サー・ジョン・テンプルトン（もう一人のサー・ジョン）は、「今世紀で最も偉大な世界的株式ピッカー」とよく呼ばれます。
彼は、流れに逆らって、過小評価されている資産に焦点を当て、直感ではなく投資を行うことで富を築きました。 お買い得品を見つけるための数学的アプローチ.
サー・ジョンが第二次世界大戦後、日本が荒廃していたときに日本に投資したことは有名だ。再建にかかる費用の数分の一で建物を購入することを想像してみてください。それが、ジョン卿に、最終的には灰の中から立ち上がって巨万の富をもたらすであろう偉大な日本企業を見つけさせるという考えだった。
今日、この種の過小評価されている暗号資産はどこにでも存在するため、テンプルトン氏は暗号通貨が大好きだっただろう。
なぜですか？ なぜなら 仮想通貨を「企業」のように考え、トークンを「株式」のように考える投資家はほとんどいません。 これは私たちにとって大きな利点です。 (当社の 投資アプローチ.)
暗号通貨の大部分はFOMOとFUDに基づいて実行されますが、私たちは単なる感情以上のものに投資しています。私たちが投資するのは、 事実と基本。
これにより、特に仮想通貨の弱気市場（常に発生します）の際に、投資に大きな利点が得られます。他の皆が撤退に走る一方で、ジョン卿が日本に買収したのと同じように、私たちは優れた仮想通貨企業を大幅割引で買収できる。
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暗号通貨の定量分析には高度な数学は必要ありません – いくつかの数字を扱い、さまざまな企業を相互に比較する能力だけです。
「価格の上昇」以上の数字に注目する人がほとんどいない業界では、少しの努力が大きな効果を発揮します。
この記事では、その概要を説明します 3 つの単純な数字 これを利用して、強力なユーザー ベースを持つ暗号通貨企業を特定し、将来の収益創出への道筋を明確にすることができます。
(定量分析はコインの片面にすぎないことを覚えておいてください。もう片面は定性分析です。 ここで取り上げます.)
これらの番号はどこで確認できますか?
ブロックチェーン技術の優れた点の 1 つは、暗号通貨の数値をリアルタイムで確認できることです。従来の上場企業ではそれはできません。
たとえば、Facebook のデイリーアクティブユーザー数を知りたい場合は、事実から数週間または数か月後の同社の四半期決算報告を待たなければなりません。
ブロックチェーンを使用すると、次のユーザーを確認できます。 リアルタイム.
隠れる場所がないため、この種の徹底した透明性は投資家にとって非常に魅力的です。数字は良く見えるか、そうでないかのどちらかです。
これらの番号を提供するプラットフォームは数多くありますが、 私たちの現在のお気に入りは トークンターミナル、使いやすいダッシュボードでそれらを提供します。 (彼らの投資哲学も私たちの投資哲学と一致しています。)私たちは彼らのデータを使用して次のことを見ていきます。 最も重要な 3 つの指標。
指標 1: 毎日のアクティブ ユーザー数
仮想通貨を企業に例えると、デイリーアクティブユーザー数は顧客の数に似ています。
忙しいコーヒーショップを想像してみてください。毎日ドアを通って来る顧客が多ければ多いほど、店はより成功する可能性が高くなります。しかし、顧客がほとんどいないコーヒーショップは、立ち上げ当初にどれほど誇大広告を集めたとしても、長く営業を続けられる可能性は低いです。
これは非常に単純なので説明する必要はありません。仮想通貨会社にユーザーがいない場合、それは長期的な投資としてはあまり効果的ではありません。 企業には顧客が必要であり、仮想通貨企業も例外ではありません。しかし、このように考える人はほとんどいません。
私たちが使用する指標は次のとおりです 毎日のアクティブユーザー、これは、毎日何人の人が暗号化プロジェクトまたはプラットフォームを使用しているかにすぎません。イーサリアム（ETH）のDAUは次のとおりです。
長期的には、イーサリアムの DAU (つまり、その顧客) は健全で、強力で、成長しています。
Uniswap (UNI) の DAU は次のとおりです。
DAU は、Uniswap が本物の製品を開発し、本物の市場を見つけたことを示しています。
DAU が最も重要な指標である理由はもう 1 つあります。それが原則です。 ネットワーク効果.
ネットワーク効果の典型的な例は、Facebook のようなソーシャル メディア プラットフォームです。 Facebook がハーバード大学でザッカーバーグと数人の友人だけでスタートしたとき、それはあまり価値がありませんでした。しかし、参加する人が増えれば増えるほど、その価値は高まります。
実際、参加する人が増えれば増えるほど、Facebook の価値は高まります すでにFacebookを利用しているすべての人へ.
これは魔法のような概念であり、非常に重要なので繰り返します。 ネットワーク会社に参加する人が増えるほど、ネットワーク上の全員にとってネットワークの価値が高まります。.
電話システムを考えてみましょう。電話が 5 台ある場合、接続できるのは 5 つだけです。しかし、電話機が 10 台ある場合、接続数は XNUMX ではなく XNUMX になります。そして、この数は二次関数的に増加し続けます。
ブロックチェーンには大きなネットワーク効果があります。 毎日のアクティブ ユーザーの数が増加するにつれて、ネットワークの価値は二次関数的に増加します:
繰り返しになりますが、このように考える投資家はほとんどいません。彼らは価格と時価総額を見て、決定を下します。しかし、見てみると users、高い価格が正当であるかどうか、または低い価格が非常にお買い得であるかどうかがわかります。
屋上から叫びたい。 暗号通貨への投資を評価するには、まず何人が暗号通貨を使用しているかを確認してください.
もちろん、DAU 自体からは多くのことはわかりません。次のことを行う必要があります。
- DAU を他の仮想通貨企業 (特に類似企業) と比較する
- DAUが長期的に増加しているか減少しているかを分析する
- 通常、DAU を上下させる「強気」市場または「弱気」市場を考慮します (繰り返しになりますが、長期的に健全で成長しているように見える DAU を探しています)。
DAU を見れば見るほど、仮想通貨会社に本当の顧客がいるのか、それとも空のユーザーが押し寄せているのかが分かるようになります。真剣な投資家にとって、DAU は DAU を必要としないものです。
注: トークン ターミナルには、週次アクティブ ユーザーと月次アクティブ ユーザーもリストされます。これらは問題なく機能しますが、投資を比較するときは必ず同じ指標を使用してください。
指標 2: 料金
料金は、ユーザーが暗号化製品の使用に喜んで支払うかどうかを示します。
すべての暗号通貨企業は、従来の企業と同様に、お金を稼ぐ方法を必要としています。
通常、これらは「手数料」によって支払われます。たとえば、イーサリアム ネットワーク上で取引を行う場合、「ガス料金」を支払います。これは、イーサリアムの「会社」に返金されるサービス料金のような役割を果たします。
多くの暗号通貨は、人々に無料トークンを与える（または将来的には無料トークンをからかう）ことで、デイリーアクティブユーザーを偽ることができます。これは、無料サンプルを配布する企業のようなものです。実際の製品を購入するのに十分な数の人々を獲得できた場合にのみ機能します。最終的には料金を支払い始めなければなりません。
料金は、人々がそれを使用するためにお金を払うのに十分な暗号商品であるかどうかを示します。
注: トークン ターミナルには「収益」と「収益」もリストされています。これらの数値は重要ですが、この記事の範囲を超えています。詳細については、を参照してください。 暗号財務諸表の読み方.
イーサリアムの長期手数料は次のとおりです。
イーサリアムはゴールドスタンダードであり、1 日に数百万ドルの手数料を生み出します。
そして、バイナンスチェーン（BNB）の手数料は次のとおりです。
料金が上がると、製品の使用頻度が高くなります。
通常、手数料、収益、収益は毎日のアクティブ ユーザーを反映していますが、すべての値が一緒に急増していることがわかります。これらを使用して次のことを確認できます。
- 暗号通貨会社は（無料トークンを配布するだけではなく）儲かっているのでしょうか？
- 彼らの長期的な財務見通しは良好でしょうか?
- 彼らは将来の成長に再投資するために利益を保持していますか?
「株の利点は、時々とんでもない価格で売れることだ。そうやってチャーリーと私は金持ちになったのです。」 - ウォーレン・バフェット
指標 3: 時価総額 (および価格)
時価総額は企業の価値を示しますが、主に比較ツールとして価値があります。
ほとんどの人が使用する指標は価格と時価総額だけであり、これはメニューの価格に基づいてレストランに投資するようなものです。
ほとんどの仮想通貨投資家はどう考えているか。
価格と時価総額は次の目的に役立ちます。 比較します さまざまな暗号通貨企業の相対的な規模とコスト。時価総額が高い場合はより確立された企業であることを示している可能性があり、時価総額が低い場合は成長の可能性が高いことを示唆している可能性があります（ただし、リスクも大きい）。
ビットコインの時価総額は典型的で、高値と安値が多いが、長期的には上昇傾向にある
しかし、成長企業が過去最高値を下回っている場合、それは良い買いの兆しである可能性があります。
価格と時価総額は仮想通貨の真の価値を反映していない。価格が高いことが良い投資を意味するわけではありませんし、時価総額が低いからといって悪い投資を意味するわけでもありません。
こう考えてみてください。中古車販売店に行った場合、提示価格だけを見て車を買うことは決してありません。代わりに、走行距離、エンジンの状態、全体的な機能をチェックします。
同様に、 価格と時価総額は、DAU と手数料と一緒に使用する必要があります、素晴らしい投資機会を特定するのに役立ちます。すべてが連携して機能します。
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それを一緒に入れて
HypeCoin と呼ばれる素晴らしい新しいプロジェクトについて聞いたとします。暗号通貨のインフルエンサー全員がそれについて話しています。人々は一夜にして億万長者になりつつあります。買うべきですか？
- まず、HypeCoin のデイリーアクティブユーザー数を見てみましょう。。私たちはそれらを他の同様のプロジェクトや、ビットコインやイーサリアムなどの確立された暗号通貨企業と比較します。私たちは、彼らはどれくらい前から存在しているのかと尋ねます。彼らは DAU の増加に関して意味のある実績を持っていますか?
- 次に、HypeCoinの手数料を見てみましょう (場合によっては収益と利益も)。彼らは有意義な資金をもたらしていますか、そしてその資金は時間の経過とともに増加していますか?それとも、すべてトークンのインセンティブ (つまり、無料サンプル) で支払われるのでしょうか?
- 最後に、HypeCoin の価格と時価総額を同様のプロジェクトと比較します。。私たちは、価格の高さや時価総額の高さに感銘を受けるのではなく、単に次のように尋ねます。 高い価格は正当なのか?そこに、真の意味のあるビジネス、つまり「そこ」はあるのでしょうか？それとも、実際、HypeCoin は単なる熱気なのでしょうか?
そして、定量分析はコインの片面であることを覚えておいてください。また、HypeCoin を定性分析を通じて実行することもあります。 ブロックチェーン投資家スコアカード.
投資家のテイクアウト
定量的な分析を行うことで、つまり数値を見ることで、次のことが得られます。 素晴らしい投資 機会 時間をかけてくれる人はほとんどいません。
これは永遠に続くわけではありません。 「仮想通貨は企業である」「トークンは株である」ということを多くの人が認識するようになると、最終的にはこのアプローチが単なる常識、つまり物事のやり方になるでしょう。
しかし今のところ、それは私たちに大きな競争力をもたらします。数字を知れば真実がわかります。
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- 情報源： https://www.bitcoinmarketjournal.com/digital-asset-valuation/
