私たちは幸運にも 20VC に戻り、複数のゲストとともに新しいフォーマットのサポートを手伝うことができ、ベンチャーについて深く掘り下げることができてとても良かったです。

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ハリーによると：

「VC マークアップにより VC が破損しました。 再び巨大ファンドの台頭が見られるだろうし、RIFはすべてのSaaS創設者にとって当惑するはずだ。

直接的かつ誠実な議論が十分ではありません。

今日の 10VC から得た 20 の最大の教訓は次のとおりです。 ジェイソン・M・レムキン & リック・ズロ。 🔥 👇

1. 大規模ファンドが減少するのではなく、増加する理由

来年末までにリフレが起こり、2024年末から2025年にかけて巨大ファンドが復活するだろう。誰もが過去を振り返ったり、短期的な結論を下したりして立ち往生している。 大変な時期は続かない。 状況は少し良くなり始めており、景気が良くなると資金が再び流入してきます。

2. 戦力削減（RIF）を決してすべきではない理由

NRR が高い優れた SaaS には、予測可能な経常収益があるため、RIF が必要です。 それは起こりますが、静かな人材の再編成でない限り、B2B CEO がそれを必要とするのは恥ずかしいはずです。

3. 成長に戻らなければ終わり:

「全員に 2 年間のパスが与えられました。それは贈り物でした。」 成長が平凡な創業者には、より良い戦略を見つけるための追加の滑走路が与えられました。 しかし、パスの有効期限が切れてしまいました。 今すぐ XNUMX 倍、XNUMX 倍に成長できなければ、BXNUMXB 創業者にとっては終わりです。

4. マークアップにより VC が破損しました:

「私たちが小規模なファンドに対して値上げを行ってきた方法が業界を腐敗させました。」 スタックの上下の層が破損しているため、その影響は予想よりも深刻です。

5. ベンチャーのねずみ講: LP も勝つ

ほとんどの人は、より大きな LP も紙のマークアップに基づいて報酬が支払われることを知りません。 人々はユニコーンの爆発でその現金がどこから出てきたのか理解していませんでした。

6. ピッチングがフェイクでありBSである理由

「ピッチングはセールスマンシップがすべてなので、BS です。」 [ジェイソンの指摘ではなく、リックの指摘] さらに重要なのは、創業者の会社に対する理解を理解することです。 売上が 10% 減って、内容が 10% 増えたほうが良いでしょう。

7. 最高のVCのXNUMX人と会うためのXNUMXつの方法

1/ この会社にはファンドを 5 ～ 10 倍以上返すデカコーンの可能性がありますか?

2/ 狩猟に重点を置いているのは、社内のアイデアのトップ 10 ～ 15 の XNUMX つですか?

3/ これは一世代に一度の創業者ですか?

8. XNUMX つの投資ルール

「次のラウンドの評価額は前回の 3 倍になると確信していますか?」

自信があるなら、やってみましょう。 すべての投資が最終的に 3 倍になれば、資金は 3 倍になります。

9. XNUMX億ドル規模の企業に投資するXNUMXつの方法

「ステアステップでもいいし、最初からフェンスに向かってスイングしてもいいよ」。 階段を上っているのは、次のラウンドへの投資が 3 倍になると確信していることです。 フェンスを守るとは、自分の論文を大規模な TAM と一致させる完璧なアイデアを持つことです。 多くの人が階段を上るのを放棄しました。おそらく、評価に対してより敏感になる必要があるからでしょう。

10. 孤児の創設者であることに注意してください

ゾンビVCの多くのベンチャー投資家は3～5年後には存在しないかもしれない。 これは誰も話題にしていない大きなリスクです。 創業者は、会社のライフサイクル全体にわたってそこにいてくれるVCを取締役会に選ぶべきです。」

ジェイソン・レムキンが創設者です ザースト SaaS に焦点を当てた初期段階のベンチャー ファンドの中で最も優れたパフォーマンスを上げているファンドの XNUMX つです。 ジェイソンは過去に以下への投資を主導してきました。 Algoliaいくつか例を挙げると、Pipedrive、Salesloft、TalkDesk、RevenueCat などがあります。 SaaStr に入社する前は、Jason は起業家で、EchoSign を 100 億ドルで Adob​​e に販売し、現在では 250 億 XNUMX 万ドルの ARR 製品となっています。

Rick Zullo は、Equal Ventures の共同創設者兼ゼネラルパートナーです。 Equal Ventures を共同設立する前は、Rick は Lightbank の投資家でした。Lightbank に入社する前は、投資会社 Foundation Capital、Bowery Capital、Lightview Capital で働いていました。

今日のエピソードで議論します：

1. ベンチャーキャピタルにジェリー・マグワイアの瞬間が必要な理由:

• なぜリックはVCには「ジェリー・マグワイア」の瞬間が必要だと信じているのでしょうか?
• 何を変える必要があるのか​​? 何が変わらない必要があるのでしょうか？
• ジェイソン氏は、2024 年と 2025 年にはさらに多くの巨大ファンドが出現すると信じているのはなぜですか?

2. 2019 年のユニコーンは次のとおりです。

• ジェイソンはなぜ「ユニコーン投資は、より大きなファンドにとってはほとんど終わり、どのファンドももう 1 億ドルの成果を求めていない」と信じているのでしょうか?
• リックはなぜマルチステージファンドによるシード投資はまったく意味がないと信じているのでしょうか?
• 多くの創業者がシードでマルチステージ資金を調達する際に知っておくべきことは何だとリックは考えていますか?
• 過去数年間に生み出された 1,000 体以上のユニコーンのうち、リックとジェイソンはそのうち何体が実際にユニコーンだと感じていますか?

3. 効率と成長: 私たちにはすべてが必要です:

• ジェイソン氏は、創業者として RIF (戦力削減) を経験したことがあるなら恥ずかしいはずだと考えるのはなぜでしょうか?
• 昨年、多くの創業者がより効率的になったため、成長のチャンスを与えられました。 それはパスオーバーですか？ 彼らは成長期に戻る必要があるのでしょうか?
• 企業がシードからシリーズ A にスケールアップしない最大の理由は何でしょうか?
• 何年ものランウェイがあるにもかかわらず、製品が市場に適合していない多くの企業はどうなるでしょうか?
• 私たちは効率的な企業構築の新時代に突入しているのでしょうか、それとも高燃焼環境と過度な支出に戻るのでしょうか?

4. LP の世界へ:

• ジェイソンとリックが今日、LP にベンチャー本の価値をどれくらい割り引くべきかについてアドバイスするとしたら、どのようなアドバイスをするでしょうか?
• マークアップはどのようにしてベンチャーエコシステムを完全に破壊したのでしょうか?
• LP がペーパーマークによってインセンティブを受けていることで、業界はどのようにしてさらに混乱するのでしょうか?
• GP と LP の間の最大の不一致は何ですか?

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• 情報源： https://www.saastr.com/saastr-on-20vc-mega-funds-will-come-back-why-markups-have-corrupted-vc-rifs-and-more-with-jason-lemkin-and-rick-zullo/