Google の M&A チームの元メンバーで、現在は Micro の創設者であり、Launch House Ventures の共同創設者兼 CEO であるブレット・ゴールドスタイン氏が、創業者が買収される際に知っておくべき 9 つのことを語ります。それは創業者が願う共通の夢です 彼らのスタートアップはいつか買収されるだろうが、Googleのような企業は買収において本当に何を求めているのだろうか？そして、その時が来た場合、すべての創業者はプロセスについて何を知っておくべきでしょうか?
まず、買収取引には 3 つのタイプがあります。
- 才能 — チームの専門知識とより多くの火力を獲得します。
- 資産 — チーム、そして多くの場合会社を離れながら、コード、特許、データセットなどの特定の資産を取得すること。
- 才能 + 資産 — すべてを取り込むo ビジネスまたは製品の中核部分を拡大する。または 機能を既存の製品に統合すること、つまり製品を買収することになります。
ここで、創業者がM&Aプロセス前、最中、後に知っておくべきことを見てみましょう。
M&Aプロセスの前に
M&Aの手続きをする前に何をすべきでしょうか?ブレットはこれを 3 つのセクションに分けています。
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#1 素晴らしい会社を築く:
M&A は少しブラックボックスで、採用プロセスに似ていますが、10 倍難しいです。創業者として採用面接に合格する必要があるだけでなく、チームの全員も合格しなければなりません。ブレット氏は、創業者と数名の従業員が優秀であるにもかかわらず、チームのほとんどが最初の面接に落ちた取引を見てきました。
技術的なレビューに合格し、約束したことを実行または構築し、使用量と収益に関する厳格な審査に合格できなければなりません。人々は使用量や収益について嘘をつき、それが買収の失敗につながります。
#2 製品に話しかける:
DM&A チームを経由した案件の成功率は非常に低く、1% 未満です。現実には、M&A チームは取引を促進し、あなたと交渉するだけのチームです。意思決定を行うのは最終的に製品担当者です。
製品との関係を構築します。あなたのスペースにいる人やあなたに関連する買収者を見つけてください。 M&A機能が強い企業に注目。 Google は 40 ～ 50 社の企業を買収していましたが、小規模な新興企業は、買収するとしてもその規模ははるかに小さいでしょう。
#3 経済的に存続できるようにする
資金を調達すればするほど、買収の選択肢は少なくなります。さらに、評価額が大きくなり、清算の優先順位が悪化するほど、財務上の機会は悪化します。
投資家がお金を返してもらって初めてお金が儲かります。たとえば、創業者が400億ドルの評価額で資金を調達し、300億ドルで買収された場合、創設者は何も得られません。
もちろん、多くの買収者は、創業者が取引に応じる動機を確実に得ることができるように準備を整えるでしょう。 & 会社に残ることはできますが、それは自分の株式で実際にお金を稼ぐことと同じではありません。
経済的に実行可能なもう 1 つの側面は、本をきれいに保つことです。プロセス中に財務状況を確認し、帳簿を整理することは、プロセスを遅らせる簡単な方法です。また、プロセスを遅くすることは、プロセスを強制終了する簡単な方法です。
M&Aプロセス中
今、あなたはプロセスの真っ最中です。やるべき3つのことは何ですか？確認してみましょう。
#1 強く売る
あなたの会社が彼らの会社と彼らの個人的な目標を劇的に飛躍させるつもりであることを買収者に本当に説得する必要があります。製品について話し、自分に最も関係のある企業の関係者を見つける必要があります。 彼らの目標と会社の目標を把握し、モックアップ、プロトタイプ、ビジネスプラン、さらには実際のコードを作成して、会社がなぜ信じられないほど価値のあるものになるのかを実証します。
#2 フィールドで遊ぶ
逆に言えば、フィールドでプレーする必要があります。 M&A プロセスを進めている場合は、失敗することを想定する必要があります。 1 人が興味を持ち、潜在的な買収者と何らかの噛み合いができたら、他の人とも会話を始めてください。
うまくいけば、あなたは製品についてしばらく話してきており、それが真新しい会話ではないことを願っています。しかし、一番良い方法は、同時に多くの人と話すことです。
企業が考慮したもう 1 つの重要な点は、M&A プロセスと同時に資金調達を行うことです。買収者が次のラウンドのタームシートを見たときにプレッシャーがかかるので、これは素晴らしいことだ。買収者が今すぐ購入する準備ができている場合は、おそらく後で購入するでしょう。
#3 静かにしてください
交渉中は、自分のことは内緒にしておきたいものです。たとえチームに対してであっても、あまり多くを言わないでください。共有しすぎると、チームが購入する車や家を想像し始めてしまい、生産性が低下してしまうため、注意してください。 プロセスの途中で人々を巻き込む必要があるポイントがありますが、絶対に必要になるまでは避けるべきです。そうする必要はないなんて誰にも言わないでください。
M&Aプロセス後
あなたは驚くべき買収を成功させ、とても興奮しています。次に考えるべき 3 つのことは何ですか?
#1 ファイナンシャルプランナーを取得する
人生で最も最悪で、最も複雑で、痛みを伴う納税時期となるため、最後の瞬間まで待つのではなく、すぐに話し合いを始めるのが得策です。 ソーシャルメディアやニュースで目にする買収価格はどれも高額に見えるかもしれませんが、それらには条件も付いており、そのほとんどは維持に結びついています。買収によっては、すべての株式を取り戻し、それを 4 年間にわたって権利確定させて存続させることもあります。
#2 指標を達成する
もう一つはマイルストーンです。製品の特定の機能をリリースしようとしている場合、支払い額をその機能のユーザー数に結び付ける可能性があります。買収提案がどれほど高額であっても、これらの数字に達しない限り、完全に納得することはできないため、これらの条件を厳しく交渉し、これらの指標を達成することが不可欠です。
#3 アリーナに戻ろう
Google では、ほとんどの創業者が権利確定のかなり前に退職しました。ほとんどの人が辞めたのは約2.5年半でした。ブレットは創設者たちと話をした後、彼らが満足していないことに気づきました。創設者として、あなたは野生動物であり、食べるものを殺し、自分の運命を担当する立場から、巨大企業の一員になることができます。
これは不快な経験であり、多くの起業家は定義上大企業の人間ではありません。ブレットの最善のアドバイスは、戦うことではなく、そこに戻ることです。テーブルの上にお金を残しておいても大丈夫です。結局のところ、あなたは創業者なのです。
主要な取り組み
M&Aを考える前に:
- 製品に話しかけてください。関連する製品チーム、顧客、パートナーとの関係を構築します。
- 経済的に実行可能であること。あまりにも多額の資金を調達したり、バリュエーションを高く設定したりしないでください。本をきれいに保ちます。
- 素晴らしい会社を築き、適切に雇用し、優れたコードを書き、うまくいくビジネスを構築しましょう。
M&A中:
- 一生懸命売ってください。モックアップやプロトタイプを作成し、買収者にあなたの会社がどれほど価値があるかを示すようにしてください。
- フィールドでプレイし、資金調達を開始し、同時に他の買収者と話をしましょう。
- できる限り長い間、チームや他の人々に対して静かにしてください。
M&A後:
- ファイナンシャルプランナーにお金の管理を手伝ってもらいましょう。おめでとうございます！
- 指標をヒットします。そうしない限り、全額の支払いを受けることはできません。
- 望むならアリーナに戻ってください。お金をテーブルの上に残して、好きなことをするのは問題ありません。
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- 情報源： https://www.saastr.com/9-things-founders-should-know-about-getting-acquired-with-brett-goldstein-former-ma-at-google/
