信頼できる情報を広く入手できることは、市場の効率にとって非常に重要です。 & 暗号圏の情報は断片化されており、不透明です。 これを変えるには、暗号通貨取引所が協力する必要があります。

成長する暗号通貨市場では、トレーダーは慢性的な情報不足によって妨げられています。

基盤となるテクノロジーの主要なメリットとして透明性がしばしば引用されますが、実際の市場は非常に細分化されているため、ほとんど不透明です。 

情報が市場を動かし、金融の基盤であるため、デジタル資産が主流の牽引力を獲得するためには、この問題に対処する必要があります。

従来の金融では、取引の決定はハードデータに基づいており、プロのトレーダーは市場の動きを理解して予測するために数値を掘り下げます。

取引戦略の調査に応じて、株式の場合、企業の収益、事業計画、市場の状況などを調査します。

通貨については、その国に影響を与える政治的、社会的、経済的状況。

あるいは、テクニカル分析に焦点を当て、過去の価格変動を調査してパターンを特定し、将来の変動を予測することもできます。

正確な流動性データは非常に重要です

新しく発展している資産クラスとして、暗号はビットコインのような暗号通貨が価値の保存または支払いの手段として機能するのとは異なります。

それらは実際の国の経済的または取引上のニーズに結びついていないため、分析するファンダメンタルズが少なくなります。

その結果、会話の多くは、資産価格、ハッシュレート、平均ブロック確認時間、平均トランザクションコスト、感情分析などの要素に集中しています。

これは、資産と株式に裏打ちされたトークンがより目立つようになると変わる可能性がありますが、短中期的には、ほとんどのトレーダーは主にテクニカル分析に頼るしかありません。

基本的に、これは需要のパターンを研究することを意味します。つまり、正確な価格と流動性のデータを持つことが重要です。

しかし、それはまさにそれを決定するのが非常に難しいことです。なぜなら、暗号市場はグローバルですが、取引所はそうではないからです。 各地域内でさえ、流動性（したがって情報）は非常に断片化されています。

伝統的な投資では、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの主要取引所は、供給と需要が一致する中心点を提供します。

暗号の支持者は、これに伴う集中化の程度に抵抗するかもしれませんが、それは効率的な価格発見につながります。

投資家は、XNUMXつの取引所のみをチェックすることで資産のパフォーマンスを確認できます。

暗号通貨は規制が少なく、分散化されているため、同じルールは適用されません。 

多様性は複雑さを生む

各地域でXNUMXつの主要取引所（スイスのSIXや米国のNYSEなど）を使用する代わりに、暗号トレーダーは非常に異質な市場で運営されています。

それらには、Binance、Coinbase、Kraken、および他の多くの国際取引所とやり取りする地元のブローカーが含まれます。

そして、これらのより大きなプレーヤーのどれも市場の支配を達成していません。 

一方、NYSEのような取引所は 世界の株式取引の25％、米国最大の暗号通貨取引所であるCoinbaseは、世界のボリュームの約2.1％しか処理していません。

多くの拡散流動性プロバイダーはそれぞれ、地域の需要と供給によって推進されているため、資産のグローバルな評価を正確に把握することはできません。

チェックする取引所が非常に多いため、特定の資産に最適なビッドとオファーをグローバルに見つけることも困難です。 

これらすべてが世界的な価格発見を非常に複雑にし、潜在的な投資家を暗号市場から遠ざけます。

トレーダーは、次のようなチェーン分析ツールからの見積もりに依存する必要があります グラスノード、特定の取引所または市場での流動性の深さを評価する能力が制限されています。

別の方法は、CoinMarketCapなどのサードパーティの暗号分析会社です。

これらの企業は規制されておらず不透明であるため、どのデータが信頼できるかを知ることは困難です。 たとえば、CoinMarketCapにリストされている300以上の取引所の1分のXNUMXは、信頼スコアがXNUMX未満です。

さらに心配なことに、ボリュームで上位20の中には、5点満点中10点を超えるスコアを管理しているものはほとんどありません。つまり、記録されたアクティビティの大部分が潜在的に信頼できないことを意味します。 

一緒に働こう？

経済理論によると、情報の非対称性は市場で最も強力なプレーヤーに利益をもたらす傾向があり、中小規模のアクターを悪化させます。

明確にしましょう：これは暗号通貨にのみ影響する問題ではありませんが、初期の比較的未開発の市場として、特に普及しています。

トレーダーが世界の暗号通貨市場をより明確に把握できるようになるまで、多くの潜在的な投資家はこのセクターを避け、その成長を制限します。

では、より公平で効率的な暗号通貨市場を作成するために何ができるでしょうか？

XNUMXつのオプションは、暗号通貨取引所がライバルを一時的に脇に置き、協力することです。

協力して、流動性を分析および監視するための共通の業界標準を作成します。これには、仮装取引に対する検証可能な保護手段が含まれます。

さらに、このような関連付けでは、オーダーブックのデータをマージおよび分析して、平均資産価格のより完全な全体像を提供することもできます。

これにより、一般的に合意された一連の業界指標が作成され、取引所が標準的な要因に基づいて競争できるようになります。

ユーザーインターフェイスの品質、トランザクションの速度、利用可能な資産とデリバティブの範囲、料金の大きさなどの要素。

もちろん、ここでの大きな問題は、取引所が潜在的に機密性の高いビジネスデータを主要な競合他社と共有することを警戒する可能性が高いことです。

ただし、この課題は、信頼できる実行環境（TEE）を使用することで解決できます。

TEEは、コンピュータプロセッサ内の安全なエンクレーブであり、システム管理者でさえも、XNUMX人のアクターがアクセスすることはできません。

これにより、データを自動的に処理して洞察を生み出すことができ、個人が基礎となるデータセットに完全にアクセスする必要はありません。

理想的には、流動性と平均価格を測定するための一般的に合意されたオープンソースのアルゴリズムは、そのようなデータエンクレーブ内で実行されます。

また、XNUMXつの取引所のデータを損なうことなく、業界全体の洞察を提供します。

コードが本物のTEEで実行されていることが確認されると、分析の結果を市場全体で利用できるようになります。

トレーダーとして、coinmarketcapやcoingeckoなどのデータアグリゲーターを信頼する必要はもうありません。

洞察は、リモートで証明されたフットプリントを持つ監査済み分析コードによって処理された認証済みデータソースの結果であることが確認できます。

マルチパーティ計算は、同様の結果への異なるルートを提供します。「秘密共有」により、複数のパーティからの入力に対して共有計算を実行できます。 これらの入力は、元の所有者以外には表示されません。

したがって、各取引所は、実際にそのデータを明らかにすることなく、共通の分析にデータを提供することができます。 結果のみが表示されます。

ただし、これはもっともらしいアプローチですが、実際には、MPCに一般的なデータ分析アルゴリズムを実装することは困難です。 TEEソリューションははるかに高速に実装できます。   

世界の暗号通貨市場をより明確に把握するには、トレーダーは木から木を見ることができる必要があります。

信頼できる業界全体の指標と洞察の統一されたソースは、トレーダーに安心感を与え、業界全体に利益をもたらします。  

Bio

Alain Brenzikoferは、ブロックチェーンと信頼できる実行環境を組み合わせたハードウェア対応の機密コンピューティングソリューションであるIntegrityAGの共同創設者です。

2013年からブロックチェーンで活躍し、Quartierstromのピアツーピアエネルギー市場イニシアチブに貢献し、暗号ベースのベーシックインカムプロジェクトであるEncounterを設立しました。

2020年に、彼はオフチェーン計算に信頼できる実行環境を使用するプロジェクトでEnergy Web InnovationChallengeを受賞したチームを率いました。

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ソース：https：//coinpedia.org/guest-post/crypto-exchanges-should-work-together/