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重大な損害を与えない: この原則は、EU の持続可能な金融の枠組みの基礎となっています。 頭字語に苦しむ人々を失望させることに、この原則は持続可能な金融に深く組み込まれているため、その頭字語である DNSH が広く使用されています。 フレームワークには持続可能な財務開示規則 (SFDR) が含まれており、この記事では SFDR の概要を示し、SFDR が持続可能な金融に対する EU の全体的なアプローチにどのように適合するかを説明しています。
に加え SFDR、金融市場参加者 (FMP) および金融アドバイザー (FA) に適用されます。EU の持続可能な金融の枠組みには、 企業持続可能性報告指令 (CSRD)、大企業および上場企業に適用されます。
ここ数か月、これらのフレームワークに関する多くの活動が見られました。 提案された欧州持続可能性報告基準 & ルール CSRDの下。 SFDR 関連の開発には、規制技術基準 (RTS) の XNUMX 月の発行が含まれます。 EU のサステナブル ファイナンス フレームワークの重要な要素として、SFDR と CSRD は DNSH の原則を支持し、他の環境への配慮を犠牲にして特定の環境要因に焦点を当てることを防ぎます。
欧州グリーンディール: 持続可能な経済の基盤
SFDR は、欧州委員会の政策と、2050 年までに EU をカーボン ニュートラルにすることを目的とした立法提案を含む、欧州グリーン ディールから生まれました。SFDR は、持続可能な経済へのロードマップを策定し、持続可能な目標を EU 政策の中心に据えます。
このロードマップを作成するにあたり、ヨーロッパの議員は、金融市場の参加者と金融アドバイザーが持続可能な経済の構築に参加しなければならないことに同意しました。
欧州議会および理事会は、その理由を次のように説明しています。
「欧州連合は、気候変動、資源の枯渇、その他の持続可能性に関連する問題の壊滅的で予測不可能な結果にますます直面しているため、公共政策だけでなく金融サービス部門によっても資本を動員するための緊急の行動が必要です。 したがって、金融市場参加者と金融アドバイザーは、持続可能性リスクの統合と持続可能性への悪影響の考慮へのアプローチに関する具体的な情報を開示する必要があります。」
しかし、欧州議会と欧州理事会は、EU 全体でのサステナビリティ報告へのさまざまなアプローチが問題を引き起こすことを認識していました。
解決策は、2019 年 2088 月に発行された SFDR (Regulation (EU) 2019/XNUMX) です。これは、金融市場の活動を可視化し、市場参加者と金融アドバイザーに、EU の持続可能な経済への移行をサポートすることを強いるものです。
SFDRにおけるファンドの分類
SFDR は、EU 全体に適用される統一された報告基準の必要性に対応しています。 持続可能性に関するリスクを確実に統合することを目的としています。 悪影響が考慮されます。 環境的または社会的特性が、透明性のある比較可能な方法で正確に提示されている。
SFDR は、金融商品を次の XNUMX つのカテゴリに分類することで、最終投資家が投資の影響を理解するのに役立ちます。
- 第 6 条ファンド: 第 6 条は、SFDR に基づくファンドの既定の分類です。 サステナビリティを投資プロセスに統合しないファンドに適しています。
- 第 8 条基金: これらは、環境的または社会的特性を促進する基金または金融商品であり、優れたガバナンス慣行に従う企業に結び付けられています。 それらは「ライトグリーンファンド」としても知られています。
- 第 9 条基金: 「ダーク グリーン ファンド」とも呼ばれるこれらの金融商品は、持続可能な投資または炭素排出量の削減を目的としています。 第 8 条基金と同様に、これらも投資戦略に優れたガバナンスを組み込む必要があります。
3月、 Goldman Sachs は、「SFDR ファンド」が非 ESG ファンドよりも優れていると報告しています。、後者はファンドの数のほぼ XNUMX 倍を表しているにもかかわらずです。
内訳: SFDR レベル 1 およびレベル 2 の開示
SFDR 開示は、レベル 1 開示とレベル 2 開示に分類されます。 レベル 1 の企業レベルの開示では、主要な持続可能性への悪影響がどのように特定され、金融市場の参加者が優先順位を付けているかについての情報が必要です。 FMP は、持続可能性への悪影響に関連して講じる行動についても説明する必要があります。 責任あるビジネス行動規範とデューデリジェンス基準。 利益相反の可能性をどのように処理するか。
SFDR では、「レベル 2 RTS」とも呼ばれる規制技術基準 (RTS) を通じて、詳細で透明性のある情報を開示する必要があります。 規格は、コンテンツの詳細、情報の表示、および関連する場合は方法論を指定します。
- 「重大な損害を与えない」原則
- サステナビリティ指標とサステナビリティへの悪影響
- 「契約前文書、ウェブサイト、および定期報告書」における環境的または社会的特性および持続可能な投資目的の宣伝
レベル 2 の開示では、64 の定量的な ESG 指標がカバーされています。 これらの指標は、温室効果ガス排出量、生物多様性、水、廃棄物、社会問題、従業員問題などのカテゴリに分類されます。
欧州委員会は、2 月に委任規則で RTS を提示しました。 EU の官報で RTS が 1 月に発行されることで、基本的に FMP と FA は、要求される開示に関してより確実な情報を得ることができます。 レベル 2023 RTS は XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日から適用されます。
より良い情報は、十分な情報に基づいた意思決定をもたらします
EU のサステナブル ファイナンス フレームワークで意図されているように、SFDR 基準は最終投資家に透明で比較可能な情報を提供し、金融商品のサステナビリティ パフォーマンスを評価するのに役立ちます。 この情報は、投資が「重大な害を及ぼさない」ことを保証する情報に基づいた意思決定を行う能力をサポートします。
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- 情報源： https://www.greenbiz.com/article/understanding-eu-sustainable-finance-disclosure-regulation
