타이슨 푸드 Inc (NYSE : TSN) 2년 2023분기 실적발표(08월). 2023년 XNUMX월 XNUMX일.
기업 참가자:
션 코넷 - 투자자 관계 담당 부사장
도니 킹 - 사장 겸 CEO
존 R. 타이슨 - 최고 재무 책임자 (CFO) 전무
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
브래디 스튜어트 - Fresh Meats 그룹 회장
스튜어트 F. 글렌디닝 - 준비된 식품 그룹 회장
분석가 :
벤 비엔베누 - Stephens Inc.-분석가
아담 사무엘 슨 - Goldman Sachs-분석가
앤드류 스트렐지크 - BMO Capital Markets-분석가
알렉시아 하워드 - Bernstein-분석가
켄 골드만 - JP Morgan-분석가
피터 갈보 - Bank of America-분석가
벤 튜러 - Barclays-분석가
마이클 레이 버리 - Piper Sandler-분석가
프레젠테이션:
운영자
좋은 아침입니다. Tyson Foods 2023년 XNUMX분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 또한 오늘의 이벤트는 녹화되고 있습니다.
지금은 컨퍼런스 콜을 투자자 관계 담당 부사장인 Sean Cornett에게 넘기고 싶습니다. 선생님, 진행하십시오.
션 코넷 - 투자자 관계 담당 부사장
좋은 아침입니다. Tyson Foods 회계 2023년 XNUMX분기 실적 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언은 사장 겸 CEO인 Donnie King이 제공할 것입니다. 및 John R. Tyson, 수석 부사장 겸 최고재무책임자(CFO). 또한 Fresh Meats 그룹 사장 Brady Stewart; Stewart Glendinning, 준비된 식품 그룹 사장; Wes Morris, 가금류 그룹 사장; 국제 회장 겸 최고 행정 책임자인 Amy Tu가 라이브 Q&A 세션에 참여할 예정입니다. 우리는 우리의 의견을 보완하기 위해 프레젠테이션 슬라이드를 준비했습니다. 이 슬라이드는 Tyson 웹사이트의 투자자 관계 섹션과 웹캐스트의 링크를 통해 볼 수 있습니다.
오늘 통화 중에 우리는 미래에 대한 우리의 기대에 관한 미래 예측 진술을 할 것입니다. 이 통화 중에 작성된 이러한 미래 예측 진술은 1995년 민사 증권 소송 개혁법(Private Securities Litigation Reform Act of 2)의 면책 조항에 따라 제공됩니다. 미래 예측 진술에는 미래 사건이나 성과에 대한 당사의 기대, 가정 또는 믿음을 반영하는 모든 의견이 포함됩니다. 역사적 기간에만 관련됩니다. 이러한 미래 예측 진술은 특정 위험, 불확실성 및 가정에 따라 달라질 수 있으며 이로 인해 실제 결과가 현재 예측과 실질적으로 다를 수 있습니다. 실제 결과가 예상과 크게 다를 수 있는 위험 요소에 관한 추가 정보는 슬라이드 XNUMX의 미래 예측 진술 면책 조항 및 SEC 문서를 참조하십시오. 당사는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.
언급된 주당 순이익, 영업 이익 및 영업 마진은 달리 명시되지 않는 한 조정된 기준입니다. 해당 GAAP 측정에 대한 이러한 비 GAAP 측정의 조정에 대해서는 수익 보도 자료를 참조하십시오.
이제 Donnie에게 전화를 겁니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
감사합니다, Sean, 그리고 오늘 아침 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 지난 분기에 우리는 2분기가 1분기보다 더 어려울 것으로 예상했으며 이번 분기는 확실히 힘든 분기라고 말했습니다. 오늘 아침 일찍 출시된 것을 보셨을 것입니다. 결과는 예상보다 약했고 특히 작년의 강력한 성과와 비교할 때 최고의 성과는 혼조세였습니다. 동시에, 우리는 대량 및 달러 판매에서 대형 브랜드 식품 동료를 능가했으며 소매 핵심 비즈니스 라인에서 계속해서 XNUMX달러의 점유율을 얻었습니다.
지난 분기에도 말했듯이, 저는 우리 사업이 현재 우리가 보고 있는 매우 이례적인 상황에 직면했던 때를 기억할 수 없습니다. 여기서 우리는 현재 세 가지 핵심 단백질 카테고리 쇠고기, 돼지고기 및 닭고기가 동시에 시장 도전을 겪고 있습니다. 이 비정상적인 문제의 합류는 2분기에도 계속되었으며 결과에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 나는 당신이 단백질 시장을 면밀히 관찰하고 우리와 마찬가지로 본질적으로 거시적 인 많은 요소가 여기에 있다는 것을 알고 있습니다. 예를 들어, 쇠고기는 2021년과 22년 회계연도 대부분 동안 볼 수 있었던 역사적으로 강한 마진에서 벗어나고 있습니다. 단백질 복합체 전체의 컷 아웃 값은 XNUMX년 전보다 훨씬 낮습니다. 인플레이션은 또한 높고 지속적으로 유지되어 비용에 큰 영향을 미쳤습니다.
현재의 매크로 배경은 분명히 어렵습니다. 우리는 강력한 성장 전략을 가지고 있으며 장기 전망이 낙관적입니다. 우리는 계속해서 우리의 전략을 구현하고, 우리가 통제할 수 있는 것에 집중하고, 우리가 가지고 있는 강력한 기반 위에 구축할 것입니다. 지난 달 말, 우리는 구조를 단순화하고 팀 규모를 적절하게 조정하기 위한 중요한 이니셔티브를 발표했습니다. 이것은 우리가 업계 최고가 되기 위해 노력하면서 운영 및 기능적 우수성을 추구하기 위한 지속적인 노력의 논리적인 다음 단계입니다.
지난 분기에 우리는 개선해야 할 실행 문제에 대해 이야기했으며 운영 성과가 개선되었습니다. 우리는 탁월하게 실행하기 위해 높은 기준을 설정하고 발전하고 있습니다. 우리의 전반적인 결과에도 불구하고 이번 분기에는 우리의 전략이 효과가 있다는 증거로 작용하는 강력하고 긍정적인 하이라이트가 있었습니다. 아시다시피 당사의 브랜드 식품 사업은 미래의 핵심 성장 기둥이며 2분기에는 사업이 잘 수행되었습니다. 이러한 결과는 특히 지미 딘, 타이슨, 힐셔 팜을 포함한 핵심 브랜드의 강력한 점유율에 힘입어 작년 같은 13주 기간에 비해 강력한 마진을 제공하는 데 도움이 되었습니다.
우리는 계속해서 파운드와 달러 점유율을 모두 증가시키고 Nielsen 데이터를 기반으로 대규모 식품 동료를 능가합니다. 우리가 소비자와 함께 이기고 있다는 것은 분명합니다. 우리는 또한 고객과 함께 계속 승리합니다. 우리는 가장 최근의 Kantar Power Rankings에서 처음으로 상위 10위로 올라간 것을 자랑스럽게 생각합니다. 실제로 Tyson은 고객의 요구 사항을 충족하고 고객과 함께 미래를 계획하는 데 계속 집중하면서 측정한 10개 범주 중 XNUMX개 범주에서 상위 XNUMX위 안에 들었습니다.
우리 브랜드 식품 사업에서 강력한 성과가 계속되는 동안 많은 분들이 닭고기에 대한 우리의 결과를 최우선으로 생각한다는 것을 알고 있습니다. 그래서 몇 분 동안 저희 치킨 사업을 자세히 살펴보고 싶습니다. 거시 환경에 대한 세 가지 중요한 사항을 지적하고 싶습니다. 첫째, 마케팅 조건은 여전히 매우 어렵습니다. 대부분의 신선한 닭고기 부위의 상품 가격은 뼈 없는 가슴살, 텐더 및 날개 부위가 50% 이상 하락하여 작년보다 훨씬 저렴합니다. 우리가 원자재 시장에 완전히 노출되어 있지는 않지만 그 역동성에 면역이 있는 것은 아닙니다.
어떤 사람들은 이러한 역학 관계가 결과에 즉시 영향을 미칠 것으로 예상할 수 있지만 실제로는 지연에 따라 작동합니다. 1분기에 닭고기 상품 가격이 하락함에 따라 그 영향은 2분기에도 계속되었으며, 3분기 동안 본 가격 상승은 145분기에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 둘째, 사료 재료 비용이 135억 XNUMX만 달러 증가함에 따라 투입 비용이 작년에 비해 높아졌습니다. 우리는 또한 상품 곡물 가격의 변동성으로 인해 연간 약 INRXNUMX억 XNUMX만 달러의 불리한 파생상품 영향을 깨달았습니다. 셋째, 높은 경로로 볼 때 조류 인플루엔자는 우리의 실시간 운영에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 주요 수출 시장은 여전히 폐쇄되어 있습니다.
우리가 시장을 통제할 수는 없지만 우리가 통제할 수 있는 것에 집중합니다. 우리는 미래를 위해 우리를 더 나은 위치에 놓기 위해 일련의 전략적 결정을 내렸습니다. 예를 들어, 우리는 특히 새로운 비즈니스를 추가하고 중요한 고객과 함께 계속 성장하기 위해 두 개의 공장을 뼈 있는 뼈 없는 뼈 없는 뼈로 전환했습니다. 우리는 자산, SKU 및 재고를 합리화했습니다. 실제로 분기 동안 완제품 재고 파운드를 거의 20% 줄였습니다. 우리는 또한 이번 분기 초에 생산성이 떨어지는 닭 공장 두 곳을 폐쇄하는 어려운 선택을 했습니다. 이러한 전략적 조치는 앞으로 상당한 효율성을 창출할 것으로 예상되지만 그 중 일부는 현재 결과에서 증분 비용을 발생시킵니다.
어려운 시장 상황에도 불구하고 우리는 전략을 계속 실행하고 있으며 우리 앞에는 상당한 기회가 있습니다. 우리는 작년에 비해 수확 점유율이 130 베이시스 포인트 증가하여 내부 생산량을 늘렸습니다. 이로 인해 부가가치 소매에서 250 베이시스 포인트, 식품 서비스에서 60 베이시스 포인트의 파운드 점유율 상승이 발생했습니다. 보시다시피 우리는 계속 성장할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 우리는 수율을 개선할 수 있는 기회와 함께 자동화 및 디지털 기능에 지속적으로 투자하고 있습니다. 이제 완전히 자동화된 50개의 뼈 제거 라인이 있습니다.
우리는 비용 구조를 최적화할 여지가 있으며 지난 달에 취한 조치 중 일부는 여기에 초점을 맞추고 있습니다. 중요한 것은 공동으로 가치를 창출하기 위해 고객과 그 어느 때보다 긴밀하게 협력하고 있다는 것입니다. 우리는 양측 모두에게 분명한 이점이 있는 장기적인 공급업체 파트너십을 구축하고 있습니다. 주문 이행률을 20% 이상 개선했습니다. 이것은 우연이 아니었으며 이를 달성한 우리 팀이 자랑스럽습니다. 우리는 고객과 함께 승리함으로써 시장에서 승리하고 있습니다.
이제 비즈니스에 대한 구체적인 세부 정보를 알려 드렸으니 한 걸음 물러나 전반적인 전략을 상기시켜 드리고 싶습니다. 닭을 만들고 기르는 우리의 접근 방식은 세 가지 핵심 요소를 기반으로 합니다. 첫째, 탁월하게 실행하여 동급 최고의 운영자가 되기 위해 노력합니다. 여기에는 용량 활용도를 지속적으로 높이기 위해 공장을 채우는 것이 포함됩니다. 둘째, 리테일 및 푸드서비스 채널에서 완전 조리 중심으로 제품을 혁신하고 차별화하여 부가가치 사업을 성장시킬 계획입니다. 셋째, 우리는 치킨의 XNUMX위 브랜드 뒤에 있는 소비자들과 함께 승리하고 공급업체가 됨으로써 고객과 함께 승리하기를 기대합니다. 저는 우리가 닭고기에 대한 결과를 개선하는 데 집중하고 있음을 강조하고 싶습니다. 우리는 지속적인 성장과 마진 개선으로 이어지는 전략을 구현함으로써 그렇게 할 수 있습니다. 저는 우리를 그곳에 데려다 줄 올바른 리더십 팀이 있다고 확신합니다.
이제 소매 브랜드 비즈니스의 지속적인 강력한 성과로 전환합니다. 우리의 상징적인 소매 브랜드인 Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm 및 Ballpark를 통해 Tyson 핵심 비즈니스 라인은 계속해서 총 식음료 및 동종업체를 전년 동기 대비 각각 13% 및 7% 증가한 매출 성장 및 물량 성장을 능가하고 있습니다. 전에 닐슨 당. Tyson 핵심 비즈니스 라인이 전년도 분기 대비 약 2.4포인트의 파운드 점유율로 성장함에 따라 우리 브랜드는 계속 좋은 성과를 거두고 있습니다. 우리는 대부분의 소매 부문에서 시장 점유율 선두를 계속해서 보여주고 있습니다. 우리는 달러와 파운드의 점유율 성장을 전체적으로 2포인트 이상 그리고 모든 시간대에 제공하면서 경쟁하고 있습니다.
작년 대비 성장으로 입증되었듯이 소비자들은 자신이 알고 신뢰하는 카테고리와 브랜드에 지출할 것임을 알고 있습니다. Tyson 핵심 비즈니스 라인의 볼륨 셰어 성장 궤적은 우리가 소비자와 함께 얻은 모멘텀을 보여줍니다. 우리는 강력한 비즈니스 펀더멘털과 함께 지난 XNUMX분기 동안 순차적으로 파운드 점유율 증가를 가져온 브랜드를 지원하기 위해 머천다이징 및 광고에 투자하면서 개선된 필율과 선반 가용성을 유지하는 데 집중하고 있습니다.
Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm 및 Ballpark는 모두 가장 가까운 경쟁업체에 비해 소비자가 선호하는 브랜드 지위를 보유하고 있습니다. 소비자가 원하는 브랜드와 제품을 전달하고 있음이 분명합니다. 앞서 언급했듯이 Kantar Top 10 진입은 고객의 신뢰를 지속적으로 얻고 있음을 보여줍니다. 고객 및 소비자와 함께 성공하는 것이 핵심 우선 순위이며 두 가지 모두에서 성공을 거두고 있음이 분명합니다.
이제 제가 우리의 미래에 대해 그렇게 낙관적인 이유를 말씀드리겠습니다. Tyson은 거의 90년 동안 단백질 분야에서 인정받은 선두주자로서 광범위한 제품 포트폴리오와 강력한 브랜드를 보유한 상징적인 회사입니다. 우리는 이전에 시장 사이클을 겪었습니다. 나는 그들보다 먼저 그것들을 겪었고 우리는 항상 반대편에서 더 강해졌습니다. 우리는 올바른 전략, 노련한 리더십 및 다시 한 번 할 수 있는 팀원을 보유하고 있습니다. 우리의 비전은 지속 가능한 외형 성장과 마진 개선을 제공하는 것입니다.
성장을 주도하기 위한 우리의 전략은 세 가지 핵심 축을 기반으로 합니다. 첫째, 다양한 포트폴리오에서 신선한 고기를 수확하고 가공하는 핵심 단백질 플랫폼의 성장을 주도할 것입니다. 우리는 인구 증가와 30인당 소득 확대로 인해 앞으로 몇 년 동안 단백질에 대한 전 세계 수요가 계속 증가할 것으로 예상합니다. Tyson은 수요를 충족할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 둘째, 브랜드 식품 포트폴리오를 통해 성장을 견인하겠습니다. 우리는 Tyson, Jimmy Dean 및 Hillshire Farm과 같은 모든 식품 분야에서 가장 강력한 브랜드를 포함하여 XNUMX개 이상의 준비된 식품 및 스낵 브랜드를 보유하고 있습니다.
브랜드 식품은 더 빠른 성장, 더 높은 마진 및 더 강력한 결과를 이끌어낼 수 있는 최고의 기회입니다. 셋째, 합리적인 곳에서 국제적으로 확장할 것입니다. 단백질 소비 증가의 대부분은 미국 이외의 지역에서 일어날 것으로 예상됩니다. 우리는 기존 사업을 확장하고 고객 기반을 확장하며 새로운 시장을 개척함으로써 이 중요한 기회를 포착할 수 있습니다. 이러한 기둥은 고객과 소비자에 대한 끊임없는 집중, 운영 우수성 및 마진 개선을 주도하는 디지털 기능을 통해 가능합니다.
우리는 성장 파트너십을 구축하고 최고 수준의 고객 서비스와 유효율, 제품 혁신을 제공함으로써 고객 및 소비자와 함께 성공합니다. 우리는 운영을 현대화하고, 효율성을 높이고, 비용을 절감하고, 처리량을 늘리면서 운영 우수성 목표를 실현할 것으로 기대하며, 디지털 방식으로 지원되는 표준 운영 절차를 통해 규모에 맞게 운영하고 다음을 위해 데이터, 자동화 및 AI 기술을 활용하여 디지털 기능을 지속적으로 구축합니다. 의사 결정.
우리의 성장 전략과 마진 개선에 중점을 두어 소비자가 좋아하는 음식을 제공하고 고객, 팀원 및 주주를 위한 장기적인 가치를 창출할 수 있습니다. 우리는 여기 Tyson에 강력하고 검증된 리더십 팀을 배치했습니다. 저는 우리가 가진 재능에 대해 그 어느 때보다 자신감이 넘쳤고 우리 앞에 있는 기회를 포착할 적임자가 있다는 것을 알고 있습니다.
이제 이번 분기의 재무 결과에 대해 더 자세히 논의하기 위해 John에게 일을 넘겨줄 것입니다.
존 R. 타이슨 - 최고 재무 책임자 (CFO) 전무
고마워, 도니. 먼저 전체 회사 재무 성과를 빠르게 살펴본 다음 개별 부문을 검토합니다. 닭고기의 상당한 양적 증가로 인한 이익이 쇠고기와 돼지고기의 파운드당 가격 하락으로 상쇄되면서 회사 총 수익은 작년의 이전 최고 기록인 2분기 실적에 비해 소폭 증가했습니다. 전체 회사 및 개별적으로 치킨 및 준비된 식품 부문에서 우리는 XNUMX분기 연속으로 사상 최고 매출 실적을 계속해서 달성했습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 마진 프로필을 향상시키기 위해 이러한 비즈니스의 성장을 주도하는 데 계속 집중하고 있습니다.
이제 수익성으로 전환합니다. 조정 영업이익 감소의 90% 이상이 소고기와 닭고기의 수입 감소에 기인합니다. 돼지고기를 제외한 모든 부문에서 파운드당 더 높은 투입 비용은 판매 상품 비용을 증가시켰습니다. 대부분은 원자재 및 인건비에 대한 인플레이션 영향에 의해 주도되었습니다. 나머지 증가분은 재고 가치 조정, 불리한 파생 상품 영향 및 더 많은 부가가치 믹스 생산으로의 전환과 같은 몇 가지 요인으로 인해 발생했으며 이는 생산성 프로그램의 비용 절감, 닭고기 외부 육류 구매 감소 및 공급 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 체인 비용. 소고기와 돼지고기의 컷아웃 값이 낮아지면서 가격이 하락했습니다. 이것은 닭고기의 양적 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.
이제 쇠고기부터 시작하여 개별 세그먼트 결과로 이동하겠습니다. 쇠고기 부문의 매출은 지난해 8.3분기 사상 최대 매출에 비해 5.4% 감소했습니다. 가격은 국내 수요 감소와 수출 시장 약화로 인해 2.9% 하락했으며, 처리된 헤드 감소로 인해 물량은 305% 감소했습니다. 생우 비용은 육우 무리의 감소로 공급이 계속 타이트해지고 소에 대한 경쟁이 심화됨에 따라 분기에 비슷한 양으로 약 8억 0.2백만이 증가했습니다. 매출 감소와 자본 비용 증가로 인한 마진 압축으로 부문 영업 이익은 12.7만 달러, 영업 마진은 지난해 XNUMX분기 사상 최고 수준인 XNUMX%에서 XNUMX% 감소했습니다.
다음은 돼지고기 부분입니다. 돼지 가용성 개선으로 인한 1.1%의 물량 증가는 부드러운 글로벌 수요 환경으로 인해 평균 판매 가격이 10.3% 하락하여 작년 9.2분기 대비 전체 판매량이 31% 감소하여 상쇄되었습니다. 돼지고기 부문은 해당 분기에 XNUMX만 달러의 영업 손실을 기록했는데, 이는 돼지고기 포장 마진을 압축하는 업계 역풍과 운영 비용에 대한 인플레이션 압력에 의해 주도되었습니다.
치킨 세그먼트 결과로 이동합니다. 전년 동기 대비 치킨 판매가 40% 증가한 것은 내부 생산 증가로 인한 판매량이 6.4% 증가했기 때문입니다. 이전 기간 가격 책정 조치의 이점은 어려운 원자재 시장에도 불구하고 매출을 2% 성장시켰습니다. 166억 XNUMX만 달러의 손실을 기록한 XNUMX분기 영업 이익은 시장 상황과 Donnie가 앞서 논의한 우리가 내린 전략적 결정의 단기적 영향에 의해 부정적인 영향을 받았습니다.
이 분기에 경험한 다른 역풍에는 HPAI의 지속적인 수출 영향, 145억 135만 달러의 사료 성분 비용 증가, 이번 분기의 35만 달러 손실 및 100억 달러 이익을 포함하여 약 2억 XNUMX만 달러의 불리한 파생 영향이 포함됩니다. 작년 XNUMX분기. 하지만 업계 운영의 역풍은 우리의 접근 방식을 바꾸지 않습니다. 우리는 고객 수요에 따라 내부 생산을 늘리는 동시에 고정 비용 레버리지를 개선하고 물량을 늘리고 시장 점유율을 확보할 수 있는 업계 최고의 운영업체로서의 성과를 기대합니다. 운영의 지속적인 개선 외에도 부가가치 제품 포트폴리오의 시장 점유율을 높이는 것은 장기 전략에서 수익성을 극대화하는 데 필수적입니다.
이제 마지막으로 지미 딘(Jimmy Dean), 힐셔 팜(Hillshire Farm) 및 주립 박람회(State Fair)와 같은 우리의 소매 브랜드가 이번 분기의 수익 및 물량 증가 모두에서 모든 동종 업계를 능가하는 업계 최고의 성과를 계속해서 제공하는 준비된 식품에 관한 것입니다. 총 판매 수익은 주로 가격 인상으로 인해 1.2% 증가했습니다. 0.4%의 약간의 물량 감소는 이 채널의 회복 궤적이 여전히 고르지 않아 식품 서비스 물량이 부드러웠기 때문입니다. 이것은 카테고리 선두 위치, 개선된 공급 및 MAP 투자에 힘입어 소매 브랜드의 강력한 성과로 거의 상쇄되었습니다.
전년 동기 대비 부문 영업이익은 원자재 비용 증가 및 브랜드 구축 투자로 소폭 감소했습니다. 이는 생산성 향상과 가격 인상으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 역사적으로 강한 경쟁사에 비해 약간 하락했지만, 우리는 이 어려운 거시 환경에서 10.4%의 영업 이익률 성과에 만족합니다. 이 부문은 쇠고기, 돼지고기 및 닭고기 상품 육류 제품의 가치를 평가하고 상품 단백질 부문의 수익성이 압박을 받고 있는 시기에 강력한 수익을 제공하는 데 중요하기 때문에 준비된 식품의 미래에 대해 계속해서 기대하고 있습니다. 우리는 공장 활용도를 높이고 생산성 이니셔티브를 구현하여 계속해서 가치를 창출할 것이며 새로운 제품의 혁신, 기존 제품 포트폴리오의 확장 및 식품 서비스 사업의 회복을 통해 성장할 것입니다.
이제 재무 건전성 구축, 사업 투자 및 주주에게 현금 반환이 자본 배분 전략의 우선 순위인 재무 상태 및 자본 우선 순위로 이동합니다. 먼저, 우리의 재정 정책과 장기 자본 배분에 대해 잠시 이야기하고 capex 배치에 대한 우리의 접근 방식에 대해 좀 더 색상을 제공하겠습니다. 우리의 재정 정책은 변함이 없습니다. 우리는 재무 건전성을 구축하고 투자 등급 신용 등급을 유지하며 장기적으로 EBITDA 대비 순 부채의 2배 이하의 순 레버리지를 목표로 삼고 있습니다.
우리의 자본 배분은 자본 지출과 전략적이고 규율 있는 M&A를 통한 사업 투자를 우선시하는 동시에 배당금과 주식 환매를 통해 주주들에게 현금을 반환합니다. 소유 운영자로서 자본 지출에 대한 우리의 접근 방식은 간단하고 효과적입니다. 우리는 유지 보수 자본 지출 요구 사항을 지원한 다음 강력한 대차 대조표를 유지하면서 최대 수익을 창출하는 기회에 투자하는 성장 및 이익 최적화에 중점을 둡니다. 우리는 올해 총 자본 지출이 2.3억 달러를 초과할 것으로 예상하지 않습니다. 이는 이전 지침인 약 2.5억 달러에서 감소한 것입니다.
이제 capex에서 이동합니다. 2분기 동안 우리는 배당금과 167만 달러의 주식 환매를 통해 19억 11만 달러를 주주들에게 돌려주었습니다. 우리는 2.2년 연속 배당금을 늘렸고 배당금 지원에 전념하고 있습니다. 우리는 2.4억 달러의 유동성과 17.5배의 순 레버리지로 분기를 마감했습니다. 지난주 우리는 유동성을 더욱 강화하기 위해 XNUMX억 달러에 대한 새로운 기간 대출 계약을 체결했습니다. 이 자금은 뛰어난 기존 상업 어음과 일부 만기가 도래하는 채권을 상환하고 브랜드 소매 성장에 대한 우리의 전략적 초점을 지원할 예정인 Williams Sausage 인수를 포함하여 비즈니스에 대한 투자 자금을 조달하는 데 사용될 것입니다. 우리는 장기적 주주 가치를 극대화하기 위해 자원을 배치할 수 있도록 규율적이면서도 기회주의적인 자본 배분 전략을 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
이제 2043 회계연도에 대한 업데이트된 전망을 검토해 보겠습니다. 현재까지의 실적과 수익 성장에 대한 완만한 전망을 바탕으로 우리는 회사 총 매출 가이던스를 53억 달러에서 54억 달러로 낮추거나 올해 성장률을 1%로 낮춥니다. 쇠고기 부문에서는 현재 시장 역학의 악화를 기반으로 회계연도 마진이 1% 손실에서 1% 증가 사이가 될 것으로 예상합니다. 또한 돼지고기 부문의 도전적인 시장 역학으로 인해 올해 마진 지침을 2% 손실과 손익분기 사이로 낮추고 있습니다.
닭고기 부문에서는 연간 마진이 1% 손실에서 1% 증가 사이가 될 것으로 예상합니다. 지금까지의 3월 결과를 바탕으로 8분기 마진은 모멘텀을 얻고 전체 연도 범위의 최고점 이상에서 10분기를 종료함에 따라 대략적으로 손익분기점에 도달할 것으로 예상됩니다. XNUMX분기에도 준비된 식품은 견실한 실적을 이어가 회계연도의 가이드 범위를 상회하는 상반기 마진을 기록했습니다. 그래서 우리는 역사적인 계절성과 지속적인 브랜드 지원에 힘입어 XNUMX~XNUMX%를 유지하고 있습니다.
그리고 국제 사업에서 우리는 세계에서 가장 빠르게 성장하는 단백질 소비 시장에서 전 세계적으로 확장하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 전년 동기 대비 지속적인 물량 증가와 신규 시설 증가로 인한 매출 성장에 힘입어 2023 회계연도에는 수익성이 개선될 것으로 확신하며, 2분기 대비 하반기에는 분기별 실적이 더욱 강해집니다. 앞서 언급한 바와 같이 우리는 자본 지출에 대한 기대치를 약 2.3억 달러로 줄이고 순이자 비용과 세율은 이제 각각 약 340억 22천만 달러와 XNUMX%가 될 것으로 예상됩니다.
요약하면 상반기는 도전적이었고 많은 역풍 경험이 회계 연도의 나머지 기간 동안 지속될 가능성이 높습니다. 현재 운영 환경이 어려운 것으로 입증되었지만 우리는 이를 비즈니스 운영을 성장 및 개선할 수 있는 기회로 보고 있으며 장기적인 가치 동인 전망에 대해 낙관하고 있습니다. 우리는 계속해서 사업을 성장시키고 주주들에게 바람직한 수익을 제공하면서 시장에서 성공하는 데 필요한 우리 제품에 대한 수요가 증가하는 훌륭한 리더십과 운영 팀, 강력한 포트폴리오 다양성 및 차별화된 자산 풋프린트를 보유하고 있습니다.
이제 Q&A 지침을 위해 Sean에게 다시 전화를 겁니다. 고마워, 션.
션 코넷 - 투자자 관계 담당 부사장
고마워, 존. 이제 귀하의 질문으로 넘어갈 것입니다. 미래 예측 진술 및 비 GAAP 조치에 대한 당사의 주의 사항은 다음 Q&A에서 준비한 발언 모두에 적용됩니다. 교환원은 Q&A 지침을 제공하십시오.
질문과 답변:
운영자
[운영자 지침] 오늘 첫 번째 질문은 Stephens Incorporated의 Ben Bienvenu가 전합니다. 질문을 계속하십시오.
벤 비엔베누 - Stephens Inc.-분석가
이봐, 고마워. 좋은 아침이에요.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
안녕하세요.
벤 비엔베누 - Stephens Inc.-분석가
제 첫 번째 질문은 치킨 세그먼트에 대한 두 부분으로 구성된 질문입니다. 따라서 질문의 첫 번째 부분은 분기 결과가 분명히 약하고 더 넓은 시장에서 본 것보다 상당히 약했습니다. 해당 부문의 회사별 약점에 기여했을 수 있는 몇 가지 사항에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그런 다음 앞으로 나아갈 때 [해독할 수 없는] 마진이 3분기 손익분기에 평평하다가 4분기에 진입하는 것에 대해 이야기했습니다. 모든 것이 가정에 통합되는 것은 무엇입니까? 품질 펀더멘탈의 개선 측면에서 이미 본 것입니까? 실적이 저조한 시설을 폐쇄하거나 재고를 줄이기 위해 추가 조치를 취해야 합니까? 그리고 앞으로의 기대에 무엇이 포함되어 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
좋아요, 벤, 이쪽은 도니에요. 시작하고 이것의 치킨 부분에 대해 Wes에게 넘겨주고 그가 이것에 약간의 세부 사항을 추가하도록 할 것입니다. 그러나 나는 이번 분기가 우리에게 놀라운 일이 아니라고 말하고 싶습니다. 우리는 2분기가 어려울 것이라는 것을 알고 있었고 실제로 그랬습니다. 쇠고기, 돼지고기, 닭고기가 모두 동시에 도전을 경험하는 매우 이례적인 상황을 본 적이 없다는 사실에 대해 이야기한 적이 있습니다. 이들 중 다수는 본질적으로 거시적입니다. 그러나 치킨, 특히 치킨에서 우리는 운영 개선과 시장 회복을 목격했습니다. 예상보다 더디지만 회복될 것이고 지금 우리가 어려움을 겪고 있는 모든 사업 중에서 치킨이 먼저 회복될 것입니다.
분기에 우리는 166억 90만 달러의 손실을 입었고, 그 중 XNUMX만 달러는 세 가지 주요 영역에서 나왔습니다. 그 중 약 XNUMX/XNUMX은 시가평가에 있었습니다. 재고 조정, SKU 합리화는 그것의 약 XNUMX/XNUMX을 차지했으며 혼합 변경 및 뼈와 뼈 없는 것과 약간의 자산 손상과 관련된 개선과 관련된 시작 비용을 차지했습니다. 그래서 저는 계속해서 치킨이 저에게 최우선 과제로 남아 있다고 말할 것입니다. 치킨 분야 XNUMX위 브랜드를 보유하고 있습니다. 우리 모델은 상품 시장의 최고점과 최저점을 알려주지 않습니다. 그렇다고 해서 우리가 가지고 있는 가변 가격 모델의 영향을 받지 않는다는 의미는 아닙니다. 그에 따른 시차가 있습니다.
약 20년 전에 치킨 사업에 대한 계획을 제시했고 우리는 그것을 따르고 있습니다. 우리는 볼륨을 늘리고 믹스를 개선하고 있습니다. 우리는 수확한 것을 팔았고 재고를 XNUMX% 줄였습니다. 그리고 저는 우리가 운영 실행에 있어 가차없다고 말씀드리고 싶습니다. 우리는 자동화 및 디지털 기능에 지속적으로 투자하고 있으며 업계 최고와 경쟁할 것입니다. 우리는 우리가 플레이하는 모든 영역에서 승리하고 있습니다. 우리는 모든 범주에서 시장 리더십을 보유하고 있습니다. 고객과 소비자는 우리에게 중요한 우선 순위이며 우리가 그들과 함께 성공하고 있다는 것은 분명합니다.
우리는 최근 가장 최근의 파워 랭킹에서 처음으로 Kantar의 상위 10위 안에 진입했다고 발표했습니다. 우리는 치킨의 XNUMX위 브랜드 뒤에 있는 소비자들과 함께 승리하고 공급업체가 됨으로써 고객과 함께 승리하기를 기대합니다. 그리고 저는 우리가 치킨 사업을 하고 있는 팀에 대한 확신이 있습니다. 우리는 올바른 전략을 가지고 있으며 성장을 위해 올바른 일을 하고 있습니다. 우리는 계속해서 이 전략을 구현하고 우리가 통제할 수 있는 것에 집중하며 우리가 가지고 있는 강력한 기반을 구축할 것입니다.
이제 그만하겠습니다, Ben, 치킨 사업과 그 팀을 이끄는 Wes Morris에게 넘겨주고 그가 약간의 추가 색상을 추가하도록하겠습니다.
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
좋은 아침, 벤, 질문 감사합니다. 의심할 여지 없이 2분기는 우리와 업계 전체에 힘든 시기였습니다. 곡물과 시장의 결합, 핵심 부품 중 일부는 최대 50%까지 하락했고 계속되는 수출 기회. 간단히 말해, 11년 전에 비해 2% 성장하고 가격은 135% 상승한 다음 파생 상품에서 8.4억 6.4만 달러의 변화가 발생했습니다. 업계에서 순매출 4%, 수량 XNUMX% 증가, 용량 XNUMX% 향상을 이루었지만 우리는 다른 누구도 하지 못한 일을 했습니다.
공개된 데이터를 바탕으로 우리는 실제로 업계에서 평균보다 나은 회사와 경쟁했으며 동시에 투자를 계속했습니다. Donnie는 90천만 달러를 언급했습니다. 그 중 XNUMX분의 XNUMX는 앞으로 우리 사업에 대한 투자라고 생각하시기 바랍니다. 포장 및 재료와 함께 SKU 합리화 및 재고 조정을 통해 우리는 더욱 효율적이면서 동시에 소비자 중심적입니다.
그래서 우리 팀이 집중하고 있는 100가지 핵심 영역에 대해 이야기하고 이번 분기에 수행한 작업에 대한 통찰력을 제공하겠습니다. 사람, 서비스, 성장 및 성과의 네 가지 주요 영역, 전체 분기 직원 계획, 우리 팀은 고객 및 소비자를 확보하는 데 필요한 양을 제공했으며 우리가 처리한 모든 것과 추가로 2억 파운드를 판매했습니다. 따라서 우리 제품에 대한 수요는 20분기에 좋았습니다. 우리의 서비스 수준은 전년 대비 XNUMX포인트 증가했습니다. 우리는 과거의 서비스 수준으로 돌아왔습니다.
우리는 Super Bowl과 March Madness의 휴일에 음식 서비스와 소매점 모두에서 점유율을 확보하면서 매우 잘 수행했습니다. 우리는 올 가을에 올 예정인 Danville 완전히 요리된 장소에 계속해서 투자했습니다. 우리는 이제 우리가 99대 핵심 소매 제품이라고 부르는 것의 XNUMX% 이상을 채워 소비자와 고객을 동시에 확보하고 있습니다. Donnie는 분기에 뼈가 있는 식물에서 뼈가 없는 식물로 전환한 두 식물을 언급했습니다. 그런 다음 우리는 두 시설의 폐쇄를 발표했습니다. 이는 효율성을 높이는 동시에 양을 늘리고 지난 분기와 XNUMX월에 매주 운영 개선을 보았습니다. 따라서 우리는 고객, 소비자를 확보하고 동시에 앞으로 비용을 절감할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
그리고 Ben, 나는 당신의 질문 중 몇 가지 특정 부분을 선택하고 싶었습니다. 먼저 우리가 고려하고 있는 추가 조치가 있는지 물었고 직접적으로 해결하기 위해 항상 발자국을 보고 있지만 우리가 하고 있는 모든 일은 오늘날 비즈니스 성장에 초점을 맞추고 있습니다. 그리고 분기 초에 우리가 발표한 두 가지 발표를 통해 우리는 여전히 사업을 성장시키고 있다는 점에 주목하고 싶습니다. 당신은 재고도 언급했습니다. 변화하는 시장 상황의 일부를 통해 작업하는 부분은 재고를 계속 낮추는 것을 의미하지 않으므로 전망에 영향을 미칠 것입니다. 하반기는 우리가 가금류에 대해 기대하는 것입니다.
벤 비엔베누 - Stephens Inc.-분석가
좋아요. 모두에게 감사드립니다. 도움이 되는 색상입니다. 준비된 식품 부문으로 기어를 약간 옮길 수도 있습니다. 그것은 회계 연도 상반기 동안 확실히 밝은 곳이었습니다. 올해 잔액에 대한 지침은 약간의 마진 완화를 암시했으며 여러분이 잃어버린 일부 식품 서비스 사업을 선택하는 데 집중하고 있다는 것을 알고 있으며 낮은 마진이 궁금합니다. 이것이 연중 수지에 대한 영업 마진 지침에 내재된 핵심 사항이며 그러한 기대에 대한 상승 또는 하락의 잠재적인 원인은 무엇입니까?
도니 킹 - 사장 겸 CEO
알았어요. 내가 그것에 대해 선택하겠습니다. 우리는 상반기의 전반적인 성과에 만족하며 마진을 개선하기 위해 브랜드와 운영 모두에서 진전을 이루고 있음을 알 수 있습니다. 당신은 결과에서 그것을보고 있습니다. 당신은 또한 작년과 올해 상반기를 보면 우리가 약 10% 상승했다고 생각하기 때문에 절대 달러로 보고 있는 것입니다. 그래서 그 모든 것이 좋은 소식입니다. 분기별로 올해의 모습을 내다보면 하반기보다 강한 상반기를 기대한다는 점에서 작년과 비슷하게 보일 것인데 이는 두 가지 때문입니다.
첫째, 비즈니스의 정상적인 계절성 때문이고 둘째, 하반기에 소매 브랜드를 넘어 더 높은 브랜드 투자를 기대하기 때문입니다. 중요합니다. 그 브랜드들은 잘하고 있습니다. 그들은 고객과 긴밀한 관계를 유지하고 있으며 이를 강화하기 위해 지속적인 투자를 하고 싶습니다. 외식업에는 할 일이 더 많습니다. 그리고 그 공간에서 고객 결정 및 계약 주기는 더 깁니다. 따라서 해당 비즈니스를 되 찾는 데 약간의 시간이 걸리지 만 강력한 플랫폼이 있습니다. 우리는 좋은 제품을 가지고 있으며 앞으로 이러한 개선의 이점을 보기 시작할 것이라고 확신합니다.
벤 비엔베누 - Stephens Inc.-분석가
좋아요. 정말 고마워. 행운을 빌어 요.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
고마워, 벤.
운영자
다음 질문은 Goldman Sachs의 Adam Samuelson입니다. 질문을 계속하십시오.
아담 사무엘 슨 - Goldman Sachs-분석가
예. 감사합니다. 모두 안녕하십니까.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
안녕하세요.
아담 사무엘 슨 - Goldman Sachs-분석가
아마도 쇠고기에 관한 나의 첫 번째 질문은 수정된 전망을 취하고 다음 몇 분기 동안 사업이 일종의 손익분기 또는 손실을 운영하고 있음을 암시하는 것처럼 보일 것입니다. 그리고 저는 확실히 최고점을 벗어나는 동안 부정적이지 않은 일종의 업계 포장업자 마진의 맥락에서 그것에 대해 적절하게 생각하고 있는지 확인하고 싶습니다. 그리고 그것이 회계연도 '24 및 '25에 미치는 영향에 대해 솔직하게 어떻게 생각합니까? 그리고 지금 우리가 가축 떼에 대해 알고 있는 것을 감안할 때 가축 가용성이 향후 몇 년 동안 점진적으로 악화된다면?
도니 킹 - 사장 겸 CEO
좋아요, 아담, 제가 시작하겠습니다. 그런 다음 브래디에게 좀 더 자세한 내용을 전달하겠습니다. 그러나 실제로 예상했던 대로 소의 경색이 있었습니다. 우리는 돼지 비용이 증가하고 수출 시장이 약해지는 것을 보았습니다. 아마도 거기에서 가장 흥미롭고 불행히도 이에 대한 답변을 드릴 수는 없지만 소와 도우미 유지에 관한 것입니다. 우리는 더 나은 더 빠른 성장 조건을 가지고 있습니다. Central Texas에서 Nebraska까지를 보면 여전히 더 많은 것이 필요합니다. 우리는 분기 말에 젖소 수확이 감소하기 시작하는 것을 보았는데, 이는 청산 주기가 끝났음을 나타내는 일부 징후입니다. [해독 불가] 피드 번호를 보면 아직 재구축 단계에 있지 않은 것입니다. 더 많은 주의 - 재구축이 시작되었다는 신호를 보낼 준비가 되기 전에 노력에 대한 더 많은 보존이 필요합니다.
그래서 브래디, 원하는 경우 추가 색상을 추가합니다.
브래디 스튜어트 - Fresh Meats 그룹 회장
질문에 대해 감사합니다, Donnie와 Adam에게 감사합니다. 23년 이 특정 기간 동안 고려해야 할 표준 산업 총 마진 계산과 관련하여 몇 가지 구체적인 콜아웃이 있다고 생각합니다. 첫 번째는 수출 수요가 여전히 전 분기 대비 상대적으로 강세를 보이는 반면, 특정 제품에서 발생한 일부 컷 아웃 실행으로 국내 대비 수출 기회를 차익 거래할 수 있는 기회가 실제로 감소했다는 것입니다. 긴축 관점에서 이러한 결과 중 일부를 포착할 수 있는 기회입니다.
두 번째는 드롭 크레딧 값이 약간 후퇴하는 것을 보았고 이전 가축 주기와 비교하여 드롭 값이 강하다는 것을 알았습니다. 그러나 4.03/100 분기 관점에서 다시 한 번 우리는 총 마진과 관련된 일부 계산에 확실히 영향을 미치는 일부 후퇴를 보았습니다. 그리고 브랜드 대 선택의 관점에서 세 번째로, 우리는 후퇴를 보았고 USDA 데이터는 브랜드와 선택 사이의 스프레드가 실제로 순차 관점에서 분기 대비 23 가중치로 분기당 $XNUMX 감소했음을 나타냅니다. 그래서 그것들은 우리가 'XNUMX년의 나머지 부분을 계속 살펴보면서 우리가 염두에 두고 있는 몇 가지 요소들입니다.
Donnie가 우리가 속한 주기와 관련하여 언급한 것 외에도 2024년 이후로 이동함에 따라 총 마진과 관련된 업계 관점의 두 가지 과제에 대한 이유가 있습니다. 우리가 낙관적일 이유도 있습니다. 그리고 첫째, 우리는 운영 우수성 측면에서 절대적으로 가차 없을 것이며 실제로 우리가 통제할 수 있는 것을 통제하는 것은 Tyson과 우리 팀에 관한 것입니다. 시장은 시간이 지남에 따라 제 역할을 하겠지만 우리는 세계적 수준의 소고기 사업을 보유하고 있으며 주기를 거치면서 계속해서 매우 높은 수준의 성과를 거둘 것으로 기대합니다.
두 번째는 고객과 소비자에게 더 가까이 다가갈 수 있는 기회가 있다는 것입니다. 우리는 케이스 준비 및 부가 가치 비즈니스 내에서 용량을 보유하고 있습니다. 우리는 그 용량을 채우고 소비자에게 더 가까이 다가가기 위해 해당 비즈니스의 미래 측면에서 매우 좋고 편안하게 느끼기 위해 부지런히 노력해 왔습니다. 따라서 시장과 관련하여 앞으로의 과제가 있지만 앞으로 나아갈 때 이러한 과제를 극복할 수 있는 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다.
아담 사무엘 슨 - Goldman Sachs-분석가
좋아요. 나는 그 색깔에 감사한다. 그리고 John Randall의 후속 조치 일 수도 있습니다. 여러분은 특정 EPS 또는 EBITDA 지침을 제공하지 않습니다. 그러나 영업 전망과 다양한 운영 단위의 중간 범위를 통해 문을 통해 용접하면 회계연도 말까지 EBITDA에 대한 순부채가 4배 이상이 될 수 있음을 의미하는 것 같습니다. 그것이 실제로 정확하고 특히 쇠고기가 빠르게 반전되지 않는 경우 일정 기간 동안 그 장소에서 운영하는 것이 편안한 수준이라면 주어진 종류의 자신의 수입 전망에 대한 귀하의 관점을 얻고 싶었습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
응. 그 질문에 감사드립니다. 전망에 대해 이야기하고 그것에 대해 좀 더 명확하게 드린 다음 레버리지에 대해 이야기하겠습니다. 이 질문을 해주셔서 기쁩니다. 따라서 우리가 세그먼트별로 제공한 판매 지침 수익률을 보면 몇 가지 다른 단계를 거칠 수 있습니다. 오늘 청취자 여러분께 꼭 말씀드리고 싶은 점은 하반기 총영업이익 수치를 전체적으로 볼 때 상반기와 비슷하거나 약간 감소할 것으로 예상된다는 점입니다. 그 해.
따라서 다양한 핵심 단백질의 다양한 움직임에 따라 일종의 그물망이 됩니다. 우리는 그것이 전망의 관점에서 착륙하는지 확인하고 싶습니다. 그리고 귀하가 제안한 바와 같이 우리가 반년의 사실로 이동함에 따라 총 레버리지 비율이 무엇인지에 대한 의미가 있습니다. 그리고 제가 말할 수 있는 것은 우리가 장기적으로 그 2배 숫자에 집중하고 있다는 것입니다. 그리고 저는 지난 몇 년 동안 우리가 한 일을 가리키며 부지런히 3억 달러 상당의 부채를 갚았다고 생각합니다. 우리는 성장 관점에서 비즈니스에 투자했습니다. 우리는 소매 브랜드 치킨, 베이컨 및 미국 이외의 많은 성장에서 우리의 전략에 맞춰 온라인으로 새로운 운영을 시작했습니다.
예를 들어 일부 자본 지출에 대한 타이밍이 영업 현금 흐름에 압력을 가하는 동안 우리는 현재 위치에 대해 편안하고 전망에 대해 기분이 좋다고 생각합니다. 나는 우리 사업에 변동성이 있다는 것을 알고 있다고 생각합니다. 평가 기관은 이를 따라잡습니다. 제 말은, 제가 오늘 아침 그들을 대변할 수는 없지만, 우리는 그들에게 사업에 대한 전망을 제공하기 위해 지속적으로 의사소통을 하고 있다는 것입니다. 그래서 전반적으로 우리는 기분이 좋지만 예, 레버리지 비율은 우리에게 조금 시간이 걸릴 것입니다.
아담 사무엘 슨 - Goldman Sachs-분석가
나는 그 색깔에 감사한다. 전달하겠습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
고마워, 아담.
운영자
다음 질문은 BMO의 Andrew Strelzik이 합니다. 질문을 계속하십시오.
앤드류 스트렐지크 - BMO Capital Markets-분석가
안녕하세요. 좋은 아침입니다. 질문에 응해주셔서 감사합니다. 치킨 쪽에서 시작하고 싶었던 것 같아요. 그리고 저는 성장에 대해 어떻게 생각하고 있는지 철학적으로 궁금합니다. 이는 중기 마진 전망과 균형을 맞추는 것과 볼륨을 늘리는 것입니다. 당신이 실현할 것으로 예상되는 후반부 치킨 볼륨에 대한 기대치를 모두 변경했습니까? 그리고 일종의 철학적으로 그것에 대해 어떻게 생각하시나요? 감사해요.
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
그래, 앤드류. 웨스 씨, 질문 감사합니다. 무엇보다도 우리는 사업과 고객의 기대에 집중해야 했습니다. 따라서 실제로 시간이 지남에 따라 용량 활용도를 향상시킬 것입니다. 공급 계획은 실제로 수요 계획으로 시작하여 거꾸로 작업하는 수요 계획이라는 것을 이해하는 것이 중요하다고 생각합니다. 또한 제품에 대한 수요가 증가함에 따라 용량 활용도가 향상됩니다. 귀하의 질문에 대한 답변이 되었기를 바랍니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
여기에 덧붙일 수 있다면 미국에서 구체적으로 어떻게 수익성과 성장의 균형을 맞출 수 있을지 생각합니다. 제가 지적하고 싶은 것은 우리가 비즈니스에 대한 총 판매 전망을 끌어내렸다는 것입니다. 볼륨 관점에서 성장할 것으로 예상합니다. 그래서 나는 XNUMX/XNUMX 전과 비교했을 때 치킨 콜이 여전히 일어나고 있다고 생각합니다. Wes가 언급 한 수요 때문에 처음에 예상했던 것보다 약간 적습니다.
앤드류 스트렐지크 - BMO Capital Markets-분석가
알았어요. 좋습니다. 도움이 됩니다. 그리고 생산성에 대해서도 물어볼 수 있다면. 분명히 원래 기대보다 훨씬 앞서 목표를 달성했습니다. 여기에서 생산성 기회에 대해 어떻게 생각하십니까? 지속적인 개선 사고 방식이 있다는 것을 알고 있습니다. 그러나 생산성과 관련된 기회의 규모에 대해 어떻게 생각하는지 프레임을 만들 수 있는 방법이 있습니까? 감사해요.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
그 질문에 감사드립니다. 여전히 우리가 말한 대로입니다. 즉, 우리는 운영 관점에서 절대 최고가 되는 데 지속적으로 집중하고 있습니다. 우리는 우리가 선택한 모든 곳에서 최고의 회사, 최고의 브랜드, 최고의 단백질이 되기를 원합니다. 그리고 우리가 하는 일은 생산성과 효율성을 통해 이러한 일을 실행하는 것입니다. 그 중 일부는 예를 들어 닭고기에 볼륨을 추가해야 합니다. 그 중 일부는 개선된 수율과 노동력 활용이 필요합니다. 여기에는 — 또한 귀하가 보유한 자산을 살펴보고 우리가 자산을 현대화하고 투자하여 현재뿐만 아니라 앞으로 올바른 발자취를 얻을 수 있도록 노력하고 있습니다. 우리는 그 모든 일을 할 것이고, 또는 그 모든 일을 계속할 것입니다. 그러나 전체 효율성과 생산성은 오늘날 이 조직의 모든 사람이 가장 중요하게 생각하는 것입니다.
앤드류 스트렐지크 - BMO Capital Markets-분석가
엄청난. 매우 감사합니다. 전달하겠습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
고맙습니다.
운영자
다음 질문은 Bernstein의 Alexia Howard가 전합니다. 질문을 계속하십시오.
알렉시아 하워드 - Bernstein-분석가
좋은 아침입니다
도니 킹 - 사장 겸 CEO
안녕하세요.
알렉시아 하워드 - Bernstein-분석가
Donnie, 치킨을 고수하고 있습니다. 시장 가격 역학에서 가격에 대해 물어봐도 될까요? 분명히 지난 분기에 닭고기가 너무 많았기 때문에 도전이었습니다. 휴가 기간 동안 시장에 신선한 닭고기가 범람했습니다. 나는 그런 종류의 것이 이번 분기에도 지연된다는 점을 이해합니다. 그것이 회계연도 후반기에 시작될 것인지 아니면 그 주기의 어디에 있는지에 대한 가시성이 있습니까? 그리고 후속 조치가 있습니다.
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
네, 물론입니다. 웨스입니다. 내가 대답할게. 우리는 XNUMX월과 XNUMX월에 많은 움직임을 보지 못했으며 XNUMX월에 조금 더 힘을 보기 시작했습니다. 이는 다음 분기까지 이어질 것입니다. 우리는 올해 후반기에 시장이 조금 더 강하다는 것을 나타내는 유창한 수치를 보았습니다.
알렉시아 하워드 - Bernstein-분석가
엄청난. 감사합니다. 그런 다음 Kantar Power Ranking 연구를 통해 조리된 식품에 더해 소매업체 관계에서 어떤 변화가 있었는지 궁금합니다. 왜냐하면 그것은 큰 움직임이기 때문입니다. 그래서 상위 10위 안에 들어가고자 합니다. 상위 10위 안에 들지 못한 더 크고 확립된 CTG 유형의 회사가 많이 있습니다. 지난 몇 년 동안 귀하를 되찾기 위해 어떤 변화가 있었다고 생각하는지 궁금합니다. 감사합니다. 그리고 나는 그것을 전달할 것이다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
고마워, 알렉시아. 글쎄요, 먼저 의도적이라고 말하고 싶습니다. 우리는 여기에서 매우 간단하고 [해독할 수 없는] 램프에 대해 이야기했습니다. 우리 팀원들과 함께 성공하고, 차별화된 일터를 만들고, 행복한 팀원을 얻고, 완전한 인력을 갖춘 운영이 중요하며, 그런 다음 고객 및 소비자와 함께 성공하는 것입니다. 우리는 많은 투자를 했고 우리의 브랜드와 혁신을 통해 고객과 소비자를 지속적으로 지원하고 있습니다. 우리는 우리 사업의 모든 부분에서 최고가 되거나 그들의 공급업체가 되기를 원합니다. 그리고 마지막으로 이것은 고무가 길을 만나는 지점입니다. 하지만 이 조직 전체에서 탁월한 실행력으로 승리한 것은 바로 그 결과입니다. 이 설문 조사에서 보고 계신 것은 이 팀이 수행한 작업의 결과입니다. 했다.
알렉시아 하워드 - Bernstein-분석가
감사합니다. 그리고 나는 그것을 전달할 것이다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
고맙습니다.
운영자
다음 질문은 JPMorgan의 Ken Goldman입니다. 질문을 계속하십시오.
켄 골드만 - JP Morgan-분석가
이봐, 고마워. 매크로에 대한 Donnie의 의견에 감사드립니다. 물론 모든 사람이 직면하고 있는 많은 어려움이 있습니다. 마진으로 측정한 이 XNUMX/XNUMX 종류의 성능 격차가 쇠고기 포장과 닭고기 모두에서 업계와 Tyson 사이에 약간 넓어진 것처럼 보이는지 묻고 싶었습니다. 나는 단지 닭고기의 더 큰 경쟁자 중 일부를보고 있으며 쇠고기 마진에 대한 일종의 헤지 에지와 우리 자신의 모델을보고 있습니다. 그래서 나는 그것들이 완벽한 비교가 아니라는 것을 압니다. 그러나 나는 단지 A에 대한 감각을 얻으려고 노력하고 있습니다. 여러분도 그것을 어떻게 보는 것입니까, 아니면 거기에 대한 제 가정이 잘못된 것입니까? 그리고 B, 권리가 있다면 얼마나 빨리 되돌릴 수 있습니까? 그런 종류의 주요 세그먼트에 맞춰 성장하거나 마진을 갖는 것으로 돌아갈 수 있습니까?
도니 킹 - 사장 겸 CEO
그래서 켄. 나는 시작하고 그것을 뒤집을 것입니다. 치킨 주위의 Wes와 쇠고기의 Brady에서 조금 더 많은 색상을 제공합니다. 그러나 저는 거시경제에 대해 많이 이야기했고 거시경제나 경제 문제 또는 시장 상황을 통제할 수 없었기 때문에 그것에 대해 이야기하는 것이 고통스럽다고 말하게 되었습니다. 그러나 제가 말씀드릴 수 있는 것은 우리가 할 수 있는 것을 통제하고 있으며 운영 우수성과 새로운 고객 및 소비자 확보를 통해 최선을 다할 수 있는 완전한 법원 압력을 가지고 있다는 것입니다.
제가 말씀드리고 싶은 또 다른 사항은 여기 Tyson에서 아시다시피 저는 이전에 이러한 주기를 여러 번 겪었고 이 회사는 90년 역사에서 많은 주기를 겪었다는 것입니다. 그러나 우리가 과거에 해왔고 이번에 하고 있는 것은 우리가 주기의 바닥에서 가속하고 있고 우리는 항상 더 나아지고 더 강해진다는 것입니다. 이번에도 그렇게 하지 않을 것이라고 믿을 이유가 없습니다. 그리고 치킨 색상을 추가하기 위해 Wes로 뒤집겠습니다.
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
그래, 좋은 아침이야, 켄. 우리의 가격이 어떻게 흘러가는지를 고려하는 것이 다른 것과는 다르다고 생각합니다. 지연이 더 있습니다. 두 번째, 전년 대비 135억 60만 달러의 수익 변화와 효율성 투자에 대해 이야기한 90천만 달러 중 XNUMX천만 달러는 업계 평균보다 더 나은 경쟁을 했다고 생각합니다.
켄 골드만 - JP Morgan-분석가
괜찮은. 감사합니다. 내가 할 수 있다면 실제로 또 다른 빠른 질문입니다. 윌리엄스 소시지 인수, 오늘 10-Q에서 200억 달러에서 250억 12천만 달러의 가격을 얻었다고 생각합니다. 예상 수익, 지난 XNUMX개월 수익, 대차대조표에 있는 몇 가지 문제를 고려할 때 지금이 거래를 수행하기에 적절한 시기인 이유에 대해 조금 자세히 설명해 주시겠습니까?
존 R. 타이슨 - 최고 재무 책임자 (CFO) 전무
네, 존입니다. 그것에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 먼저 큰 소리로 외치겠습니다. 우리와 거래를 맺은 윌리엄스 가족에게 감사의 말을 전하고 50년 이상의 가족 사업을 타이슨 가족의 일부로 맡긴 것에 감사드립니다. 거래 윤곽의 종류와 관련이 있으므로 지금 왜라는 질문에 답하겠습니다. 우리는 우리가 추구하는 M&A 기회에 대해 항상 부지런하고 신중하게 생각하고 있으며 브랜드 포트폴리오의 특성과 수익 프로파일을 기반으로 결승선을 통과한 거래라고 생각합니다. 그래서 우리가 다음 달에 그것을 닫을 때, 우리는 그것을 준비된 식품 사업의 유형으로 가져오게 되어 기쁩니다.
스튜어트 F. 글렌디닝 - 준비된 식품 그룹 회장
예, Ken, 여기에 조금 추가하겠습니다. 스튜어트입니다. 보세요, 이것은 훌륭한 브랜드와 정말 훌륭한 시설을 갖춘 회사입니다. 그리고 이것에서 두 가지가 나올 것입니다. 먼저 현재 대부분의 자체 수확이 단일 시설을 통과하기 때문에 우리가 갖게 될 기능이 있습니다. 이는 특히 Jimmy Dean이 포트폴리오에 매우 중요하기 때문에 우리 비즈니스에 적합한 일부 중복성을 제공할 것입니다. 그리고 두 번째로 솔직히 이전에는 포트폴리오가 충분하지 않은 DSD 네트워크와 함께 브랜드를 보완할 브랜드를 살펴볼 때입니다. 나는 우리가 Tyson에 좋은 추가가 될 매우 흥미로운 거래를 준비하고 있다고 생각합니다.
운영자
다음 질문은 Bank of America의 Peter Galbo가 합니다. 질문을 계속하십시오.
피터 갈보 - Bank of America-분석가
안녕하세요, 여러분. 질문을 가져 주셔서 감사합니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
안녕하세요.
피터 갈보 - Bank of America-분석가
아마도 우리는 특히 쇠고기에 관한 Ken의 질문에서 물러나기 시작할 수 있을 것입니다. 첫째, 전체 쇠고기 네트워크에서 교대 근무가 중단되고 그 중 일부는 수확 수준이 낮기 때문에 시장에서 약간의 소음이 있을 수 있다고 생각합니다. 하지만 거기에 댓글을 달 수 있다면? 그리고 두 번째로 Brady, 기본적으로 소 가격이 항상 최고치이고 소를 말하면 송아지 운영자가 실시간으로 찾고있는 단위 경제가 무엇인지에 대한 귀하의 관점이 궁금합니다. 그런 종류의 변화는 유지 여부에 대한 의사 결정 프로세스를 어떻게 변경합니까? 다시 말하지만, 스프레드시트 수학을 보면 가격이 인센티브로 충분하다고 생각할 수 있지만 분명히 많은 비용 구조도 변경되었을 것입니다. 그래서 거기에 어떤 색상을 주셔서 감사합니다.
브래디 스튜어트 - Fresh Meats 그룹 회장
글쎄요, 질문 주셔서 감사합니다, 피터. 우선 Ken이 제기한 질문과 당신이 쇠고기에 대해 제기한 질문을 모두 다루겠습니다. 그리고 우리가 집중해야 할 Q2의 몇 가지 중요한 측면이 있다고 생각합니다. 따라서 첫 번째는 타이밍과 관련하여 Tyson은 여러 대규모 고객에게 사용하는 분기별 가격을 책정합니다. 그래서 우리는 분기별로 그 원초적인 관점에서 일부 인플레이션을 본 매우 구체적인 원초적 영역입니다. 특정 고객 및 계약과 관련하여 시간 지연이 있습니다.
두 번째는 실적에 영향을 미친 분기에 일부 헤지 손실이 발생했다는 것입니다. 세 번째는 볼륨입니다. 그리고 언급했듯이 우리는 거래량에 비해 감소하는 것을 보았고 확실히 그 거래량을 보았습니다. 자산의 비용 구조와 관련하여 일부 거래량 레버리지를 잃었습니다. 우리는 효율성 관점에서 부지런히 작업하고 있으며 앞으로 나아가면서 이를 상쇄하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 해당 영역에서 몇 가지 좋은 개선 사항을 확인하고 있습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 수출 수요가 부진해졌습니다.
미국 달러와 FX의 강세는 일부 수출 수요, 특히 국내 포트폴리오에서 볼 수 있는 대체 제품에 영향을 미쳤습니다. 우리는 낙하 가치와 관련하여 우리의 실제 결과와 발생하는 일부 지수 모델링의 측면에서 작용하는 이전 분기와 같은 큰 이익을 보지 못하고 있습니다. 그리고 소, 송아지 운영자 및 그들이 비즈니스를 보는 방식과 관련하여 분명히 지난 주기 이후로 많은 변화가 있었습니다. 지금 금리가 오르고 있습니다.
암소, 송아지 운영자가 사료 공급 시장에서 볼 수 있는 강도에 비해 상대적으로 유지하는 것과는 반대로 암소를 사료 야드로 판매할 수 있는 몇 가지 인센티브가 있습니다. 그래서 우리는 여전히 중부 텍사스에서 중부 네브래스카까지 일부 가뭄 상태를 보고 있으며 이는 몇 가지 문제를 야기하고 있습니다. 지난 몇 달 동안 이곳의 조건과 습기는 약간의 낙관론도 제공합니다.
피터 갈보 - Bank of America-분석가
엄청난. 매우 도움이 됩니다. 그리고 Donnie 저는 귀하의 의견 중 하나로 돌아가고 싶었습니다. 나는 당신이 분기에 약간의 자산 손상을 입었다 고 치킨 주위에 생각한다고 언급했다고 생각합니다. 나는 Q에서 그것들을 봤는지 잘 모르겠습니다. 하지만 장기적으로 생각해보면 치킨은 당신이 꽤 인수한 사업이었습니다. 나는 마진 프로파일 자체가 아마도 당신이 생각했던 것보다 약간 약했을 것이라고 생각합니다. 우리가 오늘 여기에 앉아서 올해의 균형을 통과하는 것처럼, 특히 올해의 마진 개선이 거의 없을 것으로 예상되기 때문에 해당 비즈니스의 추가 손상 위험에 대해 어떻게 생각합니까? 당신의 장기 평균?
도니 킹 - 사장 겸 CEO
그 질문에 감사드립니다. 나는 이것을 높은 수준에서 다룰 것입니다. 그러나 귀하의 질문과 관련하여 지난 몇 년 동안 우리는 생산성과 효율성을 향상시키기 위해 대담하고 공격적인 조치를 취했습니다. 우리는 어떻게 하면 더 효율적일 수 있는지, 의사 결정을 낮추고 작업 중복을 제거할 수 있는지 지속적으로 평가하고 있습니다. 그것들은 오늘 모두 마음에 드는 것입니다. 그러나 우리는 또한 발자국을 살펴보고 덜 효율적인 자산을 만드는 데 필요한 것이 무엇인지 찾고 포트폴리오 전반에 걸쳐 자산을 효율적으로 만드는 방법, 자산을 자동화하는 방법, 어떻게 재설계하거나 경우에 따라 판매 방법 또는 종료 방법을 볼 수 있으며 다양한 옵션을 모두 살펴봅니다.
그러나 저는 우리의 전략이 성장, 기본 또는 핵심 단백질 사업의 성장, 브랜드 포트폴리오의 성장 및 그것이 의미가 있는 국제적 성장에 관한 것임을 상기시켜 드리고 싶습니다. 따라서 우리가 성장 모드에 있음을 명확하게 이해하고 동시에 고객과 소비자가 좋아하는 제품을 제공하기 위해 공간과 생산 기계의 크기를 조정하려고 노력하고 있습니다.
운영자
다음 질문은 Barclays의 Ben Theurer가 전합니다. 질문을 계속하십시오.
벤 튜러 - Barclays-분석가
응. 좋은 아침입니다. 제 질문에 응해주셔서 감사합니다. 닭 이야기로 돌아가서 역사적 맥락과 특히 과거에는 흥미로웠기 때문에 부화율 및 부화 능력과 관련된 귀하의 성과에 대해 묻고 싶었습니다. 성능 자체가 매우 특정한 문제의 영향을 받은 것 같습니다. 당신은 직면했다. 우리는 지난 몇 주 동안 업계가 상대적으로 부드럽다는 것을 보았지만 적어도 볼륨 관점에서 볼 때 귀하의 성과가 더 나아진 것 같습니다. 따라서 자신의 이니셔티브에 대해 공유할 수 있는 의견과 해당 공급을 개선하고 궁극적으로 외부 구매 필요성을 줄일 수 있습니까? 이것에 대해 어떻게 생각하세요? 지난 분기는 어땠으며 앞으로 어떻게 될 것 같습니까? 그것이 나의 첫 번째 질문이 될 것입니다. 그리고 빠른 후속 조치도 있습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
좋아요. 먼저 시작한 다음 훨씬 더 세부적인 수준을 위해 Wes에게 뒤집을 것입니다. 하지만 몇 년 전에 제가 우리 치킨 사업을 정당한 위치로 복원하는 로드맵을 제시했음을 상기시켜 드리고 싶습니다. 그것들은 내 정확한 말이었습니다. 거의 내 정확한 말이었고 우리는 여전히 그 로드맵에 있습니다. 라이브 프로덕션과 수명 주기에서 충돌이 있었습니다. 우리가 번식하는 일부 종, 특히 수컷에게 문제가 있었던 동물에 대해서는 잘 기록되어 있습니다.
모든 플레이어가 해치 문제를 겪었고 오늘날과 관련하여 매우 경쟁력이 있습니다. 우리는 많은 개선을 했습니다. 우리는 외부에서 상당한 양의 제품을 리콜하고 시장 높이에서 프리미엄을 지불하면 구매하고 있었고 외부 충족에 대한 의존도를 줄이기 시작했고 우리가 보유한 자산을 활용하고 고정 비용을 얻고 싶었습니다. 살아 있는 동물을 생산한 다음 이를 고객과 소비자가 좋아하는 제품으로 변환하여 활용합니다.
그리고 우리는 그 모든 일을 해냈고 여전히 이 여정에 있습니다. 그리고 저는 우리가 그 임무를 완수할 적절한 사람들을 배치했다고 말하고 싶습니다. 아무 것도 적용되지 않았지만 계속해서 그 일을 할 수 있는 훌륭한 리더십, 훌륭한 팀이 있습니다. 그리고. 나는 우리 치킨 사업의 미래에 대해 낙관적이며 이번 분기에 166억 XNUMX만 달러의 손실을 입었음에도 불구하고 치킨 업계 XNUMX위 브랜드의 미래와 우리가 여전히 가지고 있는 기회에 대해 여전히 기대하고 있습니다. 우리 앞에. 웨스?
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
네, 질문 감사합니다, 벤. 전체 산업계는 1~XNUMX년 전에 보았던 종류의 부화율을 본 적이 없습니다. 특히 우리는 XNUMX분기보다 몇 포인트 하락했지만 업계 전체에서 볼 수 있는 변동성에 가깝지는 않습니다. 따라서 우리는 보다 쉽게 관리할 수 있는 부화율을 포함하는 보다 안정적이고 예측 가능한 공급망을 보유하고 있습니다. 외부 구매의 경우 수요 변동에 따라 계속해서 구매하고 성장할 것이지만 가장 가까운 과거보다 훨씬 더 불균형합니다.
벤 튜러 - Barclays-분석가
완벽한. 매우 감사합니다. 그리고 자본 배분에 관한 두 번째 질문입니다. 분명히, 당신은 자본 지출을 약간 줄였지만 동시에 당신이 조금 더 높은 이자를 얻은 대출 때문에 분기 내내 일부 주식 환매를 했습니다. 레버리지가 4배 북쪽으로 갈 수 있다고 Adam이 지적한 점에 비추어 올해 잔액에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 주식 매입, 배당금, 추가 자본 지출 및 궁극적으로 분기 중에 발생한 M&A에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 따라서 여기에서 우선순위를 이해하기만 하면 됩니다. 감사합니다.
존 R. 타이슨 - 최고 재무 책임자 (CFO) 전무
네, 물론입니다. 질문해 주셔서 감사합니다. 우선 순위에 대해 이야기하고 올해 우리의 위치와 전망에 대해 이야기하겠습니다. 따라서 무엇보다도 우리는 항상 비즈니스에 투자하려고 노력하고 있으며 현재 우리가 처한 자본 지출 배치 물결이 일반적으로 역사적 평균보다 높다는 것을 인식하는 것이 중요하다고 생각합니다. 장기적으로 1.5억 달러 정도가 우리가 연간 CAPEX 수치에서 목표로 삼는 것입니다. 그래서 저는 우리가 앞으로 몇 년 동안 그 방향으로 나아가게 될 것이라고 생각합니다.
그런 다음 가능한 전략적 M&A를 살펴봅니다. 우리는 그 접근 방식에 대해 사려 깊은 생각이 들었습니다. 우리는 윌리엄스 거래에 대해 정말 기쁘게 생각하며 우리 사업에 대한 투자의 귀중한 부분이라고 생각합니다. 그런 다음 주주들에게 현금을 반환하면서 우리는 배당금과 주식 환매에 전념하고 있습니다. 나는 우리가 계속해서 보수적일 것이고 역사적 규범에 부합하는 것을 볼 것이라고 생각합니다. 분명히, 그러한 선택을 할 분기별 또는 연간 기준으로 들어가는 다양한 변수가 많이 있습니다.
하지만 예, 저는 비즈니스의 수익성 전망, 자본 지출 주기 및 차용의 종류에 대해 우리가 어디에 있는지 생각하고 레버리지 비율이 올라갈 것임을 의식하고 알고 있습니다. 그러나 다시 말하지만, 우리는 이 사업의 장기적 투자에 대한 선택과 결정을 내리고 있습니다. 그래서 우리는 편안합니다. 비록 우리는 틱업을 좋아하지 않지만요. 우리는 레버리지 비율이 장기 목표에 비해 약간 높아질 수 있는 이러한 주기에 만족합니다.
벤 튜러 - Barclays-분석가
좋아요. 고마워요, 존.
운영자
그리고 우리의 다음 질문은 Piper Sandler의 Michael Lavery입니다. 질문을 계속하십시오.
마이클 레이 버리 - Piper Sandler-분석가
고마워 좋은 아침입니다
도니 킹 - 사장 겸 CEO
안녕하세요.
마이클 레이 버리 - Piper Sandler-분석가
저는 성장 대 수익성이라는 개념으로 돌아가서 한 부문뿐만 아니라 광범위하게 균형을 유지하는 방법에 대해 생각하고 싶었습니다. 거시적 환경에서 그리고 앞으로 큰 변화가 없다면 곧 좋아질 것 같습니다. 그것이 수익성을 개선하기 위해 다른 우선 순위에 대해 생각하는 방식에 영향을 줍니까? 아니면 당신이 통제할 수 있는 것을 본 만큼 마진이 더 나아지도록 하기 위해, 또는 그 중 일부에 대해 생각하는 올바른 방법은 무엇입니까? 투자 트레이드 오프 또는 실행을 약간 개선할 수 있는 방법?
도니 킹 - 사장 겸 CEO
네, 그 질문에 감사드립니다. 그리고 가장 먼저 말씀드리고 싶은 것은 거시적 환경과 도전의 규모와 기간이 계속된다는 사실을 인정하는 것입니다. 하지만. 특히 이 회사에 대해 생각해보면 우리는 90년 동안 거시 경제 주기를 성공적으로 관리해 왔으며 항상 더 강해졌습니다. 우리는 그 주기를 통제할 수 없었고 우리가 통제할 수 있는 것을 통제하기 위해 할 수 있는 일이 있었고 우리가 더 나아질 수 있는 많은 기회가 있습니다. 그리고 우리는 분명히 모든 비즈니스와 기능에 초점을 맞추고 있습니다. 어떤 대가를 치르더라도 성장 측면에서 그것은 우리가 여기서 말하는 것이 아닙니다.
우리가 가진 성장은 고객과 소비자에게 서비스를 제공하는 것입니다. Wes가 이전에 언급했듯이 우리는 항상 수요 계획으로 시작하여 공급 계획으로 다시 작업한다고 생각합니다. 따라서 소비자가 이를 원한다고 말하는 수요 계획이 없다면 닭고기, 소고기, 돼지고기 또는 준비된 식품을 재배하지 않을 것입니다. 그리고 그 두 번째 부분은 우리가 성장을 위한 성장을 할 의도가 없다는 것입니다. 하지만 우리는 항상 성장과 수익성의 균형을 유지하고 이번에도 그와 다를 것이라고 기대하지 않습니다. 하지만 우리는 이것이 — 이것이 주기는 우리가 이전에 본 적이 있는 것입니다. 그리고 우리는 항상 이러한 유형의 주기를 벗어나 가속해 왔으며, 원하신다면 곡선 밖으로 가속되는 성장 패턴을 유지해 왔으며, 이번에도 그렇게 하고 있습니다.
웨스 모리스 - 그룹 회장, 가금류
그리고 성장과 고품질 성장에 대한 집중을 강조하기 위해 Donnie가 말한 것에 덧붙일 수 있다면 우리는 기록적인 매출 성장의 XNUMX분기 연속 성장을 방금 완료했다고 생각합니다. 닭고기 부문과 준비된 식품 부문에서도 마찬가지이며 우리는 마진 관점에서 볼 때 매력적이라고 생각하는 비즈니스 부분과 물론 우리가 말한 가금류 부문에서 성장하고 있습니다. 그 중 일부는 용량 활용도와 설치 공간을 올바르게 되돌리는 것과 약간 관련이 있습니다. 그리고 약 XNUMX년 만에 XNUMX배로 증가하는 경향이 있는 미국 이외 지역의 비즈니스를 확보했다는 점도 지적할 가치가 있습니다. 그래서 저는 우리에게 무익한 엔진이 되는 장기적 관점에 대해 생각하고 우리가 거기에 투자한 것에 대해서도 흥분하고 있습니다.
마이클 레이 버리 - Piper Sandler-분석가
좋아요. 정말 고마워.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
고맙습니다.
운영자
신사숙녀 여러분, 이것으로 오늘의 질의응답 시간을 마치겠습니다. 마무리 발언을 위해 Donnie King에게 다시 바닥을 넘기고 싶습니다.
도니 킹 - 사장 겸 CEO
감사합니다. 그리고 오늘 들으셨듯이 지금은 도전적인 순간이지만 미래에 대한 저의 낙관론은 변하지 않았습니다. 고객과 소비자가 우리 뒤에 있습니다. 우리는 둘 다 이기고 있습니다. 이것은 우연이 아니라 우리 팀원들이 매일 열심히 노력하고 그에 대한 감사를 표한 결과입니다. 우리는 우리 앞에 놓인 기회를 활용할 수 있는 세계적 수준의 조직을 지속적으로 구축하면서 우리의 전략이 장기적인 성장과 주주 가치를 제공할 것이라고 확신합니다. Tyson Foods에 대한 귀하의 관심에 감사드리며 곧 발표할 수 있기를 기대합니다.
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