ポール・クルーグマン氏は、ソーシャルメディアプラットフォームXへの最近の投稿で、インフレ率に焦点を当てた最新の米国経済データについての洞察を共有した。
クルーグマンはアメリカの経済学者、著名な教授、作家であり、国際経済学の研究と経済政策に関する解説で知られています。クルーグマンは 28 年 1953 月 XNUMX 日に生まれ、数十年にわたって経済学の分野で著名な人物でした。
彼は、貿易パターンと経済活動の場所の分析により、2008 年にノーベル経済学賞を受賞しました。この分野におけるクルーグマンの研究、特に「新しい貿易理論」と「新しい経済地理学」の発展は、国際貿易と経済地理学への理解の形成に影響を与えてきました。
学術的な業績に加えて、クルーグマンはニューヨーク・タイムズのコラムニストとしてもよく知られており、財政政策、国際経済、マクロ経済動向など幅広い経済問題について執筆しています。彼のコラムや著書では現代の経済政策の問題について議論することが多く、リベラルな視点で知られています。
クルーグマンは 20 冊を超える書籍を執筆または編集し、200 を超える学術論文を出版しています。彼の経済学の教科書は世界中の大学で広く使用されています。
クルーグマン氏は、3.9%というインフレ率が続くことについて懸念する実業家と会話した結果、状況を説明するために一連の数字を提示した。同氏は、食品とエネルギーを除く商品とサービスの価格の変化を測定する米国のコア消費者物価指数（CPI）に言及した。過去 12 か月のコア CPI は 3.9% でしたが、さらに重要なことに、過去 3.2 か月のコア CPI は XNUMX% でした。これは、最近のインフレ率が若干低下していることを示しています。
クルーグマン氏はデータをさらに分析し、過去1.6カ月間の避難所費用（独自の問題を抱えている）を除いたコアCPIがわずかXNUMX％であることを強調した。この大幅に低い数値は、避難所の費用の影響を取り除くと、インフレ率が大幅に低下することを示唆しています。
さらにクルーグマン氏は、2024年のCPIが約2.3％になると予想する市場の予想を指摘した。この将来予想的な推計は、市場参加者がインフレ率が引き続き低下すると予想していることを示している。
これらの観察から、クルーグマンは「インフレは克服された」と結論付け、米国では最近のインフレ率の上昇が抑制されつつあり、正常化すると予想されることを示唆した。
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米国のインフレが「敗北した」というポール・クルーグマン氏の評価が正しければ、連邦準備制度理事会の金融政策、ひいては仮想通貨や株式などのリスク資産に重大な影響を与える可能性がある。
- 連邦準備制度の政策への影響:
- 金融政策の転換点の可能性: FRBは高インフレに対抗するための主要な手段として金利を引き上げてきた。実際にインフレが沈静化しているのであれば、FRBは利上げのペースを緩めるか停止することを検討するかもしれない。これにより、金融引き締め政策（利上げ）からより緩和的なスタンス（利下げまたは金利の据え置き）への転換につながる可能性がある。
- ピボットのタイミング: この潜在的な転換のタイミングは、インフレ低下の持続的な証拠と他の経済指標の安定に依存するだろう。 FRBは通常、そうした決定を下すために数カ月にわたって一貫したパターンを探す。インフレ率が低下し続ければ、予想より早く転換が起こる可能性がある。
- リスク資産への影響:
- リスク資産の魅力の向上: 金利が高くなると、借入コストが上昇し、市場の流動性が低下するため、一般にリスク資産の魅力が低下します。 FRBが金利低下を示唆する方向転換をすれば、こうした資産の魅力がさらに高まる可能性がある。投資家はより高いリターンを求めて、よりリスクの高い投資に戻る可能性があります。
- 株式市場と暗号通貨の上昇: リスク資産とみなされることが多い株式や仮想通貨は、価格が上昇する可能性がある。投資家は債券などのより安全な資産が提供する利回りよりも高い利回りを求めるため、金利の低下はこれらの市場へのより多くの資金流入につながる可能性がある。
- インフレヘッジとしての魅力の低下: 暗号通貨、特にビットコインの魅力の一部は、インフレに対するヘッジとしての役割が認識されていることにあります。インフレ懸念が薄れれば、この側面の魅力も薄れる可能性がある。ただし、技術の進歩や普及の拡大などの他の要因により、今後も暗号通貨への関心が高まる可能性があります。
- 全体的な市場センチメント:
- 投資家の信頼の向上: インフレ抑制によるFRBの方向転換は、投資家の信頼感の向上と市場の見通しのより楽観的な見通しにつながる可能性がある。これにより、投資と支出が刺激され、経済成長に貢献する可能性があります。
- 注意が必要: しかし、投資家は依然として注意が必要だろう。利上げから利下げへの移行は市場のボラティリティを招く可能性があり、その他の世界経済要因も市場動向に影響を与える可能性があります。
CNBCによると レポート 3年2024月2024日に公表された連邦準備制度理事会の5.25月会合議事録では、当局者が5.5年に利下げを予想していることが明らかになった。しかし、利下げの正確な時期は依然として不透明である。連邦公開市場委員会は会合中、基準金利を５．２５─５．５％の間に維持し、２０２４年末までに４分の３ポイント引き下げるとの見通しを示した。
CNBCは、将来の政策変更を巡る不確実性が高いことをFRBが認識していることを強調した。議事要旨では、政策金利は現在の引き締めサイクルでピークに達する可能性が高いものの、調整が行われるかどうかは経済状況の進展次第であることが示された。
CNBCの報道では、FRBがインフレ対策の進展を認識していることにも言及した。 2022年半ばのインフレ急増の主な要因であるサプライチェーンの問題は緩和されたと伝えられている。さらに、労働市場のバランスをとるための取り組みも進行中ですが、これはまだ進行中のプロセスです。
FRBの「ドットプロット」（各メンバーの予想）に関するCNBCの報道は、翌日物借入金利を長期レンジの2％に近づけることを目指して、今後XNUMX年間の利下げのコンセンサスを示唆した。これは、ほぼすべての参加者が共有するインフレ見通しの改善と一致しています。
しかしCNBCは、政策の方向性における「不確実性の異常な高まり」についての議事要旨の言及を引用し、FRBの慎重さを強調した。一部の委員は、インフレが持続する場合には利上げを維持する必要性を表明したが、他の委員は将来の状況次第でさらなる利上げの可能性を排除しなかった。
CNBCはまた、FRBが金融政策に対するデータ依存のアプローチを強調し、インフレが持続的に低下するまで制限的なスタンスの重要性を強調したと報じた。こうした慎重な姿勢にもかかわらず、フェデラルファンド先物取引によると、市場の予想はより積極的な利下げに傾いており、フェデラルファンド金利は3.75～4％に引き下げられる可能性がある。
CNBCが報じたように、リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁もこの警告に同調し、経済をソフトランディングに向けて導くことのリスクを強調した。議事要旨では、一部の指標がFRBの目標である2％を下回るなど、インフレに対する「明らかな進展」を認めたが、部門ごとに進捗が不均一であることも指摘した。
最後にCNBCは、FRBが債券保有を削減する継続的な取り組みを行っており、すでに約1.2兆XNUMX億ドルが削減されていると言及した。このプロセスの結論に向けた議論は、国民の認識を確実にするため、かなり前から開始されることが予想されます。
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- 情報源： https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/renowned-economist-paul-krugman-declares-that-in-the-u-s-inflation-has-been-defeated/
