Hé, het wordt daar droog.

Dit artikel is bedoeld om een ​​samenvatting te geven van de situatie die we de afgelopen twaalf maanden hebben gehad in smallcaps en te benadrukken hoe de verslechtering van de macroomstandigheden in de wereldeconomie hebben inmiddels mogelijk een aanzienlijke impact op smallcaps. Hoewel de situatie in een brede economie in 2022 al verslechterde, duurde het nog een jaar voordat dit tot uiting kwam in de meeste large-caps en small-caps, vanwege het vertragingseffect van de doorwerking van die veranderingen in bedrijven.

15 jaar van zeer lage rentetarieven, gevolgd door een grote verandering

Zelfs als je een ervaren handelaar bent met tien jaar ervaring in het handelen of beleggen in smallcaps, is het waarschijnlijk dat de veranderingen die momenteel in smallcaps plaatsvinden, voor het eerst worden gezien zoals in de afgelopen vijftien jaar. De lage rente en kwantitatieve versoepeling zorgden ervoor dat smallcaps grip kregen die situatie is voor het eerst in significante mate veranderd.

Dit betekent dat het moeilijk is om recente historische gegevens van small-caps te gebruiken om projecties te maken of om te anticiperen op de huidige droge inzinking die we hebben gezien, omdat de voorgaande vijftien jaar op macro-economisch gebied anders zijn geweest.

Het is naar mijn mening een van die situaties waarin je, om te anticiperen op de droge markt voor smallcaps, een projectie moet hebben gedaan op basis van aannames en marktmechanismen die zinvol zijn, in plaats van recente historische gegevens te gebruiken als leidraad voor de projecties. Vooral omdat small-caps ruim vijftien jaar geleden heel anders waren als markt, waardoor zeer historische gegevens (bijvoorbeeld vijftig jaar) momenteel niet erg betrouwbaar zijn.

Daarom, toen ik vorig jaar met veel ervaren handelaren sprak over de mogelijke verslechtering van de smallcap-markten, trok het geen aandacht of interesse van de meeste van deze individuen, aangezien men denkt dat de meeste handelaren terugkijken om de antwoorden te vinden, maar dat terug in de huidige situatie bood geen context. Vooral omdat smallcaps zoals ze bestaan ​​(sterk gemanipuleerde verwatering) relatief nieuw zijn.

En hoe kijken we terug, toen de laatste keer dat we een inflatoire moeilijke macro-omgeving hadden, de jaren zeventig was, met heel andere (en veel minder liquide) smallcaps (en een laag aantal geavanceerde technologiesectoren)?

De projectie moest worden geëxtrapoleerd op basis van de kennis van hoe markten werken. Daarom hebben zoveel ervaren handelaren de verandering in smallcaps volledig onderschat, om de simpele reden: de meeste smallcaptraders (inclusief ervaren handelaren) zijn niet goed opgeleid in algemene marktkennis. ze zijn sterk gericht op de smallcaps zelf.

Veel large-capaandelen in rentegevoelige sectoren (onroerend goed, zonne-energie, wiet…) kwam in een moeilijker klimaat terecht als gevolg van de moeilijkere macrosituatie. Dit leidt ertoe dat de aandelen van deze bedrijven ondermaats presteren, zoals we de afgelopen anderhalf jaar hebben gezien. De reden waarom dit zo belangrijk is, is De impact die de onderprestatie van toonaangevende LC-tickers op small-caps achterlaat, is dat het de kans op sterkere bewegingen en de frequentie van bewegingen verkleint als die large-cap-sectoren in te veel sectoren tegelijk ondermaats presteren (niet slechts één sector die het moeilijk heeft).

Wanneer bepaalde smallcap-tickers opduiken in pre-market-scans, is er in dergelijke situaties doorgaans op de achtergrond één goed presterende large-cap-ticker van een dergelijke sector die relatief goede prestaties levert.

Dit is overigens niet noodzakelijkerwijs 'hot sector' bedoeld, zoals de term die ik vaak gebruikte in eerdere artikelen. Hiermee wordt in het algemeen elke sector bedoeld die relatief positieve prestaties levert, maar die prestaties hoeven niet explosief te zijn of veel media-aandacht te trekken, zoals bij typisch 'hot sector'-spel het geval zou zijn.

Idealiter zouden er voor smallcaps bijvoorbeeld behoorlijk opwaartse aandelen uit de zonnesector moeten zijn (enkele van de grootste) aan de kant van de large-caps om de kans te vergroten dat sommige tickers in small-caps binnen de zonne-energiesector vervolgens aandacht en mogelijke PR's krijgen. Dit betekent dat het geen must is om explosief opwaarts bewegende large cap-aandelen uit zonne-energie te hebben om smallcaps in beweging te krijgen. Wat als basisvoorwaarde moet worden vervuld, is dat het fonds maandelijks positieve/groene prestaties levert. Dit draagt ​​echt bij aan de kansen om wat PR's en pre-market-squeezes op een aantal sectorgerelateerde tickers te krijgen.

Monopolisering van de markt is niet goed voor de prestaties van smallcaps

De reden om het bovenstaande te schetsen is gewoon omdat SPY is “up” is geen goede reden voor small-caps om grip te krijgen. We kunnen dit de afgelopen maanden zien, waar SPY in een stijgende trend zit, maar smallcaps hebben het echt moeilijk. Wat ook aanwezig moet zijn, is dat meerdere sectoren in de SPY-component hebben ten minste één of twee namen met een hogere limiet nodig die zich momenteel in een stijgende trend bevinden. Wat feitelijk betekent dat er binnen de SPY-index geen sprake mag zijn van monopolisering waarbij vijf aandelen binnen de gehele index het grootste deel van de positieve prestaties van aandelen voor hun rekening nemen.

Een conceptueel voorbeeld van een ideale versus niet-ideale situatie:

Het afgelopen jaar hebben we gezien dat SPY het goed doet, maar vooral omdat slechts een klein deel van de aandelen binnen de SPY-component echt goed heeft gepresteerd. Veel sectoren en een groot deel van de aandelen binnen de index presteerden feitelijk volledig vlak of negatief op jaarbasis.

Een dergelijke situatie is niet ideaal voor small-caps, omdat het de kansen verkleint dat al deze brede sectoren in small-caps een kleinere kans hebben om in beweging te komen, en slechts één of twee sectoren op de potentiële lijst staan ​​(zoals we AI hebben gezien in April).

Het verklaart gedeeltelijk waarom zowel Russell 2000 als SPY zich in een opwaartse trend zouden moeten bevinden (en Russell heeft veel problemen gehad), en dat subcomponentsectoren van SPY ook evenwichtige positieve prestaties moeten hebben, in plaats van alleen maar de 20 grootste aandelen in SPY te hebben die doe al het hijswerk. Dat is ongeveer waar we tot nu toe de laatste tijd zijn geweest.

Bullmarkten verbergen fouten en wat elke markt werkelijk drijft

Handelaren in smallcaps hebben de neiging dit onderdeel over het hoofd te zien en besteden niet te veel aandacht aan brede markten en de manier waarop deze de bewegingen van smallcaps beïnvloeden. En de reden waarom niet is omdat we zijn verwend door de jarenlange aanhoudende positieve prestaties van een breed scala aan aandelen aan de large-capkant.

Dit zorgt ervoor dat traders minder aandacht besteden aan wat er gebeurt in large caps als het gaat om het aannemen van hoeveel van “hotness'Er kan in kleine kapitalen staan. Maar uiteindelijk, wanneer de macrosituatie en omstandigheden verslechteren, wordt de aandacht benadrukt (mensen gaan beter opletten).

Dit effect is zeer zichtbaar in crypto en de relatie tussen de 10 grootste crypto’s en de voetafdruk van de squeezekansen die ze achterlaten voor altcoin-activa. Handelaren op de bullmarkten van crypto handelen in altcoins alsof ze hun activaklasse zijn en concurreren met Bitcoin, of misschien in grote mate los staan ​​van andere large-cap tickers in de crypto-ruimte. En je beseft pas in hoeverre dit niet waar is zodra de bearmarkt begint. Hetzelfde geldt voor small-caps.

Net zoals je binnen de crypto-ruimte om altcoins in de De-Fi-ruimte te laten ontbranden twee activa moet leiden om in een positieve trend te presteren, geldt hetzelfde tot op zekere hoogte voor small-caps om bijvoorbeeld iets in beweging te hebben in de zonne-energiesector. Er zouden grote zonne-energieaandelen moeten zijn die het goed doen. Zoals eerder gezegd, verwar dit niet met de ‘hot sector’, die doorgaans bedoeld is voor echte media-razernij (zoiets als AI). Dit is een veel breder beeld dat nodig is om de dagelijkse werking van pompen en stortplaatsen in smallcaps normaal te laten functioneren.

Met zonne-energie als voorbeeld, wanneer de rente stijgt zoals de afgelopen twee jaar, worden bepaalde sectoren in large caps daar erg gevoelig voor (zonne-energie is daarvoor een goede kandidaat), vanwege de enorme hoeveelheid schulden die deze bedrijven in grote kapitalisaties moeten aangaan om hun activiteiten te financieren. Er zijn een aantal sectoren in SPY of large caps in het algemeen die erg gevoelig zijn voor een slechte macro-omgeving (en enorme schuldenlasten hebben) en Er zijn een paar sectoren die minder gevoelig zijn. Als resultaat zullen deze zeer gevoelige sectoren zien dat large-capaandelen ondermaats presteren en mogelijk in beartrends terechtkomen, zoals bijvoorbeeld te zien is bij NEE:

Wat er als gevolg daarvan gebeurt, is dat dit het vermogen van smallcaps die zich binnen dezelfde sector bevinden ernstig beperkt om aan te wakkeren of aandacht te trekken. Want als large-caps het minder goed doen of niet presteren met groene MoM-prestaties, is de kans veel kleiner dat market makers in dezelfde sector in aanraking komen met small-caps.

Voeg nu het hierboven uitgelegde probleem toe voor meerdere gevoelige sectoren in large-caps die vergelijkbare recente slechte jaarlijkse prestaties delen als sommige zonne-energieaandelen hierboven, en dat verklaart waarom er een stop is in de actie voor small-caps. Nogmaals, dit verklaart niet alles, maar het is zeker een van de basisstukken.

Het gaat allemaal van boven naar beneden. Als je aan de onderkant wilt gedijen (en dat is wat small-caps zijn), heb je de hulp nodig van degenen daarboven, de large-caps, en het is niet de hulp van LC’s waar we naar op zoek zijn, maar de hulp van centrale banken en stimulerend beleid. Hun beleid is in de eerste plaats bepalend voor de prestaties van large caps.

Het is belangrijk om dit te benadrukken, omdat, zoals hierboven uiteengezet, traders deze factor negeren zolang de algemene/brede bullmarkt nog leeft. In bullmarkten zijn veel van de mechanismen die de markten aandrijven verborgen. Dit is de reden waarom mensen geobsedeerd raken door zaken als WSB, die niets te maken hebben met duurzame randen van smallcaps op de lange termijn of wat in de meeste gevallen de pompen veroorzaakt.

Om te gedijen in smallcaps hebben we de WSB en vele andere pompgroepen niet nodig. wat nodig is, is om te hebben ondersteunend monetair beleid van de centrale banken en over het algemeen behoorlijke prestaties in meerdere sectoren in large caps.

Meerdere sectoren, laten we dat punt benadrukken. Om te begrijpen waarom 2021 voor zo’n razernij zorgde, moet je naar de sectorprestaties over de hele linie kijken en zien dat een groot aantal sectoren het goed deden, in tegenstelling tot bijvoorbeeld 2018, toen dat aantal aanzienlijk lager was.

Meerdere groene sectoren werken als multipliereffecten. Het aantal potentiële smallcap-tickers dat een rol kan spelen en door marktmakers kan worden aangestuurd, neemt aanzienlijk toe als er meer dan slechts een of twee goed presterende sectoren in large caps zijn. De ideale situatie is wanneer alles in large caps groen is. Dit brengt ons bij de slechtst mogelijke omstandigheden. Wanneer te veel sectoren in large caps rood staan ​​op het gebied van prestaties of vooral hun belangrijkste leidende tickers. Dit creëert een verdelingseffect en verlaagt de potentiële tickers in het spel van small caps met hetzelfde bedrag.

Het is waarschijnlijk de moeite waard om het hierboven te schetsen, omdat sommigen getraind zijn om op deze manier naar markten te kijken en dit zal allemaal heel logisch zijn. In feite is dat voor de meerderheid waarschijnlijk zo. Maar wat er gebeurt zoals hierboven vermeld, bederft de handelaren, tot het punt waarop dit effect door velen niet langer wordt gevolgd. De hele focus van de handel in smallcaps gaat alleen over het controleren van wat er in de pre-market gebeurt en het verplaatsen ervan, en vervolgens plannen maken rond de huidige aandelen die in het spel zijn. En hoe meer dagen er zo verstrijken, hoe meer gezoneerde handelaars loskomen van wat er gebeurt in large caps of vooral in de brede economie en macro-omgeving. Berenmarkten of droge markten zullen benadrukken hoezeer dit waar is, altijd waar. Alle markten zijn met elkaar verbonden en gecorreleerd, of met andere woorden: alle beleggingscategorieën concurreren met elkaar. In bullmarkten merken mensen dat gewoon niet, omdat op alles wordt geboden. Als het moeilijk wordt, wordt er op iets geboden en op iets anders verkocht.

Uiteindelijk krijgt iedereen het, maar het gaat erom hoe snel je het krijgt, want te laat komen is niet goed voor handelen of beleggen.

Wanneer small caps bijvoorbeeld een jaar lang in een droge markt terechtkomen, is er achteraf gezien geen rocket science voor nodig om te achterhalen waarom dit gebeurt. Maar als u dit niet van tevoren weet, heeft u waarschijnlijk al een gat in uw handelsaccount gegraven omdat u daar in het begin geen aandacht aan heeft besteed.

Het onderkennen van veranderingen in de macro-omgeving en cyclusveranderingen moet op tijd gebeuren om te voorkomen dat er schade wordt aangericht en transacties van lage kwaliteit worden afgedwongen als de omgeving er gewoon niet is, vooral... de lange kant.

De jongens aan de lange kant zullen de meeste schade aanrichten. Meestal raken handelaren aan de korte kant verveeld vanwege een gebrek aan kansen, maar aan de lange kant kun je een gat graven als de bovenstaande dynamiek niet vroeg in de cyclus wordt opgemerkt. En trouwens, vroeg is niet nu of in augustus, het is al ver terug in het midden van 2022, wanneer de verandering in de macro-situatie al volkomen duidelijk wordt als je weet waar je op moet letten.

Krijg die aanbiedingen snel gedaan voordat het te laat is

In 2022 geloofde ik dat, omdat de macrosituatie zou verslechteren, veel plaatsingsagenten die verwateringscampagnes voeren voor smallcapbedrijven en SC-bedrijven zelf een snelle uitbarsting van aanbiedingen zouden doen voordat de situatie op de brede markten verslechterde tot het punt waarop largecapbedrijven bieden niet langer positieve buffers en verminderen daardoor de aantrekkelijkheid van smallcaps.

Want als dat gebeurt, wordt het moeilijker om pomp- en dump- en verdunningsspelletjes te doen.

Deze lus van het spel in small-caps wordt moeilijker uit te voeren, wat gedeeltelijk de droogte verklaart:

Hoe sneller de tickers over een periode van zes maanden dalen en hoe minder large-capsectoren positief zijn, hoe minder PR's met nieuwe 'hot'-projecten er zullen komen voor small-caps, en hoe minder pompen deze bedrijven kunnen doen. Dit duwt in feite de aandelenkoersen laag zonder de mogelijkheid om te pompen en te verwateren, en het verslechtert de aantrekkelijkheid van de sector omdat er niet langer “interessante” PR’s of projecten worden aangekondigd. Minder PR's, minder pompen, minder nieuwe verdunningsmogelijkheden (de oude verdunning wordt nog steeds uitgeoefend), snellere prijsdalingen, en samengevat betekent dit dat elk nieuw aanbod tegen zeer lage prijzen moet worden gedaan met kleinere bedragen in dollars (omdat de hoeveelheid kapitaal die via aanbod is doorgaans gecorreleerd met de aandelenkoers op de lange termijn) die bedrijven kunnen onttrekken aan verwatering (tenzij u echt snel van de Nasdaq-notering wilt worden gehaald).

Pump-and-dumps en verdunningsspelletjes zijn je vriend, ongeacht of je een korte of lange vooringenomenheid hebt

Ongeacht aan welke kant u small-caps verhandelt en hoe u de voorsprong wilt behalen, de typische reeks smerige small-cap-spellen is vereist om de voorsprong te maximaliseren:

-iets in grote hoofdletters in beweging krijgen

- PR vrijgeven in smallcap-ticker

-een pomp laten draaien (door marktmakers)

-dump (toonaangevende marktmakers dekken short voor aanbod)

-aanbod wordt aangekondigd (in sommige gevallen vooraf gecoördineerd met bedrijf en PR)

-ontspannen van de tickerprijs

- omgekeerde splitsing

-herhalen

Theoretisch kan men nog steeds smallcaps verhandelen zonder dat het bovengenoemde schema plaatsvindt, maar het hierboven gebruikte woord was dat wel “randmaximalisatie”. Dit betekent dat zonder dat dit spel voortdurend in het spel is, de RR en de kansenfrequentie zullen afnemen. Natuurlijk kun je nog steeds de long of short swing traden, maar vooral de lange kant van swingtrading in small-caps wordt in dergelijke gevallen veel moeilijker. Zonder een hoge pompfrequentie (en PR's) worden de smallcaps over een periode van één tot zes maanden in grote mate in de bloedingsmodus gekanteld (zelfs zonder agressieve verdunning). Dit betekent dat het verlangen naar investeerders of swingtraders (of yolo-gokkers die op zoek zijn naar de volgende 1000% runner) problematischer zal worden en uiteindelijk tot een daling van de belangstelling zal leiden. Minder vraag op lange termijn. Minder pompen en minder vraag op de lange termijn, dus minder mogelijkheden om te verwateren en een grotere kans dat die bedrijven van de beurs worden gehaald of failliet gaan. Dit effect verklaart waarom in de situatie waarmee we in 2022 worden geconfronteerd zoveel tickers onder de 1,00 USD worden geprijsd, waarvan vele bedrijven in de afgelopen vijf jaar gemiddeld boven de 5 of zelfs 2,00 USD hebben gehandeld. (uiteraard niet-omgekeerde split-aangepast).

Langetermijnimpact van minder verwatering of minder grootschalige aanbiedingen

Omdat veel smallcapbedrijven dat wel zijn voertuigen die veel geld verbruiken, wanneer de aandelenkoersen van bedrijven te laag dalen en de efficiëntie van het extraheren van verdunning neemt af als gevolg van problematische macrosituaties. Er kunnen maar weinig oplossingen worden geïmplementeerd door de leiding van het bedrijf, en geen daarvan is ideaal voor de langetermijnvooruitzichten op de aandelenkoers. Vooral omdat het gaat om bezuinigingen, kostenbesparingen en het inkrimpen van projecten die in de pijplijn zitten.

Om ervoor te zorgen dat markten interesse hebben in die bedrijven, ze moeten een flinke dosis opwinding teweegbrengen. Dat betekent iets nieuws en veelbelovends, wat meestal betekent dat grote projecten moeten worden geladen die duur zijn (zelfs als de kans op uitvoering klein is).

We hebben momenteel een markt waarin bedrijven gedwongen zijn om dat (tot op zekere hoogte) om te keren en in een meer bescheiden modus te gaan door hun activiteiten langzaam te verkleinen (omdat het aanbod kleiner wordt vanwege een te lage aandelenkoers of een kleiner aanbod in het algemeen als gevolg van geen pompen) is dat niet ideaal. Wie wil smallcap-aandelen kopen met een hoog risico, terwijl de beloning bescheiden is en niets spannends, omdat bedrijven moeite hebben om geld binnen te halen en hun activiteiten terugschroeven? Dat verklaart waarom in dergelijke gevallen gaat de kapitaaluitstroom van smallcaps naar largecaps, waar sprake is van een bescheiden rantsoenering, maar het risico is in ieder geval veel lager. Simpel gezegd: smallcaps zijn niet meer zo concurrerend.

Wat een omgeving met hoge rentetarieven met de slechte mondiale economische omstandigheden wel verandert het concurrentievermogen van marktactiva. Het begint de aandacht te verleggen van de ene beleggingscategorie naar de andere, en het effect is de omgekeerde piramide. Als je erover nadenkt, op bullmarkten de stromen gaan van de top van de piramide naar de onderkant (waar small-caps zitten).

In droge of bearmarkten de stromen keren om en beginnen van de onderkant naar de bovenkant van de piramide te stromen, waarbij ze feitelijk naar beneden samentrekken, en vluchten naar veiligheid naar hogere niveaus van de piramide en activa van hogere kwaliteit. We kunnen 2021 en 2023 als twee tegengestelde jaren gebruiken. In het eerste jaar gingen de stromen van boven naar beneden en het tweede jaar was een voorbeeld van het omgekeerde.

Om de piramidestromen om te keren, hebben we dus nodig...

In het kort gezegd: we zijn er geweest betere monetaire omstandigheden met lagere rentetarieven, een recessie die in en achter ons is ingeprijsd, en large-caps die eindelijk in een groot spectrum van sectoren positieve prestaties hebben geleverd. Niets daarvan is momenteel aanwezig en de markt heeft deze negatieve veranderingen het afgelopen jaar ingeprijsd.

Is het inmiddels in grote mate ingeprijsd?

Markten zullen veranderingen vooraf inprijzen. De vraag is dus: is dit allemaal ingeprijsd? Ik denk het niet. Vooral niet als de financiële crisis zou plaatsvinden tijdens de huidige recessie (de meeste recessies gaan gepaard met een financiële crisis). Er komt nog meer, de vraag is hoeveel meer en welke tijdlijn we nog moeten doorlopen. Realistisch gezien kan het een jaar duren voordat de zaken goed zijn ingeprijsd. Maar houd me niet aan mijn woord, ik gebruik deze tijdlijn met grove aannames, omdat er te veel dynamische variabelen zijn die kunnen veranderen om die lengte te verkleinen of uit te breiden.

Het tweede scenario is dat als alle aandelen aanzienlijk worden verpletterd tijdens de recessie of financiële crisis en hun waarderingen veel lager worden gebracht, dit een beter klimaat zou kunnen creëren voor smallcaps om bewegingskansen te hebben, aangezien largecaps door lagere prijzen betere kansen hebben om positieve effecten te creëren. prestaties en helpt zo smallcaps in actie. Een dergelijke sterke afbouw van SPY of large-caps zou in de toekomst (een jaar later) een mogelijk scenario kunnen bieden voor meer small-caps-acties.

Veel over de vereiste versoepeling van de monetaire omstandigheden en QE en hoe dit een positieve invloed zou kunnen hebben op small-caps is al uitgelegd in het vorige artikel als je het bekijkt.

Resultaat: meer goedkope tickers met een lage volatiliteit

Zoals eerder uiteengezet leidt dit allemaal tot het creëren van meer tickers met lage prijzen, vooral rond of onder de 1,00 USD. Deze tickers zijn minder lonend en vooral minder leuk om te verhandelen voor degenen die intraday handelen. Natuurlijk kan de ticker op 100% drukken van 0.5 tot 1,00 USD, maar het werkelijke bereik op basis van 15 minuten is niet meer dan 10 cent. Dit maakt het moeilijk om de positie te roteren of te recyclen, omdat het misschien niet de moeite waard is als er eenmaal commissies en fouten aan worden toegevoegd.

Daarom is het naar mijn mening beter om specifiek voor dergelijke tickers aan te passen met kleine veranderingen in de handelsbenadering om dat aan te pakken. Zoals:

-kleinere positiegrootte maar bredere stop,

-vaker op ADF's mikken dan voorheen (vanwege de zwakkere algemene vraag), waardoor het geduld bij korte transacties toeneemt,

-het aantal lange transacties verminderen, enz...

Onderschat ook niet de wijziging van het provisieaspect. Bij het handelen in zeer goedkope tickers met een lage volatiliteit stijgen de commissie-effecten voor de meeste handelaren. Dit betekent dat elke uitgevoerde recycling extra kosten met zich meebrengt, en dat de leenprijzen doorgaans ook hoger zullen zijn in vergelijking met andere, hogere volatiele tickers (bij sommige makelaars). Dit vereist ook enige denkinput over het aanpassen of misschien zelfs verschuiven van de makelaardij indien nodig.

Conclusie: Markten haten hoge inflatie of inflatiepieken

Historisch gezien is dat goed bewezen wanneer de inflatie stijgt en de monetaire omstandigheden verslechteren, beginnen de markten het moeilijk te krijgen. Deze periode duurt doorgaans meer dan een jaar, maar de maxima kunnen heel verschillend zijn, aangezien sommige inflatieperioden korter zijn (3 jaar) en andere langer (10 jaar). Het idee is niet om te gissen wanneer dit zou moeten eindigen, maar om de marktomstandigheden nauwlettend in de gaten te houden, samen met de acties van de centrale banken, om in realtime te zien wanneer er een grote verschuiving begint. Als je weet wat je moet volgen, kun je het niet missen.

Inflatie verlaagt de waarderingen en prijzen van activa als er sprake is van een ongecontroleerde hoge inflatie (ruim boven 2%). Dit vergroot het bleed-effect op veel activa, omdat deze minder concurrerend worden, vooral bij smallcap-activa. Begrijp wat dit betekent voor de langetermijnkoersen en balansen van veel smallcapbedrijven. Ik geloof dat we het komende jaar fundamenteel veel bedrijven zullen zien verslechteren in hun vooruitzichten en balanskwaliteit (als je die term durft te gebruiken voor small caps) en daardoor zullen leiden tot minder projecten in de pijplijn en minder opwinding.

Dat is een projectie die mogelijk pas zou kunnen omslaan zodra de markten een adempauze krijgen van de inflatie en de recessie zich eindelijk ontvouwt en achter ons ligt. Tot die tijd zijn er minder tickers in het spel, goedkopere en een duidelijker voordeel aan de korte kant van de smallcaphandel. Het aantal ADF-tickers (all-day faders) zou verder moeten toenemen. Dit betekent dat als u aan de korte kant handelt, u minder kansen zult tegenkomen, maar mogelijk een duidelijker voordeel zult hebben. Als u aan de lange kant handelt, zouden de kansen moeten afnemen, maar dat geldt ook voor de voorsprong en vooral de grote uitbetalingen op grote spelers, aangezien deze in aantal kleiner zullen zijn.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://www.tradethematrix.net/post/small-cap-stocks-macro-situation-and-2023-overview