最近、 フェルナンドマルティネリ, の共同創設者兼CEO バランサーラボ、自動化されたポートフォリオ マネージャーおよびデジタル資産流動性プロバイダーである Balancer の継続的な開発をサポートします。
2021 年 2.0 月に取り上げたように、「最も柔軟」で効率的な自動マーケット メーカー (AMM) であるバランサー バージョン XNUMX が稼働しました。 資産管理のための「最も柔軟」でシンプルなプラットフォームを提供することで、DeFi流動性の「主要な供給源」になることを目指しているBalancer Labsは、XNUMX月に多くの新しいアップデートを発表していた。
報告されているように、 バランサー（BAL） バランサー プロトコルを強化するために使用されるイーサリアム トークンであり、ユーザーがさまざまな取引プールに流動性を作成または追加できるようにする自動マーケット メーカー (AMM) として説明されています。
流動性に貢献した人は「カスタマイズ可能な」取引手数料を獲得できます。 バランサー プールには最大 8 つの暗号通貨トークンを含めることができ、各トークンはプール自体内で個別に重み付けされるため、2 つのトークンが合計の XNUMX% のみを占める可能性があります。
その開発者によって説明されているように：
「Balancerは自動化されたポートフォリオマネージャーであり、流動性プロバイダーであり、インデックスファンドの概念を真っ向から変えています。ポートフォリオマネージャーに手数料を支払ってポートフォリオをリバランスする代わりに、裁定取引の機会に従ってポートフォリオをリバランスするトレーダーから手数料を徴収します。」
フェルナンド・マルティネッリとの会話を以下にシェアします。
クラウドファンド関係者: まず第一に、これは数学などのあなたの趣味に基づいた比較的新しいプロジェクトです。 「多次元不変曲面」を分解するように頼むつもりはありませんが、このポートフォリオの継続的な自己リバランスについて詳しく聞きたいです。
流動性と価値を同時に得られるインデックスファンドの逆であると表現されています。 それは正確ですか?
フェルナンド・マルティネッリ： はい。 これがどのようにして可能なのかを理解するのに役立つ例えは、従来の金融におけるインデックスファンドの仕組みをバランサーと比較することです。 フィデリティなどのインデックスファンドは、株価の変動に応じてリバランスする必要があります。
これは、取引会場 (NASDAQ など) へのアクセスを必要とするファンド マネージャーによって積極的に行われます。 これらのパズルのピースはすべて、投資家にとって複雑さと高いコストを追加します。 一方、Balancer はこれら XNUMX つの側面を統合し、トレーダーがリバランスのためにトークン X を売却する必要があるインデックス ファンドからトークン X を直接購入できるようにします。
これらの排除された仲介業者から節約されたすべての手数料は、代わりに流動性プロバイダー (つまり、インデックス ファンドの投資家) に戻ります。 これが、バランサーの新しいパラダイムにおいて投資家が手数料を支払う代わりに手数料を受け取る理由です。
クラウドファンド内部関係者: 流動性ブートストラッププールについて少し下調べをしました。
これは本質的に、コア資産プール内のトークンを使用するスマート プールです。 そしてそれを何らかの方法で管理します。 この機能があなたのプラットフォームに対して何をするのかについてもっと詳しく説明してもらえますか?
フェルナンド・マルティネッリ： LBP は、Balancer の柔軟性と独自の価値提案の好例です。 スタートアップ チームは、時間の経過とともに重みを段階的に変更するバランサー スマート プールの実装である LBP をトークン販売メカニズムとして利用できます。
これは、高価格で開始され、自由市場によって定義されたサポート レベルに達するまで下落するという、オランダのオークションと同様のプロセスに従って、プロジェクトのネイティブ トークンの量を徐々に準備資産に交換する効果を生み出します。
これは効果的な「公正な立ち上げ」クラウドファンディング ツールとして機能します。 LBP では、これは通常 24 ～ 72 時間続きますが、チームは財務多様化ソリューションとしてこのメカニズムを長期間 (つまり 1 年) にわたって使用することもできます。
クラウドファンド内部関係者: 最初のラウンドで 3 万ドルはかなり印象的です。 数学とブロックチェーンを使ってこれらすべての素晴らしいことを行うために必要な滑走路は自分にあると感じていますか?
フェルナンド・マルティネッリ： シードラウンドで得た資金よりも重要だったのは、シード投資家が私たちに提供してくれた素晴らしい実践的なサポートでした。 DeFi における流動性の主要な供給源となるというこのような大胆な使命には、コミュニティからの多くの取り組みが必要ですが、Balancer Labs がその推進を担当しています。
これが、Balancer Labs がさらに 24.25 万ドル相当の BAL トークンをこの分野で最も戦略的なファンドや投資家の一部に販売し始めた理由です。 これにより、Balancer Labs は、Balancer Protocol のビジョン達成を支援するための数年間の良い準備期間を得ることができました。
クラウドファンド インサイダー: パーミッションレス取引は、バランサーのサービスの中核部分として常に強調されてきました。 それは分散型金融の基本的な利点ではないでしょうか?
フェルナンド・マルティネッリ： はい。 これは一般的に真実ですが、イーサリアムや DeFi の一部に基づいて構築されているプロトコルの中には、100% パーミッションレスではないものもあります。 Balancer は、誰でも新しいプールを作成したり、イーサリアム ブロックチェーンと直接やり取りして既存のプールと取引したりできるように、ガバナンスを最小限に抑えるよう努めています。
許可を求める必要はありません。 最後の質問の続きとして、分散型金融は非常に多くの機会を提供します。 短いリストの中で最も重大なものは何だと思いますか?
私の考えでは、DeFi は 10 ～ 20 年後にはあらゆる金融アプリケーションのレールになるでしょう。 これは現状からの大きな変化であり、理解するのは困難です。 現在目にするすべての金融商品は DeFi 上に構築され、お金、財産、ガバナンス力などが DeFi 上で取引されるようになるでしょう。
しかし、私を最も興奮させているのは、DeFiと暗号通貨全体の指数関数的な進化によって、今日私たちが夢にも思わないことが可能になることです。 AMM は、イーサリアムのスマート コントラクト以前には不可能だった新しいテクノロジーの好例です。
クラウドファンド内部関係者: 私の理解では、バランサー プロトコル トークン (BAL) は投票権を提供します。 また、価値があり、かなりのボラティリティもあります。
BALの価格変動にはどのような要因が影響していると思いますか?
フェルナンド・マルティネッリ： そうです。BAL トークン所有者はバランサー プロトコルの管理者であり、プロトコルに関連するすべての事項について最終的な決定権を持っています。 Balancer Labs は、このプロセスを促進することのみに責任を負い、ガバナンスによって行われた決定を実装/施行する義務を負います。 トークンの価格についてはコメントしないことを希望します。
クラウドファンドインサイダー: 私たちはいつもイノベーターに尋ねますが、現在の地平線の先を見据えて、既存のプラットフォームで計画する新しいこと、または着手するまったく新しいプロジェクトのどちらかをお持ちですか?
フェルナンド・マルティネッリ： Balancer はまだその可能性の表面をなぞっただけだと思うので、まったく新しいプロジェクトに着手するつもりはありません。 Balancer については、Balancer Labs の CEO としての私の使命は、プロトコルを中心に繁栄するエコシステムの出現を促進することであると考えています。
それには、スマート コントラクトの開発、統合、コミュニティなど、多くの重要な要素が含まれます。Balancer の成功は、その上に構築されるプロジェクトやプラットフォームによってのみ可能になると言いたいのです。 私の最終的な使命は、Balancer Labs が他のチームの成功を支援できるようにすることです。
クラウドファンドインサイダー: 仮想通貨は将来どこへ向かうと思いますか? 深く関与していると思われる特定の取引所はありますか? ビットコイン、イーサリアム、アルトコインはどうですか？
フェルナンド・マルティネッリ： 暗号通貨はまだ壮大な革命の始まりにすぎませんが、他の革命と同様にそれには時間がかかります。 規制当局、政府、あるいは実際には誰でも、人間関係や取引をより透明かつ効率的にするテクノロジーを止めることはできません。
政府や規制当局は後戻りはできないことを理解しているものの、テクノロジーをまだ十分に理解していないため、今後は困難な瞬間がいくつかあるでしょう。 ブロックチェーンという新しいお金の枠組みのためには、新しい法律の枠組みを整備する必要があります。 私たち全員が一緒に向こう側に到着すれば、社会として勝利を収めることができます。
私がファンであるビットコインに関しては、単にイーサリアムが多くの面で優れているため、ある時点で反転が起こることは明らかです。 さらに重要なことは、イーサリアムは猛烈なペースで進化し続けていることです。 ビットコインの最大の強みである不変性は、最終的にはイーサリアムと比較して失墜することになるだろう（ただし、長期的には法定通貨と比較してビットコインが失われるとは思わない）。
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