創設者として、SaaS企業の資金調達を成功させることは、あなたが抱える最も重要で最も困難な仕事のXNUMXつです。 初めてドルをダイヤルする場合でも、より多くの現金を求めて市場に戻った場合でも、特定の段階で会社に適切な資本を見つけることは常に課題です。
資金調達プロセスの最も難しい部分のXNUMXつは、どのタイプのSaaS資本がビジネスに適しているかをいつどのように決定するかを決定することです。
SaaSキャピタルのトップタイプ
SaaSビジネスの開始から終了まで、考慮すべき10種類の資本形成と結果を以下に示します。
1.自己資金（別名ブートストラップ）
典型的な量
純資産に応じて10万ドルから100万ドル
資本の種類
スウェットエクイティおよびクレジットカード、個人の信用枠、エクイティステークまたは会社への関連当事者ローンの形での事業への直接現金投資、現金支払い補償の延期
会社ステージ
あなたの会社の設立段階で最も重要です。 将来の資本提供者は、あなたがあなたの努力にあなたの時間以上を投資したことを見るのが大好きです。
必要なもの
信念、能力、そしてコミットメント。 スタートアップに自己資金を提供できない、または自己資金を提供したくない場合は、当面は就職し、会社に個人的に資金を提供できるようになるまでスタートアップのタイミングを調整することを検討してください。
に考慮すべき事
- まず最初に、これはあなたにとって実行可能なオプションですか？ 現金準備はできていますか？ 一定期間給料を諦めることはできますか？ あなたは個人的に信用できるですか？
- もしそうなら、あなたはあなたの製品を作りそしてそれを市場に出すためにどれくらいのお金を必要としますか、そしてあなたはそうするためにどんな種類の資本を使いますか？
- この資本は、製品開発とその構築を支援するために必要な人々に使用する必要があります。 今は販売とマーケティングに投資する時ではありません。 この段階でのあなたの通貨はあなたの喧騒です。
- 自分で小切手を書く前に、他の人に小切手を書いてもらうのは本当に難しいです。 このレベルの信念は、あなたがあなたの口があるところにあなたのお金を入れているので重要です。 似たような以前のビジネスで大成功を収めていない限り、エキサイティングな投資機会となる血統や牽引力はありません。
この段階でのあなたの通貨はあなたの喧騒です。
2 友達と家族
典型的な量
家族やネットワークの範囲に応じて、10万ドルから100万ドル
資本の種類
個人ローンまたはビジネスローンの交渉、ビジネスへの株式投資の交渉（会社の％）、「go get'emtiger」が添付されたギフト
会社ステージ
自分のリソースを会社に投入した後、開始を投稿します。 友人や家族の資本は、会社の最初の12か月間、資本リソースの2〜3倍の主要な資金源として機能することがよくあります。
必要なもの
これは状況に応じたものであり、家族や友人がある程度の資本を提供できることを前提としています。
この潜在的な投資家グループのサブセットを納得させることができない場合は、自分が何をしているのか、どのように売り込んでいるのかを再評価するか、自分自身を倍増して間違っていることを証明することをお勧めします。
に考慮すべき事
- 家族や友人がお金を取り戻せない可能性が高いときに、お金を受け取っても問題ありませんか？ これは彼らの命の節約ですか、それとも彼らがうそをついている遊びのお金ですか？ 前者の場合は、それをしないでください。
- この投資をどのように構成しますか？ 彼らはあなたの最初の支持者なので、あなたはこれらの人々を台無しにすべきではありません。 彼らがあなたを愛しているので彼らがあなたをサポートしているかどうかは関係ありません。彼らのお金を取ることによってあなたは彼らに借りがあります。
- これらは一般的にプロの投資家ではありませんが、そのように扱う必要があります。 彼らに情報を提供し、彼らの質問に答え、そして率直になりましょう。 他に何もないとしても、これらの期待を持っているプロの投資家がいる可能性がある将来のための良い習慣です。
3.エンジェル投資家
典型的な量
個々の天使：$ 25- $ 100。 エンジェルグループ：250万ドルから1万ドル。 エンジェルラウンド：500万ドルから5万ドル。
資本の種類
転換社債 & SAFEsノート 個々の天使に共通しています。 エンジェルグループは通常、これらの手段のいずれかを介して参加しますが、一部のグループは、合理的な価格のラウンドに優先株式投資を行うだけです（たとえば、3万ドル未満の事前評価）。
会社ステージ
多くの天使は収入を見たいと思っています。 バレーではそれほど多くはありませんが、特にSaaSビジネスの場合は、B2Cの場合ではなく、全国各地で発生します。
必要なもの
収益を生み出しているすでに市場に出ている製品、メトリクスで証明しているビジネスモデル、徹底的に考え抜かれた合理的な資本計画、および潜在的な出口に関するいくつかの考え。 最も重要なことは、あなたのラウンドを成し遂げるために他の天使を連れてくることを推進している主天使を確保することです。
に考慮すべき事
- エンジェル投資家のモニカは簡単に主張できます。 真実は、本当の、小切手で書く天使は囲い込み、閉じるのが難しいということです。 医師、弁護士、弁護士、不動産関係者は、一般的にSaaSスタートアップにとって効率的な資本への道ではありません。
- エンジェルグループはあなたにあなたのお金のためにより多くの価値を与えることができます。 それらは品質の点で異なりますが、これらのグループとその投資家ベースへのネットワークは確かにあなたの価値があるかもしれません。
- あなたがあなたの会社に連れてきている天使の数を認識してください。 あまりにも多くの人があなたのキャップテーブルを混乱させ、質問に答えて教育することであなたを困惑させる可能性があります（それはあなたが実行して価値を創造することではありません）。 他の天使へのいくつかの潜在的なイントロを超えて多くの付加価値を期待しないでください。
4.インキュベーター/アクセラレーター
単位
30〜100万ドル
資本の種類
標準は、3〜8％の普通株式または30万ドルから100万ドルです。 コンバーチブル or 安全な注意。 ワラントを取る人もいれば、あなたにお金を払わせる人もいます。 各プログラムの用語はさまざまであるため、必ず理解してください。
会社ステージ
3〜12か月の参加。 集大成は、次の資本ラウンドへの踏み台として機能することを目的としたデモデーです。
必要なもの
プログラムは、競争力の点で異なります。 一流のプログラムの場合（YC, Techstars, 500スタートアップ）、あなたはトップ10％の会社である必要があり、チーム、製品/市場、および牽引力全体で短期的なベンチャーキャピタルプロファイルに適合している必要があります。 他のプログラムの場合、あなたの垂直的または影響はもっと重要かもしれません。
に考慮すべき事
- これらのプログラムは過去10年間で急増しています。 一握りから数百になります。 品質、焦点、投資家とメンターのネットワーク、および継続的なサポート/コミュニティの観点から注意を払ってください。
- これらのプログラムは通常、企業をベンチャーキャピタルの道へと押し上げます。 彼らはあなたのビジネスの初期段階の株式投資家であるため、最終的には、それが彼らがお金を稼ぐ方法です。 あなたがより高い評価で後続の資本を調達し、彼らの投資が黒字であるという考え。
- 一流のプログラムは確かにあなたのビジネスを洗練し加速するのを助けることができますが。 責任は、1）明確に開発された望ましい結果を伴ってプログラムに参加すること、2）継続的なサポートのためにコミュニティを活用すること、および3）ビジネスを運営する責任があることを忘れないことです。
5 ベンチャーキャピタル
単位
500万ドルのプレシードから500億ドルの後期段階。 完全にステージに依存し、市場主導型。
資本の種類
リミテッドパートナーシップ投資ビークルによる優先株式投資。 一部のプレシードおよびシードファンドは、コンバーチブルおよび/またはSAFEノートにも参加します。
会社ステージ
全範囲：収益前から本格的なユニコーンまで。
必要なもの
ベンチャーキャピタルは伝統的に上位1％に留保されてきました。
勝者はすべてを取り、その会社は独占であり、大規模な会社で脱出速度を達成します。 それはバイナリの結果のゲームです。 それらはVCにとってまったくまたは大規模な利益ではありません。 本塁打はシングルスやダブルスではなく、ファンドを作ります。
VCにとって、「ファンドを作る」ことは1つの理由で最も重要です：2）彼らは彼らの持ち越し利益を通して支払いを受けます、そしてXNUMX）彼らはその後の、しばしばより大きなファンドを調達し、うまくいけば再び支払いを受けることができます。
最近では、ベンチャーキャピタリストに説得力のあるSaaSビジネスの健全なバロメーターは、100年間で5億ドルのARRに到達し、IPOとして前年比で25％以上成長し続ける可能性があるものです。 これは、チームから製品/テクノロジー、市場、収益の牽引力に至るまで、ビジネス全体で実証する必要があります。収益を毎年1倍にする必要がある場合は、多くの場合XNUMX万ドルのARRレベルです。
に考慮すべき事
- ベンチャーキャピタルはロケット船の燃料となることを目的としています。 その燃料は積極的に燃やされることを意図しています。 そのプロファイルに適合しない、または可能性があるが、大規模なキャッシュバーンを実証するには時期尚早であるビジネスにそれを入れることは危険です。
- あなたはベンチャーキャピタルファンドの経済学を理解する必要があります。 彼らは、一般的に1つか2つの投資から来る各ファンドの非常に大きなリターンに賭けています。 これらの機会は、後続の資本とサポートの大部分を獲得します。
- ベンチャーキャピタル資産クラスに流入する資金が増えるにつれ、資金が大きくなり、小切手サイズが大きくなり、評価が高くなり（こんにちはユニコーン）、投資の集中度が高まりました。 今日のベンチャーキャピタルはプライベートエクイティのように見え始めており、より大きなラウンドがリスクを軽減し、市場を支配するためにお金の塊を必要とする企業が少なくなっています。 あなたがそれを実行するための資金規模を持っているならば、それは健全なベンチャー投資戦略です。
6.民間債務資本
銀行のような従来の貸し手は、貸し出し要件をSaaSビジネスモデルに合わせるのに苦労しているため、収益ベースのモデルに目を向けています。
事業主には、将来の月の収益のごく一部と引き換えに、無制限の資本が提供されます。 あなたがローンを返済したら、エクイティは与えられず、ビジネスはあなたのものです。
単位
100万ドルから500億ドル
資本の種類
ベンチャー債務（ワラント付きタームローン）、収益ベースの資金調達（将来の現金収入の％）、与信枠（クレジットカードのように、銀行以外の貸し手にはまれ）および「その他」として構成されたシニアおよびジュニア（劣後）債務資本」条件が異なる場合のタームローン。
会社ステージ
12か月以上から25年以上の運用履歴
に考慮すべき事
- 今日のテクノロジー企業は、成熟して急増するにつれて、テクノロジー企業や特定のビジネスモデル（私はSaaSでホラー）に慣れてきたため、これまで以上に多くの民間債務資本オプションを利用できます。 この形態の資本の市場はそこにあります。 金融関係のない人にとっては、ナビゲートしたり理解したりするのは簡単ではありません。そのため、信頼できる専門知識のある人を見つけてください。
- 債務資本は悪い名前になります。 結局のところ、それはあなた、あなたの既存の株式投資家、そしてあなたの現在および将来のチームから株式を奪うことなくあなたのビジネスに入る現金です。 はい、あなたはそれを返済しなければなりません、そしてそれは他の資本がそうであるようにそれ自身の一連の期待を伴います。 特定の段階にある特定の企業にとって、それは、資本の代わりに、またはそれと組み合わせて、資本の形の地獄である可能性があります。
- プライベートデットキャピタルの調達は、ベンチャーキャピタルやプライベートエクイティの調達やM＆A取引よりも困難なプロセスではありません。 債務投資家のレンズは、株式投資家のレンズとは大きく異なります。 彼らは安定性、予測可能性、資本効率、成長はい、ホッケースティックが好きですが、実際にはそうではありません。 それらのリターン要件は、基礎となる投資家からの期待が異なる根本的に異なる資産クラスであるため、エクイティ投資家の要件とは異なります。 このように、彼らはあなたの会社に移動して現金を得るのがより速いです。
7.銀行融資
単位
100万ドル-XNUMX億ドル
資本の種類
クレジットカード、タームローン、クレジットライン
会社ステージ
数年から50年以上
必要なもの
SaaS企業がクレジットカード以外の銀行融資を受けるには、通常、次のXNUMXつのうちのXNUMXつが必要になります。
- それらを支援する有名なベンチャーキャピタル会社（ベンチャーデットタームローンの場合）
- 3万ドル以上のARR（MRRベースのクレジットラインの場合）
- 強力な個人バランスシートを持つ創設者（従来の銀行のクレジットファシリティ用）。
に考慮すべき事
- 銀行の資金調達は、ハイテク企業、期間、終止符のために得るのは難しいです。 ハイテク企業の99％はVCの支援を受けていないため、ベンチャーキャピタルはなく、99％は3万ドル以上のARRに到達しないため、MRR施設はなく、99％には、個人的に保証できる5万ドル以上の純資産を持つ創設者がいません。クレジットファシリティでは、99％が、クレジットファシリティの担保として機能する意味のある量の活用可能な資産（A / R、在庫、設備）を持っていません。
- 技術貸付に焦点を当てているほとんどの銀行は、1万ドル未満の施設を提供することにあまり関心がありません。 それはそれだけの価値があるにはあまりにも多くの仕事です。 彼らは牛が家に帰るまであなたの預金を受け取りますが、彼らがあなたに資金を提供するとは思わない。
- あなたが銀行の借金を得ることができるならば、そしてそれはあなたがあなたの会社のために調達することができる最も安い形の資本になるでしょう。 資本へのアクセスと使用に関する規約と制限があるため、柔軟性が最も低くなりますが、間違いなく、長期的に見て最も安価になります。
8.プライベートエクイティ
単位
5万ドルから1億ドル以上
資本の種類
優先および普通株式投資
会社ステージ
10万ドル以上の収益を上げているキャッシュフローのプラス企業
必要なもの
苦しんでいないPE投資の場合、ターゲットはキャッシュフロー企業であり、多くの場合ニッチ市場にあります。 これらの投資には、プラットフォーム（潜在的なマーケットリーダー）とボルトオン（プラットフォームプレイの無機的成長ドライバー）のXNUMXつの形態があります。
に考慮すべき事
- プライベートエクイティファームはレバレッジドバイアウトビジネスに携わっています。 購入価格の一部を負債資本で賄うことができるように、キャッシュフロー企業が必要です。これにより、投入する必要のある株式資本の額が減り、投資収益率（IRR）が向上します。 これらの購入は、対象会社の少数株主または多数株主のためのものである可能性があります。
- PEは、起業家にとって、特に資本が少ないかブートストラップされている場合、流動性を与え（チップをテーブルから取り除く）、潜在的な「XNUMX回目の噛み付き」のために継続的なエクイティステークを継続できるという点で、優れた手段となります。林檎"。 事実上、これは起業家にとってXNUMXつの終了イベントであり、XNUMX番目のイベントは最初のイベントの数倍になる可能性があります。
- 注意点：プライベートエクイティ投資家は、経営陣の交代、従業員の解雇、投資先の事業から、収益の増加に応じて営業レバレッジを達成するために不要な固定費と見なされるものを取り除くことで有名です。 あなたが完全にあなたのビジネスを終了したい、そしてあなたのチームの流動性を手に入れることができて、そして同様に戸外に出ることができるならば、これはあなたのために働くかもしれません。
9. M＆A
単位
5万ドルから数十億ドル
資本の種類
現金および株式の補償。 多くの場合、収益（パフォーマンス関連の将来の報酬）。 時々、売り手は小さな取引についてメモします。
会社ステージ
一般的に5万ドル以上のEBITDAを持つ企業向け。 SaaSでは、収益と収益に重点を置いています 成長速度。 通常、10万ドル以上のARR。
必要なもの
苦痛を伴う（買収）M＆Aイベントではないと仮定すると、対象企業は、収益の成長、市場の拡大、または知的財産の強化を買収企業にもたらす必要があります。
に考慮すべき事
- M＆Aイベントは、株式の少数派の売却であり、ビジネスの真の売却というよりも資金調達のイベントである可能性があります。 一般に、M＆Aイベントは支配権の変更イベントであり、1）閉鎖後に新しいキャップテーブルがあり、以前はそこにいなかった新しい過半数の投資家（金融バイヤー）がいる、または2）別の会社に包含されているエンティティ（戦略的バイヤー）であり、独自のエンティティになるか、そのエンティティ内の既存の事業部門に組み込まれます。
- すべてのM＆Aイベントが成功するわけではありません。 M＆A取引は、債務と株式の両方の既存の投資家が、業績の悪い投資を「ソフトランド」し、可能な限り多くの利益を得る方法であるのが一般的です。 これにより、創設者は売却による収入なしで立ち去る可能性がありますが、少なくとも彼らは将来の仕事を持ち、買収されて投資家にいくらかのお金を返したと言うことができます。
- 何年も前にM＆Aイベントに向けて会社を準備するのは良いことです。 パートナーシップと製品統合を通じて潜在的な買収者を知るようになります。 いつでも勤勉に取り組む準備ができるように会社を運営し、組織します。 取引を断念するよりも混乱を減らすために、キャップテーブルと全体的な資本構造をクリーンに保ちます。
10.IPO
単位
一般的に100億ドル以上の収益
資本の種類
上場および上場企業における普通株式の売却
会社ステージ
会社の究極の出口なので、非常に後期段階です
必要なもの
真のSaaSIPO候補は、100億ドルのARR実行率であり、IPOに入ると毎年30％以上増加します。 「SaaSIPO」に必要なものに関するすばらしい記事があります。 数を超えて、大規模な機関投資家は、会社が市場のリーダーであり、長期的な成長者であり、また経営者ではないと信じる必要があります。
に考慮すべき事
- 一度公開すると、元に戻すことはできません。 実際、M＆Aイベントで「非公開」にすることで可能です。 しかし、それは重要なことではありません。 上場企業であるということは、民間企業には適用されない、投資家/市場の精査と規制順守がたくさんあります。
- はっきり言って、ハイテクIPOはめったにありません。 通常、米国では1,500件のVC取引が行われています。 それらの3％強がIPOに参加しています。 一部のデータ：1980年から2016年まで、技術IPOの年間数の中央値は52でした（source）。 27年に価格設定された2017の技術IPOがあり、11が現在のIPOパイプラインにあります（source).
- 最終的に公開される企業に資本支援を提供することは、ベンチャーキャピタリストにとって究極の限界です。 これが彼らの資金を作り、仲間、創設者、投資家との評判を確固たるものにしているのです。 それは彼らにとって素晴らしいことです！ しかし、創設者は注意してください、それは必ずしもあなたにとって最良ではありません。 あなたは道に沿って大幅に希薄化するでしょう（Zuckerberg / BezosではなくAaronLevie、Tony Hsiehを参照）、IPOの前にCEOとしての地位を失ったか、耐えられない運用環境に突入しただけかもしれません（四半期ごとの収益はFTWと呼ばれます！）。
旅のすべての段階でのSaaS資本
SaaSの資本を調達する方法はXNUMXつではありません。 あなたのビジネスの任意の段階でより効率的な特定の方法があります。
それぞれの方法に精通し、合理的な期待を持ち、関係を築き、質問をし、その資本を獲得することをお勧めします。 または、成功への道をブートストラップするだけで、これについて心配する必要はありません😉
この投稿は、のCEOであるBrianParksと共同で作成されました。 ビッグフットキャピタル.
コインスマート。 BesteBitcoin-ヨーロッパのBörse
出典：https：//baremetrics.com/blog/the-10-forms-of-saas-capital-from-inception-to-exit
