デジタル株取引、オンライン小売、遠く離れた労働者のためのコミュニティ構築、シリコンバレーでのソフトウェアM＆Aを開拓したオールスターディスラプターのグループは、現在、別の種類のディスラプションに着手しており、 特別目的取得会社 （SPAC）スタートアップを公開する計画がある。 そして彼らは、他のどのサービスよりも多くの新しいサービスを必要とする急成長しているセクター、つまりギグ経済を目指しています。
驚くべきことに、ギグエコノミースペースは、これまでにSPAC主導の企業デビューをXNUMXつだけ見た宇宙です-オンライン療法のプロバイダーであるTalkSpace 元オリンピック水泳選手のマイケルフェルプスがテレビ広告で宣伝した、遠隔地の契約労働者向け。 新しいチームの車両は、28月230日に公開されたSPACであるZ-Workであり、XNUMX億XNUMX万ドルを調達しました。 彼らは現在、ベンチャーキャピタルに支援された新参者の起業家と話し合っており、彼らの見解では、「FutureofWork」またはFOWとして知られるソフトウェアとサービスの全世界で最高の機会を提供しています。
「これは人々の働き方の構造的な変化であり、COVIDはそれを加速させました」とZ-Workの共同議長であるクリス・テリルは言います。 「企業は現在、遠隔地の労働力に対処することを余儀なくされており、その変化は、彼らが非常に多くの新しいものを必要としていることを意味します。 それは本当に、世界クラスの起業家の新しい波を後押しする機会を私たちに与える変曲点です。」
Z-Workチームは、XNUMXつの異なる分野で先駆者をオーディションしています。 どちらもパンデミックの前にワックスをかけていましたが、危機の間に急成長しました。 XNUMXつ目：ケータリングサービス 「ギグ」労働者の爆発的なランク、フルタイムの雇用主は40人もいませんが、契約社員またはフリーランサーとして働いている人。 現在、アメリカの労働力の約2005％がこのカテゴリに当てはまり、2019年のシェアのほぼXNUMX倍、XNUMX年にはXNUMX桁の増加です。これらは、UberとLyftのドライバー、税務と監査のアウトソーシングサイトを通じて仕事を予約する公認会計士、子供を学校、アスペンまたはフォートの営業担当者に配達した後、SATコーチングを行います。 ローダーデールはピークシーズンに採用され、自家製のイヤリングとTシャツを販売するのに最適なオンライン市場を探している人々がいます。
「これらのギグワーカーの多くは200,000つかXNUMXつの仕事をしています」と、Z-Workの共同議長であるDougAtkinは言います。 「私の最高の取引アナリストは、写真への情熱を追求しているウォートンMBAです。 タンザニアのような場所での撮影の合間に、彼は私のためにXNUMXか月続くプロジェクトに取り組んでいます。 彼はおそらく金融ギグワークでXNUMX万ドル以上を稼いでいます。」
「医師は、テレヘルスが彼らの下にあると思っていました」とアトキンは続けます。 「今、私の妻は一流の医師との約束を持っています Zoom。」 アトキンは、ギグ経済が職場を民主化していると信じています。 「それは、「適切なつながりがない」が、そうでなければ得られない仕事を得るために素晴らしい仕事をしている人々に機会を提供します」と彼は言います。 「そしてそれは、フルタイムのお母さんが他の方法ではお金を稼ぐために使うことができなかったスキルを使うことを可能にします。」
Z-Workの第XNUMXの市場には、大小を問わず 雇用者 この新しい風景をナビゲートする必要があります。 彼らは通常、XNUMXつの新しいタイプの労働者を扱っています：ギグスターと リモートで作業するフルタイマー。 在宅勤務の人口統計はパンデミックで爆発しました。 現在、「リモート」の労働力は、フルタイムの従業員全体の約70％になっています。 昨年ニューヨークまたはLAのオフィスタワーに通勤していた何百万人もの人々が、現在はホームオフィスで日々を過ごし、ダラスまたはインディアナポリスのラップトップからメールやズームを行っています。 労働力はますますギグとフルタイムのブレンドであり、 Amazon、ペプシコ、および インテュイット、これらはすべて、ピーク時にフリーランサーを雇うことで給与を「柔軟」にします。 Spotifyは、従業員が今後、自宅で仕事をするか、オフィスに行くか、またはその両方を選択できるようになると発表しました。
Z-Workチームは、雇用主がリモートワークに取り組むのを支援することをスイートスポットと見なしています。 「人々がオフィスに行く必要がないので、雇用プールは今でははるかに大きくなっています」とアトキンは言います。 「雇用はもはや場所に縛られていません。」 ギグ会社は全国的に他のギグ会社と才能を競い合っており、フルタイムの雇用主はしばしば同じ候補者に求愛しています。 現在、シカゴの企業がアイオワでフルタイムのプログラマーまたはマーケティングディレクターを雇うことは一般的ですが、以前はオフィスのある都市でしか買い物をしていませんでした。 アトランタの会社は、中小企業に税金についてアドバイスするためにパートタイムで会計士を雇っていますが、今では全国の他のギグの衣装で才能を争っています。 同時に、これまでアトランタにいなかった分野の大企業は、利益を提供するスタッフのポジションに同じ候補者を求めている可能性があります。
ギグと在宅勤務の革命は、数年前にはほとんど存在しなかったXNUMXの地域のサービスプロバイダーの大群に大きな成長をもたらし、大きな成長をもたらしました。 名簿には、コラボレーションソフトウェアプロバイダーのSlack、Zoom、Fuze、テクノロジー対応の配信プラットフォームRoadieとDoordash、ThumbtackやUpworkなどの才能にマッチするサイトが含まれています。
しかし、アトキンとチームは、新しいプレーヤーのための大きな開口部を見ています。 ギグジョブの作業時間は絶えず変化しているため、スケジュールを設定し、スマートフォンを介して労働者を最新の状態に保つソフトウェアは有望な分野です。 もうXNUMXつは、ホームオフィスを、最もテクノロジーが有効な職場のオフィスと同じくらいユーザーフレンドリーで効率的なものにするテクノロジーです。 企業に最適な候補者を全国的に検索するためのツールを提供する求人サイトは、潜在的な勝者です。 このようなサイトは、ウェブ上で「対面」の面接を行うためのソフトウェアを含め、求職者に可能な限り幅広い聴衆を提供することもできます。
ギグエコノミーは労働者に自由と柔軟性を提供しますが、彼らはまた、特別な問題、特に利益の欠如と孤立感に直面しています。 「彼らは、働き方、働き方、働き方について解放されましたが、トレーニング、社交性、育児休暇や健康保険などの福利厚生など、フルタイム雇用の他の多くの利点を失いました。 」と語るのは、急成長期にAirbnbでコミュニティのグローバルヘッドを務めたZ-Workのアドバイザーであるダグラスアトキン氏です。 （はい、Z-Workはのサービスを採用しています 2 ダグラス・アトキンス、内部では「ダグ・スクエアド」と呼ばれるデュオ。 アトキン顧問を「ダグラス」と呼びます。）
ダグラスはまた、在宅労働者は、オフィスに並んで座ってカフェテリアでチャットする人々と同じコミュニティ意識を共有していないと述べています。 「確かに、労働者はズームコールで非常に生産的ですが、彼らは「お互いが恋しい」と感じています。 そのため、企業はパブのはしご酒やハイキングを企画し、オフサイトのイベントを主催することで士気を高めることができます」とダグラスは言います。 「Airbnbでは、ブルックリンの宮殿や醸造所など、さまざまな場所でたくさんのイベントが開催されました。 私たちは昼食を提供し、質問に答え、そしてすべてのホストのほとんどが会い、互いに助け合うようになりました。」 ダグラスは、パリやサンフランシスコなどの会場で開催された、何千人ものホストのためのAirbnbOpenの祭典で講演しました。
ダグラスが最も有望であると評価するもうXNUMXつの機会：企業は、健康保険を自分で購入する何千ものパートタイマーを採用することがよくあります。 購買プラットフォームは、その巨大な購買力を活用して、より多くの選択肢とより良い取引を確保することができます。
オペレーターのチーム
もちろん、SPACの構成方法のために、Z-Workの創設者は、主にベンチャーキャピタル企業に支えられた幅広い候補者の中からXNUMX人のハイフライヤーを探しています。 チームは、非常に強力で多様な履歴書のコレクションを誇っています。 また、より広範囲に検索する傾向があり、多くの場合、オペレーターではなくディールメーカーによって運営されているほとんどのSPACよりもはるかに鋭い使命を持っています。 Atkinは、ウェブ上での取引所外株取引の先駆者である革新的な電子通信ネットワーク（ECN）であるInstinetの元CEOです。 Atkinは、ロイターの元CEOであるTom Glocerと、FOW企業に投資するベンチャーファンドであるCommunitasCapitalのNYSEを率いるDuncanNiederauerとともに、共同創設者でもあります。 投資には、Graphite、Premise Data、およびComplyAdvantageが含まれます。
共同議長のTerrillは、HomeAdvisorのCEOを2017年間務め、175年にAngie'sListを買収してANGIHomeservicesを構築したMatch.comのベテランです。 その期間に、Terrillは会社の売上高を1.28億XNUMX万ドルからXNUMX億XNUMX万ドルに引き上げました。 Z-Workの社長はAdamRostonであり、NurseFlyとBluecrewの買収を通じてIACのFOWフロンティアへの参入を調整し、で数百億のM＆A取引を行う企業開発のディレクターを務めました。 Microsoft.
Z-Workは、最高の候補者を求めて戦っているSPACですでに過負荷になっている市場に参入していませんか？ チームは、その提供が非常に特徴的であるため、優位に立っていると考えています。 「見出しには、この分野は「SPACで混雑している」と書かれており、起業家は「SPACを持ってきて」と言っているだけです」とTerrill氏は言います。 しかし彼は、ほとんどのSPACはその使命が非常に広範であるため、あまり魅力的ではないと述べています。 「 『フィンテック、EV、または不動産を追いかける』と言う人もいます」と彼は言います。 「彼らの使命は曖昧であり、焦点が不足しています。 先日、不動産を追うSPACがEV会社を買収した。」
対照的に、Z-Workは新しい仕事の世界のスペシャリストとしての地位を確立しています。 「その分野の企業に焦点を当てることで、お金を提供するだけのSPACよりも起業家にアピールできます」とTerrill氏は言います。 Z-Workの創設者が提供する専門知識は、起業家にとって非常に魅力的です。 チームは、SPACスポンサーの間で非常に一般的な金融エンジニアのアンチテーゼです。 「彼らはプロセスを取引、会社を公開してお金を稼ぐ方法と見なしています」と彼はテリル。 運用経験の豊富なチームはまだ豊富ではありませんが、ここ数年でその数は増えていると彼は付け加えています。 「高品質の企業は、運営の才能をもたらすときにそれを本当に気に入っています」と彼は言います。 「私たちの幅広い経験を持つグループをまとめるのは一般的ではありません。」
Z-Workチームは、従来のIPOに関する豊富な経験を持っています。 そして、それらの出会いは、SPACが企業を公開するためのはるかに優れた方法であることを彼らに確信させました。 アトキンは2001年春にIPOを通じてインスティネットをシェパードし、テリルは2017年後半にガントレットを通じてANGIホームサービスを指導しました。 フォーチュン、彼らは、SPACがどのように機能するか、そしてなぜウォール街を担当するよりもはるかに優れているのかについて詳細に説明しました。
別の種類の資金調達フロー
28月230日に株式の取引が開始される前に、Z-WorkはJefferies＆Co。と協力して、主に資産運用会社とヘッジファンドから6億20万ドルを調達しました。 個人投資家は、オファリングのごく一部を購入しました。 24人の創設者、取締役会メンバー、およびアドバイザーのグループが6万ドルを寄付し、現金の大部分はAtkin、Terrill、およびRostonからのものでした。 それらのインサイダーは、彼らの間で分割するために、特大の、20％の株式を受け取りました。 アトキン氏は次のように説明しています。「その理由は、合併パートナーが見つかるまでSPACの費用を支払い、XNUMXか月以内にパートナーが見つからない場合、XNUMX万ドルを犠牲にするため、リスクを冒しているからです。」 創設者はまた、Z-Workが買収を行ってから少なくともXNUMX年後、またはその株式が募集価格をXNUMX％上回るまで、株式の売却を制限されています。
230億1万ドルは、Z-Workが「購入」してSPACに組み込まれる若手企業の成長を支援するために割り当てられています。 Z-Workは、起業家やVC投資家と交渉して、公正な価格を設定します。 彼らが230億ドルに同意するとします。 Z-Workの23億1万ドルの寄付は、株主に約XNUMX％の利益をもたらします。 その後、SPACは解散し、取得したばかりのプレーヤーがNASDAQで公開されます。 SPACは、たとえばXNUMX億ドルをはるかに超える買収の拡大に資金を提供する必要がある場合、合併の直前にさらに多くの資金を調達することもできます。
AtkinとTerrillは、XNUMXつの理由からIPOよりもSPACを好んでいます。 第一に、SPACは通常、取引初日に巨大な価格の「ポップ」を引き起こさず、発行会社の財務に投入される現金を減少させます。 第二に、個人投資家は、大手銀行、ファンド、その他すべての人とほぼ同じ価格で、株式を購入する際に同じ亀裂を得る。
その好みは、彼ら自身の冷静な出会いを反映しています。 Atkinは、Instinetが公開されたとき、投資銀行は、主に資産運用クライアントのために予約されている引受株式の価格を12ドルにしたいと述べました。 「私たちが売っていたよりもはるかに多くの株の需要があるのを見たので、私は銀行家に価格を上げて私たちの金庫にもっとお金を入れるように頼みました。 彼らはしぶしぶ14.50ドルに同意しました。」 彼の厳しい姿勢は助けになりましたが、それでも銀行家がインスティネットの株を過小評価することを妨げませんでした。 取引の初日、Instinetは19.50ドルで取引を終了し、バーゲンで株式を取得したマネーマネージャーに35％の利益を渡しました。 彼らの利益はインスティネットの損失でした。 会社が19.50ドルを全額受け取っていたとしたら、Instinetは624億464万ドルを調達したでしょう。 代わりに、169億XNUMX万ドルの現金を集め、XNUMX億XNUMX万ドルをテーブルに残しました。
「従来のIPOは本当に100つの構成員に利益をもたらします」とAtkinは言います。 「それが投資銀行とその大手取引銀行です。 銀行は、株式が初日にXNUMX％跳ね返り、大量の資金がテーブルに残っていれば、IPOは素晴らしいと会社に確信させています。」 彼は、株式が取引を開始するまで、この場合、一般的にヘッジや投資信託の顧客が支払うよりもはるかに高い価格で、個人投資家は締め出されていると付け加えています。 「その後、価格はしばしば下がる」と彼は言う。 敗者は会社と日常の投資家です。 「Instinetの取引で、銀行家たちは私に「それは素晴らしいIPOでした」と言った。 しかし、彼らは文を終わらせませんでした。 確かに、無料のお金を手に入れて宝くじに当選した銀行とクライアントにとっては素晴らしいことでした。 しかし、それはインスティネットにとっては良い取引ではなく、個人投資家にとっては不公平でした。」
SPACはそれらの落とし穴を回避します、とアトキンは言います。 SPACのライフサイクルには、実際には10回ではなく、230回公開することが含まれます。 SPACプロセス全体は、「ポップ」を回避し、調達した現金の最大部分が買収した若い企業の構築に向けられるように設計されています。 すべてのSPACは、デビュー時に23ドルで株式の価格を設定します。 Z-Workは10万株を230ドルで売却して10億10万ドルを調達した。 その唯一の資産は、XNUMX億XNUMX万ドルのウォーチェストです。 Z-WorkのXNUMX％を所有するマネーマネージャーは、実質的に運営会社のXNUMX％を所有していませんが、現金を保有しているシェルを所有しています。
したがって、Z-Workが公開されて取引を開始したとき、株式があまり動かなかったのは論理的です。 それはわずかな上昇を遂げ、初日の取引終了までに4％上昇して10.40ドルになりました。 しかし、それはほとんどのIPOと比較して些細なことであり、初日の小さな動きはSPACの特徴です。 個人投資家は、初日にヘッジファンドや資産運用会社が支払った価格に非常に近い価格でZ-Work株を購入することができました。
第XNUMXのレグでは、SPACチームは、VCおよび起業家との交渉において、合併パートナーの価格に到達します。 SPACの創設者はより低い価格を要求することができたが、反対側は後退した。 したがって、独立企業間交渉は、公正価値に近いものになります。 統合されたエンティティの株式が取引を開始すると、すべての投資家は株式に平等な亀裂を生じます。 「私にとって、SPACは投資家に優しい公開方法です。」 Atkinは、テクノロジーの公開方法に革命をもたらしている車両を利用して、アメリカの仕組みの変革を促進しています。
