今後 12 か月間には、投資家にとって金が非常に興味深いものとなる可能性のあるいくつかのイベントが予定されているようです。世界的な金利の低下が予想される状況において、異常に多くのリスクイベントが発生しています。特にドルは厳しい環境に直面している。これは金の雄牛にとってまたとない機会となる可能性があり、おそらく次の繰り返しとなるでしょう。 2018?
今年の金の上昇に影響を与える可能性のある 2 つの主要な要因についてはすでに説明しました。 選挙 & 金利。しかし、それらが具体的に金にどのような影響を与える可能性があるかについても考慮することが重要です。その後、地政学リスクやセクターへの投資不足などの追加の要因に対処することができます。
選挙は、特に公職を争う候補者が財政政策や金融政策について異なる見解を持っている場合、市場にとってリスクの増大を引き起こすことがよくあります。米国、英国、台湾、メキシコ、その他いくつかの国でも同様です。それらの国の投資家や、それらの経済に投資する企業は、選挙の行方を見極めるために安全資産を保有し続ける可能性が高い。
一般的にリスクオンとは、金の価格とともに金利が上昇することを意味します。しかし、世界の中央銀行は現在、インフレとの戦いを完了するにあたり、今年利下げはしないにしても少なくとも利息を維持することを検討している。金利が低いと、金とその価値を維持する能力が投資としてより魅力的になるため、金の価格は上昇する傾向があります。
主要中央銀行の中で、経済状況がそれに見合った場合にはFRBに利下げ余地が最も大きい。これは、主要なドルと比べてドルが下落する可能性が大きく、それが金の相対価格を下支えする可能性があることを意味する。一方で、中国中央銀行は依然として大量の金を購入しており、脱ドル化の取り組みは続いている。
高金利環境は金にも付随的な影響を与えています。金採掘業者などの企業は、借入コストを増加させることで設備投資プログラムを延期している。大手鉱山会社は、金の探査や資源開発に費やすよりも、ライバルを買収する方が安いことに気づいた。これは、今後数か月、さらには数年にわたって、オンラインでの金の生産が減少することを意味します。供給が減れば当然価格は上がります。
選挙とドル安に加えて、地政学リスクがさらに高まる可能性があり、それが金にも押し上げとなる可能性がある。イランは今年選挙を控えており、中東地域の緊張が高まる可能性があり、国内の支持を強化するために全力を尽くしたいと考えているかもしれない。最近、軍艦を紅海南部に移動させ、その代理人であるフーシ派が通過中の船舶を攻撃している。中国は台湾の統一について、来週投票を控えていることから、より率直に発言している。
もちろん、物事をまったく異なる方向に導くブラック・スワン・イベントが発生する可能性は常にあります。世界経済の回復が予想よりも力強く、たとえば中央銀行が金利を長期間にわたって維持できるようになる可能性がある。しかし今のところ、今年の金価格の上昇を維持する可能性のある異常な数の要因が並んでいるように見える。
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- 情報源： https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/is-2024-the-year-for-gold
