株式クラウドファンディングは、個人所有のビジネスの所有者が株式を提供することで資金を調達するためにインターネットの力を活用する代替金融モデルです。同時に、個人投資家が高い利益をもたらすと思われる事業の株式を購入できるようになります。これは、2011 年にプラットフォーム Crowdcube で英国で始まり、2012 年に Seedrs で始まった事業資金調達モデルです。米国では、オバマ大統領が Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS 法) に署名したときに株式クラウドファンディングが始まりました。 5 年 2012 月には、あまり洗練されていない裕福な個人投資家 (つまり、非認定) にも拡張されました。このブログでは、その仕組み、その利点、および北米のトップの株式クラウドファンディング プラットフォームについて詳しく説明します。 

当時の経済背景

両国とも、2007年から2008年の世界経済危機を受けて、銀行は新興企業への融資を削減していた。彼らはまた、貯蓄者に対して特に低い金利を提供していました。これは、ハンドヘルド デバイスを介して人々に大量の接続をもたらした最初のスマートフォンの発売と一致しました。

クラウドファンディングの主な目的は、中小企業による資金調達方法を拡大し、容易にすることでした。また、これにより、一般の人々が、メインストリート/ハイストリートの金融サービスプロバイダーが提供するよりも高い収益率を達成できる可能性のある方法として、スタートアップに投資することが可能になりました。 

株式クラウドファンディングにより、規制の負担が緩和されるだけでなく、個人投資家がスマートフォンを通じてスタートアップの株式を簡単に購入できるようになりました。最低投資レベルはわずか数ドルまたは数ポンドで、規制された株式クラウドファンディングプラットフォームは、デューデリジェンスの実施から取引の処理、株券の発行までのプロセス全体を管理することでワンストップショップを提供しました。  

どのような事業でも失敗する可能性があり、投資家が投資を失う可能性があるという高いリスクがあります。賢明な投資家は、おそらくさまざまな事業分野に属し、発展のさまざまな段階にある企業のポートフォリオを支持するでしょう。幅広い多様性を実現するために、さまざまな国の新興企業に投資することもあります。

株式クラウドファンディングは何が違うのでしょうか?

「クラウドファンディング」が他の中小企業資金源から際立っている重要な要素は、企業が資金提供を受けるのではなく、個人投資家（個人のお金を使うアマチュア投資家）の参加が必要であることです。少数のプロの投資家、銀行融資、補助金の受け取りなどです。

ほとんどの株式クラウドファンディング プロジェクトでは、最低財務目標を達成する株価でビジネスの株式レベルを提供します。転換融資ベースで運営する企業もある。支援者は事業資金を貸し出し、後日株価が設定されると、その融資は優遇金利で株式に転換される。 

どちらの場合も、資金目標に達しなかった場合、全額が支援者に返還されます。目標を達成すると、クラウドファンディング プロジェクトは「ストレッチ ターゲット」の達成を目指して継続される場合があります。企業がストレッチターゲットを達成できなかった場合でも、当初の目標を上回ったため、投資として提供された資金を全額保持することができます。

株式クラウドファンディングプラットフォームのアジェンダ

株式クラウドファンディングを利用する企業が大勢の個人投資家を惹きつけなければならないというのは基本的な真実ですが、クラウドファンディング プラットフォームにも独自の特別な目的があります。

1. よく引用される統計としては、 スタートアップの90%は10年以内に失敗する。各プラットフォームは、投資機会を提供するビジネスが平均90%の失敗率よりもはるかに優れたパフォーマンスを示していることを示すことで、登録済みで自信のある投資家のネットワークを構築したいと考えています。
2. プラットフォームはクラウドファンディングプロジェクトが成功した場合にのみ支払いを受け取るため、あらゆる投資機会が個人投資家にとって強い魅力があるという証拠を探している。個人投資家は、エンジェル投資家、ファミリーファンド、VCファンド、著名なビジネスリーダー、富裕層などの中核となるプロの支援者と一緒に投資することで、より自信を持てるようになります。したがって、スタートアップの創設者/所有者は、ターゲット全体のかなりの部分 (通常は少なくとも 30%) を保証する基礎となる投資家を確保するために、個人的な事前販売を行う必要があります。

個人投資家の種類

株式クラウドファンディングの各ラウンドでは、十分な個人投資家を納得させて最低資金目標を達成するために、綿密に計画されたマーケティング活動が必要となります。 

潜在的な投資家の中には、それぞれの投資機会の数字を単純に見て、良好な財務収益の見通しを比較検討する人もいます。

多くのスタートアップ企業を支援するために、プラットフォームによって設立されたファンドに「賭けを広げ」て投資する人もいます。

他の個人投資家は、意思決定に関してより慈善的になることができ、成功した場合に対象となるステークホルダーに利益がもたらされる可能性に基づいて、支援に値すると感じる個人や企業を支援することを決定することができます。たとえ最終的に金銭的な利益が得られなかったとしても、支援したことで温かい輝きを感じるだけで、十分なやりがいを感じることができます。

あるいは、持続可能性、クリーン エネルギー、リサイクル、環境などの観点から、目的や使命が自分たちの市民コミュニティや ESG の関心と一致する企業を支援することを選択する人もいるかもしれません。

企業はどの段階で株式クラウドファンディングを利用しますか?

株式クラウドファンディングのラウンドでは、成長段階の早い段階、多くの場合収益が上がる前に資金を調達することが多く、VCのファンドマネージャーが気にするには小さすぎる金額を求めます。これら 2 つの資金調達方法は、相互に競合するものとして誤解を招くように描かれることがあります。ますます、 一緒に使用 補完的な方法で。 

多くの場合、クラウドファンディングは、企業が売上や注文を生み出し始める前に最初に利用され、その後、大勢の個人投資家の支援が、その企業がより専門的な投資家や機関投資家層からの支援を正当化する証拠として利用されることがあります。

企業がVC投資の段階に達しても、依然として株式クラウドファンディングを継続し、調達額がはるかに低い場合もある。これは多くの場合、B2C および D2C ビジネスで行われ、株式の提供により報酬が得られ、顧客ロイヤルティも創出されます。優れたクラウドファンディングは優れたマーケティングです。

投資家の出口

株式クラウドファンディングを通じて資金を調達する企業が投資家に配当を支払うことはほとんどありません。そうした投資家は通常、事業がより大きな企業に買収されるか、企業が独自の公開株（IPO、新規株式公開）を発行する際に、最終的にリターンを受け取るまで長い待ち時間を覚悟する。

しかし、たとえ新興企業が失敗しなかったとしても、IPOを提案したり、その市場分野で確立された企業の買収対象となるほどの規模に成長することは決してないかもしれません。新興企業の株式の初期の非流動性は株式クラウドファンディングの欠点とみなされていたが、非公開企業の株式流通市場の増加により、個人投資家が個人の出口戦略を決定する手段が提供されている。

もちろん、最も歓迎されない出口点は、事業が失敗し、投資家が利益を得られないときです。

米国株クラウドファンディングサイト

16年2016月XNUMX日現在、 JOBS 法第 3 編 オンライン株式クラウドファンディングの機会を年収200,000万ドル未満のアメリカ人にも拡大したが、投資額には制限が設けられていた。 

株式クラウドファンディングの投資家は依然として次のカテゴリーに分かれています。 認定された & 非認定。蓄積された富と収入に広く基づいて、非認定投資家が手の届かない損失を被る状況に陥らないように「保護」するためのルールが設けられています。ただし、現在の境界線は変更される可能性があります。 2023年に 下院は、法案の創設に道を開く法案を可決した。 認定投資家試験. これにより、現在の非認定投資家は、非認定市場に認定された立場で参加するために必要な知識と理解を持っていることを証明できるようになります。試験は、 金融業界規制当局 (FINRA) ですが、そのサイトにはそれについて何も記載されていません。

その結果、認定投資家と非認定投資家に対応するさまざまな株式クラウドファンディング プラットフォームが存在しますが、両方に適用されるものもあります。認定投資家のみを対象としたプラットフォームにより、企業は Reg A+ オファーを通じて最大 75 万ドルを調達できます。規制に基づいてクラウドファンディング（Reg CF）ビジネスは資金を調達できます 最大5万ドル 非認定投資家から 12 か月以内に。 Reg CF は、多くの人が株式クラウドファンディングを指すときに意味します。 

Reg CF 非認定投資家向け株式クラウドファンディング プラットフォーム

2023年、北米のXNUMXつの株式クラウドファンディングプラットフォームが資金を調達 75ドルあたりXNUMXセント 米国の Reg CF プロジェクトによって生成されました。

データソース： キングスクラウド.com

Wefunder

Wefunder は人気のある株式クラウドファンディングです プラットフォームを利用して、一般の人がわずか 100 ドルでスタートアップに投資できるようにします。これは企業と、株式を購入することで共同所有者となる潜在的な投資家のコミュニティを結びつけるため、スタートアップ企業は従来の方法と比較してより広いプールから資金を調達することができます。 2023年には米国の投資家から総額131.9億XNUMX万ドルを調達した。

Wefunderはまた、2023か国の欧州連合全体で資金を調達することをEUから認可されている英国のプラットフォームCrowdcubeとの提携を通じて、27年に欧州に拡大した。これは、初期支援者の忠実なコミュニティを構築する可能性がある一方で、代替の資金源を探しているスタートアップ企業に最適です。

StartEngine

StartEngine は株式クラウドファンディングのパイオニアであり、2015 年に米国でこの種の初のキャンペーンを開始しました。StartEngine は、レギュレーション クラウドファンディングとレギュレーション A の両方を通じて、認定投資家と非認定投資家の両方の新興企業や成長企業への投資を促進し、ビジネスを可能にします。より柔軟に。 

このプラットフォームは過去 200 年間で XNUMX 億ドル以上の資金調達を促進し、この分野の主要プレーヤーとなっています。大規模な潜在的な投資家プールと経験のあるプラットフォームを求めるスタートアップ企業にとって、StartEngine は有力な候補です。

共和国

Republic は新しい株式クラウドファンディング プラットフォームで、2021 年に買収したヨーロッパ有数の株式プラットフォーム Seedrs と並行して運営されています。Seedrs は 27 か国の欧州連合全体を通じて資金を調達する権限を持っています。

Republic はまた、スタートアップ企業だけでなく、不動産、ビデオゲーム、さらには仮想通貨企業など、幅広い投資機会を提供しています。このプラットフォームは個人投資家と機関投資家の両方に対応しており、その特別な「ディールルーム」には、トップベンチャーファンドと共同投資された厳選された非公開取引が掲載されています。

このため、このプラットフォームは、さまざまな投資オプションを求め、エキサイティングなベンチャー企業に参入する可能性のある投資家に最適です。ただし、Republic は他のプラットフォームと比較してリスクの高い非上場投資に重点を置いていることに留意してください。

ディールメーカー

このプラットフォームは含める価値があります。 ただし、誰でも利用できるプラットフォームとは異なり、DealMaker は自らを「資本市場の Shopify」と位置付けています。これは、企業が Web サイトで製品を直接管理できるセルフホスト型ソリューションを提供し、コストを削減し、ブランド アイデンティティを強化できる可能性があります。

DealMaker は基本的なクラウドファンディングを超えて、Reg CF、Reg D、Reg A/A+ などのさまざまな規制をサポートします。これにより、企業はさまざまな投資制限を持つより幅広い投資家から資金を調達することができます。同社のプラットフォームには、統合された投資家情報ツールやコンプライアンスチェックなどの機能が備わっています。高度な機能を備えた、北米での株式クラウドファンディングへの包括的で自主的なアプローチを求めている企業は、必ず DealMaker を検討する必要があります。

カナダで

北米における株式クラウドファンディングを検討するには、カナダのプラットフォームを少なくとも 2015 つ含める必要があります。FrontFundr はカナダ最大のプラットフォームです。 40,000 年の立ち上げ以来、200 人以上の支援者が 175 以上の企業に XNUMX 億ドルを超える投資を行うことができました。

2023 年には、63 の企業が平均 583,000 ドルの調達に成功し、平均 59 人の投資家が各ラウンドを支援しました。調達総額は36.7万ドルで、そのうち31.5万ドル（ほぼ86％）が金融と不動産関連でした。

FrontFundr で資金を調達したすべての企業の 91% は、現在も事業を継続しているか、撤退を果たしています。

事業資金への民主的なアクセス

北米における株式クラウドファンディングは、機関投資家が示すバイアス（意識的か潜在意識的かを問わず）を回避するため、「ビジネス資金調達の民主化」と言われています。ベンチャーキャピタルのファンドマネージャーと同じ大学に通った創業者などの個人的なつながりではなく、企業自身のメリットに基づいて企業が判断され、投資が調達されます。 

小規模な株式クラウドファンディング プラットフォームは、次のような専門的なビジネス分野に対応しています。 シード＆スパーク 映画やビデオ業界のため、または次のような少数民族にサービスを提供する ボックス (黒人所有の卓越性) と ヴェスター ～に関わるアフリカ系アメリカ人にとって 不動産クラウドファンディング (独自の専門プラットフォームを備えた、それ自体がクラウドファンディングの別のカテゴリと見なすことができます)。

北米における株式クラウドファンディングは、実際どこでも、市場と確立されたビジネスモデルの両方を破壊しようとしているスタートアップ企業を支援することができます。 VCやその他の機関投資家は、意思決定の指針として比較可能なビジネスを調査することができず、コミットメントに失敗することがよくあります。 

したがって、株式クラウドファンディングは、他の方法では投資に飢えている可能性が高い多くの起業家にとって、重要かつユニークな役割を提供します。 

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