データとリサーチに基づいた暗号通貨投資の成功への入り口

エグゼクティブサマリー

• 毎月の概要: 2024年XNUMX月、ビットコイン市場は好調な勢い、大幅な価格上昇、特にブラックロックのIBITなどの米国スポットビットコインETFを通じた新たな資本流入によって急騰した。記録的なETF流入と損失時の供給量の減少は、強気な投資家心理を反映している一方、投機と戦略的な長期保有者への分配は、バランスの取れた投機的な市場状況を示唆している。
• 市場の勢い: 3月は2月の強いプラスの勢いを引き継ぎ、ビットコインを新たな高みに押し上げ、その後、下値ボラティリティと大規模な清算に遭遇しました。長期保有者の利益確定と今後のビットコイン半減期は、市場の強さとボラティリティが高まる時期を示唆しており、トレーダーにリスクと機会の融合をもたらしている。
• メトリクスのスポットライト: SLRV リボンの指標は、ビットコインの短期取引と長期保有を比較し、市場の勢いの変化を示す重要な指標として機能します。 SLRV 比率が高い場合は新たな資本流入を示し、比率が低い場合は長期保有者ベースが強固になっていることを示します。

今月のファイナンス・ブリッジ・レポートは、ビットコイン市場の最近の傾向に焦点を当て、その強い勢い、大幅なボラティリティ、長期保有者の活動の影響を強調しています。私たちは、ビットコインの史上最高値更新、市場ボラティリティの主な要因、市場パフォーマンスに対するビットコインの半減期の影響について取り上げ、トレーダーにこれらの展開を乗り切るための洞察を提供します。

月次市場概要

2 月のデジタル資産市場は、前向きな勢いの増大、かなり急速な価格上昇、リスクオンのセンチメント、および新たな資本の流入によって特徴づけられました。 

ビットコインは60,000万ドルを超えて急騰し、月足のローソク足としては史上最大となる約20,000万ドルの上昇を記録した。この上昇は、米国のスポットビットコインETF、特にブラックロックのIBITによって大きく後押しされ、記録的な流入を記録し、運用資産が10億ドルを超え、このマイルストーンに最も早く到達したETFのXNUMXつとなった。

さらに、損失を抱えたままの供給量はわずか 13% に減少し、これは投資家全体のセンチメントの改善につながります。ビットコインの実現上限は480億ドル以上に上昇し、堅調かつ健全な資本流入を示しており、市場はそのATHをほぼ回収しています（続きを読む).

時価総額で最大のデジタル資産は、為替流入量の増加と先物およびオプション市場の建玉の高さから明らかなように、投機的熱意も相当なものであることを目の当たりにしています。方向性のある空売り者は上昇トレンドに逆らって賭けをしており、その結果、大幅な清算が発生しました。この憶測は両方向に広がっており、ビットコイン投資家のリスク選好の高まりを示しています（続きを読む).

ビットコインがそのATHに近づくにつれて、長期保有者（少なくとも155日間コインを保有し続けた投資家）は分配サイクルを開始し、利益がますます固定される移行段階を示しています。この行動は、ビットコインの間に観察された歴史的パターンと一致しています。価格が以前の高値に近づくかそれを超えると、長期保有者が分配を開始する市場のトップ。注目すべきことに、新しい米国スポットETFは、需要を維持する上で重要な役割を果たし、これらの分配による売り手側の圧力を相殺し、ビットコインの価格回復力を支えています（続きを読む).

市場の勢いは、投資家の資本がより投機的な資産へと顕著にシフトしており、資本をリスクカーブのさらに外側に移動させたいという欲求が高まっていることにも影響を受けています。ビットコインとイーサリアムが年初来の利益（および市場支配力）の点で依然としてリードしているにもかかわらず、現時点ではソラナ、ポルカドット、コスモスのエコシステムなどのより時価総額の高い資産に集中しているとはいえ、アルトコインへの資金の回転は明らかです。この投資家の関心の多様化は、成熟した市場が仮想通貨界の既存の巨人を超えて探索する準備ができていることを示唆しています (続きを読む).

要約すると、2024 年 XNUMX 月は、戦略的な機関投資家による参入、実現キャップの上昇によって示される健全な資本流入、投機と長期保有行動の間の戦略的なバランスを特徴とする市場を捉えています。市場がビットコイン半減期のような重要なイベントに近づいているため、トレーダー、特にモメンタムと方向性戦略に焦点を当てているトレーダーは、これらの傾向を監視して機会を見つける必要があります。

1月はXNUMX月に観察された強いプラスの勢いを延長する形で始まり、ビットコインは過去最高値を超えました。しかし、このマイルストーンの後には、急激な下落とXNUMX億ドルを超える大規模な清算を特徴とする大幅なボラティリティが続きました。市場のピーク時、レバレッジを利用したロングポジションは、日中のボラティリティにより清算に直面することが多いことに注意することが重要です。逆に、方向性のある空売り者は、市場の回復中に多額の損失に遭遇することがよくあります。この動きは、現在の市場サイクルの価格発見段階に近づくにつれて、この市場での利益の可能性だけでなく、ボラティリティを乗り越える際の課題も浮き彫りにしています。

また、ATHにおけるセルサイドの圧力は、当然のことながら、主にビットコインの長期保有者からのものであることにも注目します。これらの投資家は通常、長期的な利益を目指して長期間（少なくとも 155 日間）資産を保有します。ボラティリティが高まる中、これらの保有者は市場の変動に応じてポジションを調整しながら利益を確定した。

このボラティリティの背景にはビットコインの半減期があり、これが歴史的に、特に今年下半期の市場パフォーマンスに寄与しています。半減期は、新しいブロックのマイニングに対する報酬を半分に減らす事前にプログラムされたイベントであり、ボラティリティの増加と市場の強さの両方を引き起こす傾向があります。過去のパターンによれば、半期の下落は一般的に-10%程度に限定されており、トレーダーにとってはリスクとチャンスが混在している。ビットコインの半減期に関する基本的な洞察については、これをご覧ください。 総合ガイド は不可欠なリソースです。

この複雑な状況において方向性トレーダー、特にトレンド戦略やモメンタム戦略を採用しているトレーダーを支援するために、Glassnode は市場のモメンタムとリスク レベルを評価するための 2 つの探索的フレームワークを開発しました。これらのツールは、トレーダーが戦略的なエントリーポイントとエグジットポイントを正確に特定し、市場の変曲点を特定し、進行中のトレンドの強さを測定できるように作成されています。

市場の勢いとリスク評価の枠組み

市場の勢いとリスク評価のフレームワークは、Glassnode データを利用して、市場の勢いの持続期間と潜在的な反転ポイントを特定します。投資家やアナリスト向けに設計されたこのアプローチは、好調な勢いの段階での機会を強調し、大幅なドローダウンにつながる可能性のあるリスクを特定することで、市場の複雑さを乗り越えるのに役立ちます。

これらのフレームワークは、ビットコインの市場力学を調査するための補完的な分析ツールとして機能します。明確な目標をターゲットにしながら、重要な分析側面を調整し、市場の傾向とリスク要因の統一されたビューを提供します。このフレームワークは過去のデータに基づいており、サンプル外の検証は受けていませんが、次の 4 つの主要な側面にわたってビットコイン市場の活動を体系的に分析します。

• ネットワーク活動: ネットワークの使用率と導入率を評価して、成長段階を特定し、需要を評価します。高い活動レベルは市場の勢いが強いことを示している可能性がありますが、取引手数料やブロックスペースの競争から明らかなように、需要の変化はリスクレベルの変化を示している可能性があります。
• 市場の収益性: 投資家の含み損益に焦点を当て、市場の状況に関するヒントを提供します。未実現利益の継続的な増加は前向きな勢いを示唆する可能性がありますが、短期保有者による大幅な利益確定はリスクレベルを高める可能性があります。
• 支出行動: 市場参加者、特に短期および長期保有者の支出パターンを分析します。これは、現在の需要が利益確定を吸収できるかどうか、また投資家の行動が市場の天井（リスクが高い）か底（リスクが低い）を示しているかを理解するのに役立ちます。
• 富の分配: 投資家の心理を推測するために、新規市場参加者と長年の市場参加者の間で富がどのように分配されるかを研究します。富の分配の変化は蓄積または分配の期間を浮き彫りにし、市場の勢いと認識されるリスクの両方に影響を与える可能性があります。

市場モメンタムフレームワークの完全な説明については、包括的なレポートを参照してください。 こちら & こちら.

リスク評価チェックイン

ビットコイン市場の現在のリスクレベルに関する包括的な最新情報については、当社のウェブサイトをご覧ください。 リスク評価ダッシュボード Glassnode Studio で (利用可能) Enterprise ユーザー）。以下は、市場の収益性と支出行動に関連するいくつかの厳選された指標に関する最新の更新です。

純未実現利益/損失（NUPL）

NUPL は、市場センチメントが恐怖または貪欲のどちらに傾いているかを示します。現在の値が 0.64 の場合、このインジケーターは +1 STD (~0.59) バンドを上回っており、 非常に高いリスク ユーフォリアとして知られる市場の状態。

実現損益 (RPLR)

RPLRは24.1で、非常に高リスクの水準である9を大幅に上回っており、BTCの95％以上が利益を上げたことを示唆しており、市場の需要が枯渇する可能性があることを示している。通常、大規模なスパイクが発生すると、 非常に高いリスク レンジはプルバックリスクの増加を示唆しています。

長期保有者 MVRV (LTH-MVRV)

LTH-MVRV はほぼ 3.3 で安定しており、長期保有者が依然として下落傾向にあることを示しています。 リスクが高い 領域ではありますが、多幸感段階に非常に近い (LTH-MVRV > 3.5)。最近の価格急騰により、いわゆるダイヤモンドハンドの含み益が大幅に急増しました。

短期保有者供給損益率 (STH-SPLR):

STH-SPLR が 9 を超えている場合は、新規投資家の 90% 以上が利益を得ていることを示しており、 非常に高いリスク 新規投資家の視点から見た州の様子。このチャートの過熱値は通常、市場の局所的なトップヘビー構造に関連付けられています。

損益における短期保有者の活動:

この指標は、新規投資家の側から損益実現の強度を測定します。現在、これらのプレーヤーは 2.8 STD で利益を確保しており、現状は厳しい状況にあります。 非常に高いリスク (> 2 STD)。これは、短期保有者が機会を捉えて高い金利で現金化していることを意味します。

市場の勢いをチェックイン

すべての市場モメンタム指標に関する包括的な最新情報は、 オンチェーンデータダッシュボードで市場の勢いを追跡 Glassnode Studio で (利用可能) Enterprise ユーザー）。以下は、いくつかの選択された指標と指標に関する最新の更新です。

オンチェーンの勢い信号:

複合モメンタムシグナルは、上記の主要なオンチェーン活動領域（ネットワーク活動、市場の収益性、支出行動、富の分配）全体にわたるビットコインの市場の勢いを測定するための8つの主要な指標を組み合わせたものです。現在、複合シグナルの 8 つの条件がすべて満たされており、ビットコイン市場の強い前向きな勢いを示しています。これは、複数の分析カテゴリーにわたる明確かつ包括的な強気センチメントを示しています。

メトリックのスポットライト: SLRV リボン

SLRV リボン (短期長期相対価値リボン) 過去 24 時間以内に最後に移動されたビットコインの割合と、6 ～ 12 か月前に最後に移動されたビットコインの割合を比較する指標です。

• 注目すべきトレンド: SLRV 比率が高いことは、長期保有と比較して短期取引活動が急増していることを示しており、多くの場合、新規資金の流入を反映しています。比率が低い場合は、短期的な活動が減少し、長期保有者のベースが拡大している可能性があることを示唆しています。
• 過去の例: 30 日と 150 日の間のプラスのクロスオーバーは、強気市場 (2017 年や 2020 年など) と市場回復段階 (2019 年、そして最近では 2023 年) の両方で、大きな上昇トレンドを示すことに成功しました。
• 使用するツール: SLRV リボンを分析して、短期的な動きと長期的な動きの間のクロスオーバー ポイントを観察します。市場力学や富の分配における重大な変化を示している可能性があるため、負のクロスオーバーには特に注意してください。

メトリクスの変動: SLRV リボンまたは SLRV比 などの他の指標を使用した分析 時価総額の動向 & 体積分析 市場の動きをより微妙に理解するために。

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免責事項: このレポートは投資アドバイスを提供するものではありません。 すべてのデータは、情報および教育目的でのみ提供されます。 ここで提供される情報に基づいて投資判断を下すことはなく、投資判断はお客様ご自身の責任で行ってください。

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• 情報源： https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/