そのため、今日の VC には多くの不安があります。 そして、その多くはブリッジラウンド周辺です。 ブリッジラウンドとは？ それは、既存の投資家だけからの余分なお金です。 そしてブリッジラウンドは… ストレスフル. ほとんどいつも。 誰も本当にやりたくない。 彼らは、トップ VC が参加して、最終ラウンドの 2 倍、3 倍、10 倍の価格で次のラウンドを行うことを望んでいます。 既存の投資家が自分のポケットに深く手を差し伸べる必要はありません。

ここで、創業者が十分に理解していないという紛らわしいことがあります。 より大きな VC ファンドにはすべて「準備金」があります。 50 回目の小切手と XNUMX 回目の小切手に使用される余分なお金。 より大きな資金では、多くの場合、資金の XNUMX% 以上になります。

しかし、これらの備蓄は無制限ではなく、使い果たされます。 そして、ほとんどはブリッジラウンドには使用されません. ほとんどの VC リザーブは、新しい投資家が率いるアップラウンドに使用されます。 そのため、ブリッジ ラウンドはストレスの多いものです。 彼らは、実際には勝者に展開することだけを望んでいる、実際には限られた資本プールから出てきます。 苦労している人ではありません。

それでも、VC は、最高のポートフォリオ企業でさえ、しばしば大まかなパッチを持っていることを知っています。 私には橋が必要でした。私が投資したすべてのユニコーンは地獄の XNUMX 年を過ごしました。 いくつかはブリッジが必要でしたが、XNUMX つはブリッジがなくて本当に苦労しました。 そのため、VC は、サポートのためにブリッジする必要がある場合があることを知っています。 潜在的な 勝者。

それでは、実際に何が起こるかを分析しましょう。 実際には 3 種類のブリッジ ラウンドがあります。

「0xブリッジ」. これらはあまりにも一般的です。 最大の兆候は、創業者が数週間の現金しか残っておらず、計画がないことです。 私は 決して これがあらゆる種類の勝利につながるのを見ました。 創業者が資金不足から身を隠し、既存の投資家に土壇場でより多くの資金を投入するように圧力をかけると、まあ、時には彼らはそれを得る. しかし、私はいつも彼らがすべてを費やし、わずか数ヶ月で同じ場所に行き着くのを見ています. VC はこれを「Bridge to Nowhere」と呼んでいます。 私はこれらのいずれかを行い、すべてのお金を失いました。 私は別のことはしません。

「1xブリッジ」。  ここで、さまざまな VC がさまざまな視点を持っています。 現実的には、スタートアップが大成功を収めることはない可能性が高い取引があります。 最も一般的な兆候は、50 年以上にわたって成長が鈍いことです。 いくつかの大まかな四半期、誰もがそれを期待しています. しかし、成長率が 10 年以上一貫して 20% 未満になると、スタートアップは基本的に超成長に戻ることはありません。 スタートアップははずみ車であり、勢いのエンジンです。 しかし、それはこれらが失敗するという意味ではありません。 1% 成長する 20 万ドルのビジネスは、依然として非常に現実的なビジネスです。 1億ドルの価値があるものはおそらくありません。 そのため、VC は多くの場合、ここで選択を迫られます。 すでに多額の資金が投入されている場合、たとえば初期投資のさらに 1% を投資して、少なくとも資金を回収できる可能性が劇的に高まるのであれば、それは理にかなっていますか? 私はこれらを「XNUMXx Bridge」取引と呼んでいます。 彼らは、VC がお金を取り戻す可能性を高めます。 しかし、それはそれについてです。 これらのブリッジにより、ベンチャーキャピタルは、ブリッジが長期間続く場合、償却の可能性がある場合に缶を蹴ることができます。 したがって、ベンチャーキャピタルがそれを行う準備ができていて、創業者があまりにもクレイジーで強引に行動しない場合、これらの取引は実際にはかなり一般的です. 最高の VC は、XNUMX 回の取引で XNUMX 倍の損失を出しても問題ありません。 しかし、多くの VC はそうではありません 欲しいです に。 少額のチェックが償却を回避するのに役立つ場合、少なくとも理論的には価値がある可能性があります。したがって、創業者として、この状況を活用できるかどうかを知る必要があります。

「10xブリッジ」。  Covidが襲ったとき、これらの多くが見られました.シャットダウンは、いくつかの一流企業を圧倒しました. AirBnb には 10 つ、TripActions には 100 つが必要でした。 真の勝者がどういうわけか激しく打たれたとき。 あなたはまだそれが10倍からXNUMX倍の取引であることを知っています.それはただこぶを乗り越える必要があるだけです. これらを橋渡しするのは簡単ではありませんが、… やり遂げる傾向があります。 ここで重要なのは、創業者が常に透明性を保ち、勝者であり、今後も勝者であり続ける理由を明確にすることです。 彼らはそれを理解します。 これらのブリッジは、VC が予約するものです。 私たちは皆、これらのチェックをいくつか実行して、大きな成果を上げてきました。 これは、ポートフォリオのトップ企業が、SMB からエンタープライズへなど、大きな移行を行うときにも発生することがあります。 またはそのTAMを拡張します。 大まかなパッチがあるだけの場合もありますが、それは XNUMX 倍の取引です。 あなたはそれらを橋渡しします。 それが仕事です。

結局のところ、創業者としてのあなたの仕事は、お金を使い果たしてはいけないということです。 まさにトップ3に入る仕事です。

しかし、不足する場合：

• まず、毎月、投資家向けの最新情報でゼロ キャッシュ デイトを常に迅速に伝えます。  そうすれば、驚きはありません。 そうすれば、あなたの投資家は、潜在的に橋を架けることをすでに計画しています。
• 次に、Bad News に向かって走ります。 それからではありません。  最高の創業者は、過度に劇的ではありません。 彼らは現実的にポジティブなままです。 しかし、キャッシュリーチが十分でないかどうかは明らかです。 そして、彼らには常に計画があります。 本当の計画、それは理にかなっています。 それは妄想ではありません。 そして、彼らはそれを早い段階で共有します。 滑走路が 6 ～ 8 か月以上残っている場合。
• 第三に、妄想的な計画を提示しないでください。  あまりにも多くの非管理者タイプが、きれいに見えるが妄想的な計画を立てます。 私が最もよく目にするのは、第 4 四半期にすべてが完成したことです。 5% の成長、5% の成長、5% の成長、そして第 178 四半期の 4% の成長。 素晴らしく見える！ しかし、不可能です。
• 第 XNUMX に、穴から抜け出すための計画を提示しないでください。. これは、バーンレートの高いスタートアップでよく見られます。 大まかなパッチへの答えは？ さらにお得に！ そうすれば、大きなラウンドを調達できます。 スプレッドシートで見栄えがします。 しかし実際には、お金はより速く消えていくだけであり、より速い成長は決して来ないか、資金調達に実際に影響を与えません.
• 第 XNUMX に、尋ねる — そして早めに尋ねてください。  トップ投資家のそれぞれと静かに話し、より多くのお金を投資したいかどうか、そしてできるかどうか尋ねてください。

肝心なのは、実際の計画、最大の透明性であり、早期に行動を起こすことで、0x Bridge と見なされない可能性を高めることができます。 いくつかの良いニュースの後にそれについて実際に話すことは、それが 10x Bridge である可能性を高めるのに役立ちます. 少なくとも、Bad News に向かって実行すると、1x ではなく 0x Bridge として認識される傾向があります。

ブリッジラウンドの詳細 こちら:

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• 情報源： https://www.saastr.com/the-3-types-of-bridge-rounds-0x-1x-and-10x/