Australische vastgoedfondsen zien een afkoeling van de vraag na maanden van gloeiend hete koopactiviteit van investeerders, volgens de laatste Fund Flow Index (FFI) van Calastone, het grootste wereldwijde fondsennetwerk.
De instroom naar Australische vastgoedfondsen daalde in juni tot het laagste niveau in bijna een jaar, tot slechts A$ 115 miljoen. Over het hele tweede kwartaal bedroeg het premie-inkomen A$ 450 miljoen, een derde minder dan in het eerste kwartaal van 2021 en 15% lager dan in het vierde kwartaal van 4.
De daling van de netto-instroom werd voornamelijk veroorzaakt door een daling van de koopactiviteit en niet door meer verkopen, wat wijst op een afkoeling van het enthousiasme om meer kapitaal toe te voegen in plaats van een door angst gedreven terugtrekking van middelen. Kooporders die nog steeds ruimschoots worden overtroffen, verkopen ook - voor elke $ 1 aan verkopen was er $ 1.84 aan kopen. Er waren meer zenuwen over aandelen dan over onroerend goed. Hoewel Australiërs netto-kopers van op het binnenland gerichte aandelenfondsen bleven, bereikten de verkooporders in juni een record.
De FFI:Real Estate van Calastone daalde in het tweede kwartaal van 64.8 naar 68.5 in het eerste kwartaal (een lezing van 50 betekent dat de waarde van aankopen gelijk is aan de waarde van verkopen). Voor aandelen daalde het van 58.7 naar 56.4.
Ross Fox, hoofd van Australië en Nieuw-Zeeland bij Calastone zei: “De meeste van onze steden zijn het grootste deel van het afgelopen jaar open gebleven, terwijl die in de rest van de westerse wereld tijdens langdurige afsluitingen op spooksteden leken. Dit heeft de vraag naar Australisch commercieel vastgoed ondersteund en ervoor gezorgd dat de fondsen van investeerders bijna ononderbroken stroomden.
Maar Australië ziet er nu onbeschermd uit. Zenuwen over de Delta-variant van Covid-19 en lockdowns in verschillende van onze hoofdsteden in juni hebben het enthousiasme voor Australisch vastgoed en aandelen in het afgelopen kwartaal getemperd.
We moeten het pessimisme niet overdrijven, aangezien deze fondsen nog steeds een gezonde instroom zien. Het grotere plaatje suggereert dat het wereldwijde economische herstel sterk is, wat een positief winstmomentum oplevert voor aandelen, zowel in Australië als in het buitenland. Als de huidige uitbraken met succes onder controle worden gehouden, is er geen reden om in het komende kwartaal een plotselinge stormloop voor de exits te verwachten.”
Methodologie
Calastone analyseerde vanaf januari 2019 elke maand meer dan een half miljoen koop- en verkooporders, waarbij het kapitaal van adviseurs, platforms en de in- en uitstroom van beheerde fondsen werd gevolgd. Gegevens worden verzameld tot de sluiting van de winkel op de laatste dag van elke maand. Een enkele order is meestal de geaggregeerde waarde van een aantal transacties van onderliggende beleggers die bijvoorbeeld van een platform via Calastone aan de fondsbeheerder worden doorgegeven. In werkelijkheid analyseert de index daarom elke maand de impact van vele miljoenen beleggersbeslissingen.
Meer dan 95% van de in Australië beheerde geldstromen per deelnemer passeert elke maand het Calastone-netwerk. Al deze transacties zijn opgenomen in de FFI. Om dubbeltellingen te voorkomen, heeft het team echter deals uitgesloten die transacties vertegenwoordigen waarbij geldfondsen die fondsen kopen die de portefeuille vormen.
De index is een maatstaf voor het beleggerssentiment en plaatst de netto kapitaalstroom in de context van de totale handelsvolumes. Het stelt de lezer ook in staat om stromen in activaklassen van verschillende groottes te vergelijken - $ 100 miljoen aan instroom kan erg groot zijn voor een kleine, relatief nieuwe activaklasse zoals ESG-aandelen, maar erg klein voor een enorme categorie zoals vastrentende waarden. Een lezing van 50 geeft aan dat nieuw geld dat beleggers in fondsen stoppen, gelijk is aan de waarde van aflossingen (of verkopen) uit fondsen. Een lezing van 100 zou betekenen dat alle activiteit kopen was; een lezing van 0 zou betekenen dat alle activiteit aan het verkopen was. Met andere woorden, een netto-instroom van $ 1 miljoen zal hoger scoren als er geen verkoopactiviteit is, dan wanneer $ 1 miljoen slechts een klein verschil is tussen een grote hoeveelheid aankopen en een even grote hoeveelheid verkopen.
De FFI van Calastone neemt alleen transacties in overweging van in Australië gevestigde investeerders, die orders plaatsen voor fondsen die in Australië zijn gevestigd. Het grootste deel van dit kapitaal wordt geadviseerd, via platforms.
PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt.
Klik hier om toegang te krijgen.
