최근 발표에 따르면 연방준비은행의 통화 긴축 조치 중 거의 2/3가 불과 며칠 만에 사라졌습니다.
연준의 대차대조표는 지난 400주 동안 100억 달러 증가했으며 지난주 이후 XNUMX억 달러가 추가됐다.
중앙은행은 지난 36일간 약 60억 달러의 대출과 XNUMX억 달러의 환매조건부채권환매조건부채권(Repos)을 체결했습니다.
레포(Repos)는 은행이 국채, 주택담보대출 등 유가증권을 대가로 달러를 제공하는 메커니즘이다.
최근 연준은 채권과 같은 자산을 현재 가격이 아닌 매입 가격으로 평가하여 잠재적으로 부실한 기업도 연준으로부터 자금을 얻을 수 있도록 하는 은행 정기 자금 조달 프로그램(BTFP)을 발표했습니다.
대차대조표의 반대편에는 연준이 보유하고 있는 채권 및 기타 자산과 교환하여 연준에 달러를 제공하는 역RP가 있습니다.
이는 2.65조 XNUMX억 달러라는 새로운 최고치에 도달했으며 이를 생각하는 가장 좋은 방법은 기본적으로 상업 은행 시스템 외부에 돈을 보관할 수 있는 연준의 은행 계좌로 생각하는 것입니다.
Repos는 은행에 돈을 주고 역Repos는 이를 빼내는데 지난주에는 약 200억 달러의 역Repos가 추가되었습니다.
그러나 전체 대차대조표는 미국 재무부가 약 100억 달러를 포함해 일부 예금을 인출했기 때문에 증가했습니다.
따라서 우리는 두 부분으로 구성된 움직임을 가지고 있습니다. 첫째, 연준은 대출을 통해 은행에 돈을 주고 있고, 둘째, 시장 참가자들은 연준에 보관하기 위해 은행에서 돈을 인출하고 있습니다.
따라서 전체적으로 은행 부문의 유동성은 연준이 발행한 경우에도 여전히 긴축되고 있으며 이는 실리콘 밸리 은행이 붕괴되기 전인 지난달 XNUMX월 연준 이사회 의사록에서 다음과 같이 말했기 때문에 우려할 만한 이유입니다.
“금융 안정성과 관련된 문제를 논의하면서 몇몇 참가자들은 특히 CRE 부문의 일부 자산 범주에 대한 가치 상승을 포함하여 높은 이자율과 관련된 금융 시스템의 취약성에 대해 논의했습니다. 일부 비은행 금융 기관의 운영 취약성; 그리고 일부 은행의 증권 포트폴리오에 대한 대규모 미실현 손실의 영향.”
회의록은 또한 은행 자산의 심각한 악화를 지적합니다.
“2023월 [은행 대출 관행에 관한 고위 대출 담당자 의견 조사] SLOOS에서 은행은 XNUMX년 동안 포트폴리오의 비즈니스 대출 품질이 저하될 것으로 예상했다고 보고했습니다.
은행들은 2023년에 가계 대출, 특히 소비자 대출의 질이 더욱 악화될 것으로 예상했다고 보고했습니다.
알고 보니, 샌프란시스코 연방준비은행은 작년 초부터 “[SVB] 지도자들에게 일련의 공식 경고를 보내 운영과 기술의 심각한 약점을 고치도록 압력을 가했습니다. 문제.
그러다가 작년 말에 그들은 중대한 문제를 지적했습니다. 한 관계자는 은행이 금리 위험을 추적하는 방법을 개선해야 한다고 말했습니다. 따라 Bloomberg에.
제롬 파월 연준 의장은 이번 수요일 블룸버그 뉴스의 카타리나 사라이바로부터 이에 대해 질문을 받았습니다. "샌프란시스코 심사관의 이러한 에스컬레이션에 대해 이사회가 알고 있었는지 여부를 확인해 주실 수 있습니까?"
잠시 후 파월은 “그 점에 대해서는 다시 답변을 드려야 할 것”이라고 말했다. 그런 다음 그는 목을 가다듬고 나머지 회의로 이동했습니다.
실리콘밸리 은행은 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)의 관리권을 유지하고 있으며 파산 신청을 했습니다.
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- 출처: https://www.trustnodes.com/2023/03/24/fed-prints-another-100-billion
