• 米国のGDP/個人消費/支出データが堅調であるにもかかわらず、FRBは金利を据え置くと予想している
• コアインフレの月次ペースが上昇
• ただし、3.2 月の PCE 測定値は XNUMX% に向けて低下すると予想されています。

コアＰＣＥが４カ月ぶりの大幅な上昇を記録したことで、ＦＲＢがハト派姿勢を維持する可能性はなくなった。 再び堅調な米国経済指標（支出とPCEデフレーター）にもかかわらず、中東紛争が拡大する中、米国債利回りは依然として安定している。 米軍への攻撃に対抗し、米戦闘機はシリア内のイラン関連拠点を標的にした。 アマゾンのクラウド事業が正しい方向に向かっていることを示したアマゾンの目覚ましい利益を受けて、ナスダックは上昇した。 アマゾンの好調な収益は、過去XNUMX年間に実施されてきたコスト削減策と並行して実現している。メガキャップテクノロジーの鍵は、クラウドユニットの売上が好調であることですが、Amazon はそれを実現することができました。​

米ドルは変動しており、米国株は好況で今週を終えようとしているが、来週の花火を前に投資家は躊躇するかもしれない。 東京のCPIが高水準にあることで日銀が政策調整を迫られる可能性があることや、米国のコアPCEが加速したことを受けてFRBが警戒を続けることを余儀なくされることを考慮すると、世界の債券市場は激しいボラティリティに見舞われる可能性がある。 前回の還付声明後に起きた混乱を考えると、水曜日に財務省が発表した紙幣と債券の売却に関する短期計画は、利回りが急上昇するか、5.00％水準を割り込む引き金となる可能性がある。

米国のデータ

米国経済は依然としてかなり健全に見える。 0.7 月のデータは、ウォール街の誰もが知っていることを裏付けました…。 経済は第 2022 四半期の終わりにピークに達しました。 米国人はXNUMX月に前月比XNUMX％増と堅調な支出統計を記録したが、それは個人貯蓄率がXNUMX年XNUMX月以来の低水準に低下したのと一致した。失業保険申請件数が増加し、企業が今後直面するであろう困難に直面する中、労働市場は軟化する傾向にあるようだ来年は不利な借入条件になる。 個人所得も緩やかなペースで増加し、最終的には消費習慣の緩和につながるだろう。

FRBの優先インフレ率であるコアPCEデフレーターに多くの注目が集まり、月間0.3％という大幅な上昇となった。 旺盛な需要が価格圧力を支えるため、米国経済の回復力の物語は常にディスインフレのプロセスを複雑にするだろう。 PCEデフレーターに若干の上値サプライズはあったものの、XNUMX月もインフレが引き続き軟化するとの期待は依然として強い。

ユーロ/米ドルと米ドル/円の日足チャート

来週はドルにとって非常に大きな相場となり、ユーロ/米ドルと米ドル/円の両方で今週の取引レンジを超える値動きを引き起こすだろう。

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