このレポートは、 インマン・インテル、インマンのデータおよび調査部門であり、住宅用不動産およびプロップテックのビジネスに関する深い洞察と市場インテリジェンスを提供します。 今日購読する.
収益シーズンが再び到来し、ようやく雰囲気は悪くなくなりました。
2年以上経ってから 高い住宅ローン金利 と低 インベントリー、不動産業界は現在、利下げと健全な春の購買シーズンの見通しに浸っている。
同時に、大手企業は 2023 年の最終四半期に得た利益を共有しようとしています。すべてを理解する方法を理解するために、インテルは不動産を専門とするウォール街のアナリストに連絡を取りました。
これらの会話の調子は概して慎重ながらも楽観的なものでした。 2023 年は厳しい状況でしたが、ほとんどの投資家は実際の第 4 四半期の数字ではなく、将来に焦点を当てているようです。そして、依然として不確実性がたくさんあるものの、最も困難な時期は過去のものとなった可能性が高いというのがコンセンサスのようだ。
将来を見据えた決算シーズン
この記事のためにインテルと話をした人は皆、過去よりも将来の見通しが重要であることにほぼ同意しました。なぜ？なぜなら、2023年の第4四半期には住宅ローン金利が数十年で最高値に達したため、この年の最後の2023か月は不動産会社にとって独特の厳しい時期だったことを意味している。しかし、その後金利は後退しています。つまり、XNUMX 年第 XNUMX 四半期の状況はすでに変化しており、戻ることは期待されていません。
Stephens のマネージング ディレクター、ジョン キャンベル氏はインテルに対し、「大きく変化した環境について報告していることになります。」と語った。 「結果を見たいのですが、いつも以上に、すべては見通しです。」
- 平均30年固定金利住宅ローンは26月XNUMX日にピークに達した。 7.809パーセント、オプティマルブルーによると。
- それ以来、金利は大幅に低下し、平均で 6.723パーセント 月曜日の時点で。
以下のグラフは、ここ数カ月間に起こったことを強調しており、2023年末には金利の顕著な低下が見られる。これが、インマン氏と話をしたアナリストが、CEOのコメント、企業見通し、その他の将来予想指標が今後の指標となるだろうという点でおおむね同意した理由を説明している。今期決算シーズンのメインイベント。
Optimal Blue からのデータ | Jim Dalrymple II によるチャート
雰囲気は良いです
決算シーズンの具体的な結果を予測するのは愚の骨頂だが、楽観的になる理由はある。
データ分析会社ウォール・ストリート・ホライズンは、企業の決算発表のタイミングを調査する「後期決算報告指数」を開発した。
同社の研究担当副社長、クリスティン・ショート氏はインテルに対し、このツールは「企業が通常よりも報告が遅い場合、それは悪いニュースと相関している」ことを示す調査に基づいていると語った。
LERI はベースライン スコアを 100 としています。100 を超えるスコアは不確実性を示し、100 を下回るスコアは「企業が短期的にはかなり良い水晶玉を手に入れたと感じている」ことを示唆しているとショート氏は述べました。したがって、スコアは低い方が良いです。
- たった今、 LERIスコアは74です、これは実際にはここ 2 年間で最低の測定値です。
- ショート氏は、現在の格付けは2年第3四半期と第2023四半期のLERIとは「全く対照的」であり、いずれも「新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来、CEOが最も不確実であることを示した」と述べた。
- どこでも、具体的にはその数を報告しています XNUMX週間前 ウォールストリート・ホライゾンの予想よりも。ショート氏は、報告書を１週間前倒しするという選択は、「投資家と『良いニュース』を共有する準備ができている可能性がある」ことを意味すると述べた。
ショートは、今期決算シーズンに向けての「雰囲気」について話しているときに、LERI の話を持ち出しました。彼女の主張は、データは最終的に「雰囲気はかなり良い」ことを示唆しているということでした。
ウォール街には依然として不確実性が存在する — 期待されていた3月利下げの可能性は今のところ低い — しかし、他のアナリストの逸話的観察は、現在市場が慎重ながらも楽観的なムードにあることを裏付けているようだ。例えば、ニーダム・アンド・カンパニーの上級アナリスト、バーニー・マクターナン氏はインテルに対し、投資家は会話の中で、損失や将来の困難よりも「利益がどこまで上昇するか」に興味があると語った。
複数のアナリストも、経済の前向きなシグナルとして、インフレの低下、景気後退の欠如、好調な雇用、その他の要因に言及した。
委員会訴訟が大規模に迫っている
今年の決算シーズンは悪名高き金融危機以来初めてとなる。 シッツァー | バーネット評決。これは、多くのCEOがこの事件と問題について公に意見を述べる初めての機会となることを意味する。 模倣スーツの急増.
委員会訴訟がすでに企業の収益に大きな影響を与えている可能性は低い。しかし、インテルと話をしたアナリストは、エージェントのトレーニング、会社の方針、訴訟への一般的な適応戦略に関する幹部のコメントを求めているだろう。
「長期的には変化が起こると予想しています」とKBWのリサーチディレクター、トミー・マクジョイント・グリフィス氏はインテルに語った。 「そして、企業や経営陣はかなり厳しい質問にさらされるだろう。」
手数料訴訟は住宅業界のあらゆる企業に影響を与えるが、エニウェア、RE/MAX、コンパス、eXpワールド・ホールディングスなどの大手企業がこの問題の最前線に立っているため、投資家はコメントを求めてこれらの企業を注意深く観察している可能性が高い。 。
ポータル戦争の戦場
この決算シーズンは、CoStar が Homes.com ブランドの大規模な新しいマーケティング キャンペーンを発表して以来初めてのシーズンでもあります。
- CoStarはキャンペーンにいくら費やしたのか正確には語らなかったが、 しかしインマンに言った それ "10億まで切り上げますに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」
- それを大局的に考えると、Zillow 費やした in 100億ドル台半ば 過去 3 年間のそれぞれのマーケティングについて。同社の 2023 年第 XNUMX 四半期 株主の手紙 また、「控えめなマーケティング支出でユーザー」を引き付ける能力を宣伝した。
CoStar が市場シェアを奪い取る取り組みを強化していることを考えると、この決算シーズンは、既存のポータルがどのように反応するか、そしてそれに応じて支出を増やす用意があるかどうかを見極める極めて重要な瞬間となるだろう。 Zillow は、現職企業の中で今シーズンの収益を報告した最初の企業でした。 そのレポートは火曜日に発表される。この報告書は、同社の第4四半期の収益が前年同期比で増加したことを明らかにしたが、おそらくより注目すべきは、CEOのリッチ・バートンが自社の「主要な不動産顧客と有名なブランド」を宣伝したことだった。これは意図的か否かに関わらず、CoStarの発言に対する反応として機能したコメントである。住宅部門への電撃戦。
バートン氏はまた、ZillowはCoStarの取り組みによる自社ビジネスへの影響はまだ確認されていないと述べた。
より一般的には、この収益ラウンド中に非ポータルが紛争に参入するかどうかを確認することにも注目する価値があります。 コンパスのロバート・レフキンは1月に.
しかし、いずれにせよ、CoStar の積極的な支出により、これがポータル戦争の収益シーズンとなる準備がすでに整っています。
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- 情報源： https://www.inman.com/2024/02/14/the-vibe-is-pretty-good-as-first-earnings-season-of-2024-kicks-off/
