Yash Patel は、サンフランシスコを拠点とする VC 会社である Telstra Ventures のジェネラル パートナーです。同社は、戦略的チャネル パートナーおよび顧客関係とのポートフォリオから収益を生み出し、またデータ サイエンスを活用して投資プロセスを推進することで差別化を図っています。 Yash は、フィンテック、Web3、暗号通貨、e スポーツ、ゲーム、SaaS アプリ、e コマース、マーケットプレイスの消費者側に重点を置いています。 Telstra Ventures 在籍中の彼の傑出したフィンテック投資には、Super.com (スーパー アプリ) や Playbook (次世代ウェルステック) などの企業があります。以前は、Yash は Adknowledge で企業開発および戦略のディレクターを務め、以前は Jefferies & Company でテクノロジー投資銀行チームの一員でした。
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ペモ: ようこそ、ヤシュ。あなたと話せてとても素晴らしいです。私はもともとオーストラリア人なので、Telstra については当然知っています。 Telstra Ventures と皆さんの活動について少し教えてください。
ヤシュ・パテル: 付き合ってくれてありがとう、ペモ。 Telstra Ventures について考える最良の方法は、私たちが投資家であり、通常はポストプロダクト マーケット フィットの転換段階にある灯台のような起業家に投資しているということです。したがって、初期に実際に牽引力を見つけた企業は、ARR または収益がおそらく 2 万から 2024 万ですが、それは会社が考慮します。そして、実際に力強い成長が見られ、さまざまな方法で価値を付加できるようになります。 2024 つは、資本だけでなく、Telstra との接続を考慮して、アジア、太平洋、オーストラリアに新しい市場を開拓することです。しかし同時に、データ サイエンスを活用して、競合他社との比較ベンチマークに至るまであらゆる面でポートフォリオ企業の多くを支援する方法や、業務をより効率的に行うその他の方法も考えられます。それが実際にこれを考える最良の方法です。当社の運用資産は XNUMX 億ドル弱で、XNUMX 年以上前に XNUMX 番目のファンドを閉鎖し、現在 XNUMX 年に向けて積極的に展開しています。つまり、今年については非常に興奮しており、慎重ながらも楽観視しているのです。たとえば、XNUMX 年以降のことです。
ペモ：そうですね。あなたの特定の投資についてはどうですか?彼らはどのように見えますか？
ヤシュ・パテル: そうですね、私は消費者向けのフィンテック、垂直型 SaaS に重点を置く傾向があり、ゲームや e スポーツにも重点を置いています。しかし、特に最近では、私が本当に注力したい分野という点で、フィンテックに多くの時間を費やしています。これは消費者向けだけではなく、世にある多くのトップ消費者向けフィンテック アプリの背後にある多くの配管です。私たちは、これまでに 3 つまたは 4 つの素晴らしい投資を行ってきました。一例として、私たちはアジアで見てきたものと同様に、スーパーアプリの成長、つまり事実上の電子商取引とフィンテックの融合を強く信じています。西洋でそれが起こるのは少し早いですが、私たちはいくつかの企業に投資しています。その 1 つが Super.com です。これは、米国の多くの FICO スコアが低く、社会経済的に低い人々が信用を築き、より思慮深い方法で効果的に米国の金融網に参入できるよう支援している、実にエキサイティングなビジネスです。
したがって、私たちにとって、既存のフィンテックやさらに大きな既存企業が、富裕層の高齢者にサービスを提供していると感じる分野がたくさんあると思います。しかし、ミレニアル世代やZ世代などは、これらのサービスの多くにアクセスできていません。私たちが投資しているフィンテック企業の多くは、このアクセスや機能を大衆向けに民主化しています。
ペモ：すごいね。私が長年サポートしてきたサンフランシスコのベイエリアには、十分なサービスを受けられていない人々のためにフィンテックを活用しようとしている創業者が何人もいます。そのため、これは私にとって非常に身近なテーマです。もともと、私が何ヶ月も前にオーストラリアにいて、3人の幼い赤ん坊を抱えて離婚しようとしていたとき、実際には銀行は私にクレジットカードを貸してくれませんでした。それ以来、私はフィンテックと仮想通貨、つまり困難な状況にある人々をサポートする既存の手段ではない代替手段に熱心に取り組んできました。
ヤシュ・パテル: ええ、その通りです。つまり、まだ発表していませんが、私たちがシリーズ A を主導した最近の企業の 3.0 つは、米国の多くの十分なサービスを受けていない移民に基本的な金融サービスへのアクセスを実際に許可している企業です。つまり、これは信用のロックを解除して構築することであり、基本的な普通預金と当座預金口座へのアクセス、自動化された税金の準備など、私たちが当然のことと思っていることですが、ユーザー、特にこの人々が基本的に信用のロックを解除するために自分の財務を管理できるようにすることです。そして基本的なサービス。したがって、私たちはこのプラットフォームに非常に興奮していますが、おそらくあなたとあなたの子供たちが恩恵を受けることができたかもしれないと私たちが感じる他の分野があります。ウェルステックXNUMXや資産形成に関するもので、通常はゴールドマンサックスやサックスなどの個人資産管理者向けに予約されています。富裕層にサービスを提供するモルガン・スタンレー。しかし、なぜ誰もが将来の純資産を増やすための能力、教育、機会にアクセスできるべきではないのでしょうか?これが私の個人的なテーマであり、私たちはその分野でいくつかの投資を実行してきました。
ペモ: この種のフィンテック スタートアップについて、多くの創業者やスタートアップがあなたのところに来ているのを見ますか?もう 15 つ申し上げたいのは、XNUMX 年ほど前にシリコンバレーに来たとき、私はもともとヨーロッパ出身でしたが、シリコンバレーや米国でのフィンテックの普及が非常に遅かったことに本当にショックを受けました。それで最初の質問は、なぜそうなったと思いますか？明らかに今はブームになっています、うまくいけば。浮き沈みがあります。そういう意味でマーケットについて少しお話してみませんか？
ヤシュ・パテル: ええ、その通りです。起業家や消費者がもう少し消極的になる原因となる問題がたくさんあると思います。まず、JPモルガン・チェースやバンク・オブ・アメリカのウェルズ・ファーゴなど、多くの消費者から数十年にわたって信頼を築いてきた米国の大手銀行の一部から乗り換えるのは難しい。そうは言っても、率直に言って、デジタルプラットフォームやその他の方法を通じて、米国および世界的に最も急速に増加している人口の一部に、よりカスタマイズされた、パーソナライズされた方法で対応していない。また、初期のフィンテックの一部、特に融資分野に関しては、常に多くの規制監視が行われてきました。つまり、乱暴な言い方になりますが、融資に関してはもう少し略奪的な側面があったと思います。これは誰にとっても、これらのローンを利用していた消費者にとっても、その他の場合にとっても最善の利益ではありません。
つまり、迅速な融資やクレジットへの簡単なアクセス方法を提供している企業はたくさんあったと思いますが、これらの消費者は、特に金利が高かったため、それを返済することができませんでした。そのような企業の波が私たちにも現れたのだと思います。ある種の規制の監視をくぐり抜け、より倫理的で思慮深い収益化の方法と呼ぶことにしますが、特に米国の社会経済的下位層を対象としたものです。 10 つ目は、先ほど述べた大手銀行が提供する既存のプラットフォームの多くが、若い世代にとってネイティブな直観的なエクスペリエンスを実際には備えていないという認識だと思います。モバイル、クラウド、そして AI のいずれであっても、非常に興味深いテクノロジのこの種の融合が見られており、開発者やその層に非常に同調している人にとって、より効果的でより効果的なものを構築することが非常に簡単になりました。影響を与えるという点では、おそらく XNUMX 年前、あるいは XNUMX 年前よりもはるかに深刻です。
そのため、AI はフィンテック全体だけでなく、より思慮深い方法で他の多くのセクターにどのような破壊的影響を与えているかを引き続き監視している分野です。申し訳ありませんが、ペモ、そこで一時停止して、それがすべて意味があるかどうか確認します。
ペモ：そうですね。何年も前に AI パネルを 1 つ運営したことを付け加えておきますが、それはシリコンバレーで長年イベントを運営してきた中で唯一のパネルであり、パネルに対する唯一の需要でした。ですから、私は今、皆さんが AI について聞いていることばかりに興味を持っています。それで、あなたの視点はどうなっているのか気になります。見た目ほど大きいですか？他の業界に混乱をもたらすのでしょうか？あなたの視点は何ですか？
ヤシュ・パテル: そうですね、AI がこれらの既存の金融サービス プラットフォームの一部を破壊する非常に興味深い方法をいくつか見てきましたが、その方法は既存のプロセスの仕組みを拡張するものでした。例として、より基本的な財務分析や監査と簿記、不正行為の検出などを支援する会計や財務分野の AI 副操縦士に関する提案が数多く見られ、AI を使用して上場企業の四半期決算のようなことを行うことができます。 。通常、これらの大手上場企業が市場に報告を行うまでには、最終的には数か月かかることもあります。したがって、人々は考え抜かれた方法で AI を使用して、これらの既存の監査人や簿記にスーパーパワーを与え、時間の使い方をより効率的にしていると考えています。もう 1 つの分野では、特に資産管理の分野で、多くの既存企業が基本的に消費者により思慮深いアドバイスを提供するために LLM、つまり大規模な言語モデルを使用しているのが見られるということです。
したがって、これは私たちのポートフォリオ企業の一部が現在実際に取り組んでいることです。これらの LLM の多くは、必ずしも適切ではないアドバイスを提供する可能性があるため、明らかに細心の注意を払う必要があります。したがって、その点に関しては非常に注意する必要があります。実際、それが、株式に投資すべきかどうかについて ChatGPT にアドバイスを求めた場合、規制上の監視があるため実際に回答を拒否する理由だと思います。
ペモ：ああ、面白いですね。
ヤシュ・パテル: しかし、米国の多くの消費者にとって特定の状況に合わせて高度に調整されたLLMを活用することで、財務上のアドバイスを改善する機会はたくさんあると思います。これらは、私たちが引き続きピッチを目にし、私が興奮している分野のほんの一例です。
ペモ：すごいね。明らかに、私が Fintech イベントやインタビューを始めた数年前とは今ではまったく異なる領域にいます。それで私は、フィンテック分野で起こったすべてのドラマ、特に暗号通貨とビットコインの問題で状況がどう変わったのか疑問に思っています。それについての概要はどうですか？だって、明らかにあなたはテーブルの素晴らしい席に座っているのですから。
ヤシュ・パテル: そうだね。いいえ、本当に興味深いのは、ここ 12 ～ 24 か月間、特に消費者フィンテックやフィンテック全般に関するメディアでこの物語が非常に苦戦しているのを見てきたからです。その主な理由は、これらの企業の多くが2021年にこのゼロ金利環境で資金調達がかなり自由になり、かなり高額な評価額で容易に入手できる状況で資金調達が行われたことだった。そして、当然のことながら、2022 年と 2023 年には、これらの企業が生き残ることを目指しており、これ以上攻撃的になるのではなく、ただ生き残ることを目指していたため、ダウンラウンドが見られました。そして、2024 年に出現すると、これらの後期段階のフィンテック プラットフォームの多くは、より優れたユニット エコノミクスを備えて登場し、より攻撃的かつ積極的になろうとしていると思います。そのため、この物語は後期段階にある上場フィンテック企業、ロビンフッドやコインベースのような企業に焦点を当ててきたと思いますが、これらの企業は公開市場での評価倍率の点で本当に本当に苦戦していました。
つまり、それはスペクトルの一端にあるのです。それが人々が話してきた物語のようなものだと思います。しかしその一方で、私たちがここ Telstra Ventures で注力している分野、つまりシリーズ A と B の初期段階について話すと、多くの最も賢明な頭脳やビルダーが手を加え、素晴らしいものを作り続けてきました。フィンテック全体で破壊されているさまざまな分野での牽引力。したがって、私がこれらのビルダーと呼ぶ彼らにとって、彼らは事実上、コインベースやロビンフッドがどのような公開倍率で取引されているかなどまったく気にしていませんでした。彼らはまだ早いです。もし上場したり、トレードセールが行われたりする場合、それは3年から4年かかる可能性があります。彼らを支持する投資家のために、彼らはより長い保有期間を持っています。これらの企業が私たちが本当に注目してきた企業であり、メディアでロビンフッドやコインベースが潰れ、フィンテックの中心に事実上矢か短剣を突きつけてきた。
私たちは、それが実際には本当に本当に頑丈で強力であり、最も重要な人々である建設者が大きな牽引力を感じているという、おそらく逆の見方をしています。つまり、それが私たちが 2024 年以降をどのように見ているか、特にあなたが暗号通貨について話したので、それに触れたいと思いました。 Web3 とブロックチェーンが 2022 年と 2023 年に厳しい冬を迎えたことは周知の事実ですが、私たちが引き続き注目しているものの 60,000 つは、データ サイエンス チームが GitLab リポジトリやその他のデータ ソースを通じて監視している中核的なブロックチェーン開発者の活動です。その仮想通貨の冬の間に、仮想通貨投資家や投機家が市場から撤退するという点で実際に下落するのを私たちは一度も見たことがありませんでした。したがって、私たちの観点からすると、マクロ経済状況が安定し、アーク、ブラックロックなど、これまで見てきた多くのビットコインETFがSECによって承認されることで、トンネルの先には光があるかもしれない、と考えています。そして、ビットコインを新たな高みに押し上げる可能性のあるビットコイン関連のイベントが開催されます。つまり、ここ数日でXNUMXドルを超えているのを見ましたよね？
ペモ：はい。
ヤシュ・パテル: ほぼビットコインの価格で約60,000万ドルです。したがって、私たちとしては、Web3 とブロックチェーンは、2024 年と 2022 年はかなり厳しい状況でしたが、2023 年以降に急増すると考えています。これは、より多くの実際の収益を生み出すプロジェクトを意味し、Web2.5 と Web3 と呼ぶことにします。暗号通貨における以前の誇大広告サイクルを見ると、実際の収益にはあまり焦点が当てられておらず、投機家やトークンを発行する人々だけに焦点が当てられていました。したがって、人々は教訓を学び、今より大きな速度を築き始めようとしています。
ペモ：とても期待しています！とても期待できます！これが、私が何年もビットコインに固執してきた理由です。実際、2008 年にアイルランドのダブリンにいたときにビットコインについて聞いたのです。それ以来ずっとファンです。でも、そうですね、あらゆる憶測や規制の問題が明らかに足を引っ張っていますが、あなたはとても前向きですね。この会話には本当に感謝していますし、リスナーの皆さんもそう思っていただけると思います。本当にありがとう、ヤシュ。
ヤシュ・パテル：その通りです。それは喜びだった。
ペモ: 投資を頑張ってください。ありがとう。
ヤシュ・パテル: ありがとう、ペモ。楽しい一日をお過ごしください。
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- 情報源： https://www.fintechsv.com/interviews/podcasts/yash-patel-general-partner-telstra-ventures/
