XNUMX월에 우리는 돈과 금융에 대해 깊이 파고들 것입니다. 특별한 테마의 달, 모기지 시장이 어디로 향하고 있는지, 현재 구매자의 요구에 맞게 기술 및 비즈니스 전략이 어떻게 발전하고 있는지에 대해 리더들과 이야기합니다. 권위 있는 새로운 상 최고의 금융, 이번 달에도 데뷔하여 이 공간의 리더를 축하합니다. 그리고 구독 모기지 개요 연중 내내 매주 업데이트됩니다.
와 경기 침체의 징후 연준은 수요일 연준의 XNUMX년에 걸친 인플레이션 억제 캠페인의 최종 금리 인상이 될 것으로 예상되는 것을 승인했습니다.
연방기금 금리를 인상한 10년 17월 2022일 이후 XNUMX회, 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 이제 기준금리 목표를 5.0~5.25%로 설정했습니다. 마지막으로 본 레벨 2007-09년 대침체 직전.
채권 시장 투자자들은 경기 침체가 현실화되면 연준이 방향을 바꾸고 올해 후반에 금리를 낮추기 시작할 것이라고 베팅하고 있지만 제롬 파월 연준 의장은 연준이 당분간 금리를 인상할 수 있다는 점만 인정할 것입니다.
최근 은행 도산의 영향을 포함하여 많은 불확실성이 존재하지만 잠재적 교착상태 파월은 미국 부채 한도 인상에 대해 "미래의 증가는 데이터에 달려있다"고 말했다.
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파월 의장은 기자들에게 "추가적인 정책 강화가 적절한 정도에 대한 평가는 회의마다 진행될 것"이라고 말했다.
안에 성명서, 정책 설정 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee) 위원들은 "노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 기대 인플레이션, 금융 및 국제 발전"을 주시할 것이라고 말했습니다.
파월은 최근의 실패가 실리콘 밸리 은행, 서명 은행 과 퍼스트 리퍼블릭 뱅크 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미치는 데 시간이 걸릴 수 있는 지금까지 긴축의 누적 영향을 측정하려는 시도를 "복잡하게 만듭니다".
파월 의장은 "우리는 통화정책에 대해 폭넓은 이해를 갖고 있다"고 말했다. “신용 긴축은 다른 문제입니다. 그것에 관한 많은 문헌이 있습니다. 그러나 이를 금리 인상으로 환산하는 것은 불확실하다. 그것이 더 많은 불확실성을 더한다고 가정해 봅시다. 우리는 신용 조건과 대출에 어떤 일이 일어나고 있는지 볼 수 있을 것입니다. 이에 대한 많은 자료가 있습니다.”
파월 의장은 의회가 미국이 채무 불이행을 피하기 위해 적시에 부채 한도를 높이지 않을 것이라는 전망에 대해 그 의미가 끔찍할 것이라고 경고했습니다.
연준 의장은 "나는 미국이 청구서를 지불하지 않는 세계에 대해 이야기해야 한다고 생각하지 않는다고 말하고 싶다"고 말했다. “그런 일이 있어서는 안 됩니다. 그리고 다시 말하지만, 그 누구도 연준이 그러한 사건이 입힐 수 있는 피해로부터 경제와 금융 시스템, 그리고 우리의 평판을 보호할 수 있다고 가정해서는 안 됩니다.”
판테온 매크로이코노믹스의 이안 셰퍼드슨 수석 이코노미스트는 고객에게 보낸 메모에서 연준이 이미 인플레이션과 싸우기 위해 "충분히 그 이상을 해왔다"며 향후 데이터는 코스를 반전시키고 금리를 낮추는 데 도움이 될 것이라고 말했다.
Shepherdson은 "우리는 지금부터 XNUMX월 회의 사이의 두 차례의 급여, CPI, PPI 및 활동 데이터를 통해 경제가 현저하게 약화되고 인플레이션 압력이 줄어들고 있음을 확인하여 연준이 금리를 보류할 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다. . “부채 한도 상황이 XNUMX월 회의 당시 시장이 혼란에 빠져 연준이 조치를 취하지 않는 경우에 추가되는 위기 시점에 있을 수 있다는 점에 유의하십시오. 우리는 연준의 다음 움직임이 XNUMX월이나 XNUMX월에 완화될 것이라고 생각합니다.”
에 의해 추적되는 선물 시장 CME FedWatch 도구 채권 시장 투자자들은 연준 정책 입안자들이 68월에 한 번 더 25베이시스 포인트 인상을 한 후 올 가을에 연방 기금 금리를 다시 낮추기 시작할 가능성을 XNUMX%로 보고 있습니다.
에 투자 분석가와 통화 화요일 Fannie Mae 최고재무책임자 Chryssa Halley는 모기지 대기업의 경제학자들이 2023년 하반기에 "완만한" 경기 침체를 계속 예상하고 있으며 이는 최근 은행 실패로 악화될 수 있다고 말했습니다.
"은행 파산은 종종 경기 침체의 일부입니다."라고 Halley는 말했습니다. "은행의 스트레스는 은행 신용 조건을 더욱 강화하고 소비자와 기업의 신뢰를 약화시키며 소비자 지출, 기업 투자 및 고용 활동을 감소시킬 수 있습니다."
그러나 많은 경제학자들은 연준이 단기 금리를 다시 낮출 것이라는 기대로 올해 말에 모기지 금리가 후퇴할 것으로 예상하고 있기 때문에 Halley는 주택이 앞으로 몇 달 동안 밝은 지점이 될 수 있다고 생각합니다.
Halley는 XNUMX분기 초 소폭의 금리 하락에 따른 주택 판매의 급격한 증가는 "주택 부문의 억눌린 수요가 향후 경기 침체를 완화하는 데 도움이 될 것이라는 우리의 기대를 보여줍니다"라고 말했습니다.
모기지 금리가 연준의 움직임을 항상 따라가는 것은 아니지만 10년 만기 국채 수익률은 모기지 금리에 대한 투자자들의 욕구가 비슷하기 때문에 향후 모기지 금리가 어디로 향하고 있는지를 알려주는 유용한 지표가 될 수 있습니다. 10년 만기 국채 수익률 이번 주에 거절했다 연준이 금리 인상 캠페인의 종식 신호를 보낼 것이라는 기대 때문입니다.
연준이 단기 금리 인상을 완료할 수 있지만 정책 입안자들은 연준이 보유하고 있는 모기지 담보 증권(MBS)과 장기 정부 부채를 계속 완화할 것이라고 말했습니다.
연준은 "양적 긴축" 계획의 일환으로 매달 35억 달러의 MBS와 60억 달러의 국채를 대차대조표에서 제거하도록 허용하고 있습니다. 지난 여름에 시작 대유행 기간 동안 경제를 지탱하기 위해 한 대량 구매를 풀기 위해.
이러한 양적 긴축은 모기지 금리가 너무 빨리 떨어지는 것을 막을 가능성이 높습니다. 그러나 Fannie Mae와 MBA(Mortgage Bankers Association)의 경제학자들은 올해와 내년 모기지 금리가 2022년 정점에서 계속 하락할 것으로 예상합니다.
모기지 금리 완화 기대
출처: 모기지 은행 협회, Fannie Mae 주택 전망, 2023년 XNUMX월
에서 17월 XNUMX일 예보, MBA 이코노미스트들은 30년 고정 모기지 금리가 올해 5.5분기까지 평균 5%, 내년 XNUMX분기에는 XNUMX% 아래로 떨어질 것으로 예상한다고 말했습니다.
Fannie Mae 예측가들은 금리가 5% 아래로 떨어질 것으로 예상하지 않는 반면, 연준 정책 입안자들은 최근 은행 실패와 긴축 대출 조건이 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지 분석하고 있습니다.
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- 출처: https://www.inman.com/2023/05/03/fed-signals-it-may-be-done-raising-rates-but-powell-wont-talk-pivot/
