ニューヨーク（ロイターブレイキングビュー）–投資銀行は、それを見たときに手数料の機会を知っています。 そして今年、大きなチャンスは、後で別の事業を買収することを目的として、公開市場に株式を上場する特別目的の買収会社の提供でした。 今年の初めからの投資銀行手数料プールは、昨年の同時期と比較して400％以上急増し、ほぼ3億ドルになりました。 SPACのリストがキャッシュに欠けているものは、通常の新規株式公開と比較して、比較的単純であり、その数は急速に増加しています。
従来のIPOは、今でもウォール街のエクイティデスクの基本です。 今年のこれまでのところ、料金はSPACの40倍以上を生み出しています。 また、企業が負債を発行せずにバランスシートを強化しようとしているため、通常のIPOの料金プールも拡大しています（昨年と比較してXNUMX％以上）。
従来のIPOの料金は、相対ベースで高くなっていますが、SPACの取引はそれほど遅れていません。 従来のIPOは、銀行家に提供総額の最大7％を支払うことができます。 大規模な取引の手数料は5.5％に近くなります。 それがSPACの取引が行われる場所です。銀行家は株式の提供が完了したときに2％を受け取り、SPACが買収を行った後にさらに3.5％を取ります。 しかし、同時私募が行われた場合、銀行は追加料金を稼ぐことができます。
そして、SPACは異なるスキルのセットを要求します。 通常、彼らが株式を上場するときの唯一の資産は現金であるため、投資銀行家は評価を正しく行うことを心配する必要はありません。 彼らは、クライアントを不快にさせる脅威もありません。あるいは、提供がうまくいかない場合、彼らの評判を傷つけることもありません。 SPACがより主流になるにつれて、これは特に当てはまります。 投資銀行家は、大規模な取引に勝てないという理由だけで、標準以下の取引を行うデスクになることを心配する必要はありません。
SPACの重要性が増している兆候として、UBSは最近、SPACの責任者であるJeff Mortaraに、スイス銀行の米国株式資本市場事業全体を共同運営するよう働きかけました。 それは、洗練された価格設定モデルと昔ながらの関係に誇りを持っている投資銀行家を苛立たせるかもしれません。 しかし、それらがすべて同じ料金プールから支払われる場合、それは負担する小さな十字架です。
