Spiegelen van de wereldmarktDe durffinanciering aan startups in Azië daalde in 2023 met 38% – tot het laagste totale bedrag in dollars sinds 2015.

De durffinanciering in Azië bedroeg in 78.1 slechts 2023 miljard dollar, een scherpe daling ten opzichte van de 125.2 miljard dollar die in 2022 werd opgehaald, en een daling van ruim 58% ten opzichte van de duizelingwekkende 187.4 miljard dollar die in 2021 werd gefinancierd.

De cijfers werden niet geholpen door het laatste kwartaal van het jaar. Durffinanciering had het moeilijk in het vierde kwartaal, met slechts $4 miljard opgehaald door startups in Azië, het laagste bedrag sinds het laatste kwartaal van 15.6 toen slechts $2015 miljard werd opgehaald door startups, per jaar. CrunchBase data.

De dealstroom bleef ook vertragen, aangezien er in het vierde kwartaal slechts 1,481 deals werden gesloten, een daling van 4% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en een daling van 13% op jaarbasis.

Inhoudsopgave

Daling van jaar tot jaar

Nu de totale durfkapitaalfinanciering in Azië dit jaar zo aanzienlijk is gedaald, is het niet verrassend dat elke fase van de financiering in 2023 een grote daling kende.

De financiering in een vroeg stadium liep voorop met de grootste daling. Vorig jaar werd in Azië slechts 27.9 miljard dollar opgehaald door startups in een vroeg stadium, een daling van 47% ten opzichte van de 52.5 miljard dollar die in 2022 werd opgehaald.

Angel and Seed-financiering was de volgende stap en daalde met 34% ten opzichte van 2022, waarbij dergelijke startups vorig jaar slechts 6.5 miljard dollar aan durfkapitaal ophaalden.

Ten slotte daalden de laatstadium- en technologierondes met 30% – wat aanzienlijk is gezien de omvang van die rondes – van 62.8 miljard dollar in 2022 naar slechts 43.7 miljard dollar vorig jaar.

Laatstadium- en groeirondes duiken in een duikvlucht

Interessant genoeg werd het trage vierde kwartaal het meest getroffen door het ontbreken van grote laat-fase- en groeirondes. Startups die deze rondes ophaalden, ontvingen slechts 4 miljard dollar, een daling van 15.6% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en een daling van 31% ten opzichte van het vierde kwartaal van 34, waarin 4 miljard dollar werd geïnvesteerd.

Enkele van de grootste deals waren:

• Singapore gevestigde Lazada Group, een online winkelsite, heeft een bedrijfsronde van $ 634 miljoen opgehaald Alibaba Group.
• Saudi-Arabië gevestigd Tamara, een winkel- en betalingsplatform, heeft een Series C-bedrag van $ 340 miljoen opgehaald.
• In India gevestigd Udaan, een B2B-handelsplatform voor fabrikanten, detailhandelaren en groothandelaren, heeft een Series A-bedrag van $340 miljoen opgehaald.

Het dealtempo in het vierde kwartaal was vergelijkbaar met het voorgaande kwartaal met 4 deals, maar dat aantal vertegenwoordigde ook een daling van 161% ten opzichte van de 21 deals in de late en technologiefase die in het vierde kwartaal van 204 werden afgerond.

Het vroege stadium neemt af

Hoewel de rondes in de late fase van kwartaal tot kwartaal de grootste daling kenden, was het feitelijk de vroege fase die van jaar tot jaar de grootste daling kende.

In het vierde kwartaal haalden startups in een vroeg stadium $4 miljard op, een daling van 6.1% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, maar een duizelingwekkende daling van 7% ten opzichte van het vierde kwartaal van 46, toen dergelijke startups $4 miljard ophaalden.

De dealflow kende verrassend genoeg geen grote dip. In het vierde kwartaal werden 4 vroege faserondes voltooid, slechts 528% minder dan in het voorgaande kwartaal en het voorgaande jaar. Dat feit lijkt duidelijk te illustreren dat hoewel dergelijke rondes niet veel in aantal afnamen, ze wel aanzienlijk kleiner waren – waarschijnlijk als gevolg van waardedalingen en beleggers die de portemonnee bleven aanscherpen.

Engel en zaad zien dip

Bij engel- en zaadrondes was er daarentegen wel sprake van een grote afname van het aantal. In het vierde kwartaal werden 4 deals afgerond, een daling van 792% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en maar liefst 17% ten opzichte van het vierde kwartaal van 28.

De Angel- en Seed-financiering bedroegen dit kwartaal $1.5 miljard, een kleine daling van 3% ten opzichte van het derde kwartaal, maar een enorme daling van 3% ten opzichte van het voorgaande jaar, toen dergelijke financiering $30 miljard bedroeg.

Uitsplitsing per land

Wat misschien wel het meest interessant is aan het vierde kwartaal is waar in de regio een deel van de dalingen plaatsvond.

Durffinanciering in China is in het vierde kwartaal bijna gehalveerd ten opzichte van het voorgaande kwartaal – van 4 miljard dollar in het derde kwartaal naar slechts 14.1 miljard dollar in het afgelopen kwartaal. Dat was natuurlijk te verwachten, zoals sommige in de VS gevestigde durfkapitaalbedrijven hebben zich teruggetrokken uit de regio vanwege de toenemende spanningen tussen China en de VS. Andere opmerkelijke bedrijven zoals GGV Hoofdstad en Sequoia Capital kondigden aan dat ze hun Chinese wapens zouden afsplitsen van hun Amerikaanse bedrijven.

Het zal voor Azië moeilijk zijn om weer op het niveau van bijvoorbeeld 2020 te komen als de grootste landen- en durfmarkt in de regio op de een of andere manier geen manier kan vinden om de afnemende Amerikaanse investeringen te vervangen.

Een ander land dat een substantiële daling zag, waarbij de financiering daalde tot ongeveer 500 miljoen dollar – een daling van 66% ten opzichte van de 1.5 miljard dollar in het derde kwartaal, is Israël. De daling valt uiteraard samen met de Oktoberaanval door Hamas en het daaropvolgende conflict.

Israël heeft een robuust startup-ecosysteem – vooral als het gaat om gebieden als cyberveiligheid – en het is logisch om te denken dat het ecosysteem moeite zal blijven hebben met het inzamelen van geld zolang het conflict voortduurt.

Wat we hebben geleerd

Deze spanningen en geopolitieke problemen zullen ongetwijfeld tot ver in het nieuwe jaar blijven bestaan, dus iedereen die hoopt op een snel herstel van de lage cijfers in het vierde kwartaal kan teleurgesteld zijn.

De belangrijkste gespreksonderwerpen van een investeerder en startup-oprichter in de afgelopen kwartalen waren dat de durfmarkt slechts aan het ‘resetten’ is en terugkeert naar de normen van vóór de pandemie van 2020.

Dat lijkt behoorlijk optimistisch op basis van de cijfers over het vierde kwartaal.

Het lijdt geen twijfel dat de risicomarkt zich aan het resetten is, maar het kan zijn dat deze verder teruggaat dan 2020.

Methodologie

De gegevens in dit rapport komen rechtstreeks van Crunchbase en zijn gebaseerd op gerapporteerde gegevens. De gerapporteerde gegevens zijn per 3 januari 2024.

Merk op dat datavertragingen het meest uitgesproken zijn in de vroegste stadia van ondernemingsactiviteiten, waarbij de bedragen voor startkapitaal aanzienlijk toenemen na het einde van een kwartaal/jaar.

Houd er rekening mee dat alle financieringswaarden worden weergegeven in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld. Crunchbase converteert vreemde valuta naar Amerikaanse dollars tegen de geldende contante koers vanaf de datum waarop financieringsrondes, acquisities, beursintroducties en andere financiële gebeurtenissen worden gerapporteerd. Zelfs als die evenementen werden toegevoegd aan Crunchbase lang nadat het evenement was aangekondigd, worden transacties in vreemde valuta omgerekend tegen de historische spotprijs.

Verklarende financieringsvoorwaarden

We hebben een wijziging aangebracht in de manier waarop we bedrijfsfinancieringsrondes opnemen in onze rapportage vanaf januari 2023. Bedrijfsrondes worden alleen opgenomen als een bedrijf bij aanvang een kapitaalfinanciering heeft opgehaald via een financieringsronde in een reeks van ondernemingen.

Zaad en engel bestaat uit zaad, pre-seed en engel rondjes. Crunchbase omvat ook risicorondes van onbekende series, equity crowdfunding en converteerbare obligaties voor $ 3 miljoen (USD of omgerekend USD-equivalent) of minder.

De vroege fase bestaat uit Series A- en Series B-rondes, evenals andere rondetypes. Crunchbase omvat venture-rondes van onbekende series, zakelijke ondernemingen en andere rondes van meer dan $ 3 miljoen en die van minder dan of gelijk aan $ 15 miljoen.

Late-stage bestaat uit Series C, Series D, Series E en venture-rondes met latere letters volgens de naamgevingsconventie "Series [Letter]". Ook inbegrepen zijn venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 15 miljoen.

Technologiegroei is een private-equityronde van een bedrijf dat eerder een 'venture'-ronde heeft opgezet. (Dus eigenlijk elke ronde uit de eerder gedefinieerde fasen.)

Illustratie: Dom Guzman