Een minder jaar is in mineur geëindigd.

Noord-Amerikaanse startup-investeerders sloten 2023 af met het slechtste kwartaal van het jaar en trokken scherp terug op deals in een laat stadium in een zwak exitklimaat.

Voor heel 2023 bedroegen de investeringen in verschillende fases in totaal 144.3 miljard dollar – een daling van 37% ten opzichte van het voorgaande jaar. Om dat in perspectief te plaatsen, hebben we hieronder de investeringen van de afgelopen tien kalenderjaren in kaart gebracht, met een kleurcode per fase.

Inhoudsopgave

Adieu, Q4

Het vierde kwartaal van 2023 was bijzonder zwak in vergelijking met recente voorgaande kwartalen. Beleggers hebben hun uitgaven in alle stadia teruggeschroefd, behalve voor startkapitaal.

In totaal bedroegen de investeringen voor Amerikaanse en Canadese bedrijven in het vierde kwartaal 29.3 miljard dollar. Dat is het laagste kwartaalcijfer van de afgelopen drie jaar.

Om een ​​idee te krijgen van hoe het vierde kwartaal zich verhoudt, hebben we hieronder de investeringstotalen voor de afgelopen twaalf kwartalen in kaart gebracht.

Er werden ook minder deals gesloten. Voor het vierde kwartaal bedroegen de gerapporteerde rondetellingen in alle fasen iets meer dan 4. Dat is een daling van 2,200% ten opzichte van het derde kwartaal en 16% ten opzichte van het voorgaande jaar. Hieronder vergelijken we het aantal deals voor het vierde kwartaal met de elf voorgaande kwartalen.

De terugval was vooral duidelijk in de late fase, toen de waarderingsdalingen na de piek en een matige IPO-omgeving de dealmaking en ronde maten temperden. Hoewel we enthousiasme zagen voor populaire sectoren als generatieve AI, werd dit getemperd door terugtrekkingen op gebieden variërend van fintech tot consumentenproducten.

Maar hoewel de totale investeringen zijn gedaald, waren er lichtpuntjes in de mix, waaronder rondes in het vierde kwartaal die de grens van $4 miljard overschreden. Naast AI behoorden ook cleantech, biotechnologie en productie van de volgende generatie tot de gebieden waar startups buitensporige rondes scoorden.

Hieronder bekijken we de investeringen per fase, en kijken we ook naar de stand van zaken bij de exits.

Late fase en technologische groei

We beginnen in een laat stadium, toen de dealmaking in 2023 relatief gematigd was, zonder herstel in het vierde kwartaal.

Volgens gegevens van Crunchbase stopten investeerders voor het vierde kwartaal $4 miljard in startups en bedrijven in de groeifase van Series C en daarna. Het was een dieptepunt van het jaar.

Het aantal rondes daalde ook, met slechts 215 deals die in het vierde kwartaal werden gesloten, ook een dieptepunt voor het jaar.

Om een ​​idee te krijgen hoe het vierde kwartaal zich verhoudt ten opzichte van voorgaande kwartalen, hebben we hieronder de investerings- en rondetellingen voor de afgelopen vijf kwartalen in kaart gebracht.

Toch waren er in de late fase van het vierde kwartaal enkele grote deals. Een hoogtepunt was de generatieve AI-startup antropisch, waarmee tot 2 miljard dollar aan financiering werd veiliggesteld Kopen Google Reviews in oktober. Wereldstad, een door AI ondersteunde startup die de parkeerindustrie wil moderniseren, was een andere wonderbaarlijke inzamelingsactie, die een Series C-bedrag van $1.1 miljard opleverde.

Vroeg stadium

Ook de investeringen in de beginfase daalden in het vierde kwartaal. In totaal ging er in totaal ongeveer $4 miljard naar iets meer dan 10.3 bekende rondes.

Zowel qua geïnvesteerde dollars als qua totale rondes was dit het kleinste kwartaalcijfer in jaren, zoals je kunt zien in de onderstaande grafiek.

Het lijkt erop dat 2023 ook geen hoogvliegend jaar was voor het sluiten van deals in een vroeg stadium. De totale investeringen rond de Series A- en B-fasen bedroegen ongeveer $ 50.1 miljard, een daling van 43% op jaarbasis.

Voor het vierde kwartaal kwamen de grootste vroege rondes uit de biotechsector. Dit omvat een Serie A van $ 245 miljoen voor ontwikkelaar van respiratoire therapieën Aiolos Bio, een Serie A van $ 213 miljoen voor het opstarten van genomics Tome BiowetenschappenEn een $ 175 miljoen Series B voor medicijnontwikkelaar Terremoto Biowetenschappen.

Ondertussen speelde het, ondanks al het geroezemoes rond generatieve AI, geen grote rol in de grootste vroege faserondes. In het vierde kwartaal was er slechts één bedrijf in de ruimte, Samen AI, behaalde een Series A- of B-ronde van $ 100 miljoen of meer.

Zaadstadium

Startinvesteringen worden doorgaans minder beïnvloed door marktcycli dan investeringen in een vroeg of laat stadium. Op dit moment doen beleggers verre weddenschappen op jonge bedrijven, dus de onmiddellijke exit-omgeving doet er weinig toe.

Gezien dit alles is het niet geheel verrassend dat de startinvesteringen in het vierde kwartaal stand hielden, met een totale financiering van $3.3 miljard, ongeveer hetzelfde als in de voorgaande twee kwartalen. Toch blijven de kwartaaltotalen voor 2023 ruim onder de voorgaande jaren, zoals hieronder weergegeven.

In heel 2023 hebben investeerders in totaal 13.7 miljard dollar in start-up deals gestoken, een daling van 32% ten opzichte van het voorgaande jaar. Het was het laagste jaarlijkse aantal sinds 2017.

Hoewel startfinancieringen doorgaans aan de kleine kant zijn, is dat niet altijd het geval. Het afgelopen kwartaal bijvoorbeeld  Elon Musk's startup voor kunstmatige intelligentie xAI opgepakt $ 134.7 miljoen uit een gepland aanbod van $ 1 miljard, volgens a het indienen van effecten.

Een andere grote zaadronde ging naar Austin Black Ore-technologieën, een ontwikkelaar van AI-automatisering voor belastingvoorbereiding en andere financiële taken, die op 60 miljoen dollar sloot van een lange lijst van prominente investeerders. En gevestigd in Philadelphia Levendige, dat werkt aan door AI ondersteunde tests voor in het laboratorium gekweekte menselijke organen, heeft 38 miljoen dollar binnengehaald in een startronde onder leiding van Khosla Ventures.

uitgangen

Natuurlijk gaat het bij startup-investeringen niet alleen om het steken van geld in nieuwe bedrijven. Backers hopen ook uiteindelijk geld terug te krijgen, vermoedelijk via een overname of beursintroductie.

Helaas was het afgelopen kwartaal niet bijzonder lucratief wat betreft rendement. De acquisitieactiviteit lag ruim onder de piek en de beursintroductiemarkt was behoorlijk saai. Tot overmaat van ramp verloren beleggers in december een van hun grootste potentiële M&A-rendementen ooit adobe gesloopt de geplande overname van een ontwerpsoftwareleverancier ter waarde van $ 20 miljard Figma na tegenstand van antitrusttoezichthouders.

Niettemin waren er in het vierde kwartaal enkele omvangrijke fusies en overnames en beursintroducties die tot bloei kwamen, zoals hieronder wordt toegelicht.

M & A

Op het gebied van fusies en overnames kwam de grootste deal in het vierde kwartaal waarbij een particulier, door durfkapitaal gesteund bedrijf betrokken was, in december tot stand. Farma-gigant Roche afgesproken verwerven Carmot Therapeutiek, een in Berkely, Californië gevestigde ontwikkelaar van therapieën voor obesitas en diabetes, voor $2.7 miljard plus maximaal $400 miljoen aan mijlpaalbetalingen.

Een andere grote aankondiging kwam in oktober. Collaboratieve softwaregigant Atlassian zei dat het een startup voor videoberichten en een eenmalige eenhoorn zou kopen Loom For $ 975 miljoen. De overeenkomst CLOSED in november.

Er kwam nog een mooie deal uit de verzekeringswereld. Reizigersverzekering overeengekomen om $ 435 miljoen te betalen Corvus-verzekering, gespecialiseerd in cyberrisico's.

IPO's

Het vierde kwartaal was een van de langzaamste ooit gemeten voor startups die hun beursdebuut maakten. In tegenstelling tot Q3, waarin Arm holdings, Instacart en Klaviyo begonnen met handelen, er waren geen nauwlettend in de gaten gehouden aanbiedingen en geen initiële marktkapitalisaties van miljarden dollars voor door durfkapitaal gesteunde bedrijven.

We zagen echter wel een handvol nieuwe toetreders op de markt. Eén van de grotere debuten kwam er vandaan Cargo therapieën, een ontwikkelaar van kankertherapieën die in november naar de beurs ging en een recente marktkapitalisatie had van ongeveer $ 800 miljoen. Een ander was Lexeo Therapeutica, een onlangs getaxeerde genetische geneeskundestartup Nasdaq rond de $ 400 miljoen.

De grote afbeelding

Nu we afscheid nemen van 2023, hebben beleggers ongetwijfeld hoop dat het nieuwe jaar meer voorspoed zal brengen als het gaat om exits en de waardering van portefeuillebedrijven. Hoewel 2023 zijn positieve en positieve momenten kende, schetsen de financieringscijfers nog steeds duidelijk een beeld van een slecht jaar.

Zullen de zaken vanaf hier verder gaan? Zoals Yoda ooit zei: “Moeilijk te zien. Altijd in beweging is de toekomst.” Voor de optimisten onder ons zijn er echter enkele tekenen van betere tijden in het verschiet, waaronder een stijging van de aandelenmarkt aan het einde van het jaar, een grotere kans op lagere rentetarieven en uitbundige uitbundigheid in sectoren als AI, cleantech en genetische geneeskunde.

Laten we hopen dat 2024, in tegenstelling tot 2023, het jaar zal zijn waarin de optimisten het bij het juiste eind hebben.

Methodologie

De gegevens in dit rapport komen rechtstreeks van Crunchbase en zijn gebaseerd op gerapporteerde gegevens. De gerapporteerde gegevens zijn per 3 januari 2024.

Merk op dat datavertragingen het meest uitgesproken zijn in de vroegste stadia van ondernemingsactiviteiten, waarbij de bedragen voor startkapitaal aanzienlijk toenemen na het einde van een kwartaal/jaar.

Houd er rekening mee dat alle financieringswaarden worden weergegeven in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld. Crunchbase converteert vreemde valuta naar Amerikaanse dollars tegen de geldende contante koers vanaf de datum waarop financieringsrondes, acquisities, beursintroducties en andere financiële gebeurtenissen worden gerapporteerd. Zelfs als die evenementen werden toegevoegd aan Crunchbase lang nadat het evenement was aangekondigd, worden transacties in vreemde valuta omgerekend tegen de historische spotprijs.

Verklarende financieringsvoorwaarden

We hebben een wijziging aangebracht in de manier waarop we bedrijfsfinancieringsrondes opnemen in onze rapportage vanaf januari 2023. Bedrijfsrondes worden alleen opgenomen als een bedrijf bij aanvang een kapitaalfinanciering heeft opgehaald via een financieringsronde in een reeks van ondernemingen.

Zaad en engel bestaat uit zaad, pre-seed en engel rondjes. Crunchbase omvat ook risicorondes van onbekende series, equity crowdfunding en converteerbare obligaties voor $ 3 miljoen (USD of omgerekend USD-equivalent) of minder.

De vroege fase bestaat uit Series A- en Series B-rondes, evenals andere rondetypes. Crunchbase omvat venture-rondes van onbekende series, zakelijke ondernemingen en andere rondes van meer dan $ 3 miljoen en die van minder dan of gelijk aan $ 15 miljoen.

Late-stage bestaat uit Series C, Series D, Series E en venture-rondes met latere letters volgens de naamgevingsconventie "Series [Letter]". Ook inbegrepen zijn venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 15 miljoen.

Technologiegroei is een private-equityronde van een bedrijf dat eerder een 'venture'-ronde heeft opgezet. (Dus eigenlijk elke ronde uit de eerder gedefinieerde fasen.)

Illustratie: Dom Guzman

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://news.crunchbase.com/venture/north-american-startup-funding-eoy-2023/