비트코인 반감기 및 ETF 역학에 맞게 거래 전략을 조정하는 방법을 알아보고 암호화폐 시장 환경의 변화에 ​​대비하세요.

개요

• 비트코인이 반감기에 가까워짐에 따라 ETF의 상당한 구매력은 반감기로 예상되는 전통적인 공급 압박 효과를 무색하게 만들 것입니다. 이러한 역학은 거래자들에게 비트코인의 가용성 및 가격에 대한 ETF의 현재 영향과 반감기의 역사적 영향 사이의 균형을 맞출 필요성을 소개합니다.
• 우리는 비트코인의 공급 역학이 장기 보유자(LTH)의 행동에 점점 더 많은 영향을 받는 시장 주기 단계에 가까워지고 있습니다. 매도 또는 보유 결정은 시장 유동성과 정서에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 거래자는 장기 보유 시장 인플레이션율을 면밀히 모니터링하여 시장 변화를 예측하고 그에 따라 전략을 조정해야 합니다.
• 반감기 전에 ATH에 도달하면 새로운 시나리오가 제시되지만 주기의 진행은 2021년 XNUMX월 ATH를 기준으로 정렬된 경우 과거 추세를 반영합니다. 조정에 대한 ETF의 진정 효과는 안정성을 의미하지만, ETF 수요의 잠재적 감소는 시장 변동성을 증폭시킬 수 있으므로 거래 접근 방식에 대한 전략적 경계의 필요성을 강조합니다.

비트코인 반감기가 코앞으로 다가오면서 많은 방향성 거래자들은 시장 동향에 대한 잠재적 영향을 면밀히 분석하고 강세 촉매제로서의 사건의 역사적 중요성을 고려하여 전략을 재평가하고 있습니다.

그러나 현재의 시장 상황은 그러한 관점에서 새로운 도전을 제시할 수 있습니다. 아마도 이 비트코인 ​​주기는 가장 큰 디지털 시장 자산이 이번 분기에 급격한 상승을 경험했을 뿐만 아니라 실제로 역사상 처음으로 반감기 전에 사상 최고치를 기록하면서 새로운 지평을 열었습니다.

이러한 역사적 규범에서의 이탈은 트레이더들에게 중요한 질문을 제기합니다. 반감기가 또 다른 상승 추세를 촉발할 것인가, 아니면 이제 다른 시장 역학이 사이클의 방향을 조종하고 있습니까?

이 보고서에서 우리는 거래 전략 관점에서 다가오는 반감기를 분석하여 우리가 미지의 영역에 진입하고 있는지 탐구하고 잠재적인 시장 변화 뒤에 있는 동인을 식별할 것입니다. 우리가 제공할 통찰력은 방향성 거래자가 비트코인 ​​시장의 독특한 환경을 탐색하는 데 도움이 될 것입니다.

반감기 vs ETF 공급 싱크

시장 참여자들은 새로운 비트코인이 생성되는 비율을 낮추도록 설계된 비트코인 ​​반감기를 강세장의 전조로 보는 경우가 많습니다. 절반으로 줄이면 거래를 확인하고 새 블록을 생성하는 데 대한 채굴자 보상이 절반으로 줄어들어 새로운 비트코인이 시장으로 유입되는 속도가 효과적으로 느려집니다. 

또한, 이러한 사전 프로그래밍된 희소성은 일반적으로 운영 비용을 충당하기 위해 보상받은 비트코인을 판매해야 하는 채굴자들의 판매 압력을 줄여줄 것으로 예상됩니다. 여기서 자주 반복되는 이야기는 판매할 새로운 비트코인의 수가 적어지면 희소성 효과가 시작되고, 역사적으로 공급이 부족해지고 수요가 꾸준하게 유지되거나 증가함에 따라 가격 인상의 무대가 마련된다는 것입니다.

그러나 현재의 시장 상황은 역사적 기준과 다릅니다. 반감기가 가까워질수록 채굴되어 유통되는 새로운 비트코인의 영향력은 ETF의 급증하는 수요에 비해 덜 중요해지고 있습니다. 아래 Glassnode 차트에서 볼 수 있듯이 ETF는 매일 채굴되는 비트코인 ​​수량의 몇 배를 시장에서 제거하고 있습니다.

현재 채굴자들은 하루에 약 900 BTC를 시장에 내놓고 있습니다. 반감기 후에 이 수치는 약 450 BTC로 떨어질 것으로 예상되는데, 이는 과거 시장 상황에서 비트코인의 희소성을 심화시키고 가격을 상승시킬 수 있었습니다. 그러나 ETF 인수 규모(채굴자의 일일 생산량보다 훨씬 더 많은 비트코인을 유통에서 인출)는 다가오는 반감기가 예상했던 공급 압박으로 이어지지 않을 수도 있음을 시사합니다. 

본질적으로 ETF는 실질적이고 지속적인 매수 활동을 통해 이미 가용 공급량을 축소함으로써 반감기의 영향을 선점하고 있습니다. 즉, ETF의 대규모 비트코인 ​​인수로 인해 일반적으로 반감기로 예상되는 공급 부족이 이미 효과를 발휘하고 있을 수도 있습니다. 이 자금은 현재 비트코인의 가용성에 상당한 영향을 미치고 있으며, 이는 단기 및 중기적으로 시장에 대한 반감기의 영향을 무색하게 만들 수 있습니다.

그러나 ETF의 활동은 시장 역학에 그 자체의 복잡성을 가져옵니다. 예를 들어, ETF가 비트코인 ​​가격에 미치는 힘은 한 방향으로만 작용할 것으로 예상해서는 안 됩니다. 현재 대량 유입 추세에도 불구하고 유출 가능성이 남아 있어 시장에 급격한 변화가 발생할 위험이 있습니다. 반감기가 다가올 때 시장 움직임을 예측하려면 매수 및 잠재적 매도 등 ETF 활동을 면밀히 모니터링하는 것이 필수적입니다.

장기 보유자 공급의 영향

비트코인의 장기적인 가격 역학에 대한 반감기의 영향이 ETF 활동으로 인해 줄어들 가능성이 높으므로 다른 주요 시장 영향이 집중될 것입니다. 공급 역학 측면에서 보면, 채굴자가 기여하는 것 외에 거래에 사용할 수 있는 주요 공급원은 장기 보유자(LTH)로부터 나옵니다. 판매 또는 보유 결정은 시장 공급과 수요에 큰 영향을 미칩니다.

비트코인 생태계에서 시장 참가자는 비트코인 ​​보유 기간에 따라 장기 보유자(LTH)와 단기 보유자(STH)로 구분되는 경우가 많습니다. LTH는 Glassnode에 의해 장기간 비트코인을 보유하는 주체로 정의되며 일반적으로 155일 이상 보유하는 것으로 간주됩니다. 이 분류는 이 기간 이후에 보유된 비트코인이 시장 변동성에 반응하여 판매될 가능성이 적다는 관찰에서 비롯되었으며, 이는 장기적인 가치에 대한 더 강한 확신을 나타냅니다. 대조적으로, STH는 가격 변동에 더 민감하여 종종 즉각적인 공급 및 수요 변동에 기여합니다.

비트코인 시장의 공급 역학에서 LTH의 역할을 설명하기 위해 Glassnode의 분석가는 장기 보유 시장 인플레이션율 지표를 제시했습니다. 일일 채굴자 발행량 대비 LTH별 비트코인 ​​축적 또는 분포의 연간 비율을 보여줍니다. 이 비율은 LTH가 시장에서 비트코인을 효과적으로 제거하는 순 축적 기간과 LTH가 시장의 매도 측 압력을 가중시키는 순 배포 기간을 식별하는 데 도움이 됩니다.

역사적 패턴은 우리가 LTH 분포의 정점에 접근함에 따라 시장이 균형을 향해 이동하고 잠재적으로 최고점에 도달할 수 있음을 나타냅니다. 현재 LTH 시장 인플레이션율 추세는 유통주기의 초기 단계에 있으며 약 30% 정도 완료되었음을 나타냅니다. 이는 공급과 수요 관점에서 시장 균형점과 잠재적 가격 최고점을 달성할 때까지 현재 주기 내에서 앞으로 중요한 활동이 있을 것임을 시사합니다. 

이를 감안할 때 트레이더는 LTH 시장 인플레이션율을 면밀히 모니터링해야 합니다. 이 지표는 특히 거시적 규모에서 잠재적인 시장 고점 또는 저점을 식별하는 데 있어 거래 전략을 안내할 수 있기 때문입니다.

뉴스 판매 이벤트로 반감기?

반감기는 종종 비트코인의 강세 신호로 해석되지만, 시장에 대한 즉각적인 영향은 심리적 요인의 영향을 많이 받습니다. 때때로 시장은 이를 뉴스 매도 이벤트로 취급하여 시장 정서와 가격이 반감기로 이어지는 모멘텀을 구축하고 곧 상당한 가격 조정을 가져옵니다.

예를 들어, 2016년 시장은 반감기 직전에 약 760달러에서 540달러로 약 30% 조정된 급격한 매도세를 경험했습니다. 이번 하락은 시장 참여자들이 장기적인 공급에 미치는 영향이 아닌 사건 자체에 반응하는 전형적인 예였으며, 즉각적인 시장 변동성을 촉발할 수 있는 반감기의 능력을 보여주었습니다.

2020년 반감기는 더 복잡한 시나리오를 제시했습니다. 직접적인 여파는 2016년에 나타난 급격한 매도를 반영하지는 않았지만, 채굴자들은 반감기 전 가격 회복과 그에 따른 발행 감소로 인해 '이중고'를 경험했으며 이는 어려움을 더욱 가중시켰습니다. 이 기간에는 전통적인 뉴스 매도 이벤트가 나타나지 않았지만 광범위한 경제 상황과 시장 정서의 영향을 받아 반감기 이벤트에 대한 미묘한 시장 반응이 강조되었습니다.

다음 반감기가 다가옴에 따라 시장 구조에 따르면 또 다른 중요한 조정이 있을 수 있습니다. 이러한 조정은 역사적 패턴에 부합할 뿐만 아니라 재설정의 역할을 하여 단기적인 투기적 관심을 흔들고 다음 성장 주기의 발판을 마련할 것입니다. 

이러한 기대는 시장에 대한 ETF의 지속적인 영향력을 포함한 여러 요인에 따라 달라집니다. 그들의 구매 활동이 비트코인 ​​가격에 상당한 지지를 제공했지만, 이러한 유입이 무기한 지속되지는 않는다는 합의가 있습니다. ETF 흐름이 둔화되거나 반감기로 인해 반전되기 시작하면 시장에 복합적인 영향을 미칠 수 있습니다. ETF 수요 감소에 대한 예상과 전통적인 반감기 심리학이 결합되어 변동성이 높아지는 시기가 촉발될 수 있으며, 거래자들은 변화의 초기 징후에 대응하여 포지션을 조정할 가능성이 높습니다.

결론적으로, 반감기가 시장에 미치는 즉각적인 영향은 심리적 요인과 ETF와 같은 기관 참여의 역학에 의해 형성될 것입니다. 거래자들은 단기적으로 시장 심리의 핵심 지표인 ETF 활동을 주시하면서 반감기 전후의 잠재적 변동성에 대비해야 합니다.

이번 사이클의 차이점

역사적으로 비트코인 ​​주기는 일반적으로 이전 강세장 정점 이후 12~18개월 후에 시작되었으며, 새로운 사상 최고치는 반감기 몇 달 후에 발생했습니다. 이로 인해 많은 사람들은 반감기 이벤트 자체가 공급 제한으로 인해 다음 상승장을 촉진한다고 제안했습니다. 

그러나 앞서 언급한 바와 같이, 비트코인 ​​ETF의 새로운 제도적 수요 도입으로 인해 이 주기 동안의 반감기 효과는 줄어들 가능성이 높습니다. 이러한 수요와 그들이 가져온 비트코인 ​​네트워크로의 자본 유입은 BTC가 이미 이전 주기의 ATH를 깨기 훨씬 전에 깨뜨렸다는 사실에 기여했을 가능성이 높습니다.

그러나 이러한 사실로 인해 일부에서는 현재 주기가 이전 주기보다 짧아질 수 있다고 추측하게 되었습니다. 이것이 사실인지 아닌지 확실히 말할 수는 없지만, 데이터를 보고 현재 시장 사이클의 어느 위치에 있는지, 그리고 강세장이 지속될 가능성이 어느 정도인지 평가할 수 있습니다.

첫째, 순환 패턴의 경우, 반감기 전에 ATH를 깨는 것이 반드시 비트코인의 역사적 표준에서 벗어났다는 의미는 아닙니다. 핵심은 강세장의 정점이 실제로 이전 주기에 언제 있었는지 평가하는 것입니다. Glassnode에서는 기술적으로 비트코인이 2021년 2021월에 가격 측면에서 더 높아졌음에도 불구하고 이러한 일이 XNUMX년 XNUMX월에 일어났다고 오랫동안 주장해 왔습니다. 우리의 가정은 XNUMX월 최고치 이후 대다수의 기술 및 온체인 지표가 상승했다는 사실에 근거합니다. 시장 정서 및 투자자 행동과 관련하여 일반적인 하락장 가치를 표시하기 시작했으며 제대로 회복되지 않았습니다.

이제 2021년 XNUMX월을 이전 강세장 최고치로 간주하면 현재 주기가 역사적 표준에 잘 들어맞는다는 것을 알 수 있습니다. 이는 반감기 전에 이전 ATH를 위반했음에도 불구하고 강세장이 더 오랫동안 지속될 가능성을 암시합니다.

거래 전략을 강화하기 위해 현재 주기와 과거 기준 및 추세 간의 차이를 평가할 때 강세장 수정 하락폭 지표를 모니터링하는 것도 실용적일 수 있습니다. 이 지표는 진행 중인 강세장 동안 가격 되돌림의 깊이와 빈도를 반영합니다.

특히 이번 사이클에서는 과거 강세장에서 일반적으로 발생했던 30~40%의 상당한 하락폭과는 달리 덜 심각한 조정이 나타났습니다. 이러한 하락세를 추적하면 거래자에게 시장 심리, 위험 선호도 및 잠재적 전환점에 대한 척도를 제공할 수 있습니다. ETF 유입이 계속해서 시장에 영향을 미치면서 이러한 온화한 조정 추세의 중요한 변화는 투자자 행동의 변화를 알리고 전략 조정에 대한 시기적절한 단서를 제공할 수 있습니다.

방향성 거래 전략에 미치는 영향

비트코인 시장 환경을 형성하는 데 있어서 ETF의 역할은, 특히 반감기에 가까워지고 있는 상황에서도 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 그러나 장기 보유자(LTH)가 시장 공급 역학에 미치는 영향을 지속적으로 파악하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 반감기의 공급 부족과 ETF 수요의 썰물과 흐름 사이의 상호 작용은 반감기 이벤트에 대한 전통적인 시장 반응을 크게 바꿀 수 있는 복잡한 역학을 도입합니다.

방향성 전략을 개선하려는 트레이더의 경우 LTH의 동작을 모니터링하는 것이 필수적입니다. LTH가 포지션을 유지하거나 보유 자산을 분배하기 시작하는 결정은 시장 정서 변화와 잠재적인 유동성 변화에 대한 초기 지표를 제공할 수 있습니다. ETF가 이미 수급 균형에 영향을 미치고 있는 현재 시장 상황을 고려할 때, LTH의 큰 움직임은 반감기 이후 시장의 방향을 정의하는 전환점이 될 수 있습니다.

따라서 이번 사이클의 성공적인 방향성 거래는 다각적인 접근 방식에 달려 있을 가능성이 높습니다. 거래자들은 지속적인 수요 또는 새로운 매도 압력의 징후가 있는지 ETF 활동을 면밀히 관찰해야 합니다. 동시에 LTH의 정서와 행동을 측정해야 합니다. LTH의 판매 또는 보유 결정은 시장의 공급 역학에 더욱 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 영향을 설명하기 위해 거래 전략을 조정하는 것은 비트코인 ​​시장 주기의 다음 단계를 효과적으로 탐색하는 데 중요합니다.

Glassnode에서 더 많은 반감기 관련 콘텐츠를 확인하세요.

비트코인 반감기가 카운트다운됨에 따라 Glassnode는 방향성 거래자에게 이 중요한 시장 이벤트에 맞는 포괄적인 분석과 실행 가능한 통찰력을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

시리즈의 다음 기사인 "비트코인 반감기 및 채굴 작업"에서는 비트코인 ​​채굴 활동에 대한 반감기가 미치는 영향을 구체적으로 조사하고 이러한 변화가 더 넓은 시장에 어떻게 파급될 수 있는지 탐구할 것입니다.

반감기 후 비트코인 ​​거래 환경을 최대한 활용하는 데 필요한 보다 전략적인 관점을 얻으려면 Glassnode와 계속 연결하세요.

면책 조항: 이 보고서는 투자 조언을 제공하지 않습니다. 모든 데이터는 정보 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 어떠한 투자 결정도 여기에 제공된 정보를 기반으로 할 수 없으며 귀하는 전적으로 귀하의 투자 결정에 대한 책임이 있습니다.

• SEO 기반 콘텐츠 및 PR 배포. 오늘 증폭하십시오.
• PlatoData.Network 수직 생성 Ai. 자신에게 권한을 부여하십시오. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoAiStream. 웹3 인텔리전스. 지식 증폭. 여기에서 액세스하십시오.
• 플라톤ESG. 탄소, 클린테크, 에너지, 환경, 태양광, 폐기물 관리. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoHealth. 생명 공학 및 임상 시험 인텔리전스. 여기에서 액세스하십시오.
• 출처: https://insights.glassnode.com/trading-strategies-for-bitcoin-halving-2024/