홍콩과 싱가포르에 본사를 둔 디지털 비교 플랫폼 운영업체인 머니히어로(MoneyHero)는 2023년 XNUMX월 나스닥에 상장했습니다. 주가 성과는 형편없었습니다. 그 가격이 회사의 전망을 반영하는가?

아니요, 홍콩과 대만 사업을 총괄하는 Shravan Thakur는 말합니다. 그는 핀테크 사업이 다양한 시장에 깊이 뿌리박혀 있어 계속 유지될 것이라고 주장합니다.

MoneyHero는 SPAC를 통해 상장되었으며, 초기 공모의 수고를 겪지 않고 기존 상장 회사(특수 목적 인수 회사)에 효과적으로 인수되었습니다.

주당 3.35달러로 상장되었습니다. 그 이후로 롤러코스터에 올랐습니다. 4.03월에 페니 주가가 되었고 1.17주 만에 XNUMX달러까지 급등했습니다. 그러나 그 이후로 완만한 평범함으로 미끄러져 현재는 주당 XNUMX달러에 거래되고 있습니다.

케이스 만들기

이와 관련하여 MoneyHero의 경험은 Grab과 같이 SPAC를 통해 상장된 다른 아시아 기술 회사와 유사합니다. 해당 회사의 주식은 모두 나쁜 성과를 거두었습니다.

한 가지 이유는 이러한 기업들이 일반적인 수요 확보 과정을 회피함으로써 일반 주주들에게 중요한 것, 즉 수익성에 충분히 집중하지 않았기 때문입니다.

그러나 상장 준비를 위한 구조 조정의 일환으로 2021년 홍콩 국가 관리자로 합류하고 2023년 XNUMX월 상업 그룹 책임자로 임명된 Thakur는 그것보다 더 많은 것이 있다고 주장합니다.

그는 "SPAC으로서 투자자와 분석가가 당신을 모르기 때문에 해야 할 일이 많다"고 말했다. 그룹 CEO인 Prashant Aggarwal은 이제 이해관계자들에게 구애하고 그룹의 프로필을 구축하는 데 많은 시간을 보냅니다.

한편, 시간이 지남에 따라 회사의 주장을 뒷받침하고 주가를 뒷받침할 성과를 제공하는 것은 Thakur와 같은 다음 경영진의 몫입니다. 그렇다면 MoneyHero의 활동 상태는 무엇이며 이는 아시아 소비자 시장의 디지털 금융에 대해 무엇을 말해주는 것일까요?

큰 뒷받침

이 사업은 2014년에 Hyphen Group(이후 CompareAsia Group)으로 설립되어 홍콩, 싱가포르, 필리핀, 대만 및 태국(다양한 시장에서 자체 브랜드 보유)에서 금융 비교 사이트를 운영하고 있습니다. 그룹은 지난해 구조조정과 함께 태국을 떠났다가 말레이시아에도 진출했다.

이는 부분적으로 강력한 지원 덕분에 GoBear 및 MoneyOwl과 같은 이전 경쟁사보다 오래 살아남은 아시아 소비자를 위한 최대 비교 및 ​​집계 핀테크 플랫폼입니다. 주요 이해관계자로는 재벌 Richard Li와 Goldman Sachs가 통제하는 통신사 PCCW와 보험사 FWD Group이 있습니다.

그 화력은 상장까지 확대되었습니다. SPAC는 Li와 벤처 투자가이자 PayPal의 전 공동 창업자인 Peter Thiel이 설립한 Bridgetown Holdings였습니다.

플랫폼 부품

MoneyHero의 비즈니스 모델은 과거에도 그랬고 지금도 단순합니다. 이 플랫폼은 지속적인 콘텐츠-미디어 캠페인을 통해 소비자를 끌어 모으고 있습니다. 금융 상품, 투자 팁, 기타 돈과 생활 방식 문제에 관해 글을 쓸 언론인을 고용합니다. 언론인은 독립적이어야 하며 독자에게 대출, 신용 카드 또는 보험 상품에 대한 액세스를 제공할 때 신뢰를 얻습니다. Thakur는 이 그룹이 매달 최대 10만 명의 개인이 해당 콘텐츠를 읽게 한다고 말합니다.

이는 은행과 보험 회사에서 제공합니다(MoneyHero에는 보험 중개인 라이센스가 있습니다). 이러한 기관은 사전 청산된 고객에 대해 MoneyHero에 비용을 지불하고 새로운 리드의 평생 가치 때문에 기꺼이 프리미엄을 지불할 의향이 있습니다.

플랫폼의 접착제와 같은 오프라인 구성 요소인 선물이 있습니다. 은행과 보험사는 항상 신규 고객에게 보상을 제공해 왔습니다. 신용카드 사업에서는 항공 마일리지가 될 수 있습니다. 선물은 디지털일 수도 있고 이어버드나 기타 전자 장치와 같이 오프라인일 수도 있습니다.

선물은 금융 기관이 관리하기 번거로운 일이며, 특히 관리해야 할 재고가 있는 경우 더욱 그렇습니다. 은행은 토스터를 반짝거리게 만들기 위해 웹사이트를 끊임없이 수정하는 데 능숙하지도 않습니다. MoneyHero는 최초의 기관 공급업체가 선물 프로그램을 아웃소싱하도록 설득한 후 많은 데이터 분석을 적용하여 어떤 선물이 어떤 제품 또는 고객 부문에 가장 효과적인지 알아냈습니다.

이는 결과적으로 기관 파트너가 더 많은 판매를 하는 데 도움이 되었지만 Thakur는 일부 금융 상품이 보상에 적합하지 않다는 사실을 기업이 알게 되었다고 말했습니다. 신용 카드는 좋은 조합이지만 개인 대출을 쇼핑하는 사람에게는 돈이 필요하지 iPad가 필요하지 않습니다.

그러나 선물 프로모션의 일환으로 MoneyHero는 데이터 분석에 투자했으며 이를 추천 엔진의 중추로 만들었습니다.

구조 조정

회사는 수익을 내지 못했습니다. 대부분의 스타트업과 마찬가지로 초기에는 자본에 대한 끊임없는 요구와 성장을 위한 경쟁이 있었습니다. 나스닥 상장이 전망되면서 이러한 상황이 바뀌기 시작했습니다. Bridgetown이 인수하여 모은 자금은 MoneyHero에게 많은 자본을 제공할 것입니다. 하지만 대중 주주들을 만족시켜야 했고, 이는 그것이 실행 가능한 사업이라는 것을 시장에 확신시켜야 한다는 것을 의미했습니다.

2022년에 회사는 구조조정을 시작했습니다. 지역 전체의 인원 ​​수를 약 20% 줄여 비용을 절감했습니다. 고위 임원진도 개편됐다. 홍콩에서는 낮은 임대료를 누릴 수 있는 코즈웨이 베이에 있는 PCCW 본사로 팀을 옮겼습니다.

동시에 비즈니스는 소비자에게 다가가는 방법, 기관과의 협력 방법, 선호하는 제품 세트를 확장해 왔습니다.

소비자 측면에서 MoneyHero는 창작자 경제를 목표로 하여 팔로어가 있지만 수익을 창출할 도구가 부족한 KOL(주요 오피니언 리더, 예: YouTube 사용자 및 블로거)을 찾았습니다. MoneyHero는 제품을 콘텐츠에 연결하고 전환된 리드에 대해 KOL을 지불하는 서비스형 소프트웨어(Software-as-a-Service) 플랫폼을 구축했습니다.

아마도 가장 중요한 움직임은 더 많은 자사 데이터(즉, 청중으로부터 직접 수집된 데이터)를 제공할 수 있는 Transunion과 같은 제3자와의 데이터 파트너십일 것입니다. 이는 제안을 개선하고 리드를 개발하는 데 도움이 되는 MoneyHero의 분석에 적용됩니다.

Thakur는 "우리 사업은 파트너십과 독점 데이터로 점점 더 전환되고 있습니다."라고 말했습니다.

보험 속으로

마지막으로 그룹은 제품 세트를 확장해 왔습니다. 카드로 시작해 대출로 옮겨갔다. 이제 강조점은 보험입니다. 일부 지표에 따르면 제품당 단위 수익이 감소하고 있는데, 이는 주주들에게 불쾌감을 줄 수 있는 통계입니다. 그러나 Thakur는 이것이 제품 유형의 큰 확장을 반영하며, 이는 더 많은 교차 판매로 이어질 것이라고 말합니다.

그는 보험은 시작 단계에 불과하며 많은 잠재력을 갖고 있다고 말합니다. Thakur는 "누군가 온라인에서 보험에 대해 검색하고 있다면 이미 관심이 있다는 뜻이며 우리와 같은 플랫폼은 많지 않습니다."라고 말했습니다.

게다가 보험 회사는 일반적으로 디지털 판매 경험이 없기 때문에 MoneyHero와 같은 핀테크를 통해 채널을 만드는 데 더 개방적입니다. 실제로 Thakur는 보험사가 은행보다 API를 통해 상품을 연결할 가능성이 더 높다고 말합니다. 즉, 고객은 단순히 비교 쇼핑을 하거나 기관 영업사원에게 연결될 수 없으며 MoneyHero 웹사이트에서 자동으로 상품을 구매할 수 있습니다.

은행은요?

Thakur는 “만약 홍콩에서 오픈 뱅킹이 일어난다면 이 공간이 많이 열릴 것입니다.”라고 말했습니다.

SPAC 이후

이를 합산하면 회사가 90년 상반기부터 1년 상반기까지 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익)를 2022% 개선했다고 말합니다. 즉, 손익분기점에 가까워졌지만 팀은 성장 모드를 유지하기를 원합니다. SPAC 자금은 채용, 더 많은 기술 역량 구축, 새로운 아시아 시장 진출에 도움이 될 것입니다.

인도네시아, 베트남 등 대규모 시장을 검토하고 있지만 새로운 시장에 대한 결정은 내려지지 않았습니다. MoneyHero는 태국에서 철수했습니다. 당국이 디지털 인프라를 공격적으로 추진하지 않고 현지 은행이 새로운 채널을 시도할 인센티브가 부족했기 때문입니다. 규제 우선순위, 혁신 동인, 지역 경쟁의 강점에 대한 유사한 고려 사항이 MoneyHero의 다음 개시 위치 결정에 영향을 미칠 것입니다.

Thakur는 데이터 파트너십, 은행과의 오랜 관계, 강력한 자본 지원 및 소비자 참여 기록을 추가하여 MoneyHero가 확고한 입지를 확보하게 되었다고 말합니다. 교두보를 형성하는 스타트업에서 동료가 쫓아내기 어려운 핀테크 기업으로 변했습니다.

주요 경쟁자가 있다면 이 공간을 소유하기로 전략적 결정을 내린 대규모의 자금력 있는 은행이나 기술 그룹에서 나와야 합니다. 예를 들어 HSBC의 PayMe, 보상 앱, 디지털 뱅킹 앱은 선물부터 금융 교육까지 모든 것을 제공합니다. 홍콩 및 기타 시장을 포함하여 MoneyHero 웹사이트에 제품을 나열하는 동안 현지 시장에서 강력한 영향력을 행사하고 있어 정보 제공자와 협력할 필요가 없습니다. 마찬가지로, Ant Group이나 Tencent의 WeChat과 같은 회사는 의향이 있고 규제 당국이 허용한다면 엄청난 시장 점유율을 차지할 수 있습니다.

그러나 그러한 유형의 경쟁자는 MoneyHero의 점심을 먹으려고 하기보다는 자체 고객 기반에 서비스를 제공하는 데 만족하거나 제한되는 것처럼 보입니다. 이로 인해 홍콩/싱가포르 그룹 MoneySmart, insurtech 10Life, 임베디드 금융 기업 Planto(및 각 시장의 동종)와 같은 다른 소규모 핀테크 기업과 경쟁하게 되거나 디지털 서비스를 내부적으로 유지하는 것을 선호하는 은행과 경쟁하게 됩니다. .

Thakur는 "지금이 규모를 확장할 수 있는 기회입니다."라고 말하면서 현재 주가가 비즈니스 모델의 내구성을 반영하지 못하고 있다고 덧붙였습니다. MoneyHero는 더 이상 스타트업이 아니라 이제는 확립된 비즈니스이지만 여전히 빠르게 성장해야 하는 새로운 단계에 진입하고 있습니다. 자본, 데이터, 분석, 콘텐츠 및 기관 관계의 조합은 최소한 MoneyHero가 핀테크 소비자 집합이 효과가 있음을 입증했음을 시사합니다.

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• 출처: https://www.digfingroup.com/moneyhero-ipo/