst erop dat sommige schattingen die zijn opgenomen in de totale vooruitzichten voor Wall Street "oud" waren en geen rekening hielden met verstoringen veroorzaakt door de ommicron-variant van het coronavirus en de daarmee samenhangende zachtheid in de Canadese bedrijf van de operator.
Century Casino's kans lonkt
Vorige maand zei Century dat het loont $195 miljoen voor het Nugget Sparks casino en een belang van 50 procent in het vastgoedbedrijf dat de kansspellocatie bezit. Dat geeft de operator toegang tot Nevada. Bain-visies die bewegen als een voordeel voor Century-investeerders.
"We zouden de uitverkoop van het aandeel gebruiken als een koopkans en anticiperen op een hogere consensus vanmorgen, aangezien slechts enkelen de laatste acquisitie van CNTY in Reno hadden verwerkt in de prognoses die op weg waren naar de publicatie van de 4Q21-resultaten van gisteren", zei hij.
Terwijl Reno de glamour en het geld van Las Vegas mist, groeit dat deel van Noord-Nevada snel. Het wordt ondersteund door een toestroom van Fortune 500-bedrijven en Californiërs die de hoge belastingen van die staat ontvluchten. In het algemeen zijn analisten optimistisch over casino-exploitanten met blootstelling aan Reno/Lake Tahoe vanwege de gunstige demografische trends op de markt.
Wanneer de Nugget Sparks-deal wordt gesloten, zal Century 10 speellocaties in Noord-Amerika runnen, waaronder Canada, Colorado, Missouri, Nevada en West Virginia. De vastgoedtransactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal worden afgerond en de operationele deal volgt een jaar later.
Reno voegt toe aan inkomsten
Acquisities van bedrijven worden beoordeeld op de vraag of die aankopen bijdragen aan de winst, en het lijkt erop dat Century's Nugget-aankoop zal dat vakje aanvinken voor beleggers.
"CNTY zou volgende maand de aankoop van 50% van het Nugget-pand moeten afronden, wat onmiddellijk resulteert in een extra ~ $ 1.9 miljoen EBITDA per kwartaal die aan huur wordt betaald totdat het begin volgend jaar een Nevada-gaminglicentie ontvangt, wanneer het de activiteiten van het bedrijf overneemt. Nugget, die een EBITDA van ~$33M CY21A genereerde”, voegt Bain toe. "We voorspellen ~ $ 5 miljoen aan extra EBITDA-groei en gerelateerde acquisitiesynergieën vanaf 2Q23."
Onder verwijzing naar een mogelijke opleving in congresactiviteiten, concerten, $ 90 miljoen aan eigendomsverbeteringen, aanpassingen aan de speelvloer en verbeterde marketing, onder andere, geeft het Century-management aan dat de huidige voorspellingen voor Nugget-voordelen conservatief kunnen zijn.
De post Century Casino's Goedkope aandelen met groot opwaarts potentieel, zegt analist verscheen eerst op Casino.org.
