Delen:

• De kernindex voor de persoonlijke consumptie-uitgaven zal in oktober naar verwachting met 0.2% op maandbasis en 3.5% op jaarbasis stijgen.
• Recent commentaar van de Federal Reserve bevestigt de verwachting dat er volgend jaar een versoepeling zal plaatsvinden.
• De aanhoudende afkoeling van de PCE-inflatie zou de pijn in de Amerikaanse dollar kunnen verergeren. 

De Core Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex, de favoriete inflatiemaatstaf van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), zal donderdag om 13 uur GMT worden gepubliceerd door het Amerikaanse Bureau of Economic Analysis (BEA).

Wat kunt u verwachten in het favoriete PCE-inflatierapport van de Federal Reserve?

De Core PCE Price Index, die voedsel en energie uitsluit, wordt gezien als de meest invloedrijke in termen van Fed positionering. Er wordt een stijging gezien van 0.2% op maandbasis in oktober, tegenover een stijging van 0.3% in september, en in een jaarlijks tempo van 3.5%, lager dan de stijging van 3.9% in september.

De totale PCE-prijsindex zal naar verwachting in oktober met 0.1% stijgen, terwijl hij in de gerapporteerde maand jaarlijks met 3.0% zal versnellen, na een groei van 3.4% in september.

Ondertussen groeide het reële bruto binnenlands product (bbp) van de Verenigde Staten in het derde kwartaal met 5.2% op jaarbasis, zo bleek woensdag uit de tweede schatting van de BEA. De bbp-gegevens lieten een scherpe opwaartse bijstelling zien ten opzichte van de voorlopige waarde van 4.9%. Uit aanvullende details bleek dat de PCE-inflatie in het derde kwartaal naar beneden werd bijgesteld van 2.8% naar 3% op kwartaalbasis, terwijl de kern-PCE-inflatie in het derde kwartaal werd verlaagd naar 2.9% ten opzichte van de voorlopige schatting van 2.3%.

In de aanloop naar de Amerikaanse PCE-inflatie-confrontatie schatten de markten een kans van ongeveer 49% in dat de Fed al in maart zou kunnen beginnen met het verlagen van de rente. Dit is aanzienlijk hoger vergeleken met de kans van 21.5% die dinsdag werd waargenomen, volgens de FedWatch Tool van CME Group. Ook voor volgend jaar zijn ongeveer 100 basispunten aan bezuinigingen ingeprijsd.

Recente gematigde opmerkingen van Fed-gouverneur Christopher Waller, een bekende havik, markeerden een beleidsdraai en versterkten de Fed-renteverlagingen voor volgend jaar, wat een ramp betekende voor de Amerikaanse dollar en de rente op Amerikaanse staatsobligaties.

“Ik heb er steeds meer vertrouwen in dat het beleid momenteel goed gepositioneerd is om de economie te vertragen en de inflatie terug te brengen naar 2%”, zei Waller dinsdag in zijn toespraak. Als de daling van de inflatie “nog een aantal maanden … drie maanden, vier maanden, vijf maanden … aanhoudt, kunnen we beginnen met het verlagen van de beleidsrente alleen maar omdat de inflatie lager is”, voegde hij eraan toe. Fed-president van Chicago, Austan Goolsbee, uitte dinsdag zijn zorgen over het behoud ervan tarieven te lang te hoog.

Dit vergevingsgezinde commentaar contrasteert met de agressieve opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell eerder deze maand tijdens een evenement van het Internationaal Monetair Fonds (IMF). Powell zei dat de Fed “vastbesloten is een monetair beleid te bereiken dat voldoende restrictief is om de inflatie op termijn terug te brengen tot 2%; We hebben er geen vertrouwen in dat we een dergelijk standpunt hebben bereikt”, en voegen eraan toe dat “als het passend wordt om het beleid verder aan te scherpen, we niet zullen aarzelen om dat te doen.”

Analisten bij BBH bieden een voorproefje van wat ze kunnen verwachten van de komende PCE-inflatiegegevens:

“Het hoogtepunt van de gegevens zijn donderdag de PCE-gegevens van oktober. De totale PCE wordt verwacht op 3.1% op jaarbasis versus 3.4% in september, terwijl de kern-PCE op 3.5% op jaarbasis wordt verwacht versus 3.7% in september. Als dat zo is, zou de nominale waarde het laagste zijn sinds maart 2021, maar nog steeds ruim boven de doelstelling van 2% van de Fed. Merk op dat het Nowcast-model van de Cleveland Fed de totale PCE op 3.09% op jaarbasis en de kern-PCE op 3.55% op jaarbasis ziet.

Wanneer wordt het PCE-inflatierapport vrijgegeven en welke invloed kan dit hebben op de EUR/USD?

De PCE-inflatiegegevens zullen naar verwachting om 13:30 GMT worden vrijgegeven. De maandelijkse Core PCE Price Index-maatstaf is de meest geprefereerde inflatiemeting van de Fed, omdat deze niet wordt vertekend door basiseffecten en een duidelijk beeld geeft van de onderliggende inflatie door volatiele items uit te sluiten. Beleggers letten daarom goed op het maandelijkse Core PCE-cijfer. Een groter dan verwachte stijging van de maandelijkse PCE-inflatie zal investeerders er waarschijnlijk toe aanzetten de Fed-renteverlagingsverwachtingen voor volgend jaar naar beneden bij te stellen, waardoor de Amerikaanse dollar uit een meermaands dieptepunt komt ten opzichte van zijn belangrijkste tegenhangers. Zelfs als de Core PCE Price Index in lijn komt met de verwachtingen, zou de dollar nog steeds enige steun kunnen vinden.

Omgekeerd zouden zachtere Amerikaanse maandelijkse PCE-inflatiegegevens de pijn in de Amerikaanse dollar kunnen verergeren. Hoewel de PCE-inflatie een achterblijvende indicator is, zou deze nog steeds kunnen bijdragen aan de soepele inzet van de Fed. De reactie op de PCE-cijfers zal naar verwachting echter beperkt zijn, omdat traders zouden afzien van het plaatsen van nieuwe directionele weddenschappen op de Greenback voorafgaand aan de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op vrijdag. 

Powell zal naar verwachting deelnemen aan een gesprek bij het haardvuur met de titel ‘Navigating Pathways to Economic Mobility’ op het Spelman College in Atlanta. Het zal zijn laatste publieke optreden zijn, nu de Fed zaterdag de 'black-outperiode' ingaat, voorafgaand aan de beleidsvergadering van 12 en 13 december.

Fxstreet Analist Dhwani Mehta biedt een korte technische kijk op de situatie EUR / USD en legt uit: “EUR/USD is op een zesdaagse winning streak, dicht bij het beste niveau in drie maanden boven de 1.1000, na een aanhoudende neerwaartse trend in de Amerikaanse dollar. De Relative Strength Index (RSI)-indicator op de daily chart is gedaald van boven het 70-niveau, wat erop wijst dat het pair ruimte heeft voor meer opwaarts potentieel. Een 20-daagse Simple Moving Average (SMA) en 200-daagse SMA bullish crossover is in de maak, waardoor de bullish bias voor EUR/USD intact blijft.” 

Dhwani schetst ook de belangrijke technische niveaus voor de handel in EUR/USD op de korte termijn: “Aan de positieve kant wordt de high van oktober op 1.1065 gezien als de eerste hindernis. Als kopers van euro's erin slagen een sterke positie boven laatstgenoemde te vinden, worden de volgende weerstandsniveaus gezien op het rondeniveau van 1.1100 en het hoogste punt van 27 juli op 1.1150. Mocht de EUR/USD er niet in slagen de 1.1065 te bereiken, dan kan een nieuwe corrigerende daling richting het dieptepunt van dinsdag op 1.0934 niet worden uitgesloten. Verderop zou het psychologische niveau van 1.0900 een rol kunnen spelen.”

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://www.fxstreet.com/news/us-core-pce-inflation-preview-federal-reserve-preferred-price-gauge-expected-to-slow-in-october-202311300700