인텔과 TSMC IDM 2024 토론 - Semiwiki

TSMC 인텔

2023년 XNUMX월에 우리는 외부 웨이퍼 판매에 대한 인텔 수익 예측을 발표하고 고객이 파운드리를 확장할 계획을 어떻게 세울 것인지에 대한 세부 정보를 제공했습니다. 예측은 여전히 유효하지만(인텔이 모든 계획을 실행한다고 가정) 그 이후로 우리는 인텔의 전략과 전개될 시나리오를 더 잘 이해하게 되었습니다.

시나리오는 TSMC와는 상당히 다르고 2~3년 전에 예상했던 것과는 상당히 다른 Intel의 강점과 약점을 기반으로 합니다.

배경:

2019~2021년에는 인텔이 기술 면에서 TSMC의 먼 추종자였으며 모든 것을 TSMC/삼성/기타 업체에 따라잡거나 아웃소싱해야 한다는 것이 분명해졌습니다. 인텔 BU들은 기술 지연과 비용에 대해 불만을 토로하며 TSMC와 협력하기를 원했습니다.

• Intel이 아웃소싱으로 전환할 것으로 보였지만 Pat은 2021년 논의를 바탕으로 계획을 변경했습니다. Intel은 BU가 Internal 또는 TSMC를 선택할 수 있도록 허용했습니다. 그들은 제품 개발 라이프사이클의 후반부까지 이중 소싱 옵션과 계획을 제시할 것이며 여전히 그렇게 할 것입니다.

• 인텔은 현재 인텔의 소규모로는 기술을 선도할 수 없습니다. (시대가 변하면 인텔은 장비 회사의 세 번째 우선 순위입니다.) 장비 공급업체는 대부분의 프로세스와 모든 도구 개발을 수행합니다. 그들의 지원을 받으려면 규모가 필요합니다. 따라서 인텔은 인텔 웨이퍼 생산량을 약 두 배로 늘리기 위해 파운드리 서비스를 제공해야 합니다. 인텔은 선도적인 파운드리가 되기 위해 "올인"해야 했습니다.

• Pat [가설]은 다음과 같이 말했습니다. “...사업부에서는 제조가 문제라고 말합니다. 제조사에서는 BU가 문제라고 말합니다. 괜찮은 …. 각자 원하는대로 하시면 됩니다.... 하지만 우리는 귀하의 실행에 따라 중요한 결정을 내릴 것입니다.”

따라서 오늘날 우리는 다음과 같습니다. Intel은 모든 유형의 프로세서용 칩에 TSMC를 추가하고 있습니다. 일부 주요 제품은 100% TSMC입니다. 그리고 동시에 인텔은 다른 사람들에게도 파운드리를 홍보하고 있습니다. 5년 동안 4개의 노드(실제로는 아니지만 다른 보고서임).

BU는 이에 대해 매우 만족하고 있습니다. 지금까지 여러 제품이 TSMC로 이전되었으며 N5,N3,N2 사용의 유연성은 그들이 좋아하는 것입니다. TSMC 가격은 인텔 원가와 거의 비슷해 BU 마진이 늘어날 전망이다.

하지만 인텔은 어떻게 TSMC 및 램프 파운드리와 비용 효율적으로 경쟁하고 이러한 모든 팹에 대한 비용을 지불합니까?

2023년 XNUMX월 다양한 사람들과 IEDM 논의를 하기 전까지 우리는 몇 가지 사항을 간과했습니다.

• Intel은 여전히 TSMC보다 더 나은 승리를 원합니다. 그럴 것 같지는 않지만… 중요하지 않을 수도 있습니다.

• 미국 정부는 내부 제품 및 DoD 품목용 칩을 구매합니다. 전략적 DoD 제품에는 TSMC 부품이 포함되어 있지 않습니다. TSMC는 기준을 충족하지 않습니다. 결과적으로 해당 제품은 최첨단에 가깝지 않은 기술을 보유하고 있습니다. IBM(과거), GF 및 기타 국방 승인 회사는 해당 제품용 칩을 생산하지만 최첨단 수준에는 미치지 못합니다. 그들은 첨단 기술을 사용하고 싶지만 DoD가 승인한 미국 회사가 필요합니다. DoD 부품의 양은 상대적으로 적지만 정부는 이를 모든 정부 공급망으로 확장할 수 있습니다(모든 부품에 대한 자세한 공급망 및 공장을 추적합니다). IRS, 사회 보장 등 TSMC는 현재 이를 채울 수 없으며 Samsung US 또는 TSMC US가 이를 지원하도록 하려면 막대한 규제가 필요합니다. 저를 믿으십시오. 이전에 정부 제품에 대한 감사를 수행한 적이 있는데 이는 매우 고통스러울 수 있습니다.

또한 인텔은 규모나 문화적 관점에서 비용면에서 선두주자가 될 수는 없지만 미국 정부는 제품에 대해 추가 비용과 엄청나게 높은 가격을 지불합니다. 인텔은 팹을 절반만 채워도 여전히 큰 마진을 가질 수 있습니다. 오늘날 일부 정부 공급업체에서 이를 볼 수 있습니다.

• 세 번째도 예측할 수 있었지만 놓쳤습니다. 첨단 기술은 너무 비싸고 복잡합니다. 너무 많은 파운드리… GF, UMC, SMIC, Grace, Tower는 첨단 기술을 제공할 능력이 없으며 심지어 2세대 뒤처진 기술도 제공하지 못합니다. Intel은 이들과 협력하여 "보다 현대적인" 기술을 제공하고 규모 등을 제공할 수 있습니다. TSMC 또는 Samsung으로 명명되지 않은 모든 회사는 Intel과의 파트너십을 통해 큰 이익을 얻을 수 있으며 이를 통해 Samsung 및 TSMC와 경쟁할 수 있습니다.

위의 전략을 기반으로 합니다. 인텔은 BU를 만족시키기 위해 대부분의 실리콘을 TSMC에 아웃소싱할 수 있으며 "미국 팹 회사" 및 "다른 파운드리의 고급 팹"이라는 기반으로 여전히 파운드리 분야의 선두주자가 될 수 있습니다. 이러한 고객은 Apple, AMD, Nvidia 및 Broadcom에 판매하는 것보다 Intel과 훨씬 더 호환됩니다.

이는 다른 파운드리 모델이지만 인텔이 강점을 갖고 잠재적으로 지배할 수 있는 모델입니다. 이 모든 것이 작동할 수도 있고 작동하지 않을 수도 있습니다. 인텔의 성공 여부를 추적할 수 있는 정량적 이정표가 있습니다.

세 가지 잠재적 파운드리 시나리오는 다음과 같습니다.

• *인텔 파운드리 성공*: 인텔은 경쟁력 있는 가격과 경쟁력 있는 프로세스를 보유하고 있으며, 또 하나의 지배적인 최첨단 파운드리로 도약하고 있습니다. Intel이 선두주자이고 Intel BU는 Intel 프로세스를 사용합니다. 매출과 이익이 증가합니다.

• *인텔은 TSMC의 격차를 메웁니다*: 인텔은 다른 모든 파운드리에 공급하고, 인텔은 정부에 공급합니다. 둘 다 다른 옵션이 거의 없으므로 필요한 가격을 지불합니다. 수익은 향후 10~15년 동안 꾸준히 증가합니다.

• *인텔은 IDM2.0 = IBM2.0*: 인텔은 정부 업무와 공장을 늘리기 위해 고군분투하고 있습니다. 인텔의 파운드리 파트너는 협력할 가치가 없다고 결정했으며 프로세스가 실패했습니다. 팹이 양도되거나 취소되거나 부하가 부족해집니다. 결국 인텔 파운드리는 흡수됐다.

우리는 각각에 대해 더 자세한 내용을 갖고 있으며 향후 몇 년 내에 각 시나리오의 확률이 변경될 것입니다. 인텔이 사용하는 확률과 전술, 모델, 전략에 대한 업데이트가 있습니다. 더 중요한 것은 다른 사람들이 진행 상황을 추적할 수 있도록 이정표를 제공한다는 것입니다… P&L과 Capex에 미치는 영향을 추적합니다.

주조일 업데이트 (속보): 모든 프레젠테이션과 약속은 우리가 보여주는 배경, 전략 및 시나리오를 지원합니다.

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