ブラックストーン・グループは数カ月の遅れを経て、富裕層向けのプライベート・エクイティ・ファンドを立ち上げる計画を立てており、年金基金などの機関顧客の基盤を超えて拡大を図る取り組みを再開している。
この件に直接詳しい関係者1人によると、資産XNUMX兆ドルのプライベート・キャピタル・グループは今年後半にブラックストーン・プライベート・エクイティ・ストラテジーズ・ファンド（BXPE）への申し込みを開始する予定だという。
ブラックストーン 同社は昨年末、主力の67億ドルの不動産ファンド「ブライト」が償還制限を余儀なくされたことを受け、立ち上げを棚上げした。 この策略は、投資を迅速に撤退する能力が限られている民間ファンドのリスクを浮き彫りにした。
ブライト氏は、投資家名簿を年金や基金を超えて個人資産に多様化し、資産の成長を促進するブラックストーンの取り組みを主導した。 ブラックストーンのリーダー、スティーブン・シュワルツマン氏とジョナサン・グレイ氏によるXNUMX年にわたる取り組みを経て、BXPEはブラックストーンの事業の基盤である企業買収を富裕層向けに提供することになる。
2017年の設立後、ブライトは数十万人の個人投資家から数百億ドルの投資を集めた。 その後、ブラックストーンは2020年に債券投資を目的とした姉妹ファンド「Bcred」を設立し、その資産は48億ドルにまで成長した。
昨年、商業用不動産の評価額に対する懸念と現金への殺到により、ブライト社への償還請求が急増した。 ブラックストーンはファンドからの引き出し制限を発表し、ウォール街は同社の成長見通しに疑問を抱き始めた。
以前、フィナンシャル・タイムズ紙が報じたBXPEへの資金調達も遅れた。 報告。 ブラックストーンがファンド売却の取り組みを復活させているということは、危機の最悪期は過ぎ、需要が残っているという同社の楽観的な見方を示している。
関係者らによると、ブラックストーンは第４・四半期にＢＸＰＥへの投資家の募集を開始し、１月にファンドを立ち上げる予定だという。 需要を促進するために、ブラックストーンは投資家に1.25か月の手数料休暇を提供している。 その後、ファンドは資産の 12.5 パーセントの管理手数料と、年間ハードル レート 5 パーセントを超えると XNUMX パーセントの成功報酬を請求します。
このファンドは、ブラックストーンにとってこれまでで最も複雑な商品となる予定だ。 投資家への定期配当から収益の大部分を生み出しているBreitやBcredとは異なり、BXPEは定期配当を発表していない。 プライベート・エクイティ・ファンドからのリターンは一時的なものであり、ポートフォリオ企業の売買時期に関係しています。 保有資産の四半期純資産価値のマーク付けは複雑であり、多くの場合主観的です。
「BXPEの資産評価額は、BXPEが資産売却を余儀なくされた場合に実現する可能性のある清算価値とは異なる可能性がある」と目論見書は警告している。 ブラックストーンはコメントを控えた。
他の個人向けファンドと同様、BXPEは本質的に永久的なものであり、ブラックストーンには資産を売却して投資家に現金を返す義務がないことを意味します。 資産の投げ売りのリスクを回避するために、投資家は限定的な流動性の権利を受け入れる必要があります。 彼らは、制限が始まる前に、特定の四半期にファンドの資産の最大5％を引き出すことが許可されています。
また、BXPE には専任のプライベートエクイティ投資チームがありません。 有価証券届出書によると、代わりにブラックストーンの戦術的機会事業の幹部であるクリストファー・ジェームス氏とトッド・ハーシュ氏が率いることになる。
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- 情報源： https://www.ft.com/content/b9a26f53-d545-4846-8576-7d6d3734210a
