Web3 スタートアップ評価: 創業者にとっての重要な指標

2023年の仮想通貨冬の影で、Web3スタートアップの評価の静かな再調整が進行中です。数字の急落は気が遠くなるかもしれないが、ある意味、これは私たちが慣れ親しんできた強気相場の急騰の不合理な熱狂からのさわやかな休息だ。しかし、荒天により、不安な傾向が明らかになりました。驚くべき数の創業者（そして、心配なことに一部の投資家）が、Web3 や仮想通貨への取り組みの価値を評価する方法をほとんど、あるいはまったく理解せずに、この氷海を航海しているのです。

業界平均に大きく依存するか、業界の評価を反映する公共取引類似分野におけるこれが事実上の手口であるようだ。これはその場しのぎの解決策であり、多くの場合的を射ていますが、絶対確実というわけではありません。評価の仕組みを詳細に把握している創業者は、投資家との交渉において常に優位に立つ。自分の数字を徹底的に理解すると、単に数字を引用するだけでなく、自分に有利な条件を変えることができる説得力のある物語を構築することができます。

では、なぜこれが重要なのでしょうか? Web3 スタートアップの固有の価値を理解することは、キャップテーブルの限界を超えます。これは、トラクションの傾向を識別し、影響の大きさを測定し、常に流動的な状態にある生態系の軌道を描くためのレンズです。

この重要性を念頭に置いて、私たちは資金調達のための Web3 スタートアップ評価の技術 (および科学) をわかりやすく説明することを目的としたシリーズを開始します。今日は、より明確にするために実世界の例を使って説明する、極めて重要な評価指標の探究から始めましょう。

InnMind をご利用ください。登録された新しい投稿、評価ガイド、ドキュメントテンプレートに関するすべての更新情報を入手します。評価指標は氷山の一角にすぎません。その後に続くものを見逃すことはできません。 😉

DeFiの評価指標

1. 合計値ロック (TVL):

TVLは、DeFiプロトコルに預けられた暗号資産の価値を示します。

評価への影響: ユーザーがプロトコルに対して抱いている信頼と自信を直接示す指標です。 TVL が高いということは、より多くのユーザーが資産を預けていることを示唆しており、プラットフォームの有用性とセキュリティに対する信頼を示しています。

例：分散型融資プロトコルである Aave は、一貫して高い TVL を示しており、ユーザーの信頼と積極的な関与を示しています。

2. アクティブなウォレット:

従来のシステムにおける DAU と MAU に似ています。

評価への影響: ユーザーのエンゲージメントとアクティビティを反映します。一貫して高い数値はユーザーベースが安定していることを示しますが、変動はその逆を示している可能性があります。

例： Uniswap の爆発的な成長は、毎日および毎月のアクティブウォレットの膨張に反映されており、実際のユーザーのアクティビティと採用を示しています。

3. 統合の数:

DeFi アプリの他のプラットフォームへの適応性を測定します。

評価への影響: あなたのプラットフォームが他のプラットフォームとどの程度うまく機能しているかを示します。特に著名なプレーヤーとの統合が増えれば増えるほど、プロジェクトの有用性とリーチが大きくなる可能性があります。

例：複数の DeFi プロジェクトにわたってオラクルが統合されている Chainlink は、主要なインスタンスです。新たな統合のたびにサービス範囲が拡大しただけでなく、その後の資金調達ラウンドでの評価も常に上昇しました。

4. ユーザーあたりのトランザクション量:

この指標は、特定の期間に DeFi プラットフォーム上で各ユーザーによって開始された平均トランザクション量を評価します。

評価への影響: ユーザーあたりのトランザクション量が多いということは、ユーザーのプラットフォームに対する強いエンゲージメントと信頼を示しています。これは、ユーザーが実質的な金融活動を行っていることを示しており、プラットフォームがユーザーベースに価値と有用性を提供していることを示唆している可能性があります。ユーザーあたりの取引量が多いということは、ユーザーの特定のニーズや好みに対応するプラットフォームの効率性を示している可能性もあり、潜在的な投資家にとってプラットフォームがより魅力的なものになっている可能性があります。

例：分散型取引所である Uniswap は、ユーザーあたりの平均取引量が増加するにつれて評価額が急上昇しました。この成長は、忠実なユーザーベースと、大規模なトランザクションを安全に処理するプラットフォームの機能に対する信頼の高まりの両方を示しています。

レイヤ 1 およびレイヤ 2 の評価メトリクス

1. 開発者のアクティビティ:

開発者とアプリケーションの数は、開発者の間でのプロトコルの人気を反映しています。

評価への影響: 活発な開発者コミュニティは、多くの場合、継続的な革新、維持、プロジェクトの活気の表れです。投資家は進化し続けるプラットフォームを好みます。

例：イーサリアムは、競争にもかかわらず、その活発な開発者コミュニティのおかげで依然として非常に貴重な存在です。その一貫した開発活動は機関投資家を惹きつけています。

2. 統合の数

これは、レイヤー 1 またはレイヤー 2 ソリューションが dApps、他のブロックチェーンプロジェクト、インターフェイスにどの程度採用され、統合されているかを測定します。

評価への影響: 統合の数が多いということは、レイヤー 1 またはレイヤー 2 ソリューションが信頼性が高く、スケーラブルで、使いやすいと見なされていることを示しています。また、このレイヤーがさまざまな dApp 機能やユースケースに対応できるほど多用途であることも示しています。特に注目度の高いプロジェクトや相当なユーザーベースを持つプロジェクトとの統合が増えるほど、ユーティリティや採用がより広範囲になり、ソリューションに必要なコマンドが必要になる可能性があります。

例： Chainlinkは、DeFiプロジェクト全体にわたる広範な統合により、その後のすべての資金調達ラウンドでの評価を高めました。

3. アクティブなウォレットの数:

プロトコルに対するユーザーの関与と信頼を示します。

評価への影響: これはユーザーの信頼と採用率を直接反映しています。着実に増加している数値は、堅調な成長を示しています。

例：昨年サンルーム、アクティブなウォレットが増加していることは、プラットフォームの可能性に対するコミュニティとユーザーの信頼が高まっていることを投資家に示しました。別の例では、2021 年初頭のバイナンススマートチェーンのアクティブウォレットの急増は、その急速な普及率を示しており、それがトークンの価値と全体的なプラットフォームの評価に反映されています。

4. トランザクションの合計数とサイズ:

これにより、ネットワークのユーティリティとアクティビティについての洞察が得られます。

評価への影響: ネットワークアクティビティを示し、合計の増加は、ブロックチェーンプロトコルに対する信頼とユースケースが増大していることを示唆しています。

例： Avalanche は比較的新しいものであるにもかかわらず、市場に参入するとトランザクションの数と規模が急速に増加し、採用と利用の両方が示されました。

Play to Earn (P2E) ゲームの評価指標

1. アクティブプレイヤーの数:

ゲームの人気を直接反映しています。

評価への影響: ゲームの人気とユーザーエンゲージメントの可能性を反映します。

例： 2021 年、Axie Infinity が毎日のアクティブプレイヤーの急増を目撃し、P2E 環境における同社の新たな優位性を示したことを思い出してください。

2. ユーザーあたりのトランザクション量:

プレイヤーのエンゲージメントとゲームの魅力を紹介しますトークンのデザイン効果。

評価への影響: 個々のユーザーの金銭活動を測定し、各プレーヤーからの平均収益の可能性を明らかにします。

例：ユーザーあたりのトランザクション量が多いゲームは、ゲーム内の経済活動が好調であることを示しています。分散型経済を重視する Star Atlas のようなゲームでは、ユーザーあたりの取引量が増加し、投資家の目に認識される価値が高まる可能性があります。

3. ギルドパートナーシップの数と質:

これは、より大きな P2E エコシステム内でのゲームの統合と受け入れを示しています。

例： Yield Guild Games とさまざまな P2E プラットフォームとのパートナーシップは、プレイヤー数を増やすだけでなく、コミュニティでのゲームの信頼性も高めます。

Web3 スタートアップの評価に関して考慮すべき追加の側面

競合分析： 競合他社と比較して、自社のスタートアップの立ち位置を理解します。たとえば、SushiSwap は Uniswap に似ていますが、独自の機能とコミュニティガバナンスで差別化されています。

ネットワークセキュリティ： Chainlink の分散型オラクルのような、堅牢なセキュリティ対策を備えたプロジェクトは、当然ながらより高い信頼と評価を獲得します。

コミュニティ・エンゲージメント： 積極的なコミュニティはプロジェクトの価値を大幅に高めることができます。コミュニティの投票によって導かれた MakerDAO のガバナンス提案は、影響力のあるコミュニティへの関与の完璧な例です。

要約：

Web3 スタートアップの評価は軽視できるものではなく、多くの人が予想しているよりも微妙です。これらの指標は重要ではありますが、氷山の一角にすぎません。各スタートアップの歩みはユニークであり、指標がその道筋を導く一方で、その数字の背後にあるストーリーも同様に重要です。

At インマインド、私たちは Web3 の世界の複雑さを明らかにすることに取り組んでいます。この投稿は、Web3 評価の世界を深く掘り下げ、表面を超えた洞察を提供するシリーズの始まりです。しかし、当社のコンテンツライブラリは評価だけに限定されません。からピッチデッキテンプレート InnMind は、スタートアップ企業を業界のリーダーへと押し上げた市場開拓戦略に何百万もの資金を集めてきました。InnMind は洞察とリソースの宝庫です。

したがって、Web3 環境の困難な海域を進むときは、自分は一人ではないことを忘れないでください。あらゆるハードルに遭遇するたびに、私たちは、より高みに跳躍するための知識とツールを提供することを目指しています。私たちのプラットフォームに登録し、私たちのことを詳しく調べてください知識ベース、Web3 の未来を一緒に形作っていきましょう。

このシリーズの次の作品にご期待ください。

そして覚えておいてください。知識は単なる力ではありません。それはあなたのスタートアップの旅の燃料です。

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情報源： https://blog.innmind.com/web3-startup-valuation-metrics-what-you-need-to-consider/

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