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Newsquawk 주간 전망: 미국 및 영국 소매 판매, 영국, 뉴질랜드, 캐나다 및 일본 인플레이션 | Forexlive

플라톤에 의해 재발행
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  • 월 : PBoC MLF, 스위스 PPI(3월), EZ 산업생산(2월), 미국 소매판매(3월), 한국 수출입 가격 상승률(3월)
  • 화 : 중국 GDP(1분기)/산업생산(1월)/소매판매(XNUMX월), 영국 고용보고서(XNUMX/XNUMX월), 독일 ZEW 조사(XNUMX월), 미국 건축허가(XNUMX월), 캐나다 CPI(XNUMX월), 미국 산업생산 (XNUMX월), 뉴질랜드 CPI (XNUMX분기)
  • 수요일 : 유럽특별이사회, 일본 무역수지(4월), 영국 인플레이션(3월), EZ CPI Final(3월)
  • 목 : 유럽특별이사회, 호주 고용(1월), 스위스 무역(XNUMX분기), 미국 필라델피아 연준(XNUMX월)
  • 금 : 일본 CPI(3월), 영국 소매판매(3월), 독일 PPI(3월)

참고: 미리보기는 날짜순으로 나열됩니다.

인민은행 MLF(월):

PBoC는 다음 주 중기 대출 기관 운영을 실시할 예정이며 중앙은행은 1년 MLF 금리를 현재 수준인 2.50%로 유지할 것으로 보입니다. 참고로, 중앙은행은 지난 달 1년 MLF 금리 조정을 자제하고 만기 387천억 위안 대비 1년 MLF 대출에서 500억 위안을 집행하면서 만료되는 자금을 완전히 연장하지 않기로 결정했습니다. 1년 및 5년 LPR이 각각 3.45%와 3.95%로 유지되면서 기준 대출 우대 금리에 대한 조정이 적용되지 않았습니다. 중앙은행의 조치는 일일 공개 시장 운영이 대부분 적당한 금액 내에서 유지되면서 단기 자금 요율 조정의 긴급성이 부족하다는 점을 계속해서 지적해 왔으며, 최신 산업 생산 및 소매를 포함한 중국의 주요 활동 및 제조 데이터가 개선되고 있음을 지적했습니다. 판매 데이터와 중국 공식 제조업 PMI의 갑작스러운 확장 영역 복귀 역시 정책 완화 가능성이 낮음을 시사합니다. 반대로, 최근 CPI 지표가 예상보다 부진했고 PPI가 디플레이션 상태에 머물렀다는 점과 중국이 현재 진행 중인 부동산 부문 불황으로 계속 어려움을 겪고 있다는 점을 고려할 때 가까운 시일 내에 지원 조치를 배제할 수 없습니다. 또한 PBoC는 이전에 경제 회복을 통합하고 강화하는 데 도움을 주겠다고 약속했으며 Pan 주지사는 여전히 RRR을 삭감할 여지가 있으며 중앙은행이 통화 정책을 위한 충분한 여지가 있다고 밝혔습니다.

미국 소매판매(월):

0.3월 헤드라인 소매 판매는 M/M +0.6% 증가할 것으로 예상됩니다(0.4월 +0.3% 대비). 자동차 이전 측정값은 +0.3% M/M(이전 +2.9% 대비) 상승하는 것으로 보입니다. Bank of America의 이달 월별 소비자 조사 데이터에 따르면 0.7월 지출이 둔화되었지만 앞으로 지속적인 임금 인상, 세금 환급 및 임대료 인플레이션 완화가 소비자 모멘텀을 뒷받침해야 한다고 말했습니다. BofA의 데이터에 따르면 가구당 총 카드 지출은 윤년이 5월에 XNUMX% Y/Y 증가한 이후 +XNUMX% Y/Y 증가했습니다. BofA는 초기 부활절 휴가로 인해 XNUMX월부터 XNUMX월까지 약간의 지출이 발생할 가능성이 있다고 말했습니다. "이러한 계절적 영향을 통제하면 지출은 M/M XNUMX% 감소했습니다. 그러나 이번 달 지출은 부진했지만 탄탄한 노동 시장은 계속해서 소비자 모멘텀을 유지하고 있습니다."라고 적었습니다. 데이터에는 세후 임금 강화와 급여 인상 등이 반영된 것으로 보인다. “세금 환급은 가계에 추가 지원을 제공할 수도 있으며 올해 XNUMX월 말까지 평균 환급액이 XNUMX% 증가했습니다. 대부분의 소비자는 부채를 저축하거나 갚을 계획을 갖고 있는 것으로 보이지만 쇼핑하러 갈 거야.” 앞서 BofA는 임대료 인플레이션 완화가 임차인의 지출에 순풍을 제공하고 있으며 임차인의 지출 수준이 소매 부문에서 가장 많이 개선될 것으로 보인다는 징후가 나타나고 있다고 밝혔습니다.

중국 GDP/활동 데이터(화):

1분기 GDP Q/Q는 1.4%(이전 1.0%; 범위: 0.9-1.8%)로 예상되며 GDP Y/Y는 4.6%(이전 5.2%; 범위 3.3-5.2%)로 예상됩니다. 소매판매는 4.5%(이전 5.5%, 범위 1.0~5.8%), 산업생산은 5.4%(이전 7.0%, 범위 4.0~8.8%)로 예상됩니다. Y/Y GDP 성장률이 둔화될 것으로 예상되는 것은 부동산 경기 침체 장기화, 지방 정부 부채 증가, 민간 부문 지출 약화 등 여러 요인에 기인합니다. 데스크에 따르면 2024년 초 경제 안정 조짐에도 불구하고 전반적인 회복은 여전히 ​​취약하다고 합니다. 최근 데이터를 보면 PMI 데이터는 처음에는 중국 경제에 대해 좀 더 건설적인 그림을 그렸지만 가장 최근의 하위 예측 CPI 및 PPI 데이터는 중국 경제 건전성에 대한 의구심을 불러일으켰고 결과적으로 단기적인 정책 지원에 대한 희망을 높였습니다. 로이터 통신에 따르면 "일부 분석가들은 중앙은행이 소비보다 생산에 더 많은 신용이 ​​유입되어 경제의 구조적 결함이 드러나고 통화 정책 도구의 효율성이 떨어지면서 어려움에 직면하고 있다고 믿고 있습니다."라고 말했습니다. SCMP는 “베이징은 올해 경제를 '약 5%' 성장시키겠다는 야심찬 목표를 옹호하며 이것이 중국의 경제 성장 잠재력과 일치한다고 주장했다. 분석가들은 중국이 병든 부동산 시장을 고치는 동시에 적극적인 재정 정책과 '유연하고 적절한' 통화 정책을 시행해야 한다고 말합니다.” 한편, ING는 보다 낙관적입니다. "올해 첫 두 달 동안 예상보다 강한 데이터가 나온 후 5분기 성장 예측이 크게 수정되었으며, 시장은 현재 전년 대비 XNUMX%의 GDP 성장을 기대하고 있습니다."

영국 일자리 보고서(화):

3M 기간의 실업률은 아직 다른 지표에 대한 합의가 발표되지 않은 상태에서 3.9%로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 참고로, 이전 발표에서는 실업률이 예기치 않게 상승한 반면 소득 증가율은 미미하게 냉각되고 공석은 더욱 감소한 것으로 나타났습니다. 이번에도 Investec의 분석가들은 ONS의 수집 문제를 고려하여 데이터의 정확성에 대한 우려를 계속 강조하고 있습니다. 즉, 설문 조사 지표와 일화 데이터는 실업률 추세가 현재 상승 추세임을 시사하는 경향이 있다는 견해입니다. 급여에 대해 Investec의 예측은 “헤드라인 수익 증가율은 5.5%로 소폭 완화되는 반면, 보너스 전 금액은 5.9%에서 6.1%로 하락할 것으로 예상합니다. 민간 부문 정규 급여는 5.8%에서 6.1%로 비슷한 감소세를 보일 것입니다.”라고 덧붙였습니다. “향후 몇 달 동안 연간 요율은 더 하락할 예정이며, 지난 봄 급여가 급격하게 상승하여 유용한 기반을 제공한다는 점을 염두에 두어야 합니다.” 효과". 정책적 관점에서 임금 지표는 합의에서 벗어날 경우 시장 가격에 가장 큰 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 그러나 거래자들이 다음날 영국 인플레이션 데이터를 기다리고 있는 상황에서 시장 기대치가 확고해지는 것은 잠정적일 수 있습니다.

캐나다 CPI(화):

BoC의 최근 정책 성명은 비둘기파적이어서 인플레이션 전망에 대한 위험을 우려한다는 내용을 삭제했습니다. 성명서는 인플레이션이 여전히 너무 높고 위험이 여전히 남아 있지만 CPI와 핵심 인플레이션은 최근 몇 달 동안 더욱 완화되었다고 덧붙였습니다. 업데이트된 MPR에서는 1분기 CPI 예측이 목표 범위의 상단(목표 범위 2.8-1% 대비 3%)으로 하향 수정되었지만, 2분기 CPI는 2.9%로 나타났습니다. Maccklem 총재는 정책 입안자들이 현재 수준에서 금리를 얼마나 오랫동안 유지해야 할지 고려하면서 최근 인플레이션의 추가 완화가 지속될 것이라는 증거를 찾고 있다는 BoC 지침을 반영했습니다. Macklem은 보호소 비용 인플레이션이 여전히 매우 높으며 전체 인플레이션에 가장 큰 기여를 하고 있음을 인정했습니다. 레스토랑 식사와 같은 일부 다른 서비스도 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. XNUMX월 금리 인하 전망에 대해 Macklem은 그러한 움직임이 가능성의 영역에 있다고 제안했지만, 모멘텀이 감소한 것은 매우 최근의 것이라고 지적했습니다. 그는 또한 BoC가 언제 금리를 인하할지 논의했으며 이번 달 회의에서 명확한 합의가 이루어졌지만 그들이 원하는 것을 언제 볼 것인지에 대해서는 이사회에서 다양한 견해가 있었다고 말했습니다.

뉴질랜드 CPI (화):

1분기 CPI Q/Q는 0.7년 0.5분기 4%에서 2023%로 높아질 것으로 예상되며 Y/Y는 4.1%에서 4.7%로 냉각될 것으로 예상됩니다. Westpac은 분기별 증가율이 0.8%로 약간 높아질 것으로 예상합니다. 연간 금리의 경우 Westpac은 4.2%로 감소할 것으로 예상합니다. 이는 이전 4.7%보다 감소했지만 시장 기대치를 약간 웃도는 수치입니다. 전년 대비 인플레이션 둔화는 주로 교역재 가격 하락에 기인한 반면, 국내 비교역재 가격은 여전히 ​​강세를 보이고 있습니다. 처음에 이전 데이터를 기반으로 좀 더 보수적인 1분기 상승률을 0.4%로 예상했던 RBNZ는 최근 데이터에 따라 이 예측에 잠재적인 상승 위험이 있음을 인정했습니다. Westpac에 따르면 주목해야 할 주요 요인으로는 국내 가격의 지속적인 견고성이 있는데, 이는 항공료와 같이 변동성이 큰 범주의 변동보다 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 합니다.

영국 인플레이션(수):

Y/Y CPI는 3.1%에서 3.4%로 둔화되고 핵심 Y/Y는 4.3%에서 4.5%로 낮아질 것으로 예상되며 헤드라인 M/M 비율은 이전 대비 0.4%로 예측됩니다. 0.6%. 다시 한번 말씀드리자면, 이전 발표에서는 헤드라인, 핵심 및 서비스 인플레이션이 하락한 것으로 나타났습니다. 후자는 불리한 Y/Y 기저 효과가 제거되고 BoE의 최신 예측과 일치하지만 MPC 회원에게는 여전히 불편할 정도로 높은 인플레이션을 보여주었습니다. . 이번에 Pantheon Macroeconomics의 경제학자들은 서비스 인플레이션이 MPC Exp에 비해 5.9%로 인쇄될 가능성이 높다는 견해를 갖고 있습니다. 6.0%는 "부활절 초반의 상승에도 불구하고 작년의 엄청난 가격 상승이 계속해서 연간 비교에서 제외되면서" 예상했으며 헤드라인 지표는 주로 식품 및 핵심 상품에 의해 낮아질 것입니다. 다가오는 출시 이후, 컨설팅 회사는 "부활절 효과가 5.2월에 역전되어 서비스 인플레이션이 MPC가 가정하는 것보다 0.1% 낮은 52%로 급격하게 감소할 것"이라고 밝혔습니다. 정책적 관점에서 볼 때 이번 발표는 XNUMX월 인하가 거의 동전 뒤집기 가격으로 책정되고 연말까지 총 XNUMXbps의 완화가 이루어지면서 향후 몇 달 동안 금리 인하 기대에 어느 정도 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

호주 취업 (목):

15.5월 헤드라인 고용은 +116.5(이전 +2)으로 예상되고, 실업률은 3.9ppt 상승한 3.7%(이전 66.7%), 참여율은 66.7%(이전 40%)로 예상됩니다. . 1월 보고서에서 예상치 못한 고용 급증이 나타난 후 Westpac은 고용 데이터에서 관찰된 변동성을 강조하고 2024월 수치가 노동 시장 상황에 대한 더 명확한 판독을 제공할 가능성이 높으며 비정상적으로 강한 90월의 조정을 반영하여 보다 완만한 성장을 보일 수 있다고 제안합니다. . 고용이 -150명에 달할 것이라는 그들의 예측에 따르면 66.6년 4.0분기 총계는 약 +2023개가 될 것입니다. 이는 작년 같은 기간의 +XNUMX명보다 낮지만 이전 XNUMX분기보다 개선된 수치입니다. 실업률과 관련하여 Westpac은 “큰 계절적 역학의 영향이 (희망적으로) 사라지면서 참여율이 XNUMX%로 다시 낮아질 것으로 예상합니다. 그렇게 되면 실업률이 이달에 XNUMX%까지 다시 상승하게 될 것이며, 이는 XNUMX년에 걸쳐 확립된 점진적인 상승 추세와 대체로 일치하는 결과가 될 것입니다.”

일본 CPI (금):

핵심 CPI Y/Y는 2.6%(기존 2.8%) 상승할 것으로 예상됩니다. 일본의 2.8월 전체 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 XNUMX%의 꾸준한 비율을 유지할 것으로 전망됩니다. 인플레이션 구성요소를 분석해 보면 원자재 가격 상승과 엔화 약세가 헤드라인 인플레이션을 지탱한 반면, 근원 인플레이션(신선식품 제외)은 지난해 높은 기저효과를 반영해 완화될 것으로 예상된다. 데스크에 따르면 특히 숙박 및 기타 서비스 부문의 서비스 부문 비용도 증가할 것으로 예상됩니다. ING의 분석가들은 또한 서비스 활동에 대한 낙관적인 전망을 나타내는 XNUMX차 산업 지수와 같은 추가 데이터 포인트를 강조하는 한편, 기업 투자의 주요 지표인 핵심 기계 주문은 반도체 및 산업 분야의 수요 증가로 인해 반등할 것으로 예상됩니다. 전기 기계.

영국 소매 판매(금):

헤드라인 M/M 소매 판매는 성장이 없는 전월 인쇄물과 일치할 것으로 예상됩니다. 최근 소매 지표 측면에서 보면 BRC 소매 판매 지표는 3.2월에 전년 동기 대비 1.0% 증가한 반면 전월에는 0.7% 증가했습니다. 동봉된 보도자료에서는 "지난달 소매 판매 성장이 개선되었지만 이는 주로 부활절이 비정상적으로 일찍 떨어지고 그에 따른 긴 주말 이전 주에 식품 판매가 증가한 데 따른 것"이라고 언급했습니다. 다른 곳에서는 Barclaycard 소비자 지출 보고서에 따르면 "2024년 1.4월 전체 소매 지출은 2024% 증가했는데, 이는 XNUMX년 XNUMX월의 전년 동기 대비 XNUMX% 증가에 비해 감소한 것입니다. 이는 XNUMX월에 계속되는 습한 날씨로 인해 또 다른 어려움이 발생했기 때문입니다. 고급 소매업체를 위한 달”입니다.

이 문서는 원래의 등장 뉴스쿼크

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