数年前、ラテンアメリカは 世界で最も急速に成長している地域 スタートアップ投資に。ブラジルからメキシコまでの注目企業が、不動産、フィンテック、電子商取引などの分野で規模を拡大するための大規模な後期ラウンドを確保していた。

もうない。 2023 年、ラテンアメリカは XNUMX年連続 ベンチャーキャピタルの資金調達が最も急速に縮小している地域のひとつだ。

Crunchbaseのデータによると、南米と中米の企業は合計で、2.9年のシードから成長段階までの投資で推定2023億ドルを集めた。これは63年から2022%の減少であり、投資が記録的な水準に達した84年からは2021%という驚くべき減少となっている。

2023 年を長期的に比較するために、過去 10 年間のラテンアメリカへの年間資金を段階ごとに色分けしてグラフにしました。

劇的ではありますが、この1年の減少は国特有の経済的または政治的要因と密接に関係しているようには見えません。ラテンアメリカのGDP成長率は 投影 2.3 年には 2023% ですが、これは素晴らしいことでもなく、壊滅的なものでもありません。アルゼンチンとベネズエラを除き、インフレ率も最適ではないものの管理可能な水準にとどまると予想されます。

むしろ、ラテンアメリカのスタートアップ資金は、この地域の主要経済国で認識されている問題によって減少しているというよりも、単に投資が増加しているというだけの理由で減少しているようです。 どこにでも落ちた。投資に加えて、イグジットも難しくなり、昨年のIPOはほとんどなく、多額の買収も行われなかった。

目次

ブラジルが首位、メキシコが続く

この縮小された資金調達環境においても、いくつかの大きなラウンドが完了するのを目にしました。

最大のもののほとんどはブラジルから来ました。これには 10 月も含まれます シリーズB サンパウロ拠点の場合 テックIQ、テクノロジーを活用したクレジットプロバイダーであり、主導された資金調達で200億ドルを獲得しました。 大西洋。数か月前、ブラジルのオンライン不動産プラットフォーム ロフト 新たな資金調達で100億ドルを確保し、これまでの資金調達総額は800億ドルを超えた。

メキシコ企業も金融サービス主導でいくつかのかなり規模のラウンドを完了した。 首都中小企業向けのフィンテックプラットフォームである同社は、40月にXNUMX万ドルの収益を上げた シリーズB。 そして アルボオンラインバンキングおよびクレジットプロバイダーである は、40月にシリーズC資金調達でXNUMX万ドルを調達しました。

概して、IPO需要の不在によりIPO前の資金調達活動も縮小したため、2023年の終盤に最も急激な反動が見られました。減少は特に第 XNUMX 四半期に顕著でした。一方、初期段階およびシード取引では、より回復力が見られました。

詳細については、過去 12 四半期を比較し、以下の段階ごとに四半期ごとの資金調達を分類しました。

初期段階

2023 年については、第 1 四半期に低調なスタートを切ったものの、第 XNUMX 四半期には初期段階の取引が若干改善しました。

Crunchbaseのデータによると、投資家は第520四半期に少なくとも37の既知のラウンドに4億3万ドル近くを投じた。これは第 XNUMX 四半期の合計の XNUMX 倍以上であり、前年の水準をわずかに上回っています。

見通しのために、過去 5 四半期のラウンド数と投資総額を以下にグラフ化しました。

後期

初期段階の投資は前四半期比で増加しましたが、後期段階の取引は減少しました。

Crunchbaseのデータによると、第230四半期には3件の後期段階および成長段階の資金調達にXNUMX億XNUMX万ドル強が投じられたと報告されている。これは前年同期の投資総額の半分以下であり、以下のグラフにあるように第 XNUMX 四半期の投資総額を大幅に下回っています。

四半期ごとの変動をあまり深読みしないでください

単一四半期のデータに基づいて、ベンチャー資金調達環境の傾向について大々的に発表しすぎないほうが賢明でしょう。で 3 Q2023、ラテンアメリカでは初期段階の資金調達が減少しましたが、後期段階では少し回復しました。さて、第 4 四半期を見ると、その逆が当てはまります。

最近、特定の四半期に大規模な後期ラウンドがそれほど多くないことを考えると、3 か月の低迷は意味のある指標ではない可能性があります。しかし、通年を通してより広範囲に目を向けると、資金調達環境に関する広範な記述はより妥当性を持つはずです。そしてこの指標から、全体的な傾向は明らかです。記録的な投資増加サイクルの後、活動は大幅に冷え込んでいます。

方向転換するには、エグジット数が増加するか、少なくとも、好転を待つ間にさらに多くの資金を投入する投資家の意欲が高まる必要がある。

方法論

このレポートに含まれるデータは Crunchbase から直接取得され、報告されたデータに基づいています。 報告されたデータは 17 年 2024 月 XNUMX 日現在のものです。

データの遅れはベンチャー活動の初期段階で最も顕著であり、シード資金の額は四半期/年の終わり以降大幅に増加することに注意してください。

特に記載がない限り、すべての資金調達額は米ドルで表示されていることに注意してください。 Crunchbaseは、資金調達ラウンド、買収、IPO、およびその他の財務イベントが報告された日から、一般的なスポットレートで外貨を米ドルに換算します。 これらのイベントが発表されてからずっと後にCrunchbaseに追加されたとしても、外貨取引は過去のスポット価格で変換されます。

資金調達条件の用語集

2023 年 XNUMX 月のレポートに企業の資金調達ラウンドを含める方法を変更しました。企業のラウンドは、企業がベンチャー シリーズの資金調達ラウンドを通じてシード時に株式資金を調達した場合にのみ含まれます。

シードとエンジェルは、シード、プレシード、エンジェルラウンドで構成されます。 Crunchbaseには、未知のシリーズのベンチャーラウンド、エクイティクラウドファンディング、および3万ドル（米ドルまたは換算時の米ドル相当額）以下の転換社債も含まれます。

初期段階は、シリーズAとシリーズBのラウンド、およびその他のラウンドタイプで構成されます。 Crunchbaseには、未知のシリーズのベンチャーラウンド、企業ベンチャー、および3万ドルを超えるその他のラウンド、および15万ドル以下のラウンドが含まれます。

後期段階は、シリーズC、シリーズD、シリーズE、および「シリーズ[レター]」命名規則に従った後の文字のベンチャーラウンドで構成されます。 また、未知のシリーズのベンチャーラウンド、企業ベンチャー、および15万ドルを超えるその他のラウンドも含まれます。

テクノロジーの成長は、以前に「ベンチャー」ラウンドを提起した企業によって提起されたプライベートエクイティラウンドです。 （つまり、基本的に、以前に定義されたステージからの任意のラウンドです。）

図： ドム・グスマン